Денежно-кредитная политика ЦБ РФ

 

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство  по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

Уфимский государственный  нефтяной технический университет

 

 

Кафедра экономической  теории

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

На  тему: «Денежно-кредитная политика ЦБ РФ»

По предмету «Макроэкономика»

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: студент  гр. БЭПз-10-01

Дудка М.Ю.

Проверил: канд. экон. наук, доцент

Хисамутдинов И.А.

 

 

 

 

Уфа 2012

 

 

          

Содержание

Введение                                                                                                                          3

1. Сущность и цели денежно-кредитной политики                                              4

1.1 Инструменты  денежно-кредитной политики                                              5

     2. Виды денежно-кредитной политики                                                                  9

           2.1 Стимулирующая монетарная политика                                                      9

           2.2 Сдерживающая монетарная политика                                                        10

      3. Воздействие  изменения предложения денег  на экономику                            10

      4. Преимущества  и недостатки денежно-кредитной  политики                           11

      5. Сущность  и функции Центрального Банка  РФ                                                 15

          5.1 Направления денежно-кредитной  политики ЦБ РФ                                  17

          5.2 Основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ                18

      6. Особенности  денежно-кредитной политики ЦБ  РФ на современном этапе 23

          6.1 Современные правовые основы  регулирования монетарной политики    ЦБ РФ                                                                                                                              23

          6.2 Состояние  и перспективы развития денежно-кредитной системы в России                                                                                                                             30

Заключение                                                                                                                     36

Список использованной литературы                                                                           38

Приложение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Обеспечение устойчивого экономического роста, улучшение его «качества» и необходимость  перехода от сырьевого к наукоемкому  развитию, подготовка к полномасштабной  конкуренции в связи с вступлением  в ВТО — вот лишь небольшой  перечень задач, которые необходимо решать российской экономике в ближайшие  годы.

 

    Очевидно, что решение этих вопросов предполагает активизацию всех имеющихся экономических  механизмов и рычагов, которые позволили  бы реально обеспечить укрепление внутренних и внешних позиций страны в  жестких конкурентных условиях.

 

    Актуальность  темы исследования. На нынешнем этапе глобализации  конкурируют не только компании и банки, но фактически и национальные экономические системы. Денежно-кредитные механизмы играют при решении этих вопросов первостепенную роль. Правильный выбор денежно-кредитных подходов влияет как на текущее положение стран, так и на более системный и долгосрочный характер их экономического развития. Именно от этих рычагов зависят и экономический рост, и степень развитости финансового и банковского секторов, и общая макроэкономическая ситуация, и многое другое, без чего о реальном укреплении экономики и ее успешной конкуренции говорить не приходится.

 

    Основная  цель курсовой работы – рассмотреть все актуальные проблемы монетарной политики, монетарного регулирования и развития денежно-кредитной системы России.

 

    В соответствии с целью исследования определены его основные задачи:

- изучить основные исследования по проблемам монетарной политики;

- изучить структуру  денежно-кредитных механизмов;

- раскрыть характер и особенности монетарной политики в России;

- определить перспективы дальнейшего рационального проведения монетарной политики в России.

 

    Объектом исследования является реализация макроэкономической политики в процессе государственного регулирования экономики.

 

    Предметом исследования является монетарная политика, а также модель и принцип её действия в механизме обеспечения экономического роста.

 

 

 

 

 

 

1.Сущность и цели денежно-кредитной политики

 

 

    В литературе используется несколько  подходов к определению сущности монетарной (денежно-кредитной политики). Представители одного из них трактуют монетарную политику слишком узко - как правительственную политику влияния на количество денег в  обороте. Представители другого  подхода определяют ее слишком расширено - как один из секторов экономической  политики вышестоящих органов государственной  власти. В первом случае механизм монетарной политики ограничивается только влиянием на количество денег и явно его  результативные возможности, во втором - не определен специфический характер монетарной политики, ее отличия от других секторов экономической политики, ее особый механизма воздействия  на экономические процессы.  

Более полно и точно выражает сущность монетарной политики определение ее как комплекса взаимосвязанных, скоординированных на достижении заранее  определенных общественных целей, мероприятий  по регулированию денежного оборота, которые осуществляет государство  через центральный банк. Как следует  из этого определения, монетарной политике присущи комплексность регулятивных мер; направленность на достижение определенных, заранее определенных общественных целей; меры эти реализуются центральным  банком через механизм денежного  рынка. При таком подходе монетарная политика приобретает четкие, экономически обусловленные очертания. Она отражает внутренне единую институциональную  основу - денежный рынок и банковскую систему.     

В такой трактовке монетарная политика представляет собой организационно оформленный регулятивный механизм со своими специфическими целями, инструментами  и ролью в экономическом регулировании.  

Объектами, на которые чаще всего направляются регулятивные меры монетарной политики, являются такие переменные денежного  рынка:

• Предложение (масса) денег;
• Ставка процента;
• Валютный курс;
• Скорость обращения денег и др.

 

    В зависимости от экономической ситуации в стране объектом монетарного регулирования  может быть выбрана одна из них  или даже несколько одновременно. [14]    

Денежно-кредитная, или монетарная, политика есть одним  из главных инструментов государственного регулирования экономики. Эта политика наиболее эффективно и оперативно выполняет  функции регулирования экономического цикла, предупреждение и преодоление  спада. Цель монетарной политики –  достижение на национальном рынке равновесия, которое характеризуется полной занятостью и отсутствием инфляции. Суть этой политики состоит в регулировании  объема денежного предложения для  стабилизации экономики. Главным субъектом  монетарной политики государства является Центральный банк, который осуществляет денежную эмиссию.     

В своей политике Центральный банк применяет следующие методы:

• операции на открытом рынке (купля-продажа ценных бумаг на открытом рынке);
• изменение уровня минимальной резервной нормы;
• определение уровня учетной ставки.

[5,стр 46-47]

         Целью стабилизационной монетарной, как любой стабилизационной политики государства является обеспечение:

 1) стабильного экономического роста,

 2) полной занятости ресурсов,

3) стабильности  уровня цен,

  4) равновесия платежного баланса.

Монетарная политика оказывает влияние на экономическую  конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает денежный рынок и, прежде всего, денежная масса.

Монетарную политику определяет и осуществляет центральный  банк. Однако изменение предложения  денег в экономике происходит в результате операций не только центрального банка, но и коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домохозяйств и фирм).

Тактическими  целями (целевыми ориентирами) монетарной   политики центрального банка могут  выступать:

 1) контроль за предложением денег (денежной массы),

2)  контроль за уровнем ставки процента,

3) контроль  за обменным курсом национальной  денежной единицы (национальной  валюты).

Изменение предложения  денег центральный банк осуществляет посредством воздействия на денежную базу (Н) и на денежный мультипликатор (mult_ден = [(1 + сr)/(cr + rr)], так как М = mult_ден х Н. На уровне банковской системы это воздействие осуществляется через регулирование величины кредитных возможностей коммерческих банков (К) и банковского мультипликатора (mult_банк = 1/rr).

1. Инструменты денежно-кредитной политики

 

К инструментам монетарной политики, дающим возможность центральному банку контролировать величину денежной массы, относятся:

1. изменение нормы обязательных резервов
2. изменение учетной ставки процента (ставки рефинансирования)
3. операции на открытом рынке 

Первым инструментом монетарной политики является изменение нормы обязательных резервов (или нормы резервных требований – required reserve ratio). Вспомним, что обязательные резервы представляют собой часть депозитов коммерческих банков, которую они должны хранить либо в виде беспроцентных вкладов в центральном банке (если в стране резервная банковская система), либо в виде наличности. Величина обязательных резервов определяется в соответствии с нормой обязательных резервов, которая устанавливается как процент от общей суммы депозитов и может быть рассчитана по формуле: R _обяз. = D х rr, где R _обяз. – сумма обязательных резервов, D – общая сумма депозитов, rr – норма обязательных резервов (в процентах). Для каждого вида депозитов (до востребования, сберегательные, срочные) устанавливается своя норма обязательных резервов, причем, чем выше степень ликвидности депозита, тем выше эта норма, например, для депозитов до востребования норма обязательных резервов более высокая, чем для срочных.

Если центральный банк повышает норму обязательных резервов, то предложение денег сокращается по двум причинам.

Во-первых, сокращаются  кредитные возможности коммерческого  банка, т.е. сумма, которую он может  выдать в кредит. Как известно, кредитные  возможности представляют собой разницу между суммой депозитов и величиной обязательных резервов банка. При росте нормы обязательных резервов сумма обязательных резервов, которую коммерческий банк не имеет права использовать на цели кредитования (как кредитные ресурсы), увеличивается, а его кредитные возможности соответственно сокращается. Например, если общая сумма депозитов в коммерческом банке увеличивается на  1000 долл., то при норме обязательных резервов, равной 10%, его кредитные возможности  составят  К= D – R _обяз. = D – (D х rr) = 1000 – 1000 х 0.1 = 900, а при норме обязательных резервов, равной 20% К= 1000 – 1000 х 0.2 = 800.

Во-вторых, норма  обязательных резервов определяет величину банковского (депозитного) мультипликатора (mult = 1/rr, где rr  – норма обязательных резервов). Рост нормы обязательных резервов с 10% до 20% сокращает величину банковского мультипликатора с 10 (1/0.1) до 5 (1/0.2). Таким образом,   изменение нормы обязательных резервов оказывает влияние на денежную массу по двум каналам: 1) и через изменение кредитных возможностей коммерческих банков, 2) и через изменение величины банковского мультипликатора.

Изменение величины кредитных возможностей (т.е. резервов)

коммерческих  банков ведет к изменению величины денежной базы (вспомним, что денежная база (Н) = наличность (С) + резервы (R)), а изменение величины банковского мультипликатора (1/rr) обусловливает изменение денежного мультипликатора [(1 + сr)/(cr + rr)].

В результате даже незначительные изменения нормы  обязательных

резервов могут  привести к существенным и непредсказуемым изменениям денежной массы. Так, при норме обязательных резервов, равной 10%, изменение предложения денег банковской системой М₁ = К₁ х mult₁ = 900 х 10 = 9000, а при норме обязательных резервов, равной 20%, изменение предложения денег М₂ = К₂ х mult₂ = 800 х 5 = 4000.

Кроме того, стабильность нормы резервных требований служит основой для спокойного ведения дел коммерческими банками. Поэтому этот инструмент не используется для целей текущего контроля над предложением денег. Изменение нормы обязательных резервов происходит лишь в случаях, когда Центральный банк намерен добиться значительного расширения или сжатия денежной массы (последний раз этот инструмент в США использовался в период кризиса 1974-1975 гг.).

К тому же, начиная с 1980 г. процедура пересмотра этого показателя стала очень громоздкой и технически сложной, поэтому он перестал быть средством оперативного и гибкого управления денежной массой.