Аналіз кредитоспроможності підприємства

У Англії ключовим словом, в якому зосереджені вимоги при видачі позик позичальникам, є термін "PARTS", що включає:

purpose - призначення, мета;

amount - сума, розмір;

repayment - оплата, повернення довга і відсотків;

term - термін;

security - забезпечення, застава.

Таким чином, стисло розглянувши деякі з існуючих методів оцінки кредитоспроможності  відзначимо, що причиною недоліків  будь-якого з них є їх вузька цілеспрямованість. Якщо неможливо  врахувати всі чинники, що впливають  на оцінку кредитоспроможності, то,как правило, їх групують і розглядають при аналізі окремо, або вдаються до середніх значень і т п.

Тому, в  сучасних умовах будь-яка методика повинна бути орієнтована на синтез основних і додаткових методів, або  застосовувати пов'язану систему, побудовану на декількох методах.

 

 

 

2. АНАЛІЗ  КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

 

2.1 Основні техніко-економічні показники  підприємства

 

Підприємство, на базі якого буде проводитися фактичний  аналіз кредитоспроможності, є відкрите акціонерне товариство “Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат”. Воно засновано в 1965 році рішенням Верховної Ради УРСР на замовлення Міністерства чорної метелургії республіки.

Основним  видом  діяльності підприємства є  видобуток руди чорних металів відкритим  способом та подальша переробка цього  продукта для металургійної промисловості.

З 1994 року державне підприємство перетворилося  на відкрите акціонерне товариство відкритого типу. Таке рішення було винесено на загальних зборах трудового колективу  підприємства більшістю голосів.

Відтепер  очолює підприємство рада акціонерів, яка збирається раз на рік з  метою прийняття від виконавчої дирекціїї звітів про роботу підприємства, а також розподілу отриманого прибутоку на одну акцію.

Працівники  підприємства володіють значною  часткою акцій підприємства та активно  беруть участь у соціальних процесах, що відбуваються на підприємстві. Основним документом, що регулює відносини  між керівництвом підприємства та працюючими є колективна угода, до якої занесені найвадливіші аспекти правових віідносин, організації з оплати праці та питання соціального забезпечення працюючих.

Основні техніко-економічні показники работи підприємства за 2001-2003 роки представлені, згідно додатків А, Б, В представлені в таблиці 2.1

 

табл. 2.1

Основні техніко-економічні показники роботи ВАТ “Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат”

Найменування  показника	од. виміру	2001 рік	2002 рік	2003 рік
Обсяг виробництва:
- видобуток руди	тис. т	5963	3280	4987
- виготовлено продукції металопрокату	тис. т	2641	1835	2390
Доход від реалізації товарів, робіт, послуг	тис. грн	950133	1054135	1355834
Середньооблікова  чисельність працюючих	чол.	130985	131354	129875
Фонд  оплати праці	тис. грн	72498	90422	118874
Продуктивність  праці на одного працюючого	тис. грн	7,25	8,03	10,4
Собівартість  продукції	тис. грн	683972	764535	965076
Чистий прибуток підприємства	тис. грн	174292	13089	14501

 

2.2 РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ  ПІДПРИЄМСТВА

 

Для підприємства, що розглянуте в попередньому розділі, а саме ВАТ  “Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат”, розрахуємо показники кредитоспроможності підприємства.

Насамперед  цей показник характерізують показники ліквідності підприємства.

Розрізняють коефіціент швидкої та абсолютної ліквідності підприємства. Їх порізненність складається в тому, що перший показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство може погасити за рахунок найбільше ліквідних оборотних коштів (грошових, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборгованності). А другий – яку частину поточних зобов’язань підприємство може погасити грошовими коштами, тобто негайно.

Розрахунки  цих показників за 3 роки приведемо  в таблиці 2.2:

табл. 2.2

Показники ліквідності підприємства за 2001-2003 роки

Рік	Коефіціент  швидкої ліквідності	Коефіціент абсолютної ліквідності
2001	(377411 тис. грн – 93591 тис. грн – 2535 тис. грн-17630 тис. грн –1305 тис. грн)/433942 тис. грн = 0,61	(375 тис. грн +13 тис. грн) / 433942 тис. грн = 0,0009
2002	(348682 тис. грн – 129602 тис. грн – 1883 тис. грн – 8303 тис. грн – 1178 тис. грн) / 409746 тис. грн = 0,51	(2388 тис. грн + 1 тис. грн) / 409746 тис. грн = 0,0058
2003	(525939 тис. грн – 111363 тис. грн – 4455 тис. грн – 9546 тис. грн – 1091 тис. грн) / 681363 тис. грн = 0,59	(1798 тис. грн + 27 тис. грн) / 681363 тис. грн = 0,0027

 

Як бачимо, коефіціент швидкої ліквідності за всі три роки, що досліджуються, не перевищує одиницю. Це характеризує фінансовий стан підприємства не кращим чином. Тобто можна сказати, що підприємство має можливість погасити свої поточні зобов’язання за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів лише на 61% в 2001 році, на 51% в 2002 та 59% в 2003. Що стосується показників абсолютної ліквідності, то їх значення майже в 10 разів менше оптимального значення коефіціенту. Підприємство в разі виникнення необхідності, може погасити свої поточні зобов’язання за рахунок грошових коштів лише в незначному розмірі. Можна з упевненістю сказати, що значення цих коефіціентів характерізує підприємство як недостатньо платоспроможне. Таке положення склалося через те, що підприємство має на дату балансу дуже низький рівень грошових коштів та їх еквівалентів. А також через те, що підприємство має виданих векселів більше, ніж отриманих. Також причиною такого становища є той факт, що підприємство має велику суму інших поточних зобов’язань, таких як штрафи, пені по результатам перевірки податковими органами, штрафи та неустойки по претензіям замовників. Це спричиняє  значне зростання суми поточних зобов’язань, які стали перевищувати суму оборотних активів. 

Розрахуємо  коефіціент покриття для ВАТ “Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат”:

• на 2001 рік він складав 433942 тис. грн / (877385 тис. грн + 377411 тис. грн) = 0,35;
• на 2002 рік: 409746 тис. грн / (902671 тис. грн + 348862 тис. грн) = 0,33;
• на 2003 рік: 681363 тис. грн / (1051614 тис. грн + 525939 тис. грн)= 0,43.

Як видно  з розрахунків, значення цього коефіціенту набагато менше за значення нормативного коефіціенту. Тобто, при виникненні необхідності, підприємство може погасити всі свої поточні зобов’язання за рахунок всіх оборотних активів ( в тому числі й запасів) лише на 35% в 2001 році, 33% в 2001 році та 43% в 2003 році. Іншими словами, на одну гривню поточних зобов’язань приходиться лише 0,35 грн, 0,33 та 0,43 грн всіх оборотних активів. Це показує, що кредитоспроможність підприємства є досить низькою і в разі такої потреби, підприємство не буде мати можливість отримати кредити як від банків (відсотковий), так і від постачальників (тобто відпускати продукцію лише за умови попередньої оплати). Це значним образом знижує маневреність ВАТ та його здатність швидко реагувати на ринкову кон’юктуру.

Для подальшого та більш детального розглядання  платоспроможності підприємства потрібно з’ясувати, яку частку займає прибуток в доходах підприємства, який прибуток отримує ВАТ на одну гривню активів  та оборотних активів.

Частку  прибутку в доходах підприємства, норму прибутку на активи та на оборотні активи підприємства розрахуємо по роках  та занесемо дані в таблицю 2.3.

табл. 2.3

Назва показника	2001 рік	2002 рік	2003 рік
Частка прибутку в доходах підприємства	174292 тис. грн / 796086 тис. грн = 0,22	13089 тис. грн / 88660 тис. грн = 0,15	14501 тис. грн / 1136460 тис. грн = 0,01
Норма прибутку на активи	174292 тис. грн / (877385 тис. грн + 377411 тис. грн) = 0,14	13089 тис. грн / (902671 тис. грн + 348862 тис. грн) = 0,01	14501 тис. грн / (1051614 тис. грн + 525939 тис. грн) = 0,01
Норма прибутку на оборотні активи	174292 тис. грн / 377411 тис. грн = 0,46	13089 тис. грн / 348862 тис. грн = 0,04	14501 тис. грн / 525939 тис. грн = 0,03
Норма прибутку на необоротні активи	174292 тис. грн / 877385 тис. грн = 0,20	13089 тис. грн / 902671 тис. грн = 0,02	14501 тис. грн / 1051614 тис. грн = 0,01

Згідно  з вищевказаною таблиці, частка прибутку в доходах підприємства “Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат” постійно знижується (з 22% в 2001 році до 15% в 2002 році та 1 % в 2003). Це свідчить не лише про значне погіршення фінансового стану, але й про зниження платоспроможності підприємства. Також негативним явищем є той факт, що підприємство на кожну гривню своїх активів отримує лише 0,14 грн прибутку в 2001 році, а в наступному періоді цей показник знизився ще більше – до 0,01 грн в 2002 та 2003 роках. Це свідчить, що підприємство має велику кількість активів, які майже не використовує в своїй діяльності.

При докладному аналізі цього показника, бачимо, що на кожну гривню  оборотних  активів підприємство отримує 0,46 грн прибутку в 2001 році, 0,04 грн – в 2002 та 0,03 грн – в 2003. Причиною цьому є той факт, що підприємство має велику суму дебіторської заборгованності, яка практично виключає певну частину коштів з обігу, а також велику вартість виробничих запасів. Що ж стосується необоротних активів, то ми бачимо, що їх використання ще менш ефективне. Так, в 2001 році прибуток на кожну гривню необоротних активів складав 0,2 грн в 2001 році, 0,02 грн в 2003 та 0,01 грн в 2003 році. Таке положення сталося через те, що підприємство має на своєму балансі велику кількість незавершеного будівництва, що гальмує роботу підприємства.

При визначенні платоспроможності підприємства необхідно  також розглянути  наскільки підприємство забезпечено власними оборотними коштами  та наскільки вони мобільні. Для  цього розрахуємо коефіціенти забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними коштами та коефіціент мануврування оборотних коштів підприємства.

Коефіціент забезпеченності матеріальних запасів власними оборотними коштами:

• на 2001 рік: (9816тис. грн + 205041 тис. грн + 10145 тис. грн +241 тис. грн + 32571 тис. грн + 375 тис. грн + 13 тис. грн) / (93591тис. грн + 2535 тис. грн +17630 тис. грн + 1305 тис. грн) = 2,24;
• на 2002 рік: (9762 тис. грн + 153582 тис. грн + 6547 тис. грн + 11 тис.грн + 31595 тис. грн + 2388 тис. грн + 1 тис. грн) / (129602 тис. грн +1883 тис. грн + 8303 тис. грн + 1178 тис. грн) = 1,45;
• на 2003 рік: (59735 тис. грн + 304610 тис. грн + 73 тис. грн + 4 тис. грн + 31436 тис. грн + 1798 тис. грн + 27 тис. грн) / (111363 тис. грн + 4455 тис. грн + 9546 тис. грн +1091 тис. грн) = 3,15

Для ВАТ  “Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат” за всі три рокицей коефіціент перевищує одиницю. Це означає, що підприємство в повному обсязі забезпечує потребу в матеріалах за рахунок власних оборотних коштів. Але, як бачимо, цей коефіціент в 2001 та 2003 роках значно перевищує одиницю. Тобто підприємство являється платоспроможним у розрізі відношень із постачальниками матеріалів і може розраховувати на те, що вони не будуть затримувати поставки продукції через неплатежі та збереже безперервність виробничого циклу.

Коефіціент маневрування:

• у 2001 році: (9816тис. грн + 205041 тис. грн + 10145 тис. грн +241 тис. грн + 32571 тис. грн + 375 тис. грн + 13 тис. грн + 4148 тис. грн) / 784679 тис. грн = 0,33;
• у 2002 році: (9762 тис. грн + 153582 тис. грн + 6547 тис. грн + 11 тис.грн + 31595 тис. грн + 2388 тис. грн + 1 тис. грн + 4010 тис. грн) / 750691 тис. грн = 0,28;
• у 2003 році: (59735 тис. грн + 304610 тис. грн + 73 тис. грн + 4 тис. грн + 31436 тис. грн + 1798 тис. грн + 27 тис. грн + 1801 тис. грн) / 817179 тис. грн = 0,49.

Значення  цього показника пояснює, що підприємство забезпечує  оборотні кошти за рахунок  власних оборотних активів лише на 33% в 2001 році, на 28% в 2002 році та на 49% в 2003 році. Це не дуже позитивне явище, особливо при існуючих значеннях  попереднього показника. Таке положення  показує, що за рахунок власних джерел покриття підприємство фінансує основним чином лише матеріальні запаси, а  інші оборотні активи покриваються ними в значно меншому обсязі. Це могло  б вважатися негативним явищем, якби кредиорська заборгованність підприємства перевищувала дебіторську. Але для ВАТ це не може вважатися таким, тому що вказане підприємство має можливість погашати кредиторську заборгованність за рахунок кредиторської, тобто за рахунок запозичених оборотних коштів. Такий висновок випливає з того, що підприємство активно розвивається та забезпечувати поточні зобов’язання власними коштами не має потреби. 

При розгляданні  показників забезпеченості власними коштами  активів варто також проаналізувати яким чином основні кошти підприємства забезпечені власними оборотними активами, а також як вони оновлюються за рахунок накопиченого зносу. Розрахуємо індекс постійного активу та коефіціент накопичення зноса для ВАТ “Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат”.

Індекс  постійного активу:

• 2001 рік: 877385 тис. грн / 784679 тис. грн = 1,12;
• 2002 рік: 902671 тис. грн / 750691 тис. грн = 1,20;
• 02003 рік: 1051614 тис. грн / 817179 тис. грн = 1,29.

Таким чином, з проведених розрахунків бачимо, що підприємство забезпечує основні  фонди та необоротні активи власними джерелами покриття повністю. Це є  позитивним показником, який показує, що в своїй виробничій діяльності підприємство повністю розраховує на свої сили. 

Коефіціент накопичення зносу:

• 2001 рік: 944608 тис. грн / 1768599 тис. грн = 0,53;
• 2002 рік: 1014182 тис. грн / 1807018 тис. грн = 0,56;
• 2003 рік: 1105120 тис. грн / 2020718 тис. грн = 0,55.