Бастауыш сынып оқушыларының шыәармашылық қабілеттерін арттыру жолдары

преследовалась цель более эффективного использования достижений научно-

технической революции, расширения емкости рынка, страхования от циклических

колебаний. Однако ухудшение экономической ситуации показало, что их

выживаемость недостаточна. Инициаторами поглощений чаще всего были

финансисты, которые прибегали к рискованным операциям. Поглощения одних

компаний другими оплачивались в основном ценными бумагами, что приводило к

их дополнительной эмиссии, таким образом, увеличивая фиктивный капитал и

создавая опасность биржевых крахов. Зачастую руководители компаний

занимались только финансовой стороной, в то время как производственные

подразделения были предоставлены сами себе. Быстрая скупка и распродажа

компаний вела к заметным диспропорциям внутри конгломерата, что подрывало

рентабельность. В результате кризиса происходило резкое падение акций, и

возникала необходимость покрытия задолженности, для чего распродавалась

довольно значительная часть активов.

      На бирже осуществляются различные виды биржевых сделок и распоряжений.

Прежде всего, существует простая сделка, когда один клиент продает через

биржу определенное количество акций другому клиенту. Такая сделка

совершается через брокера. Такие сделки не носят спекулятивного характера и

связаны с перераспределением пакетов акций. Это краткосрочная кассовая

сделка, которая обеспечивается в два дня. Рискующий покупатель может

покупать акции с частичной оплатой, то есть совершать маржинальные сделки.

При этом 50% должно быть погашено наличными, а остальные акции оплачиваются

брокерской фирмой в кредит под залог акций. В этом случае покупатель может

получить высокую прибыль, так как на те же деньги он может купить вдвое

больше акций, но в то же время, если курс понизится, то покупатель может

потерять значительно больше. Также брокер может внезапно потребовать

возврата займа с уплатой наличными для покрытия потерь в стоимости акций.

Если покупатель не в состоянии уплатить наличными, то брокер продаст акции

с убытком для покупателя. Таким образом, сделки с частичной оплатой

осуществляются в основном покупателями, настроенными оптимистично в

отношении тенденции развития биржи и располагают достаточными денежными

фондами для рискованных операций. Кроме того, на бирже оптимистов называют

«быками», а пессимистов ( «медведями». «Быки» играют на повышение, а

«медведи» на понижении курса акций. В любом случае каждая из сторон

стремиться получить прибыль. Если покупатель выступает в роли «быка», то он

уверен, что курс акций будет повышаться, и тогда он прибегнет к

маржинальной сделке. «Медведь» же, наоборот, использует продажу без

покрытия в срок. Механизм этой сделки состоит в том, что вкладчик дает

указания брокеру продать на какой-либо срок 100 акций.  Брокер не покупает,

а берет взаймы 100 акций и продает покупателю. Затем брокер переводит на

хранение сумму, равную денежной стоимости занятых акций, кредитору, у

которого они были одолжены. Через определенное время вкладчик должен

покрыть обязательства по срочной сделке, купив такое же количество акций,

которые он взял взаймы, и возвратить их прежнему владельцу. Если он купил

100 акций по более низкой цене, чем в момент получения займа и продажи, то

его прибыль составит разность между прежней и новой ценой (минус налоги и

комиссионные). В случае повышения курса «медведь» несет убытки. Поэтому

они, как правило, устраивают панику на бирже, будучи застигнутыми

неожиданным повышением курса акций. В основном к таким рискованным

операциям прибегают крупные индивидуальные инвесторы, владельцы больших

состояний, либо мощные кредитно-финансовые институты. Большая часть

биржевых маклеров обычно не прибегает к продаже на срок или покупке акций с

частичной оплатой, так как это чрезвычайно рискованные операции.

      Другой формой биржевой сделки является сделка с премией, то есть

опционная сделка, когда приобретаются не сами акции, а право на их покупку

по определенному курсу в оговоренный период в несколько месяцев. Брокеру же

вкладчик уплачивает комиссионные. Если повышение курса акций превышает

сумму комиссионных, то вкладчик получает прибыль. В противном случае, он

отказывается от своего права на покупку и теряет сумму, которая была

выплачена в качестве комиссионных.

      Наряду с опционными сделками широко развита также сделка «фьючерс».

Это стандартный срочный контракт, который заключается на бирже между

продавцом и покупателем в целях купли и продажи ценных бумаг в будущем по

фиксированной ранее цене. Сделка требует внесения страхового депозита от

покупателя контракта. Поэтому сделка основана на разнице между

фиксированной ценой и ценой на дату исполнения сделки. Такие контракты

многократно могут перепродаваться. Но все же самое главное: играя на бирже,

принципиально важно решить вопрос о том, какие акции, в каком количестве и

когда следует покупать. Столь же важно определить, в какие виды ценных

бумаг выгоднее вкладывать деньги - в акции или в другие формы сбережений, и

куда выгоднее их помещать, на счета в банках или других кредитно-финансовых

учреждений. 

4.5. Холдинговые компании, роль фондовой биржи в их образовании. 

      В послевоенные годы фондовая биржа сыграла большую роль в организации

холдинговых компаний, так как частично через спекулятивный механизм

осуществлялась скупка контрольных пакетов промышленными и финансовыми

магнатами, а также монополистическими группами. Это позволило создать

широкую сеть холдинговых компаний, которые обеспечивали контроль за

группами торгово-промышленных корпораций, за различными отраслями и сферами

экономики. Все это происходило с широким привлечением механизма биржевых

спекуляций. Если на начальных стадиях биржа выполняла посредническую роль в

образовании акционерных обществ, то в современных условиях она стала

выполнять ту же функцию в деле создания холдинговых компаний.

      Создание холдинг-компаний позволяет обеспечить контроль над группой

банков посредством скупки контрольных пакетов акций, как на бирже, так и

вне - неё. Формально же банки остаются самостоятельными единицами, сохраняя

собственное правление, баланс. Функции холдингов не ограничиваются лишь

контролем. Они также проводят многочисленные слияния и объединения дочерних

банков, создавая крупные учреждения, способные конкурировать с другими

банковскими монополиями. Хотя банки сохранили свою юридическую

самостоятельность в области кредитно-инвестиционных операций, распределение

прибылей ставиться в определенную зависимость от общей политики группы

промышленных конгломератов, которые располагают контрольными пакетами этих

банков. Во главе их, как правило, стоят ставленники банков или сами

банкиры. Преимущества холдинг-компаний с одним банком возникают из

следующего: возникает более широкая и устойчивая кредитно-денежная основа

для конгломерата, также при повышении спроса на денежные ресурсы банк в

своей кредитной политике будет отдавать предпочтение другим дочерним фирмам

в системе холдинга. Сейчас же многие ведущие коммерческие банки являются

холдинговыми компаниями. Такие организации могут включать и один банк, и

два, и даже более. Государственные меры, несколько затруднив поглощение

банковскими холдингами торгово-промышленных компаний, не оказали

сдерживающего воздействия на монополизацию коммерческими банками

концентрации денежного капитала. После этого банковские холдинги начали не

только увеличивать количество средних и мелких банков в сфере своего

влияния, но и активно внедряться в страховое дело. 

4.6. Развитие фондового рынка. 

      Развитие фондовой биржи зависит от цикла воспроизводства. Поэтому

биржа очень четко реагирует на процессы, происходящие в экономической жизни

общества. Классическая реакция биржи на ход воспроизводственного процесса

заключается в том, что в условиях кризиса или тенденции понижения курс

ценных бумаг (акций и облигаций), как правило, падает, а в период бума или

тенденции повышения резко возрастает. В то же время на различных стадиях

цикла воспроизводства (кризис, депрессия, подъем, оживление) курс ценных

бумаг может изменяться под влиянием каких-либо особых политических или

экономических событий, а в ряде случаев и не соответствовать той или иной

фазе цикла. Особенно это характерно для современного общества, когда

механизм чрезвычайно усложнился из-за воздействия инфляции, валютного и

топливно-энергетического кризиса, несбалансированности платежного и

торгового балансов. Современный цикл,  связанный с отраслевыми и

структурными кризисами, существенно влияет на механизм фондовой биржи,

искажая курсы ценных бумаг и акций.  Экономическая ситуация является

решающим фактором воздействия на состояние фондовой биржи. Динамика курсов

акций отражает движение воспроизводственного цикла. Значительное падение

курса акций показывает ухудшение экономических показателей: рост

безработицы и дефицита внешнеторгового баланса, сохранение государственного

долга. Биржа также остро реагирует и на изменения в высших эшелонах

экономической власти. Как правило, биржевики реагируют на новые назначения

министров финансов и президентов центральных банков, так как люди,

занимающие эти посты, формируют и проводят финансово-экономическую и

денежно-кредитную политику. Она может проводиться прямо или косвенно либо в

интересах биржи, либо с определенными ограничениями или ущемлением таких

интересов. 

V. Биржа труда. 

      Особое место в системе регулирования рынка труда занимает биржа труда.

Она представляет собой специальное учреждение, осуществляющее