Теоретические основы рентабельности производства

 

Наиболее  часто используются показатели рентабельности активов (капитала), рентабельность чистых активов, собственного капитала и рентабельность реализации. Взаимосвязь этих показателей  отражена на рис.1 и рис.2

 
 

 
 

 
 
 

 
 
 

 
 

      
 
 

      

Рис.1 Схема взаимосвязи  показателей рентабельности чистых активов 
 

 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис.2 Рентабельность реализации (продаж) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ рентабельности предприятия 

      Показатели  рентабельности и эффективности  использования имущества характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитывается как отношение полученной прибыли к различным видам или статьям затрат. Это важнейшая группа показателей, так как результаты их анализа позволят принять решения вложениях собственных средств в тот или иной бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой.

    На  изменение уровня рентабельности производственных фондов (Rпф) оказывают влияние следующие факторы:

    •  изменение уровня фондоотдачи (Фо),

    •  изменение уровня оборачиваемости (Ко),

    • изменение рентабельности (доходности) объема реализованной продукции.

    Для определения количественного влияния  вышеуказанных факторов на изменение уровня рентабельности производственных фондов используется следующая формула:

    Rпф = Пб% / ((1 / Фо) + (1 / Ко)),

    где Пб% — величина балансовой прибыли  в процентах

    к выручке от реализации продукции.

    Основными задачами анализа рентабельности производственных фондов являются:

    • оценка показателя рентабельности в  динамике,

    • выявление и измерение действия различных факторов на уровень рентабельности,

    • определение мероприятий, возможных  резервов дальнейшего роста рентабельности.

    Анализ  начинается с определения изменений  в уровне рентабельности (фактическая рентабельность — плановая). Даётся общая оценка изменения уровня рентабельности. Затем определяется количественное влияние факторов на изменение уровня рентабельности (используя метод цепных подстановок).

    По  результатам проведенных расчетов дается оценка по каждому фактору  и в целом по использованию  всей совокупности факторов.

    Для примера возьмем исходные данные для расчета и анализа показателя рентабельности производственных фондов ОАО «Мясокомбинат «Готнянский».

    Таблица 2

    Анализ  рентабельности фондов

    Используя формулу для расчета по факторам и способ цепных подстановок, можно определить количественное влияние факторов.

    Таблица 3 Факторный анализ рентабельности

    17,29% - 19,9% = -2,6%.

    16,85% - 17,29% = -0,44%.

    19,55% - 16,85% = +2,7%.

    Снижение  фондоотдачи на 0,363 руб. привело к  снижению рентабельности производственных фондов на 2,61%.

    Уменьшение  коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств на 0,264 руб. привело к снижению уровня рентабельности на 0,44%.

    Увеличение  доли прибыли на один рубль реализации на 2,59% привело к росту уровня рентабельности на 2,7%.

    Общее снижение рентабельности составляет —0,35% (-2,61 % — 0,44% + 2,7%), что соответствует общему изменению рентабельности по сравнению с прошлым годом.

    Показатели  рентабельности характеризуют доходность с разных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Одна из групп показателей рентабельности — это показатели рентабельности капитала (активов). На основе данных показателей определяют доходность и эффективность использования имущества.

    Данная  группа показателей определяется отношением прибыли к различным показателям авансированных средств: всех активов; инвестиционного капитала (собственные средства плюс долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

    Рентабельность  активов.

    Сопоставление со среднегодовой суммой баланса  различных видов прибыли позволяет определить влияние различных факторов.

    Сравнивая рентабельность активов, исчисленную  по чистой прибыли, с рентабельностью  активов, исчисленной по балансовой прибыли, можно определить влияние на доходность налоговых отчислений.

    Сравнивая рентабельность активов, исчисленную  по прибыли от реализации, с рентабельностью, исчисленной по прибыли отчетного года, можно оценить влияние на рентабельность операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции (выплата и поступление дивидендов, арендные платежи и поступления и т. д.).

    Данный  показатель характеризует величину прибыли, полученную на единицу стоимости активов независимо от источников привлечения средств.

    Более реально характеризует рентабельность вложений показатель рентабельности вложений, исчисленный по прибыли от реализации продукции, работ, услуг, к функционирующим средствам.

    Данный  показатель имеет определяющее значение, так как учитывается прибыль только от основной деятельности и средства, непосредственно занятые в основной деятельности.

    Рентабельность  собственных средств (Rск) позволяет оценить эффективность использования инвестированных собственником средств, а следовательно, дает возможность сравнить ее с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

    Данный  показатель характеризует величину прибыли на один рубль собственных средств.

    Сравнение показателей рентабельности имущества (активов) с рентабельностью собственных средств, исчисленных по чистой прибыли, дает возможность оценить привлечение заемных средств. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств. Однако, если рентабельность всех средств меньше, чем проценты, уплачиваемые за заемный капитал, то влияние привлеченных средств следует оценить отрицательно, так как это означает возможное банкротство.

    Рентабельность  финансовых вложений показывает, какой  размер доходов (дивидендов, процентов) получил хозяйствующий субъект  на каждый рубль вложений в ценные бумаги других предприятий и от долевого участия.