Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия (на примере ООО Управляющая компания «Спецстройгарант»)

     Технико-экономическое  обоснование (ТЭО) – документ, в котором обосновывается потребность в ресурсах и оценивается эффективность их использования при осуществлении какого-либо проекта. ТЭО является составной частью как инвестиционного проекта, так и бизнес-плана, но может иметь самостоятельное значение в том случае, если не требуется детальная разработка, описание и оценка проекта.

     Отметим, что обычно банки предоставляют  потенциальным заемщикам образец  бизнес-плана и ТЭО.

     В ТЭО должны быть отражены:

     а) основные виды деятельности предприятия  и размер уплачиваемого налога на прибыль;

     б) цель, на которую испрашивается кредит;

     в) виды расходов, производимых за счет получаемого  кредита;

     г) предполагаемые сроки и сумма выпуска или приобретения продукции или оказываемых услуг с указанием расценок за единицу продукции или услуги;

     д) сумма ожидаемой прибыли от реализации (после уплаты платежей в бюджет);

     е) планируемый рынок сбыта.

     Как отмечает Титова И.М., некоторые банки требуют также копии контрактов (договоров) на мероприятие, под которое запрашивается кредит, с адресами конкретных возможных покупателей. Копии сверяются с подлинником и заверяются кредитным работником Банка [37, с. 22–29].

     Определение кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка РФ

     В качестве примера рассмотрим методику определения кредитоспособности заемщика Сбербанка РФ, согласно «Регламента предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» от 8 декабря 1997 г. №285-р [8].

     Для определения рейтинга Заемщика Сбербанк РФ использует пять основных коэффициентов, представленных в табл. №3. 

     Таблица 3. Категории показателей оценки кредитоспособности по методике Сбербанка РФ

Наименование  показателя	Формула	Достаточные значения показателей
1	2
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1)	Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения / Краткосрочные  пассивы (1)	0,2
Коэффициент промежуточного покрытия (К2)	Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность (за вычетом резерва по сомнительным долгам) / Краткосрочные пассивы (2)	0,8
Коэффициент текущей ликвидности (К3)	Оборотные активы / Краткосрочные пассивы (3)	2,0
Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств (К4)	Собственный капитал / (Заемные средства – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов) (15)	1,0 – для всех  заемщиков, кроме предприятий  торговли; 0,6 –  для предприятий торговли
Рентабельность  продаж (К5)	Прибыль от продаж / Выручка от реализации (23)	0,15

     Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются Сбербанком РФ для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

     Оценка  результатов расчетов пяти коэффициентов  заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

     В зависимости от полученных фактических  значений, показатели разбиваются на категории как показано в табл. №4 [8]. 

     Таблица 4. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
1	2	3	4
К1	0,2 и выше	0,15 – 0,2	менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5 – 0,8	менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0 – 2,0	менее 1,0
К4 –  кроме торговли	1,0 и выше	0,7 – 1,0	менее 0,7
К4 –  для торговли	0,6 и выше	0,4 – 0,6	менее 0,4
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельность

 

      Для остальных показателей оборачиваемости  и рентабельности не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

     Оценка  результатов расчетов этих показателей  основана, главным образом, на сравнении  их значений в динамике.

     Методика  расчета суммы балов по вычисленным  показателям в соответствии с  их весами приведена в табл. №5 [8]. 

     Таблица 5. Расчет суммы баллов

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы  балов
1	2	3	4	5
К1			0,11	S = 0,11 х  Категория К1 + +0,05 х Категория К2 + +0,42 х Категория К3 + + 0,21 х Категория К4 + +0,21 х  Категория К5
К2			0,05
К3			0,42
К4			0,21
К5			0,21
Итого	Х	х	1

 
 

     Устанавливается 3 класса заемщиков:

• первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений;
• второго класса – кредитование требует взвешенного подхода;
• третьего класса – кредитование связано с повышенным риском.

     Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей  группы и качественного анализа рисков.

     Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

• S = 1 или 1,05 – Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;
• S больше 1, но меньше 2,42 – соответствует второму классу;
• S равно или больше 2,42 – соответствует третьему классу.

     Далее определенный таким образом предварительный  рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При  отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

      Информационная база проведения анализа кредитоспособности

     Основной  информационной базой и источником финансовой информации для проведения анализа платежеспособности кредитоспособности предприятия служит бухгалтерская отчетность.

     Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

     Минимальный объем бухгалтерской отчетности определен Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» [3] и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) [6] и иными положениями по бухгалтерскому учету. В состав промежуточной (месячной и квартальной) и годовой бухгалтерской отчетности для всех организаций обязательно входят бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Годовую бухгалтерскую отчетность формируют:

     – бухгалтерский баланс (форма №1);

     – отчет о прибылях и убытках (форма №2);

     – отчет об изменениях капитала (форма №3);

     – отчет о движении денежных средств (форма №4);

     – приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

     – отчет о целевом использовании полученных средств за определенный период (форма №6);

     – пояснительная записка;

     – специализированные формы, устанавливаемые министерствами и ведомствами РФ, и итоговое аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она прошла процедуру аудита.

     Из  перечисленных форм бухгалтерской  отчетности наиболее важными для анализа платежеспособности и кредитоспособности являются бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и отчет о движении денежных средств (форма №4).

     Первым и основным источником информации для оценки ликвидности и платежеспособности хозяйственных организаций должен служить бухгалтерский баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить какими средствами располагает предприятие и общее представление о его ликвидности и платежеспособности и какие по величине обязательства эти средства обеспечивают.

     Отчет о прибылях и убытках (форма №2) позволяет судить о финансовых результатах предприятия – главной цели коммерческой организации, является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающийся в распоряжении предприятия и других показателей.

     Важную  аналитическую информацию может  дать также отчет о движении денежных средств (формы №4). В нем источники и использование денежных средств приводятся в разбивке по трем видам деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой. Это позволяет определить, какой вид деятельности генерирует денежные средства, а какой – потребляет, что важно с позиций контроля и оценки эффективности деятельности предприятия и его платежеспособности.

     Кроме того, информационной базой для принятия банком решения о выдаче кредита юридическому лицу, служат:

     – управленческая отчетность и иная управленческая информация;

     – бюджет либо бизнес-план на текущий финансовый год;

     – сведения о наличии положительной (отрицательной) кредитной истории,

     – общее состояние отрасли, к которой относится заемщик,

     – конкурентное положение заемщика в отрасли,

     – деловая репутация заемщика и руководства организации-заемщика (единоличного исполнительного органа, членов коллегиального исполнительного органа, членов совета директоров),

     – качество управления организацией-заемщиком,

     – краткосрочные и долгосрочные планы и перспективы развития заемщика,

     – существенная зависимость от одного или нескольких поставщиков и (или) заказчиков,

     – меры, предпринимаемые заемщиком для улучшения своего финансового положения,

     – вовлеченность заемщика в судебные разбирательства,

     – информация о различных аспектах в деятельности заемщика (сфера бизнеса, отраслевые особенности, специализация на видах продукции или услуг и иные аспекты),

     – степень зависимости от государственных дотаций,

     – значимость заемщика в масштабах региона,

     – информация о выполнении заемщиком обязательств по другим договорам и перед другими кредиторами, включая задолженность перед резидентами и нерезидентами по полученным кредитам (займам, депозитам), а также обязательства по предоставленным поручительствам и (или) гарантиям в пользу резидентов и нерезидентов, по платежам в бюджеты всех уровней. 

 

      1.3 Основы эффективного  управления платежеспособностью  и кредитоспособностью  предприятия