Экономическая эффективность

Введение

Одной из важнейших задач  государства, организации и предприятий  является повышение экономической  эффективности.

Сущность проблемы повышения  экономической эффективности инвестиций заключается в том, чтобы на каждую единицу затрат – трудовых, материальных, финансовых – добиться существенного увеличения объема производства, услуг и прибыли, национального дохода.

Проблема эффективности  капитальных вложений всегда была довольно актуальной и ей уделялось много  внимания как в науке, так на практике, именно поэтому в своей работе я расскажу о методах оценки эффективности инвестиций их видах и характеристиках. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Экономическая эффективность капитальных вложений

 

Экономическая эффективность  капитальных вложений — соотношение между затратами на производство основных фондов и получаемыми результатами.

 

Прямым результатом капитальных вложений является ввод в действие производственных мощностей и непроизводственных объектов. Конечный результат капитальных вложений — прирост продукции и услуг, а в масштабе общества — прирост национального дохода. Повышение экономической эффективности капитальных вложений — одно из важных направлений интенсификации производства. С этой целью капитальные вложения направляются по плану в объекты, обеспечивающие оптимальный пропорциональный рост общественного производства в течение планируемого периода при возможно более полном удовлетворении потребностей. Методы выбора наиболее эффективных объектов вложений применяются на всех стадиях капитального строительства, включая научную разработку, составление проекта и сметы, строительство и освоение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Виды экономической эффективности капитальных вложений.

 

Различают абсолютную (общую), сравнительную эффективность капитальных вложений и эффективность капитальных вложений в непроизводственную сферу.

 

Абсолютная экономическая эффективность.

 

Абсолютная эффективность представляет собой отношение прироста чистой продукции или национального дохода к капитальным вложениям. 
Поскольку чистая продукция создается в сфере материального производства, то капитальные вложения учитываются только в этой сфере и в объеме, направляемом па расширенное воспроизводство (за счет фонда накопления). Капитальные вложения в простое воспроизводство (т. е. за счет фонда амортизации) в расчет не принимаются. Прирост чистой продукции или национального дохода относится к капитальным вложениям за предыдущий год, так как учитывается лаг во времени между капитальными вложениями и вызванными ими результатами. От показателя абсолютной эффективности капитальных вложений следует отличать показатель эффективности производственных фондов. Этот показатель — отношение чистой продукции (национального дохода) к фондам — характеризует фондоотдачу. Абсолютную эффективность и фондоотдачу исчисляют на всех уровнях: по народному хозяйству, отраслям и подотраслям, объединениям и предприятиям (в последнем случае в расчет принимается прибыль, товарная или чистая продукция). Рост капитальных вложений обычно компенсируется снижением текущих затрат и окупается в течение определенного срока. Повышение абсолютной эффективности или фондоотдачи является результатом роста объемов производства, улучшения качества продукции, сокращения затрат на строительство и его сроков, ускорения освоения мощностей и достижения проектных технико-экономических показателей, а также лучшего использования человеческого фактора — квалификации, опыта, сознательности рабочих, инженеров и техников, их стремления вскрывать и применять новые резервы.

На всех стадиях инвестиционного  планирования и проектирования целесообразно выполнять расчеты экономической эффективности капитальных вложений. Капитальные вложения – это реальные инвестиции (вложения) в основной капитал (основные фонды), в том числе затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудований, проектно-изыскательские работы и другие затраты, а также затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

Показатели и порядок  расчета экономической эффективности капитальных вложений установлены Типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений.

Согласно Типовой методике эффективности капитальных вложений определяется на всех стадиях планирования. При проектировании объектов эффективность определяется двумя видами показателей (коэффициентов) – общей экономической эффективностью и сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений.

Общая экономическая  эффективность представляет собой  относительную величину – отношение  эффекта к необходимым для его получения затратам. Общая (абсолютная) экономическая эффективность инвестиций рассчитывается для определения эффективности капитальных затрат:

1.      по отдельным проектам строек, объектов, по предприятиям.

2.      по отраслям, хозяйственным объединениям.

3.      по народному хозяйству в целом.

Наряду с коэффициентом  экономической эффективности рассчитывается срок окупаемости капитальных вложений.

По отдельным  предприятиям, стройкам и объектам, отдельным мероприятиям для определения экономической эффективности капитальных вложений исчисляются следующие показатели:

·              коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Э ). Он определяется кК отношение прибыли к объему капитальных вложений .

·              срок окупаемости капитальных вложений (Т ). Он определяется как отношение объема капитальных вложений к прибыли.

По отдельным  отраслям и подотраслям, ведомствам, хозяйственным объединениям при использовании собственных средств и кредитов банка исчисляются следующие показатели:

·              коэффициент экономической эффективности капитальных вложений (Э ). Он определяется как отношение прироста прибыли к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост.

·              Срок окупаемости капитальных вложений (Т ). Он определяется как отношение капитальных вложений к приросту годовой прибыли.

По народному  хозяйству РФ в целом и республикам (субъектам Федерации) общая экономическая эффективность определяется как отношение годового прироста национального дохода в сопоставимых ценах  к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост.

Полученные в результате расчетов показатели общей экономической  эффективности капитальных вложений сравниваются с нормативами и  аналогичными показателями за предшествующий период.

Капитальные вложения признаются экономически эффективными, если полученные показатели не ниже нормативов и отчетных показателей за прошлый период.

В перспективе величина нормативов должна расти по мере роста  производительности труда, технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости вложений.

При расчетах экономической  эффективности вложений средств  в отдельные объекты, предприятия  следует учитывать то, что рубль, вложенный в текущем году, через 3-5 лет будет иметь иное значение. С течением времени деньги теряют свою ценность.

Поэтому, когда принимается  решение по вложению средств в  конкретный объект, предприятие должно учитывать фактор времени и оценить  такие факторы, как объем реализации продукции, ее себестоимость, прибыль  и рентабельность с учетом изменений по времени. Такую операцию называют дисконтированием.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая  будет получена в будущем, в текущем  году для инвестора обладает меньшей  ценностью (полезностью).

Если в текущем году направить определенную сумму денег в оборот и заставить приносить доход, то через 3-5 лет она не только сохраниться, но и увеличиться. Дисконтирование дает возможность определять денежный эквивалент суммы, которая будет получена в будущем. Для этого следует ожидаемую к получению в будущем сумму уменьшить на доход, нарастающий за определенный срок по правилу сложных процентов.

БС = НС (1+ПС) ,

БС – денежная сумма, которая будет получена через t лет.

НС – начальная  стоимость.

ПС – процентная ставка или норма доходности.

t – число лет, за которое производится суммирование дохода.

Следует также учитывать  влияние инфляции, если она прогнозируется.

Влияние инфляции является одним из негативных факторов, которые  должны учитываться в расчете  эффективности капитальных вложений, особенно в условиях России, которая уже несколько лет живет с непрекращающейся инфляцией.

Сравнительная экономическая эффективность.

Сравнительная экономическая  эффективность капитальных вложений служит для выявления экономичного варианта решения конкретных хозяйственных и технических задач. Она показывает, насколько один вариант лучше другого.

Сравнительная экономическая эффективность  капитальных вложений рассчитывается при сопоставлении нескольких вариантов  проектов либо при выборе новой техники.

Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является минимум приведенных затрат. Приведенные затраты по каждому варианту представляют  собой сумму текущих затрат и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размеренности в соответствии с нормативом эффективности.

Преимуществом обладает тот вариант, который дает наибольшую эффективность, наиболее благоприятное сочетание  капитальных вложений и текущих  затрат. Однако зачастую бывает, что  один вариант требует меньших  капитальных вложений, а другой – меньших текущих затрат. В этом случае требуется сопоставление капитальных вложений с экономией на текущих затратах и сравнение полученной величины эффективности с ее нормативным показателем. Нормативный коэффициент эффективности по народному хозяйству в целом установлен на уровне 0,14.  По соображениям стимулирования технического прогресса по отдельным отраслям допускается дифференциация нормативного коэффициента эффективности.

Исходя из нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений, равного 0,14, нормативный срок окупаемости капитальных вложений составляет 7,1 года (1,0 : 0,14). При коэффициенте Э = 0,25 срок окупаемости составит 4 года (1 : 0,25).

Сравнительная экономическая эффективность  рассчитывается по следующей формуле:

С_i+Э_н*К_i=минимум,

Где К_i  -  капитальные вложения по каждому варианту;

С_i  - текущие затраты по тому же варианту;

Э_н  - нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.

Предпочтение отдается тому варианту, который имеет минимум  затрат.

Сравнительная эффективность  инвестиций имеет целью выявить  экономичный (выгодный) вариант решения  конкретных хозяйственных и технических  задач. Она показывает насколько  один вариант лучше другого.

Эффективность капитальных вложений в непроизводственную сферу.

 

Эффективность капитальных вложений и других затрат в непроизводственную сферу определяется по обусловленному ими эффекту, выраженному в натуральных показателях (по образованию, здравоохранению, науке, культуре), а частично и в стоимостных измерителях (например, по потреблению).

Целью затрат в непроизводственную сферу является достижение социальных и экономических результатов (эффектов).

К числу социальных результатов  непроизводственной сферы относятся:

·              Улучшение условий труда и жизни населения;

·              Снижение заболеваемости различными видами болезней;

·              Рост образовательного уровня населения;

·              Увеличение свободного времени и рациональное его использование.

Основным фактором роста  социальных результатов является строительство новых и расширение действующих учреждений и предприятий непроизводственной сферы – учреждений образования, медицинского обслуживания, культуры, предприятий торговли и общественного питания, предприятий бытового обслуживания, коммунального хозяйства и др.

При планировании, проектировании и выборе вариантов проектов, анализе  фактической эффективности капитальных  затрат определяют эффективность капитальных  затрат в непроизводственной сфере.

Эффект от капитальных  вложений в непроизводственную сферу может выражаться.

1)      В натуральных измерителях (например, в единицах мощности предприятий).

2)      Показателями охвата видов услуг (например, число мест в театре на 1000 жителей).

3)      В стоимостной форме (например, годовой объем реализации услуг или реализации продукции).

Наряду с социальными  результатами затрат в непроизводственную сферу учитываются и экономические  результаты – непосредственные и  сопутствующие.

Непосредственными экономическими результатами затрат в непроизводственную сферу являются:

·              Прибыль от реализации продукции и услуг в предприятиях непроизводственной сферы, работающих полностью или частично на основе хозяйственного расчета;

·              Увеличение годового объема реализации продукции ил услуг в натуральном или стоимостном выражении.

Непосредственная экономическая  эффективность затрат внутри непроизводственной сферы определяется по формуле: 

Э_нс =  П / К или  У / К.

Где Э_нс – показатель эффективности затрат внутри непроизводственной сферы;  

П – прирост прибыли от реализации услуг в предприятиях, работающих полностью или частично на основе хозрасчета, руб.

К – капитальные вложения, вызвавшие этот прирост, руб.

У – прирост годового объема реализации продукции или  услуг в стоимостном или натуральном  выражении.

Определение экономической  эффективности капитальных вложений в предприятия непроизводственной сферы, функционирующие на основе хозрасчета (городско транспорт, туристические  учреждения) производится на основе тех  же принципов, что и по производственным предприятиям.