Анализ ликвидности и платежеспособности организации

При наличии  у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и  высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей  оборачиваемости свидетельствует  об ухудшении платежеспособности этого  предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия  при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться  в причинах задержек потребителями  оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины  могут быть внешними, более или  менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов. 

Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. 

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для  внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические  отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о  предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа. 

Особенно важно  знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о  предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа. 

Платежеспособность  и кредитоспособность оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и кредитоспособность как составная часть хозяйственной  деятельности направлена на обеспечение  планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной  дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования. 

Чтобы выжить в  условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую  – заемные. 

Главная цель анализа  платежеспособности и кредитоспособности – своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  платежеспособности и кредитоспособности. 

При этом необходимо решать следующие задачи: 

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи  между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению  финансовых ресурсов и их использованию  с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия. 

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной  деятельности и наличие собственных  и заемных ресурсов. 

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более  эффективное использование финансовых ресурсов. 

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия  занимаются не только руководители и  соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С  целью изучению эффективности использования  ресурсов, банки для оценки условий  кредитования, определение степени  риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции  для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. 

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. 

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно  вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери. 

Основными источниками  информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия  служат бухгалтерский баланс (форма  №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. 

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. 

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности  поставщикам, по банковским ссудам и  другим расчетам. 

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения  суммы его платежных средств  со срочными (первоочередными) обязательствами  предприятия на эту дату. 

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент  будет составлять единицу или  немного больше. По данным баланса  этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты  с кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой стороны – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, месяц). 

Оперативный платежный  календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др. 

При анализе  платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного  изменения, которые могут охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия. 

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия  противостоять неожиданным перерывам  в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях. 

Способность брать  в долг денежные средства зависит  от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления  изменения кредитного рынка. Способность  получать кредиты является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию  необходимо продлить краткосрочные  кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять  в течение определенного срока  и на определенных условиях) – более  надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения. 

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые  другие показатели, используемые для  детализации и углубления анализа  перспектив платежеспособности. Наиболее важное значение из них имеют доход и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать доход от основной деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализации. 

Коэффициент достаточности  денежных средств (Кдн) отражает способность предприятия их зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. Расчет производится по следующей формуле: 
 
 

доход (выручка) от реализации продукции  

Кдн = капитальные расходы + выплата дивидендов + прирост оборотных средств 

Коэффициент достаточности  денежных средств, равный единице, показывает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Если этот коэффициент ниже единицы, то предприятие не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и  нынешний уровень производства. 

Коэффициент капитализации  денежных средств (Ккн) используется при определении уровня инвестиции в активы предприятия и рассчитывается по формуле: 
 

доход (выручка) от реализации – выплаченные дивиденды  

Ккн = ОС по ПС + инвестиции + другие активы + собственный оборотный капитал 

Уровень капитализации  денежных средств считается достаточным в пределах 8-10%. 
 

Анализ  ликвидности и  платежеспособности предприятия 

ИТЭК 

Иркутск 

2005 г. 

2. Анализ платежеспособности  и ликвидности  предприятия. 

Внешним проявлением  финансовой устойчивости является его  платежеспособность, т. е. обеспеченность запасов и затрат источниками  формирования средств. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости: 

Абсолютная финансовая устойчивость. Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств (СОС). Этому типу соответствуют  неравенства: 

СОС ≥ 0; СДС ≥ 0; СЗС ≥ 0. 

Нормальная финансовая устойчивость. Запасы и затраты формируются  за счет СОС и долгосрочных займов.  

СОС< 0; СДС ≥ 0; СЗС ≥ 0. 

Неустойчивое  финансовое состояние. Запасы и затраты  обеспечиваются за счет СОС, долгосрочных и краткосрочных займов. 

СОС < 0; СДС < 0; СЗС ≥ 0. 

Кризисное финансовое состояние. Запасы и затраты обеспечиваются источниками формирования средств  и предприятие находится на грани  банкротства. 

СОС < 0; СДС < 0; СЗС < 0. 

Согласно этим критериям определим, к какому типу относится рассматриваемое предприятие: 

Данные таблицы  показывают, что и на начало и  на конец года предприятие находилось в абсолютном финансовом состоянии, т. к. все показатели больше ноля.  

Показатели 

 На начало  года

 На конец  года

 

Собственный капитал

51810

  56850

 

Внеоборотные активы

32458

  35545

 

Наличие собственных  оборотных средств