ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 

«КАМЧАТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ 

УНИВЕРСИТЕТ» 

Заочный факультет 

Кафедра бухгалтерского учета и финансов 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

по дисциплине «Рынок ценных бумаг» 

ВАРИАНТ № 7 

Выполнила студентка  группы 08-БУ шифр 080097

      / Никонова В.В./

                                ^{подпись}  

Дата сдачи  на проверку «___»____________2011 г. 

 

 

   

Работа защищена «___»_____________2011 г. с оценкой _______________

        

Проверила преподаватель  кафедры БУиФ ____________________ /Шило / 
 
 
 
 
 

Петропавловск-Камчатский

2011 г. 

Оглавление 

Введение 3

1. Общая характеристика эмитентов и инвесторов ценных бумаг. 5

2. Характеристика профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг. 8

3. Требования, предъявляемые к профессиональным участникам рынка ценных бумаг. 18

4. Лицензирование видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 19

5. Совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг. 22

Заключение 24

Используемая  литература 26 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

 

     В настоящее время Россия все  еще  находится на переходном этапе от централизованной плановой экономики  к рыночной. В связи с чем  меняются отношения собственности, структура и механизм функционирования хозяйствующих субъектов, формы  финансовых связей между ними, степень  заинтересованности всех слоев общества в результатах хозяйственной  деятельности.

     С развитием рынка все большая  роль отводится ценным бумагам. Рынок  ценных бумаг является неотъемлемым элементом рыночной экономики. Фондовый рынок с сопутствующей ему  системой финансовых инструментов –  сфера, в которой формируются  финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы.

     На  протяжении последних лет на рынке  ценных бумаг России происходит развитие инфраструктуры, увеличение количества участников рынка, повышение их профессионализма, быстрыми темпами нарастают объемы операций с ценными бумагами. Но, несмотря на это, фондовый рынок в  России сегодня характеризуется  небольшими масштабами, низкой ликвидностью, «неоформленностью» в макроэкономическом смысле, неразвитостью материальной базы, технологий торговли, депозитарной и клиринговой сети, отсутствием  хорошо продуманной, долгосрочной фондовой политики.

     События августа 1998 года подчеркнули нерешенность важнейшей задачи фондового рынка  – формирование его инфраструктуры. Наиболее опасным проявлением фондового  кризиса стало обострение противостояния ведомств, призванных регулировать деятельность данного финансового сегмента, - Центрального банка России и Федеральной  комиссии по рынку ценных бумаг.

     Кризис  показал необходимость целенаправленного  государственного участия в деятельности рынка ценных бумаг России, необходимость  создания единой системы регулирующих органов в целях обеспечения  единства государственной политики регулирования фондового рынка.

     Рынок ценных бумаг является очень масштабным и рискованным для финансовой безопасности нашей страны. В связи  с этим тема является особенно актуальной на современном этапе.

     Очевидно, что особая роль в регулировании  рынка ценных бумаг отводится  государству, которое обладает специфическим  набором инструментов, управляющих  данным рынком.

     Одной из основных форм государственного участия  в управлении фондовым рынком является лицензирование деятельности его профессиональных участников. Основная цель лицензирования – максимальная защита интересов  инвесторов, установление цивилизованных правил поведения и обеспечение  государственной безопасности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Общая характеристика эмитентов  и инвесторов ценных бумаг.

 
 

   Эмитент. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» определяет его как «юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими». Эмитент поставляет на фондовый рынок товар – ценную бумагу. Однако не следует думать, что эмитент уходит с рынка, поставив на него ценные бумаги. Он постоянно присутствует на нём, так как должен нести от своего имени обязательства перед покупателями (инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу. Состав эмитентов можно представить следующим образом: Государство; центральное правительство; республиканские органы власти; муниципальные органы власти; учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой; акционерное общество (корпорация).

   Производственного сектора: приватизированные предприятия, вновь создаваемые общества данного  сектора; кредитной сферы; биржи.

   Финансовые  структуры: инвестиционные компании и  инвестиционные фонды; частные предприятия; нерезиденты Российской Федерации.

   Первенство  среди российских эмитентов прочно удерживает государство. Считается, что  государственные ценные бумаги имеют  нулевой риск, так как невозможно банкротство государства, и оно  будет нести свои обязательства  всегда. При этом, государственные  ценные бумаги, эмитируемые Правительством России, сочетают несколько приятных для инвестора свойств: при действительно  низком риске обладают достаточно высокой  доходностью и в силу хорошо отлаженной технологии почти абсолютной ликвидностью. Поэтому государство как эмитент ценных бумаг занимает прочные позиции на российском фондовом рынке.

   Негосударственные структуры при выпуске ценных бумаг могут пользоваться поддержкой органов власти различных уровней, которые либо выступают гарантами  по этим ценным бумагам, либо устанавливают  налоговые льготы и т.д.

   Акционерное общество, возникшее в результате приватизации как эмитент, характеризуется  низкой доходностью, информационной закрытостью, неопределённостью экономических  перспектив и малопредсказуемостью показателей. Для того, чтобы завоевать  рынок, таким эмитентам необходима техническая доступность реестра, существенные колебания курсовой стоимости  их ценных бумаг.

   Совсем  по-другому «место под солнцем» на отечественном рынке ценных бумаг, а точнее средства инвесторов отвоевали  компании, никогда и не предполагавшие вставать на трудный путь реального  инвестирования. В результате деньги многих инвесторов ушли с отечественного фондового рынка вместе с исчезнувшими эмитентами. Такая ситуация на российском рынке ценных бумаг создаёт определённые трудности для эмитентов, причём даже для тех из них, за которыми стоят высококвалифицированные  инвестиционные проекты.

   Инвестор. Определяется Законом «О рынке ценных бумаг» как «лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец)». Кроме того, существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное».

   Инвесторов  можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается их статус. Тогда инвесторов можно разделить  на индивидуальные (физических лиц), институциональных (коллективных) и профессионалов рынка.

   Если  основным эмитентом на рынке ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние  фондового рынка, - индивидуальный инвестор, т.е. физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

   Юридические лица, не имеющие лицензии на право  осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, составляют группу институциональных  инвесторов.

   Инвесторами выступают и профессионалы фондового  рынка, осуществляющие весь комплекс операций на нём, но лишь в том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги.

   Классификацию инвесторов можно проводить в  зависимости от цели инвестирования. Тогда их делят на стратегических и портфельных.

   Стратегический  инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над акционерным  обществом, и рассчитывает получать доход от использования этой собственности, который, безусловно, будет превышать  доход от простого владения акциями.

   Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход  от принадлежащих ему ценных бумаг, поэтому вопросы: что покупать, как  покупать, где покупать и когда  покупать – для него всегда актуальны.

   Прежде  чем ответить на эти вопросы, инвестор должен определить с какой целью  он осуществляет вложение средств в  ценные бумаги, что для него важнее – безопасность вложения средств  и их сохранение или высокий уровень доходности при соответственно высоком уровне риска вложений. Поэтому в основу дальнейшей классификации инвестора можно положить цель инвестирования и его отношение к риску.

2. Характеристика  профессиональных видов  деятельности на рынке  ценных бумаг.

 

   Глава 2 Закона "О рынке ценных бумаг" устанавливает семь видов профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг: брокерская; дилерская; деятельность по управлению ценными бумагами; деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг); депозитарная деятельность; деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

      В силу существенной специфики  каждого из этих видов  деятельности  на рынке ценных бумаг в ст. 3-9 закона оговорены особые условия осуществления функций представителя,  коммерческого  представителя  и  других  (по сравнению с общими нормами Гражданского кодекса, см. главу 8).

                                        Брокерская деятельность

          Брокерской деятельностью признается  совершение гражданско-правовых  сделок с ценными бумагами  в качестве поверенного или  комиссионера, действующего на основании  договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение  таких сделок при отсутствии  указаний на полномочия поверенного  или комиссионера в договоре. Профессиональный участник рынка  ценных бумаг, занимающийся брокерской  деятельностью, именуется  брокером.