Мировой кредитный рынок

     -обслуживание товарного обращения через кредит;

     -аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

     -трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

     -обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

     -ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

     Указанные функции кредитного рынка направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение  функционирования экономической системы  государственно - монополистического капитализма. [10] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.РАЗВИТИЕ  МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТНОГО  РЫНКА 

2.1.Субъекты  международного кредитного  рынка 

     Субъектами  международных кредитных отношений  выступают кредитор — продавец ссудного капитала и заемщик — покупатель ссудного капитала. Кредитор и заемщик международного ссудного капитала являются нерезидентами и осуществляют кредитные операции на международных рынках ссудного капитала. Международные кредитные отношения и их субъекты не имеют принципиальных национальных интересов. Главным мотивом, как правило, выступает получение максимально возможной прибыли, и в этой связи международные кредитные отношения формируются в среде наилучших прибыльных возможностей — на международных рынках ссудных капиталов. Цель международного кредита зависит непосредственно от субъекта. Поэтому вместе с прибылью, или даже помимо нее, целью может выступать политика, гуманитарная сфера и т. д.

     Международные кредитные отношения можно разделить на государственные (с участием государства в роли кредитора или заемщика) и негосударственные (банки и небанковские учреждения). Государство может выступать как в роли кредитора, так и в роли заемщика.

     В первом случае международная кредитная деятельность государства зависит от степени экономического развития страны. Если страна относится к государствам с развитой экономикой, как, например, страны G7 ("большой семерки), то кредитная деятельность государства осуществляется по нескольким направлениям.

     Во-первых, государственные международные  кредитные отношения осуществляются в рамках государственной внешней политики. Предоставление финансовой помощи, кредитов и инвестиций осуществляется в страны, имеющие договорные отношения, попадающие под геополитическое влияние, и где присутствует стратегический интерес развитой страны. Например, размещение американских военных баз в странах СНГ, финансовая помощь странам — кандидатам в ЕС.

     Во-вторых, государственные интересы развитых стран тесно связаны с приоритетами частного сектора, к примеру, крупных  транснациональных корпораций. Поэтому  государственные инвестиции или кредиты в развивающиеся страны часто являются дополняющими частные капиталовложения.

     В-третьих, развитые страны проводят широкое международное  кредитование, поскольку могут это  делать. Они обладают соответствующей финансовой возможностью. Никто кроме них не способен предоставить крупные средства на финансирование и кредитование решения глобальных проблем: исследование озонового слоя, освоение космоса, борьбу с бедностью, лечение раковых заболеваний и СПИДа, борьбу с терроризмом, нераспространение ядерного оружия и пр. Для этих целей финансовые средства предоставляются как напрямую нуждающимся странам и проектам, так и через международные организации.[8,с.25]

     В-четвертых, международные кредитные отношения  развиваются благодаря желанию любого финансового субъекта получить прибыль. Появившиеся новые рынки и новые возможности привлекают государственные финансовые потоки. Кроме того, власти развитых стран участвуют в операциях на мировых финансовых рынках.

     Если  страна относится к государствам с менее развитой экономикой, к развивающимся странам, странам с переходной экономикой и другим, которых большинство, то она преимущественно является заемщиком, а не кредитором. Экспорт капитала из таких стран маловероятен из-за недостатка средств на проведение международных финансовых операций на мировых финансовых рынках или национальных рынках развитых стран. Однако в период получения страной высоких доходов она пытается сохранить полученные средства, размещая их на рынках капиталов развитых стран как в государственные, так и в частные ценные бумаги. Например, Россия в 2004—2005 годах, получая сверхдоходы от реализации энергоресурсов, создала резервный фонд, разместив его средства в ценные бумаги Казначейства США.[8, с.26] 

     2.2.Анализ  динамики и структуры  международного кредитования 

     Анализ  состояния внешней задолженности  любого государства начинается с  рассмотрения параметров "общего" плана: совокупного размера задолженности, уровня задолженности на душу населения, объема нетто-задолженности. Сравниваются их динамика, структура, сроки, валюта, источники образования. Затем исследуются  относительные показатели. Абсолютные размеры задолженности увязываются  с показателями экономического развития страны. Например, сумма внешнего долга  сопоставляется с объемом валового внутреннего продукта, доходом бюджета, объемом экспорта. Результат покажет, какая часть экспортных поступлений  может быть направлена на погашение  долга и сколько лет ориентировочно страна будет гасить внешнюю задолженность.

     Важным  показателем является норма обслуживания долга. Она выводится как отношение  суммы платежей по обслуживанию внешней  задолженности (уплата процентов и  погашение основной суммы долга) к объему экспорта и показывает, какая часть валютной выручки  изымается в данном периоде из экономики страны и не может быть использована ни в целях накопления, ни для потребления.

     Соотношением, характеризующим "долговую безопасность" отдельной страны, является также  отношение чистого внешнего долга (рассчитываемого как разница  между общей суммой долга и  валютными резервами государства) к объему годового экспорта.

     При анализе международного валютно-финансового  положения страны в расчет принимаются  также состояние и тенденции  текущего платежного баланса, соотношение валютных резервов и объема импорта и многие другие специальные показатели.[11]

     Конкуренция за предоставление международных кредитных услуг в основном разворачивается между банковскими учреждениями и инвестиционными компаниями. К крупнейшим банковским институтам, предоставляющим международные кредиты, относятся Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, Citicorp-Travelers Group? Nations Bank-Bank of Amarika  и др. Крупнейшие банки, занимавшиеся международным кредитованием в 2004 году, представлены в приложении 1.

     Конкуренцию банкам составляют такие инвестиционные компании, как Morgan Stanley Dean Witter and Co., Merrill Lynch, Goldman Sachs, Credit Suisse First Boston и другие. В 1990-е годы наблюдался стремительный рост числа хеджевых фондов и объема управляемых ими средств. В 2001 году в мире действовало 6,1 тысячи хеджевых фондов, которые оперировали средствами, превышающими 355 миллиардов долларов. Крупнейшим небанковским кре-дитно-финансовым институтом 2005 года американским журналом Forbes была признана страховая компания AIG. Данные организации за исключением кредит-но-сберегательных ассоциаций и союзов по своей сути являются не депозитными, а преследуют иные цели, как, например, страхование, аккумуляция пенсионных взносов и пр. Тем не менее все они получают основной доход не от своей непосредственной деятельности, а от инвестирования, и в том числе в кредитные инструменты.[8, с.26]

     Современный этап развития международных кредитных  отношений начался в 1990-х годах. Новый этап либерализации капитала и возникновения новых рынков пришелся именно на этот период. Если США, ФРГ, Канада и Швейцария отменили контроль над перемещением капитала в 1970 году, что во многом увеличило международные кредитные операции, то остальные страны решились на этот шаг позже: Великобритания — в 1979-м, Япония — в 1980-м, Франция и Италия — в 1990-м, а Испания и Португалия — в 1992 году. К началу 1990 года благодаря политике стран "большой семерки", а также МВФ, в котором эти страны имеют решающее слово, капитал получил полную свободу для распространения по всему миру. Традиционно главными кредиторами остаются Соединенные Штаты, Германия, Япония и Великобритания.[8, с.28]

     К новым, быстро развивающимся рынкам, требующим внешнего кредитования, относятся страны Юго-Восточной Азии (Филиппины, Индонезия, Таиланд, Южная Корея), страны Латинской Америки (Мексика, Аргентина, Бразилия, Венесуэла), а также страны СНГ (Россия, Украина, Казахстан, Грузия и т. д.). Иными активными пользователями международного кредита в этот период стали Пакистан, Панама и Колумбия. Всего в 1996 году объем международных кредитов в развивающиеся страны превысил 265 миллиардов долларов, что в 6 раз превышает аналогичный показатель начала 1990-х годов и в 4 раза больше размера третьей волны международного кредита. К началу 2001 года объем международных кредитов, предоставленных банками развитых стран, равнялся 5,3 триллиона долларов; совокупные долговые обязательства стран по международным банковским кредитам составили 7,7 триллиона долларов; годовое международное синдицированное кредитование¹ увеличилось за 1980—2000 годы в 18 раз и достигло около 1,5 триллиона долларов. Появление новых рынков было обусловлено как экономическими, так и политическими причинами. Развитие азиатского региона в 1980-х годах создало предпосылки для возникновения высоколиквидных и емких рынков Юго-Восточной Азии. Так, в период с 1991-го по 1995 год Корея получила иностранных капиталов в размере 9,3 процента от своего ВВП, Малайзия с 1989-го по 1995 год — 45,8 процента, Таиланд с 1988-го по 1995 год — 51,5 процента. [8, с.28]

     Важным  фактором, способствующим развитию международного кредитования, являлись низкие  процентные ставки.

     Низкие  процентные ставки в развитых странах по сравнению с развивающимися стимулировали инвесторов искать альтернативные рынки для вложения своих капиталов. Так, если процентные ставки по казначейским облигациям США варьируются от 4 до 5 процентов, то долгосрочные процентные ставки Японии, наверное, самые низкие в мире — менее чем 1 процент (приложение 2). Таким образом, процентная политика развитых стран способствовала росту международного кредита в страны с более высокими процентными ставками. [8, с.30]

     Функционирование  кредитной сферы Республики Беларусь  в январе-ноябре  2009  года  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3.Проблемы  развития международного  кредитного рынка  на современном  этапе 

       Кредитный рынок обладает собственной структурой и инфраструктурой, посредством которых происходит аккумулирование и движение кредитных ресурсов, необходимых для обеспечения непрерывности и эффективности общественного воспроизводства.[7, с.25]

       Главной формой кредита по-прежнему является банковский кредит. Прежде всего на денежном рынке появились транснациональные банки, в результате раздвинулись национальные границы, расширились масштабы и географин движения ссудных капиталов. Тенденция к укрупнению кредитора действует и в настоящее время. Слияние банков происходит все чаще. Оно наблюдается практически во всех развитых странах.

       Внутри  национальных границ также осуществляется укрупнение кредита - развитие его синдицированной формы, когда несколько банков объединяются;

       кредитования  особенно крупных объектов, финансирование которых силами капитала только одного банка становится невозможным как  из-за недостаточности  размера отдельного капитала, так и вследствие существующих правил действия в определении размера крупного кредита.

       Происходят  некоторые изменения в характере заемщика. В современной практике стало принятым кредитование не только предприятий (юридических лиц), но и населения (физических лиц). Кредитные вложения в каждый сектор по существу, уравновесились. Наиболее успешно при этом развивается ипотечное кредитование, вызывая спрос на строительные материалы, увеличение масштабов строительной индустрии и рост объемов ее финансирования.

       Продолжает  увеличиваться число объектов кредитования. Кредитуют не только материальные ценности и затраты, но и такой «экзотический» объект как интеллектуальная собственность. Под ее стоимость, определяемую особым образом, банки выдают кредиты, принимая в обеспечение цену патентов, изобретений и т.п.

       Виды  кредитов стали более разнообразными. Ссуды выдаются как богатым клиентам, так и бедным слоям населения (мини-кредиты). Учитывая общую тенденцию к старению банковских клиентов, кредиты предоставляются как молодым гражданам, включая студентов, так и пожилым людям.[1, с.288]