Рынок ценных бумаг

     Таким образом, кредитный  рынок – сфера рыночных отношений, в которой происходит аккумулирование, распределение и перераспределение кредитных ресурсов, необходимых для обеспечения непрерывности и эффективности общественного воспроизводства.

     Экономическая роль кредитного рынка  заключается в  его способности  объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

     Кредитный рынок способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов  внутри страны, трансформации  денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. 
 

     1.2 Структурные элементы кредитного рынка: кредитные отношения, объекты и субъекты кредитного рынка 

     Кредитное отношение есть отдача стоимости, в виде денег или вещей, с возвратом через установленный его сторонами срок и с уплатой процентного дохода . [12, с.125].

     Кредитные отношения можно квалифицировать по разным основаниям:

1. По виду объекта на кредитование деньгами и кредитование вещами.
2. По виду участников кредитные отношения разделяются на кредитование государства, что ведет к возникновению государственного долга, и кредитование остальных участников рынка.
3. Кредитование может осуществляться без залога со стороны должника или с залогом.
4. Кредитование может иметь место в непосредственном виде (прямое кредитование) или иметь скрытые формы (скрытое кредитование). К видам скрытого кредитования относятся факторинг, учет векселей и покупка ценных бумаг.

     В кредитном отношении всегда имеется  две стороны: кредитор – лицо, которое отдает деньги (вещи) в долг, и должник – лицо, которое берет деньги (вещи) в долг и уплачивает за это процентный доход. Поэтому одна и та же ссуда как бы удваивается на кредит и на заем.

     Заем  – это ссуда, полученная должником.

     Кредит  – это ссуда, выданная кредитором.

     Кредит  и заем – это разные названия одной и той же денежной ссуды (или ссужаемой вещи) в зависимости  от того, кто ее дает, и кто ее получает.

     Ссудное отношение есть отношение, в котором  стоимость, т.е. деньги или вещи, отдаются владельцем, но только с условием возврата через оговоренный срок и за плату со стороны владельца, например, в случае хранения, или получателя в случае использования им полученных денег или вещей.

     Ссужаемая стоимость (вещи, деньги) называется ссудой. Плата за ссуду со стороны ее получателя называют процентом, или процентным доходом, а само ссудное отношение в этом случае – процентным отношением [13, с.49].

     Процентное  отношение различается в зависимости  от того, в каком виде капитал  отдается в ссуду. Если отданная взаймы ссуда имеет вид оборотного капитала, т.е. денег или вещей, находящихся в процессе обращения, такое процентное отношение является кредитным. Если же отданная взаймы ссуда используется для производительного (в качестве основного капитала) или личного потребления, такое процентное отношение называется арендным.

     Кредитное отношение в совокупности связанных  с ним действий применительно  к деньгам можно изобразить следующим  образом. Деньги или вещи, отданные в кредит, поступают в собственность  должника, который использует их по своему усмотрению, но обычно в целях получения прибыли, поскольку в этом случае у него есть возможность уплатить процентный доход по займу и номинал ссуды. Кредитные отношения на безвозмездной основе имеют место крайне редко [13, с.51].

     Однако  и кредитор не прерывает свою связь  с предоставленными в кредит деньгами (вещами): обычно он систематически получает от должника процентный доход, а по окончании срока действия кредитного соглашения ему возвращается и исходная денежная сумма.

     Особенность кредитного отношения является то, что ни одна из сторон не может изменить его условия без согласия другой стороны.

     В макроэкономике выделяют два вида кредитных  отношений.

• Кредитное отношение может существовать в виде долевого отношения, когда период существования этого отношения задан временем существования получателя ссуды (должника).
• Кредитное отношение может существовать в виде долгового отношения, когда срок ссуды задан каким-то определенным отрезком времени.

     Долговое (кредитное) отношение может существовать в двух юридических формах: кредитор может досрочно вернуть выданную ссуду без каких-либо потерь процентного дохода, или форма ценной бумаги; кредитору нельзя досрочно по своей инициативе прекратить долговое отношение, или форма договора кредитования [8, с.175].

     Наиболее  распространенным видом договора кредитования является кредитный договор, или  договор банковского кредита, согласно которому кредит предоставляется денежными  средствами, и притом обязательно  банком (иной кредитной организацией).

     Разновидностью  договора кредитования являются товарный кредит – кредитор обязан передать вещь в ссуду, и коммерческий кредит – обязательства должника возникают  в результате передачи ему кредитором денег или вещей, но при этом сами вещи и деньги ссудой не являются.

     Отличие кредита как денежной ссуды от денег вообще состоит в следующем. В кредитном отношении деньги выступают в качестве капитала, т.е. приносят процентный доход, в то время  как использование денег как  покупательного средства или средства платежа не связано с получением процентного дохода [1, с.115].

     В современном рыночном хозяйстве  кредит выполняет целый ряд важных экономических функций: перераспределения, привлечения денежных средств, концентрации капитала, замены золотых денег кредитными деньгами и др.

     По  определению сторон кредитного отношения  участниками кредитного рынка являются кредиторы  и должники. Данные названия отражают место, которое занимает тот или иной участник долгового отношения. [6, с.363].

     Однако  долговое отношение, с одной стороны, обычно заключается через профессиональных посредников данного рынка, а с другой стороны, регулируется соответствующими над рыночными органами. Поэтому в широком понимании участниками кредитного рынка являются:

1. Непрофессиональные участники – это участники рынка (организации, граждане), которые выступают в качестве клиентов кредитных организаций. Им открываются банковские счета, они берут кредиты в кредитных организациях. В широком понимании сюда включают и государство, поскольку органы государственной власти тоже в разрешенных случаях могут выступать должниками (или даже кредиторами) на рынке.

     Нельзя  относить непрофессиональных участников рынка только к должникам. Клиенты  банка не только его должники, т.е. получатели кредитов, но и сами являются кредиторами банка, когда хранят свои денежные средства на его счетах. (Юридически вклады граждан или организаций в банке не относятся к полученным им кредитам).

2. Профессиональные участники – это в основном кредитные организации, т.е. прежде всего коммерческие банки и другие небанковские кредитные учреждения. Профессиональные участники рынка могут выступать не только в качестве кредиторов, но и заемщиками капитала (должников). Например, это имеет место в случаях, когда один банк берет кредит у другого банка или у Центрального банка [8, с.184].

     То-есть, в одних рыночных операциях на кредитном рынке его профессиональные участники обязательно выступают в качестве кредиторов (ибо это и есть их основная деятельность), но при осуществлении других рыночных операций они сами могут становиться должниками, т.е. могут брать в долг деньги или, например, оборудование; регулирующие органы – это Центральный банк России и органы государственной власти, принимающие участие в регулировании кредитного рынка в целом.

     Сюда  же обычно относятся и органы саморегулирования рынка, которые добровольно создаются профессиональными участниками кредитного рынка с целью налаживания деловых позитивных отношений с органами государственного регулирования и упорядочения правил профессиональной деятельности на рынке [1, с.119].

     В своей основе профессиональные участники  рынка и его регулирующие органы образуют кредитную систему страны.

     Главным объектом кредитного рынка являются денежные средства, которые  могут отдаваться в кредит. Наряду с деньгами в ссуду могут предоставляться любые вещественные блага, ценные бумаги и другое имущество [1, с.128].

     К инструментам кредитного рынка относятся  всевозможные юридические договоры, в которых проявляются долговые отношения.

     Так к инструментам кредитного рынка  следует отнести

     • договор займа – это договор  временной возмездной передачи денег  или вещей в собственность  должнику (плата – процент);

     • договор государственного займа  – это договор займа, в котором  должником выступает государство, а кредиторами – граждане и / или коммерческие организации;

     • кредитный договор – это договор  временной возмездной передачи банком денег в собственность должнику (плата – процент);

     • договор банковского вклада –  это договор временной возмездной передачи денег вкладчиком банку (плата – процент);

     • договор банковского счета –  это договор с банком об открытии счета клиенту и о ведении  его денежных расчетов по этому счету (обычно плата за открытие и ведение  счета банком не взимается);

     • договор финансирования под уступку  денежного требования – это договор о передаче банком (кредитной организацией) денег клиенту в обмен на его денежные требования к третьей стороне (доход банка – разница между полученными банком деньгами по денежным требованиям клиента и суммой денег, переданных клиенту) [14, с.17].

     Не  следует смешивать вроде бы близкие  по смыслу понятия «договор кредитного рынка» и «договор кредитования». Например, договор банковского счета и  банковского вклада не является договором  кредитования, так как деньги вкладчика  не переходят в собственность банка, а потому не есть кредит в юридическом смысле. Однако в экономическом плане все эти договоры есть договоры кредитного рынка, так как в их основе лежит одно и то же долговое отношение – отношение временного отчуждения денег за плату в виде процента [14, с.19].

     Таким образом, можно сделать  вывод, что кредитное отношение есть отдача стоимости, в виде денег или вещей, с возвратом через установленный его сторонами срок и с уплатой процентного дохода по ссуде. Кредитные отношения можно квалифицировать по разным основаниям. В кредитном отношении всегда имеется две стороны: кредитор – лицо, которое отдает деньги (вещи) в долг, и должник – лицо, которое берет деньги (вещи) в долг и уплачивает за это процентный доход. Главным объектом кредитного рынка являются денежные средства, которые могут отдаваться в кредит. Наряду с деньгами в ссуду могут предоставляться любые вещественные блага, ценные бумаги и другое имущество. К инструментам кредитного рынка относятся всевозможные юридические договоры, в которых проявляются долговые отношения. 
 

     1.3 Кредитная система: понятие, общая характеристика 

     Необходимость кредитных отношений в рыночной экономике общеизвестна. С одной стороны, у отдельных фирм, частных лиц и прочих участников рыночных отношений возникают временно свободные денежные средства: излишки денежных средств в виде амортизационных отчислений, временно свободные средства в связи с несовпадением времени реализации товаров и услуг и времени приобретения новых партий сырья, материалов и т.д., а также в связи с сезонным производством; средства, накопленные, но не использованные для расширения производства, выплаты заработной платы, денежные доходы и сбережения населения. С другой стороны, у участников рыночных отношений возникает потребность в дополнительных средствах, сверх тех, которые они имеют на данный момент [2, с.258].

     Возникает противоречие, вполне разрешимое с  помощью особой инфраструктуры рыночного хозяйства - кредитной системы.

     При рассмотрении кредитной системы  нужно учитывать, что она базируется на реализации сложных экономических отношений, прошедших длительный исторический путь развития и играющих консолидирующую роль в структуре всех экономических взаимосвязей.