Банкротство

    - увеличение или уменьшение материальных запасов, что может свидетельствовать либо о заинтересованности, либо о возможной неспособности предприятия выполнять свои обязательства по поставкам;

    - увеличение задолженности предприятия поставщикам и кредиторам;

    - уменьшение доходов предприятия и снижение прибыльности фирмы, обесценение акций предприятия, установление предприятием нереальных (высоких или низких) цен на свою продукцию и т.д.

    - настораживающими признаками являются также внеочередные проверки предприятия, ограничение его коммерческой деятельности органами власти, отмена и изъятие лицензий и т.д.

    Оздоровление  финансового положения предприятия  как составная часть управления кризисными состояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств, стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретного предприятия. Изучение опыта преодоления кризисных ситуаций многих предприятий позволяет сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры, на основании которых можно выделить 2 наиболее распространённых вида тактики.

    1. Защитная тактика - основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что приводит к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних обстоятельств. Однако подобная тактика, которая может оказаться эффективной для отдельных предприятий, ожидающих оживления деловой активности и благоприятной рыночной конъюнктуры, неприемлема для основной части предприятий. Очевидно, что массовое применение защитной тактики большинством предприятий вызывает её более глубокий кризис национальной экономики и поэтому не приводит к финансовому благополучию применяющих её предприятий, что вполне объяснимо - ведь главные причины кризисной ситуации находятся вне предприятия. Защитная тактика предприятия ограничивается, как правило, применением соответствующих оперативных мероприятий:

    - устранение убытков,

    - сокращение расходов,

    - выявление внутренних резервов,

    - попытка улаживания дел с кредиторами (отсрочка долгов) и с поставщиками и т.д.

    2. наступательная тактика( более  эффективна) т.е. проведение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, обновление основных фондов, внедрение перспективных технологий и т.д.

    В тоже время происходит смена или  укрепление руководства предприятия, осуществляются комплексный анализ и оценка ситуации, при необходимости корректируются философия, основные принципы деятельности предприятия, т.е. изменяется его стратегия, в соответствии, с чем пересматриваются производственные программы, происходит укрепление позиций предприятия на рынке и завоевание новых сегментов рынка, обновление номенклатуры выпускаемой продукции. Всё это находит отражение в разрабатываемой концепции финансового, производственного и кадрового оздоровления, в соответствии с которой финансовая, маркетинговая, техническая и инвестиционная программы, которые позволяют повысить финансовое благополучие предприятия.

    В систему банкротства цивилизованного  типа входят не только предприятия  и связанные с ними всевозможными  обязательствами партнёры (кредиторы, поставщики и т.д.), но и органы государственной власти.

Разумеется, роль последних (если они не являются собственниками предприятия) отличается от роли других участников системы банкротства. Органы государственной власти должны обеспечить функционирование организационного, судебного (правового) и социального обеспечения системы банкротства. Эффективная реализация целей и задач, стоящих перед системой банкротства, предполагает разработку целого ряда методик и методических разработок, стандартизирующих основные процессы. Применение аналитических методик (по составлению программ финансового и производственно-технического оздоровления, управления, санации и т.д.) позволит провести тщательный анализ финансового состояния, системы управления предприятием, его производственной и маркетинговой деятельности. Большое значение имеет разработка методик по подготовке и переподготовке, подбору и назначению персонала управления (арбитражных и конкурсных управляющих), а также других работников предприятия.

Методы  выхода предприятия  из кризиса

    Выход из кризисной ситуации  всегда существует. Другое дело, какой ценой его приходится оплачивать. Успешное антикризисное управление - это прежде всего грамотное управление,  основанное на умении правильно применять достижения современного менеджмента. В этом смысле оно ничем не отличается  от эффективного управления фирмой в обычных условиях. Однако кризисное положение фирмы меняет акценты. То,  с чем можно было бы мириться в период относительного благополучия, становится совершенно  недопустимым в чрезвычайных обстоятельствах.

      Выбор между ликвидацией и  оздоровлением предприятия является  сложной задачей, которая решается  совместными усилиями управленческих  служб предприятия,  местными  региональными и федеральными органами власти. Если ограничиваться финансовыми аспектами проблемы,  то недостаток средств предприятия и возможности его компенсирования и восполнения,  с одной стороны , затраты на ликвидацию - с другой, являются критериями,  по которым можно решить вопрос о сохранении или ликвидации предприятия. должны определяться предприятия, которые не способны существовать в рыночной среде или мешают развитию региона (например, фактически несостоятельные  экологически вредные,  подлежащие ликвидации или выводу из региона по другим причинам)  и разрабатываться мероприятия по их реорганизации или ликвидации (использование основных фондов и земельных участков  трудоустройство высвобождающегося персонала,  развитие на их производственной базе малого предпринимательства и так далее).

    Методы  выхода предприятия из кризисной  ситуации:

    1. В случае, если неплатежеспособность  предприятия является временной  и в течение короткого периода  времени с возобновлением денежных  поступлений может быть преодолена,  кредиторы могут договориться  о предоставлении фирме времени на выполнение ее обязательств.

    2. Должно ли неплатежеспособное  предприятие быть сохранено в  силу своей особой значимости  для экономики страны, для того, чтобы оно продолжало функционировать   или его необходимо ликвидировать,  а имущество выставить на аукцион для продажи?

    3. В процессе оздоровления фирмы  или ее ликвидации должно ли  оставаться на своем месте  и выполнять все функции управления  прежнее руководство или должен  назначаться внешний управляющий?

    Собственники  предприятий совместно с кредиторами могут принять меры по досудебной санации предприятия,  в частности  оказать финансовую помощь предприятию-должнику для восстановления платежеспособности. Каковы размеры такой помощи,  каким образом она может быть наиболее рационально предоставлена - все эти вопросы для анализа, как самим предприятиям-должникам,  так и аналитическими службами кредиторов, органов власти , других организаций.

    Таким образом, принимается решение либо о реорганизации предприятия  с целью его сохранения,  либо о его ликвидации.

    В случае сохранения предприятия его  менеджменту предстоит решать, как  минимум  две основные задачи:

    - восстановить платежеспособность  и стабилизировать финансовое  положение предприятия;

    - разработать стратегию развития  и провести на ее основе реструктуризацию предприятия с целью устранения причин кризиса, недопущения повторения кризисных явлений в будущем.

    «Алгоритм выбора методов финансового оздоровления включает следующие этапы:

    Первый  этап - устранение внешних факторов банкротства. На этом этапе реализуются оперативные методы восстановления платежеспособности: совершенствования платежного календаря; регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную  другие меры.

    Второй  этап - проведение локальных мероприятий  по улучшению финансового состояния.

    Цель  применения данных методов финансового  оздоровления заключается в обеспечении  устойчивого финансового положения  предприятия в среднесрочной перспективе, которое проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации  достаточном уровне ликвидности активов повышении рентабельности до 40-60%.

    Целью долгосрочных методов финансового  оздоровления  является обеспечение  устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе - создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

    Долгосрочными методами финансового оздоровления являются:

    - активный маркетинг с целью  поиска перспективной рыночной  ниши;

    - поиск стратегических инвестиций;

    - смена активов под новую продукцию.» 

    Сущность  стабилизационной программы заключается: в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между  их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется, как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами,   так и теми  что могут быть получены,  если предприятие переживет кризис.

    Заполнение  «кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией)  и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы,  обеспечивающие решения этой задачи.

    Увеличение  денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятия шагов,  так как связано со значительными потерями. Потери неизбежны.

    Продажа краткосрочных финансовых вложений - наиболее простой и сам собой напрашивающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как правило, на кризисных предприятиях он уже совершен. Еще одно замечание. В условиях фактической стагнации фондового рынка дисконт при продаже ценных бумаг бессмысленно рассчитывать - они идут по той цене,  по которой их готовы купить. 

    Продажа дебиторской задолженности также  очевидна и предпринимается в  настоящее время многими предприятиями. Специфика этой меры в рамках стабилизационной программы заключается в том,  что дисконты здесь могут быть гораздо больше, чем представляется руководству кризисного предприятия.

    Продажа запасов готовой продукции сложнее  так как,  во-первых  предполагает продажу с убытками, а во-вторых  ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако  как уже отмечалось,  суть стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств,  а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.

    Продажа избыточных производственных запасов. Наличие на складе сырья А на месяц  является избыточным запасом,  если сырья Б осталось еще на одну неделю,  а денег для его закупки  нет. Поэтому для обеспечения  производства необходимо реализовать часть запасов сырья А,  даже по цене ниже покупной и несмотря на то  что через некоторое время его опять придется закупать  вероятно  по более высокой цене. Это еще один пример маневра прошлыми и будущими денежными средствами.

    Продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать, как остановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов  незавершенного строительства и неустановленного оборудования или как ликвидация участия в других предприятия (продажа долей). Решение о деинвестировании принимается на основании анализа сроков и объемов возврата средств на вложенный капитал. При этом стратегические соображения играют определяющие роли - если конкретный инвестиционный проект начнет давать отдачу за пределами горизонта антикризисного управления,  он может быть ликвидирован. Сохранение долгосрочных инвестиционных проектов в условиях кризиса - верный путь к банкротству.