Банковские сертификаты: назначение, порядок выпуска

Согласно  ст.912 ГК РФ товарный склад выдает в  подтверждение принятия товара на хранение один из следующих складских документов:

- двойное  складское свидетельство;

- простое  складское свидетельство;

- складскую  квитанцию.

Согласно  п.3 ст.912 ГК РФ двойное складское  свидетельство, каждая из двух его частей и простое складское свидетельство  являются ценными бумагами.

Простое складское свидетельство является ценной бумагой на предъявителя, а  двойное складское свидетельство - ордерной ценной бумагой.

Двойное складское свидетельство состоит  из двух частей - складского свидетельства  и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого (п.2 ст.912 ГК РФ).

В каждой части двойного складского свидетельства  должны быть одинаково указаны:

1) наименование  и место нахождения товарного  склада, принявшего товар на хранение;

2) текущий  номер складского свидетельства  по реестру склада;

3) наименование  юридического лица либо имя  гражданина, от которого принят  товар на хранение, а также  место нахождения (место жительства) товаровладельца;

4) наименование  и количество принятого на  хранение товара - число единиц  и (или) товарных мест и (или)  мера (вес, объем) товара;

5) срок, на который товар принят на  хранение, если такой срок устанавливается,  либо указание, что товар принят  на хранение до востребования;

6) размер  вознаграждения за хранение либо  тарифы, на основании которых  он исчисляется, и порядок оплаты  хранения;

7) дата  выдачи складского свидетельства.

Обе части  двойного складского свидетельства  должны иметь идентичные подписи  уполномоченного лица и печати товарного  склада.

Как следует  из ст. 915 ГК РФ складское свидетельство  и залоговое свидетельство могут  передаваться вместе или порознь  по передаточным надписям.

Закон устанавливает различные правомочия держателей складского и залогового свидетельства по распоряжению товаром, хранящемся на складе. Обе части двойного складского свидетельства могут находится у одного лица (держателя); держатель может обладать только складским свидетельством, отделенным от залогового, или только залоговым свидетельством. Так, держатель складского и залогового свидетельств имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме. Держатель же складского свидетельства, отделенного от залогового свидетельства, вправе распоряжаться товаром, но не может взять его со склада до погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству.

Организация осуществляющее хранение товара, выдает его держателю складского и залогового свидетельств (двойного складского свидетельства) не иначе как в обмен на оба  эти свидетельства вместе. Держателю  складского свидетельства, который  не имеет залогового свидетельства, но внес сумму долга по нему, товар  выдается складом не иначе как  в обмен на складское свидетельство  и при условии представления  вместе с ним квитанции об уплате всей суммы долга по залоговому свидетельству (п.2 ст.916 ГК РФ).

Заметим, что держатель складского и залогового свидетельств вправе требовать выдачи товара по частям. При этом в обмен на первоначальные свидетельства ему выдаются новые свидетельства на товар, оставшийся на складе.

Важно заметить, что ни выдаваемое складское  свидетельство, ни коносамент не могут  наделить поклажедателя (или отправителя груза) большим объемом вещных правомочий на товар, чем тот, который они имели к моменту помещения товара на хранение или к моменту сдачи его перевозчику.

И товарный склад и морской перевозчик отвечают за сохранность принятой вещи, а  не за законность ее происхождения.

Согласно  п.2 ст.907 ГК РФ складское свидетельство  подтверждает факт «заключения договора складского хранения» и факт «принятия  товара на хранение».

Коносамент  подтверждает «наличие и содержание»  договора морской перевозки груза  в силу положений п.2 ст.117 КТМ. В  соответствии с положениями п.3 ст.145 КТМ РФ коносамент удостоверяет «прием»  груза перевозчиком.

Таким образом, товарораспорядительные документы (коносамент и складское свидетельство) - это не «свидетельства о собственности» на означенный в них товар или  груз. В противном случае элементарное помещение на склад или сдача  морскому перевозчику украденного (нелегального) товара в один миг  «легализует» этот товар в собственности  мошенника[5].

Следующий рассматриваемой вид ценной бумаги – закладная.

В числе  актов, направленных на регулирование  порядка выдачи и оборота закладных  можно выделить: Федеральный закон  от 16 июля 1998 г. №102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (с изменениями от 9 ноября 2001 г., 11 февраля, 24 декабря 2002 г., 5 февраля, 29 июня, 2 ноября, 30 декабря 2004 г.)[6]; Постановление Правительства РФ от 11 января 2000 г. №28 «О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации» (с изменениями от 12 апреля 2001 г., 8 мая 2002 г.)[7]; Методические рекомендации по применению профессиональными участниками рынка ценных бумаг Федерального закона «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (утв. распоряжением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 26 февраля 1999 г. №195-р)[8].

Заметим, что не распространяет свое действие на закладные Федеральный закон  от 11 ноября 2003 г. №152-ФЗ «Об ипотечных  ценных бумагах» (с изм. и доп. от 29 декабря 2004 г.)[9], это прямо указано в ст.1 названного закона.

Как закреплено в ст.13 Закона «Об ипотеке» права  залогодержателя по обеспеченному  ипотекой обязательству и по договору об ипотеке могут быть удостоверены закладной.

Закладная является именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие права ее законного  владельца:

- право  на получение исполнения по  денежному обязательству, обеспеченному  ипотекой, без представления других  доказательств существования этого  обязательства;

- право  залога на имущество, обремененное  ипотекой.

Составление и выдача закладной не допускаются, если (п.4 ст.13 Закона «Об ипотеке»):

1) предметом  ипотеки являются:

предприятие как имущественный комплекс;

леса;

право аренды имущества, перечисленного в  настоящем подпункте;

2) ипотекой  обеспечивается денежное обязательство,  сумма долга по которому на  момент заключения договора не  определена и которое не содержит  условий, позволяющих определить  эту сумму в надлежащий момент.

В соответствии с Законом «Об ипотеке» закладная  составляется, выдается и обращается в форме письменного документа. Права на закладную не могут быть удостоверены ее сертификатом.

Закладная на момент ее выдачи первоначальному  залогодержателю органом, осуществляющим государственную регистрацию прав, должна содержать (п.14 Закона «Об ипотеке»):

1) слово  «закладная», включенное в название  документа;

2) имя  залогодателя и указание места  его регистрации либо его наименование  и указание места нахождения, если залогодатель юридическое  лицо;

3) имя  первоначального залогодержателя  и указание места его регистрации  либо его наименование и указание  места нахождения, если залогодержатель  - юридическое лицо;

4) название  кредитного договора или иного  денежного обязательства, исполнение  которого обеспечивается ипотекой, с указанием даты и места  заключения такого договора или  основания возникновения обеспеченного  ипотекой обязательства;

5) имя  должника по обеспеченному ипотекой  обязательству, если должник не  является залогодателем, и указание  места регистрации должника либо его наименование и указание места нахождения, если должник - юридическое лицо;

6) указание  суммы обязательства, обеспеченной  ипотекой, и размера процентов,  если они подлежат уплате по  этому обязательству, либо условий,  позволяющих в надлежащий момент  определить эту сумму и проценты;

7) указание  срока уплаты суммы обязательства,  обеспеченной ипотекой, а если  эта сумма подлежит уплате  по частям - сроков (периодичности)  соответствующих платежей и размера  каждого из них либо условий, позволяющих определить эти сроки и размеры платежей (план погашения долга);

8) название  и достаточное для идентификации  описание имущества, на которое  установлена ипотека, и указание  места нахождения такого имущества;

9) денежную  оценку имущества, на которое  установлена ипотека, а в случаях,  если установление ипотеки является  обязательным в силу закона, денежную  оценку имущества, подтвержденную  заключением оценщика;

10) наименование  права, в силу которого имущество,  являющееся предметом ипотеки,  принадлежит залогодателю, и органа, зарегистрировавшего это право,  с указанием номера, даты и  места государственной регистрации;

11) указание  на то, что имущество, являющееся  предметом ипотеки, обременено  правом пожизненного пользования,  аренды, сервитутом, иным правом  либо не обременено никаким  из подлежащих государственной  регистрации прав третьих лиц  на момент государственной регистрации  ипотеки;

12) подпись  залогодателя, а если он является  третьим лицом, также и должника  по обеспеченному ипотекой обязательству;

13) сведения  о государственной регистрации  ипотеки;

14) указание  даты выдачи закладной первоначальному  залогодержателю.

Документ, названный «закладная», в котором тем не менее отсутствуют какие-либо из указанных данных, не является закладной и не подлежит выдаче первоначальному залогодержателю.

Отчуждение  имущественных прав, удостоверяемых закладной, осуществляется путем составления  на самой закладной передаточной надписи и фактического вручения закладной ее продавцом покупателю (приобретателю прав).

Передаточная  надпись на закладной оформляет  собой состоявшуюся уступку права  требования по закладной с наступлением последствий, предусмотренных п.2 ст.146 ГК РФ. При этом такая передаточная надпись на закладной не является индоссаментом.

Закладные могут использоваться в качестве базового актива с целью выпуска  их собственником или доверительным  управляющим иных ценных бумаг в  порядке и на условиях, устанавливаемых  Федеральной комиссией по рынку  ценных бумаг.

Закладная не является эмиссионной ценной бумагой, а поэтому выдача одним лицом  двух или более закладных не является их выпуском, не подлежит государственной  регистрации в соответствии с  правилами Закона «О рынке ценных бумаг».

 
Ипотечные ценные бумаги бывают долговые и долевые. Долговые ипотечные ценные бумаги - это облигации с ипотечным покрытием. Долевые ипотечные ценные бумаги -  
это ипотечные сертификаты участия. Ипотечные ценные бумаги регулируются законом об ипотечных ценных бумагах, который был принят в 2003 году. Но в законе об  
ипотечных ценных бумагах на практике выявились некоторые недочеты, поэтому он не был воспринят рынком. Про доходность ипотечных ценных бумаг в России  
говорить пока рано, так как рынок только начинает формироваться. На западе ипотечные ценные бумаги являются чуть менее надежными, чем государственные ценные  
бумаги, но доходность ипотечных ценных бумаг чуть выше, чем государственных. Ипотечные ценные бумаги покупают в основном те инвесторы, для которых важна  
надежность. Это страховые компании, пенсионные фонды, государство. 
Ипотечные ценные бумаги являются более доходными, чем вклады в банке и инвестиции в государственные ценные бумаги. Для банковской системы ипотечные ценные  
бумаги позволяют привлекать большие ресурсы. Если доходность и ликвидность ипотечных ценных бумаг в России будут на должном уровне, то ипотечные ценные  
бумаги могут стать одним из хороших финансовых инструментов для банков, инвестиционных фондов и страховых компаний. Так как ипотечные ценные бумаги  
обеспечены недвижимостью и государственными гарантиями, то инвестиции в ипотечные облигации считаются менее рискованными, чем инвестиции в корпоративные  
облигации. 
Простыми словами, банк выдает человеку ипотечный кредит. Затем выпускается ипотечная ценная бумага на суму этого кредита. Далее эта ценная бумага  
выбрасывается на рынок, где её могут купить все желающие. В итоге банк получает обратно деньги за проданные ценные бумаги и у него появляются деньги для  
выдачи новых кредитов.