Управление инвестициями на предприятии

                                                                                            Приложение 2

Содержание:

Введение…………………………………………………………………….….3

I.ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ

И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ  СУЩНОСТЬ……………………………………9

1.1.Экономическая сущность, содержание и состав инвестиций

и их место в экономической  системе………………………………………...9

1.2 Структура инвестиционного  рынка……………………………………..11

1.3 Инвестиции в человеческий  капитал……………………………………18

1.4 Инвестиции фирмы  в повышение профессиональной подготовки

сотрудников………………………………………………………….………..23

1.5 Необходимость инвестиций  для российской экономики…………..….26

1.6. Специальные формы  инвестиционных компаний………………….....30

Вывод…………………………………………………………………………36

II.МЕТОДИКА ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ

ИНВЕСТИЦИЯМИ   НА ПРЕДПРИЯТИИ………………………..……......37

2.1 Эффективное управление  инвестициями и их планирование 

на предприятии…………………………………………………………….…37

2.2 Проблемы управления  инвестициями организации……………………43

2.3 Методы оценки эффективности   реальных инвестиций……………….46

Вывод………………………………………………………………….………49

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………..52

 

 

 

 

 

 

                                        ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции относительно новый для нашей экономики  термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

 Цель курсовой работы: раскрыть данную тему в полном объеме,  указать какие  существуют виды инвестиций, и какую роль  они играют для предприятия. Выбранная мною тема является очень важной, т.к. без инвестиций не может существовать ни одно предприятие, отрасль и вся экономика в целом.

Инвестиции более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.

Главными задачами инвестиционной политики являются: формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений.

 

        Также хотелось бы во введении описать классификацию инвестиций:

Инвестиции - сравнительно новая категория для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие  «валовые капитальные вложения», под  которыми понимались все затраты на воспроизводство основных

фондов, включая затраты  на их полное восстановление. Они и  рассматривались как понятие, тождественное  инвестициям.

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Начавшийся в России несколько лет тому назад процесс  освоения рыночной экономики был  сопряжён с немалыми трудностями, отчасти в связи с различиями в применении и толковании иностранных терминов представителями разных экономических школ. Поэтому классификационная структура инвестиций заметно менялась по мере углубления анализа международной экономической теории и требований отражать экономическую реальность.

В западной экономической  науке существуют несколько различных  подходов к классификации инвестиций.

Американские экономисты С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи — рассматривают  инвестиционные расходы как затраты на создание новых мощностей по производству машин, финансирование жилищного, промышленного и сельскохозяйственного строительства, а так же товарных запасов. Они выделяют три вида инвестиций:

· инвестиции фирм в производственные мощности и оборудование;

· инвестиции в новое жилищное строительство;

· финансирование изменения производственных запасов.

Наиболее значительными, по их мнению, являются инвестиции в производственные мощности. Так, фирмы осуществляют инвестиции тогда, когда они видят перспективы увеличения спроса на свою продукцию и хотят расширить масштабы своей деятельности или же когда стремятся получить преимущества за счёт внедрения более эффективного, с точки зрения экономии затрат, способа производства данного товара. Инвестиции могут быть связаны и с производством совершенно новой продукции.

Немецкий профессор Вайнрих  классифицирует инвестиции относительно объекта приложения и характера  использования.

                                 Относительно объекта приложения:

1. Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

2. Финансовые инвестиции — вложения  в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).

3. Нематериальные инвестиции —  инвестиции в нематериальные  ценности (инвестиции в подготовку  кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

По характеру использования:

· первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или  при покупке предприятия;

· инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

· реинвестиции, т. е. использование  свободных доходов, полученных в  результате реализации инвестиционного  проекта, путём направления их на приобретение или заготовление новых  средств производства с целью  поддержания состава основных фондов предприятия;

· инвестиции на замену, в результате которых имеющееся  оборудование заменяется новым;

· инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических  процессов;

· инвестиции на изменение  программы выпуска продукции;

· инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов  продукции и организацией новых  рынков сбыта;

· инвестиции на обеспечение  выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

· брутто-инвестиции, состоящие  из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Инвестиции в имущество  и нематериальные инвестиции целесообразно  объединить в одну группу, так как  и те, и другие — вложения в  производство, или так называемые прямые инвестиции.

Один из представителей французской экономической школы  — Анри Кульман  — рассматривает  проблему классификации инвестиций совершенно в другом аспекте. Он рассматривает  косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств).

Во втором случае подразумевается  прямое превращение продукта труда  в средство производства, минуя промежуточный  этап формирования капитала в денежной форме.

Такой механизм инвестирования часто используется в сельском хозяйстве. Например, фермер, разводящий крупный рогатый скот, содержит в стаде не только какое-то количество телят для восполнения естественной убыли животных в стаде, но и дополнительное их число, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство. В этом случае происходит так называемое непосредственное инвестирование. То же самое можно сказать о садоводе, который не реализует на рынке все цветы и фрукты, а часть их разводит на семена с целью расширения хозяйства.

В промышленности механизм прямого инвестирования находит применение гораздо реже, поскольку предприятие почти никогда не выпускает продукцию, способную выполнять на том же производстве функции средств производства. Хотя, конечно, можно представить себе владельца завода, использующего собственные кирпичи для кладки собственных печей или для увеличения площади своих цехов.

Наряду с прямым и  косвенным инвестированием А. Кульман  выделяет промежуточный механизм инвестирования, основанный на использовании собственного денежного капитала. Это — механизм самофинансирования предприятия. Такой механизм инвестирования сходен с непосредственным инвестированием, так как действует в рамках одной и той же собственности. Однако в данном случае инвестирование производится не в натуральном выражении, а включает денежный этап.

Механизм косвенного инвестирования основан на удлинённом обороте капитала, поскольку в  нем задействовано, по меньшей мере, два собственника-капиталиста: тот, у кого формируются сбережения, и  тот, кто реализует инвестиции.

 Иными словами,  механизм инвестирования, основанный на удлиненном обороте капитала, реализуется в три этапа: образование сбережений у одних хозяйствующих субъектов, возникновение потребностей у других и их взаимодействие.

        Самая известная классификация  выделяет два основных вида инвестиций - прямые и портфельные.

Прямые инвестиции(5) представляют собой вложения в уставный капитал хозяйственного субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

5.Зайцев Н. Экономика промышленного предприятия: учеб. пособ. М., 1996 - С.103

 

  Под портфельными инвестициями (17) понимается формирование портфеля путем приобретения ценных бумаг и других активов.

Портфель - совокупность собранных воедино различных  инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные

 ценности (акции, облигации,  сберегательные и депозитные  сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно в предприятия).

Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Граница между портфельными и прямыми инвестициями довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 и выше процентов акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20 процентов -портфельными), так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами различаются, такое деление представляется вполне целесообразным.

В данной работе инвестиции   я рассмотрела с различных  точек зрений и взглядов ученых разных «поколений», указала виды инвестиций, классификацию, их роль в экономической  деятельности

предприятий, а также  новые их формы наиболее «прижившиеся»  в России.

17. Раицкий К. Экономика предприятия.  М., 1999 – С.248

I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ

 И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ

1.1 Экономическая  сущность, содержание, состав инвестиций и их место в экономической системе.

 

В системе воспроизводства, безотносительно  к его общественной форме, инвестициям  принадлежит важнейшая роль в  деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики  внутри страны и за границей. Различают  финансовые (покупка ценных бумаг) и  реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики  или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности.