Зависимость цен акций ОАО «Красноярской ГЭС» от экономических факторов

    В качестве исследуемых значений показателей были исследованы статистические данные. Корреляционный анализ выборочных данных позволяет обнаружить и измерить тесноту статистической связи между переменными, когда переменные рассматривают как случайные величины. Также позволяет сделать оценку показателей корреляции случайных величин и проверить статистические гипотезы о них по выборочным данным. Для анализа корреляции случайных величин на основе выборки применяют следующие приемы: построение корреляционного поля, определение выборочных коэффициентов корреляции, проверку статистических гипотез о значимости корреляционной связи.

    Корреляционно-регрессионный  анализ логично завершается оценкой  достоверности полученной модели и  ее параметрических характеристик, а затем интерпретацией результатов.

    Для выявления зависимости цен акций  ОАО «Красноярской ГЭС» от некоторых  экономических показателей была сделана выборка статистических данных этих показателей.

    (Приложение 1)

Как факторы, потенциально влияющие на цену акций, были выбраны: 

Тариф Региональной энергетической комиссии – тарифы стоимости электроэнергии, принимаемые в каждом регионе, они задают цены, по которым электростанции должны производить продажу электроэнергии гражданам и организациям.

Уровень инфляции – показатель, сообщающий об изменении стоимости денег, в связи с изменением уровня инфляции меняется и общий уровень цен. (как правило значение инфляции измеряется в среднем за год).

Ставка  рефинансирования - В области ценных бумаг, процент под которым фирма выпускает новые ценных бумаги, для замещения и/или погашения ценных бумаг более старых выпусков.

Норма обязательных резервов - установленная законом строго определённая доля обязательств коммерческого банка по привлечённым им депозитам, которую банк должен держать в резерве в центральном банке. Норма обязательных резервов влияет на объем выдачи кредитов коммерческими банками. 

    Визуализация  данных

    Мною  была построена диаграмма рассеивания  исследуемого показателя Y (цена акций) для того, чтобы убедиться в случайности выборки. Она показала, что никакой закономерности нет. Исходные данные далеки от закона нормального распределения, следовательно, выборка случайна (рис. 1, 2, 3, 4).

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Рис.1 Диаграмма рассеивания (y;x1)

      Рис.2 Диаграмма рассеивания (y; x2)

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.3 Диаграмма рассеивания (y;x3) Рис.4 Диаграмма рассеивания (y;x4) 
 
 

    Проверка на близость к нормальному закону распределения показала, что распределение цен на акции (Y) не подчинено закону нормального распределения (рис. 5, 6). 
 

    

          Рис.5 Гистограмма (Y) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.6 График (Y) на нормальной

вероятностной бумаге 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    На  основе предварительного исследования можно сделать вывод, что для  выявления некоторых экономических  показателей на цены акции необходимо построить регрессионную модель. 
 
 
 
 
 

    Регрессионный анализ 

    Проанализировав корреляционную связь между исследуемыми показателями по корреляционной матрице, я пришел к выводу, что наибольшая связь существует между ценой на акции (Y) и тарифом Региональной энергетической комиссии на энергию (X1). Связь между Y  и факторным признаком «уровень инфляции» (X2), «ставкой рефинансирования» (X3), «нормой обязательных резервов» (X4) незначимая. 
 

      Таблица 2.

 
 
 

    Включим в регрессионную модель значимый фактор X1. для исследования рассмотрим этот фактор отдельно.

    Фактор X1: зависимость цены акции от тарифа РЭК.

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Значение  коэффициента детерминации близко к 0 (R?=0.29), что означает, что наш выбор переменных не близок к оптимальному. P-level у X1 близки к 0.

    Полученную  модель проверим на выполнение условия  Гаусса – Маркова. 
 
 
 
 

    Проверим  распределение фактора на близость к нормальному распределению (рис.7,8).

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.7 График остатков на                                         Рис.8 Гистограмма остатков на нормальной

вероятностной бумаге                         вероятностной бумаге

    Из  графиков видно, что распределение  показателя X1 близко к нормальному.

    Проверим  модель на независимость между собой. Для этого выполним тест Дарбина-Уотсона  для проверки условия. 

 

    Поскольку расчетное значение близко к 0, можно  сделать вывод, что автокорреляции нет, то есть остатки независимы между  собой. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение 

    На  основе предварительных данных сделан вывод о том, что получение  эффективной функциональной зависимости цен на акции ОАО «Красноярской ГЭС» от некоторых экономических показателей связано с построением регрессионной модели.

    В результате исследования, выяснилось, что зависимость между ценой  на акции и тарифом РЭК существует. Зависимость между ценой на акции и уровнем инфляции, ставкой рефинансирования и нормой обязательных резервов не существует.

    На  основании коэффициента детерминации, которое близко к 0 (R?=0.28), было выявлено, что наш выбор переменных не близок к оптимальному. P-level у X1 близки к 0.

    По  коэффициенту Дарбина-Уотсона, которое  близко к 0, можно сделать вывод, что автокорреляции нет, то есть остатки независимы между собой. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Список  используемой литературы: 

1. В.А Галанова, А.И. Басова. Рынок ценных бумаг, М. – 1999.
2. Базовый курс по рынку ценных бумаг, М – 1998
3. www.rts.ru
4. www.ecolife.krsk.ru
5. газета «Красноярский рабочий»
6. Федеральный закон РФ «Об акционерных обществах»
7. программа STATISTICA 7.0
8. лекционный материал по дисциплине «Эконометрика»

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Приложения: 

 

 Приложение 1  
Y – цен акции, $

    X1 – тариф Региональной энергетической комиссии, коп./кВт.ч.

    X2 – уровень инфляции, %

    X3 – ставка рефинансирования, %

    X4 – норма обязательных резервов, %