Построение модели циклического рынка

ПОСТРОЕНИЕ МОДЕЛИ ЦИКЛИЧЕСКОГО РЫНКА

 

Все рынки цикличны. Не важно о каком рынке идет речь, они все имеют похожие характеристики и проходят одни и те же фазы. Идут вверх, достигают пика, идут вниз, достигают дна. Как только цикл завершается, начинается новый.

Проблема заключается  в том, что часто инвесторы  и трейдеры или не признают, что рынки цикличны в принципе или забывают, что текущая фаза цикла обязательно закончится. Другая сложность в том, что, даже если Вы признаете существование циклов, почти невозможно определить, когда достигается пик или дно цикла. Но понимание циклов необходимо для максимизации доходов от инвестиций или трейдинга.

Тот, кто давно занимается трейдингом, наверняка слышал понятие «рыночный пузырь», и мало того – наверняка не раз в этом самом пузыре оказывался. Что такое рыночный пузырь? Если коротко – это небольшая часть рыночного цикла.

 И если трейдер не хочет каждый раз попадать в такие пузыри – ему необходимо разобраться с тем, что такое рыночные циклы, и каковы основные стадии рыночного цикла.

 Это поможет трейдеру лучше понять работу любого рынка.

 

Основные стадии рыночного цикла

 

Цикл может длиться  от нескольких недель до нескольких лет, в зависимости от рынка и выбранного временного горизонта. Трейдер используя пятиминутный график может увидеть четыре или более полных цикла за торговый день, для инвестора, вкладывающего в недвижимость, цикл может длиться 18-20 лет.

Стадия  первая называется стадией накопления (она же - Accumulation). Накопление начинается после того как рынок упал до максимально низкой отметки, и на графике – сформировалось так называемое «основание». На стадии накопления те, кто думает, что все худшее уже осталось позади – начинают активно скупать все, до чего смогут дотянуться. Этих трейдеров принято называть «новаторами». Новаторов можно понять – цены на стадии накопления весьма и весьма привлекательны. И при этом (и это важно) подавляющее большинство участников рынка – все еще придерживаются «медвежьего» настроения.

Почему?

Потому что в новостях в этот момент обычно говорят о  весьма безрадостных финансовых перспективах, которые ничего хорошего трейдерам не несут. В результате огромное количество трейдеров просто начинают распродавать все, что осталось, поскольку не ждут ничего хорошего.

Далее начинается стадия повышения (она же Mark-up). Начинается медленный, но уверенный подъем рынка, и зарождается новый тренд. И к этому тренду присоединяется все больше и больше народу. Подавляющее большинство этого народа – технари.

То есть трейдеры, использующие в работе преимущественно данные технического анализа. Когда технарь видит, что минимумы и максимумы рынка становятся все выше и выше – он признает, что настроение на рынке от негативного и нейтрального сменилось на позитивное, и начался подъем.

Новости в это время  пестрят сообщениями о том, что  все худшее – осталось позади, и  для инвесторов сейчас самое время  призадуматься. И чем больше в  новостях муссируются подобные темы, тем больше народу присоединяются к  восходящему тренду.

 Причина этого –  банальная жадность.

Люди не хотят терять выгодные возможности, даже если возможности  эти – сопряжены с риском все  потерять.

Но и стадия повышения  рано или поздно заканчивается.

А происходит это тогда, когда  жадность – превысит все мыслимые пределы, и цена – уйдет далеко за исторические максимумы.

Те, кто еще хочет вскочить на уходящий поезд – открывают  позиции.

А профессионалы в этот момент уже начинают закрываться, или  как минимум – начинают постепенно сокращать свои позиции. Именно в  такой ситуации наблюдается то, что  принято называть «кульминация покупок». После этого – эйфория от подъема на рынке сменяется нейтральным настроением.

Следующая стадия рыночного цикла – это  распределние (т.е. Distribution). Характерна она тем, что инициатива – переходит в руки продавцов. Если раньше настроение было «бычьим», то теперь оно – смешанное. Поэтому цена на рынке – не делает больших движений. Она болтается туда-сюда в каком-то определенном диапазоне. Такое неопределенное «болтание цены» может продолжаться несколько месяцев. Но бывают и исключения, и распределение заканчивается гораздо быстрее.

 Распределение – заставляет  трейдеров очень сильно нервничать. Потому что большинство из них – понятия не имеют, что происходит. Кому-то из них может показаться, что опять начался подъем. Кто-то наоборот – убежден в том, что уже давно начался спад. В конечном итоге вся эта свистопляска неизбежно приводит к этому самому спаду.

Стадия спада (она же Mark-down) – очень неприятная штука. Эта часть рыночного цикла особенно неприятна для тех трейдеров, кто не закрыл вовремя длинные позиции, и продолжает их держать. Они держат позиции упорно, все надеясь на то, что рынок – повернет в их сторону. И только слив половину прибыли (а то и больше) эти ребята наконец понимают, что хватались за соломинку, и закрываются. Как только это начинает происходить – в ход вступают «новаторы». И рыночный цикл начинается по новой.

 

Существуют следующие  виды анализа рынка:

Краткосрочный анализ – это ежедневно обновляемые доклады профессиональных трейдеров. Данный вид анализа предоставляется клиентам на бесплатной основе.

Долгосрочный  анализ – это анализ, рассчитанный на длительный срок, от нескольких дней до нескольких недель. Здесь используют рыночные инструменты анализа цикла времени на рынке, что позволяет трейдерам узнать какой период времени будет наиболее благоприятен для торгов.

В свою очередь сам рынок  циклов делится на несколько различных  групп: краткосрочные, среднесрочные  и долгосрочные циклы. Средние и долгосрочные используются в долгосрочном анализе рынка, охватывая 20-40 дней и 30-50 недель соответственно. Краткосрочный анализ включает в себя краткосрочный период от 100 до 400 часов. 

На финансовых рынках мы также сможем увидеть определенный порядок в периодической смене  подъемов и падений.

Среди трейдеров начало появляться желание рассчитать зависимость однотрендовой динамики цены от срока продолжительности этого движения. Тем самым они пытались найти не только закономерности движения цен, но и поймать соответствующие верхи и низы цен.

В общих чертах рыночные циклы выглядят следующим образом.

Схематичное отображение  цикличности рыночной цены 

 

Полным циклом считается  движение цены от одного низа до другого.

Выделяют три основные характеристики любого цикла - амплитуда, период и фаза.

Амплитуда цикла является высотой волны цикла и рассчитывается как разница между верхом и  низом цены в рамках одного цикла. Величину амплитуды можно измерить в денежной составляющей или в  пунктах изменения цены.

Период цикла является длиной волны между двумя низами цены, которая измеряется по шкале  времени.

Фаза цикла - это разница  между двумя волнами цен 1 и 2.

В рамках каждого полного  периода одного цикла можно выделить пять фаз, последовательно следующих  друг за другом:

• рождение цикла (неуверенность и слабость рынка);
• фаза молодости (интенсивной динамики цены - роста на бычьем тренде или падения на медвежьем);
• фаза зрелости (насыщения, консолидации рынка);
• фаза старения (коррекция рынка);
• смерть цикла (интерес к рынку минимален - большинство участников "поставили на нем крест").

 

Схематичное отображение  одного полного цикла

Как мы можем заметить, аналогичными фазами циклического развития можно  описывать не только модели поведения  цен, но и жизнь человека, отдельных  товаров и целых товарных групп, а также акционерных компаний, переживающих не только многочисленные взлеты и падения, но также и одно рождение и неизбежную смерть.

Для циклов отмечают также  четыре основных принципа - суммирования, гармонизации, синхронизации и пропорциональности.

 

Пример суммирования циклов

 

Принцип суммирования работает как простое суммирование двух циклических  волн. Из них наибольшее влияние  на результат суммирования оказывает  самый большой цикл. Принцип пропорциональности заключается в том, чтобы период и амплитуду короткой волны привести в соответствие с периодом и амплитудой более длинного цикла. Так, если выявленный период длинного цикла равен 40 дням, а короткого - 20, то амплитуда короткой волны должна быть в два раза меньше амплитуды длинной волны (40/20 = 2). Тем самым производится условное соотнесение веса разных циклов по их продолжительности.

Принцип гармонизации обычно используется при сравнении двух циклов. С его помощью более  короткий цикл приводят в гармоничное  состояние по отношению к более  длинному циклу. Подобная гармонизация необходима для работы принципа вложенности  циклов, когда короткий цикл можно  соотнести по своей длине с  более длинным. Принцип синхронизации призван совместить ключевые низы предварительно гармонизированных короткой и длинной волн. Впоследствии можно эти волны просуммировать и получить общий цикл, исходя из выявленных двух.

 

Пример гармонизации и  синхронизации циклов

 

Классическая теория выделяет еще два принципа цикличности - принципы изменчивости и номинальности.

   Принцип изменчивости  является развитием других циклических  принципов - суммирования, гармонизации, синхронизации и пропорциональности. Он говорит о возможности изменения  найденных тенденций и приближает  нас к реальному миру.

   Принцип номинальности  базируется в основном на принципе  гармонизации циклов.

 

Номинальная циклическая  модель

 

Здесь отображен 18-летний цикл с постепенно снижающимся периодом. Уменьшение периода происходит с  соблюдением принципа пропорциональности - каждый более короткий цикл в два раза меньше предыдущего.

   Часто в практическом  использовании применяют видоизмененную  номинальную циклическую модель.

 

Видоизмененная номинальная  циклическая модель

 

Очень редко в рамках одного цикла цена возвращается на тот же уровень, с которого цикл начинался. Как правило, выделяют доминирующий тренд, когда на бычьем тренде низы растут (как в повышательном канале), а на медвежьем - падают (как в  понижательном канале).

 

Циклическая модель

 

Представленная выше классификация  циклов имеет следующую временную  зависимость:

 долгосрочный цикл  имеет период от двух и более  лет; 

 превалирующий тренд  - период один год; 

 первичный цикл (он  же среднесрочный тренд) - период  от 9 до 26 недель;

 торговый цикл - 4 недели;

 полупервичный цикл имеет период, средний по продолжительности между первичным и торговым циклами;

 альфа/бета цикл - 2 недели.

 

Пример циклической модели

 

Необходимо отметить также  еще одно правило построения и  анализа циклов - левую и правую трансляцию.

Правая трансляция заключается  в том, что в первой фазе цикла (повышательной) импульсивные линии  имеют правый наклон по отношению  к оси времени.

Левая трансляция происходит во второй (понижательной) фазе цикла, когда импульсивные линии имеют  левый наклон.

Графически это будет  выглядеть следующим образом.

 

Правая и левая трансляции циклов

 

Самый интересный вывод от применения правой и левой трансляции заключается в том наблюдении, что на бычьем тренде рост происходит медленнее, нежели падение (откат на тренде). На медвежьем тренде рост (откат  на тренде) будет происходить быстрее, нежели падение. Если вы замечаете подобную динамику цены, то вы можете точнее интерпретировать тренд и наблюдать за его разворотом.

Если немного изменить рисунок с учетом трендовости рынка, то пять фаз жизни цикла приобретут следующий вид.

 

Пример правой и левой  трансляции циклов

 

Пять фаз жизни цикла  на бычьем тренде

 

Для медвежьего тренда этот график будет выглядеть с точностью  до наоборот.

Предварительная фаза характеризуется  незначительными колебаниями цены относительно средней и началом  неуверенного движения в направлении  будущего тренда.