Финансирование долгосрочных инвестиций в нематериальные активы

Финансирование  долгосрочных инвестиций в нематериальные активы 

 Долгосрочные  инвестиции в нематериальные  активы предназначены для расширения  научно-технического потенциала  предприятия, принадлежат ему  на праве собственности и приносят  доход. Нематериальные активы отличаются от других активов:

* от основных  средств - не являются материально-вещественными  ценностями;

* от товаров  - не предназначены для продажи;

* от производственных  запасов - используются в производстве  в течение длительного периода  (свыше года).

 Под данными  активами понимаются права пользования  и преимущества, объекты интеллектуальной  собственности, имеющие стоимость.  К ним относятся права пользования  земельными участками и объектами  природопользования, патенты, лицензии, авторские права, организационные расходы, товарные марки и знаки, изобретения, программные продукты, "цена фирмы" и т. д. К нематериальным активам могут также относиться отдельные виды научно-исследовательских, опытно-конструкторских и проектных работ. Особым видом нематериальных активов является "цена фирмы". Он обращает уровень деловой репутации предприятия, которая выявляется при его покупке по цене, превышающей стоимость его активов. В этом случае сумма превышения уплаченной суммы над оценочной стоимостью объекта составляет "цену фирмы" и учитывается у покупателя в составе нематериальных активов.

 Стоимость  объектов нематериальных активов  отражается в балансе первоначально  по их рыночной стоимости или  как сумма затрат по их изготовлению  собственными силами с учетом  расходов на доведение до практического использования. При создании учредителями отдельных видов нематериальных активов фактические затраты отражаются на счете "Капитальные вложения". По мере доведения их до состояния, пригодного к использованию они зачисляются на счет "Нематериальные активы". Довольно часто нематериальные активы учитываются в балансе по символической стоимости, не отражающей их реальную стоимость. Это происходит из-за либо неграмотной, либо сознательно искаженной оценки.

 Как и основные  фонды, нематериальные активы отражаются в балансе по остаточной стоимости с учетом износа. Норма амортизации нематериальных активов определяется сроком их использования. Если он не установлен, то норма амортизации принимается равной 10%.

 Все учитываемые  нематериальные активы относятся к категории идентифицируемых. Они могут быть индивидуальными объектами купли-продажи как объекты интеллектуальной собственности. Нематериальные активы могут поступать предприятию следующими способами:

* взносами учредителей  в уставный капитал предприятий;

* определением  имущественных долей в уставном  капитале при слиянии или разъединении  предприятий;

* куплей патентов, лицензий и других прав на  объекты интеллектуальной собственности;

* кредитованием  под залог имущества, содержащего объекты интеллектуальной собственности;

* куплей товарной  марки (франчайзинг);

* поступлениями  безвозмездно от других предприятий  и граждан и др.

 Нематериальные  активы выбывают с предприятия  вследствие:

* продажи (реализации);

* списания;

* вложений в уставный капитал других предприятий;

* вклада в  совместную деятельность;

* безвозмездной  передачи и др.

 Универсальных  методов оценки интеллектуальной  собственности нет. Как и при  оценке недвижимости и бизнеса,  основными подходами к оценке  объектов интеллектуальной собственности являются затратный, рыночный и доходный.

 При приобретении  и использовании объектов интеллектуальной  собственности могут учитываться  следующие виды затрат:

* затраты на  приобретение имущественных прав;

* затраты на  доведение до состояния, позволяющего  практически использовать эти  объекты;

* затраты на  освоение в производстве объектов  интеллектуальной собственности  или товаров с их использованием;

* затраты на  правовую охрану объектов интеллектуальной  собственности;

* затраты на  страхование рисков использования  нематериальных активов и др.

 Источниками  доходов от использования объектов  интеллектуальной собственности  могут быть:

* увеличение  объемов продаж отдельных товаров  предприятия или всей продукции;

* повышение  цены вследствие повышения качества  продукции, использующей объекты  интеллектуальной собственности;

* снижение издержек  в производстве;

* выручка от  реализации самих объектов интеллектуальной  собственности и др.

 Основная  трудность в оценке стоимости нематериальных активов состоит в том, что в бухгалтерском учете не выделяется доля прибыли, полученная за счет использования объектов интеллектуальной собственности. Обоснование этой прибыли трудно бывает оценить. Это положение используется в методах, в основу которых положена ставка роялти.

 Роялти - это  периодические отчисления лицензиару (продавцу) за возмездное представление  права пользования объектами  интеллектуальной собственности  (патентами, лицензиями, товарными  марками и др.). Как правило, роялти определяется процентом от дохода, прибыли или собственности. Обычно роялти составляет 5-20% дополнительной прибыли, получаемой предприятием, купившим интеллектуальную собственность. Этот процент устанавливается по договоренности между покупателем и продавцом.

 Помимо идентифицируемых  нематериальных активов некоторые  предприятия имеют другую группу  нематериальных активов, которые  нельзя идентифицировать с отдельным  объектом. Эта группа активов  не может быть отделена от  конкретного бизнеса или конкретного предприятия. Она называется гудвилл. По сути - это неучтенные активы. В финансовой отчетности предприятий (фирм) в странах с развитой рыночной экономикой гудвилл учитывается только в случае приобретения (поглощения, слияния) другой фирмы по цене, превышающей стоимость активов. В западных странах в целях минимизации налогообложения приобретающая компания оценивает гудвилл минимально возможной величиной, ограниченной правовыми возможностями высокой оценки прочих активов. Гудвилл не амортизируется.

 Источниками финансирования приобретения нематериальных активов являются:

* амортизационные  отчисления, поступающие в составе  выручки от реализации продукции  на расчетный счет предприятия;

* чистая прибыль,  остающаяся в распоряжении предприятия;

* средства, поступающие с фондового рынка от продаж ценных бумаг;

* ссуды коммерческих  банков и др.

 Основным  принципом управления динамикой  нематериальных активов является  то, что темпы роста объема  продаж и прибыли должны опережать  темпы роста нематериальных активов за расчетный период.

 Доходность  нематериальных активов может  быть существенно повышена за  счет ускорения их оборачиваемости  и увеличения рентабельности  продаж. Оба фактора могут быть  приведены в действие через  позитивное влияние нематериальных  активов на качество продукции, расширение рынка сбыта, снижение затрат всех видов ресурсов.