Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Сентября 2011 в 08:48, курсовая работа

Краткое описание

Целью данной работы являются диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации. Поставленной целью определены основные задачи исследования:

- проанализировать показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия «АвтоСпецТехника»;

- дать оценку вероятности банкротства и определить рейтинг данного предприятия;

- разработать комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению «АвтоСпецТехника».

Скачать целиком (109.65 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Содержимое работы - 1 файл

курсовая.doc

— 520.00 Кб (Скачать файл)
 

      Пример  расчета для 2008 года.

       ,  

       ,  

       ,  

       ,  

       ,

      Все показатели оборачиваемости постепенно снижаются, что приводит к увеличению периода оборота. Так, например, коэффициент  оборачиваемости оборотных активов составил 2.48 в 2010 по сравнению со значением в 2009 году – 4,38. Период оборота увеличился на 63 дня (с 82 до 145 дней). Это говорит о снижении коммерческой деятельности, увеличению периода возврата денежных средств.

      Существенно снизился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и соответственно увеличился период возврата дебиторской задолженности (на 26 дней). Увеличение данного показателя приводит к снижению платежеспособности предприятия. 

    Анализ  рентабельности 

      Рентабельность  характеризует результаты деятельности компании. Чем выше значение, тем эффективнее работает организация. Коэффициенты рентабельности представлены в таблице 7.  

Таблица 7 – Коэффициенты рентабельности

Показатель Год
2008 2009 2010
Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) 0,07 0,09 0,03
Коэффициент рентабельности собственного капитала 0,08 0,32 -0,20
Коэффициент рентабельности оборотного капитала 0,17 0,21 -0,14
 

      Пример  расчета для 2008 года.

          

      Рентабельность  реализации определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на 1 рубль выручки. Максимальное значение рентабельности реализации составляет 9 %, минимальное – 3 %.

      Рентабельность  собственного капитала определяет эффективность использования собственного капитала организации. На каждый вложенный рубль собственного капитала приходится прибыль в размере 8 копеек в 2008, 32 копеек в 2009 и убыток в размере 20 копеек в 2010 годах. 

      Рентабельность  активов отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль, вложенный в оборотные активы.

      На  каждый вложенный рубль оборотного капитала приходится прибыль в размере  17 копеек в 2008, 21 копейки в 2009 и убыток в размере 14 копеек в 2010 годах.   

      Финансовый  анализ выявил следующие проблемы предприятия:

      - недостаток денежных средств;

      - большие обязательства и дебиторская  задолженность;

      - увеличение запасов;

      - недостаток собственных средств;

      - снижение прибыли (вплоть до убытка в 2010 году) 

      2.2 Диагностика возможности банкротства предприятия

    Модель  интегральной оценки Альтмана

 

      Альтман построил пятифакторное регрессионное  уравнение, представляющее функцию от показателей экономического потенциала предприятия:

       ,                                                            (2)

где Z –  интегральный показатель уровня угрозы банкротства.

      Расчет  по годам представлен в таблицах 8, 9, 10. 

Таблица 8 – Расчет возможности банкротства предприятия за 2008 год

Показатель Формула

расчета

 Значение Весовой коэффициент Рейтинговое число
X1 – доля чистого оборотного капитала в активах 0,193 1,2 0,232
X2 – уровень рентабельности капитала 0,032 1,4 0,045
X3 – уровень доходности активов 0,039 3,3 0,129
X4 – отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу 0,652 0,6 0,391
X5 – оборачиваемость активов 0,560 1 0,560
 

      Интегральный  показатель уровня угрозы банкротства  равен 1,357. Вероятность банкротства очень высокая.

      Пример  расчета.

       , , ,

       ,  

Таблица 9 – Расчет возможности банкротства предприятия за 2009 год

Показатель Формула

расчета

 Значение Весовой коэффициент Рейтинговое число
X1 – доля чистого оборотного капитала в активах 0,478 1,2 0,574
X2 – уровень рентабельности капитала 0,099 1,4 0,138
X3 – уровень доходности активов 0,185 3,3 0,612
X4 – отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу 0,445 0,6 0,267
X5 – оборачиваемость активов 2,096 1 2,096
 

      Интегральный  показатель уровня угрозы банкротства  равен 3,688. Вероятность банкротства  низкая 

Таблица 10 –  Расчет возможности банкротства предприятия за 2010 год

Показатель Формула

расчета

 Значение Весовой коэффициент Рейтинговое число
X1 – доля чистого оборотного капитала в активах 0,506 1,2 0,607
X2 – уровень рентабельности капитала -0,070 1,4 -0,099
X3 – уровень доходности активов 0,043 3,3 0,142
X4 – отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу 0,575 0,6 0,345
X5 – оборачиваемость активов 1,257 1 1,257
 

      Интегральный  показатель уровня угрозы банкротства  равен 2,254. Вероятность банкротства высокая.

    Модель  комплексного коэффициента банкротства О.П. Зайцевой

 

      Комплексный показатель банкротства Кк (фактический  и нормативный) рассчитывается по уравнению:

                                           (3)  

      Рассчитывается  два комплексных показателя –  фактический и нормативный. Фактический комплексный показатель (Ккф) рассчитывается путем подстановки в уравнение фактических значений показателей предприятия.

      Нормативный комплексный показатель (Ккн) рассчитывается подстановкой в уравнение нормативных значений показателей: K1=0, K2=1, K3=7, K4=0, K5=0,7, (предыдущего периода).

      Фактический комплексный показатель Ккф сравнивается с нормативным Ккн. Если Ккф > Ккн, то вероятность банкротства велика. Если Ккф < Ккн, то вероятность банкротства мала.

      Расчет  вероятности банкротства предприятия  по годам произведен в таблицах 11, 12, 13.

Таблица 11 –  Расчет возможности банкротства предприятия за 2008год

Показатель Формула

расчета

 Значение Весовой коэффициент Рейтинговое число
K1 – коэффициент убыточности предприятия 0,000 0,25 0,000
K2– соотношение кредиторской и дебиторской задолженности,; 4,989 0,1 0,499
K3 – соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов 235,954 0,2 47,191
K4 – убыточность реализации продукции 0,000 0,25 0,000
K5 –отношение заемного и собственного капитала 1,533 0,1 0,153
K6 – коэффициент загрузки активов отчетного периода 1,785 0,1 0,179
 

      Пример  расчета.

    , , , ,

       ,  

      Фактический комплексный показатель равен 48,022, а нормативный комплексный показатель 1,978. Ккф > Ккн, вероятность банкротства велика.

 

Таблица 12 –  Расчет возможности банкротства предприятия за 2009 год

Показатель Формула

расчета

 Значение Весовой коэффициент Рейтинговое число
1 2 3 4 5
K1 – коэффициент убыточности предприятия 0,000 0,25 0,000
K2– соотношение кредиторской и дебиторской задолженности 1,743 0,1 0,174
K3 – соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов 19,307 0,2 3,861
         
Продолжение таблицы 12
1 2 3 4 5
K4 – убыточность реализации продукции 0,000 0,25 0,000
K5 –отношение заемного и собственного капитала 2,247 0,1 0,225
K6 – коэффициент загрузки активов отчетного периода 0,477 0,1 0,048

Информация о работе Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации