Технология диверсификации туристской деятельности

ТЕХНОЛОГИЯ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ТУРИСТСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 
 
Организация дополнительных услуг туристам 
 
Важным элементом системы туристского обслуживания является используемый метод продажи услуг. Этот показатель не только формирует тип турфирмы, но и определяет содержание всех основных и значительной части вспомогательных технологических процессов. Для туристов он во многом определяет объем затрат времени и удобства покупки комплекса услуг (турпродукта). 
 
Под методом продажи понимается совокупность приемов осуществления всех основных операций, связанных с непосредственной реализацией туров потребителям в турфирме. 
 
Все дополнительные услуги, оказываемые туристам, могут быть подразделены на следующие группы. 
 
1.  Услуги, оказываемые клиентам в процессе покупок ими турпродуктов. Эти услуги направлены на предоставление потребителям возможности более эффективно осуществлять процесс выбора, отбора и расчета за турпродукты. 
 
2.  Услуги, оказываемые клиентам в процессе их приема и обслуживания. Эти услуги связаны, как правило, с отдельными видами услуг, потребленными туристами в данном туре. Организации дополнительных услуг, политике приема и обслуживания туристов многие турфирмы отводят наиболее важную роль. 
 
3.  Услуги, не связанные непосредственно с продажей конкретных туров. 
 
Будучи не связанными с реализацией конкретных туров, они тем не менее создают более комфортные условия для осуществления процесса обслуживания туристов. 
 
Наряду с функциональной характеристикой дополнительных услуг, оказываемых покупателям в турах, их подразделяют также на платные и бесплатные. Все виды дополнительных услуг требуют определенных затрат трудовых, материальных и финансовых ресурсов, то есть имеют определенную стоимость. Однако затраты на организацию отдельных услуг компенсируются соответствующим увеличением оборота турпродуктов, а следовательно дополнительными доходами от туристской деятельности. Такие услуги турфирма может предоставлять на бесплатной основе. Кроме того, затраты на отдельные услуги могут включаться в цену реализуемых туров, создавая видимость бесплатного их предоставления покупателям. Такая практика может носить ограниченный характер, так как возрастание цен на реализуемые туры существенно ослабляет конкурентные позиции туристского предприятия на потребительском рынке. Дорогостоящие услуги должны предоставляться туристам исключительно на платной основе с целью формирования дополнительных доходов туристского предприятия (табл. 5.1). 
 
Таблица 5.1 
 
Примерная номенклатура дополнительных услуг,  
 
оказываемых потребителям на предприятиях туризма

 
  
 
Особо тщательная дифференциация услуг  должна проводиться в турах с различной ценовой ориентацией. В турах низких цен номенклатура дополнительных услуг туристам обычно сводится к минимуму, что позволяет существенно снизить цены на реализуемые туры. В то же время в элитных, эксклюзивных турах эта номенклатура может быть значительно расширена, в первую очередь за счет различных платных услуг. 
 
Основы технологии управления процессом обслуживания туристов 
 
В комплексе функций туристского менеджмента ведущее место занимает управление процессом обслуживания туристов. Реализации этой функции должно уделяться большое внимание из-за ее высокой значимости в обеспечении развития турфирмы и повышении эффективности ее деятельности. 
 
Обеспечение высокого уровня обслуживания туристов является одним из действенных видов участия предприятия в конкуренции на потребительском рынке, формирования его конкурентного преимущества. Управление процессом обслуживания туристов рассматривается как сложная совокупность решений, вырабатываемых менеджерами с учетом конкурентной позиции предприятия на потребительском рынке, стадии его жизненного цикла, имеющегося потенциала трудовых, материальных и финансовых ресурсов. Эта совокупность управленческих решений - один из основных механизмов освоения турфирмой избранной рыночной ниши. 
 
Кроме того, управление процессом обслуживания неразрывно связано с управлением важнейшими экономическими показателями деятельности предприятия, существенно влияющими на его финансовое состояние. Эффективность этого управления прямо влияет на объем продаж, сумму доходов и прибыли турфирмы, а следовательно и на возможности финансового обеспечения его предстоящего развития. 
 
Важно обратить внимание и на то, что высокий уровень обслуживания туристов и достигнутый соответствующий имидж предприятия в этой области на потребительском рынке формирует высокий размер его гудвилла и соответственно повышает рыночную стоимость предприятия за счет неосязаемых активов. 
 
Наконец, следует учесть, что обеспечение соответствующего уровня обслуживания является не только проявлением доброй воли менеджеров турфирмы, направленной на обеспечение высоких конечных результатов хозяйственной деятельности, но и прямой их обязанностью, обозначенной требованиями законодательных и других нормативных актов, связанных с обеспечением прав потребителей в процессе их обслуживания. 
 
Высокая значимость функции управления процессом обслуживания туристов возводит ее в ранг стратегических функций туристского менеджмента, которая должна быть обеспечена на предприятиях туризма разработкой стратегических целей в этой области и мероприятий по их реализации. 
 
Понятие «уровень обслуживания» определяется конкретными элементами, которые играют различную роль в обеспечении этого уровня (табл. 5.2). 
 
Таблица 5.2 
 
Система основных показателей, характеризующих отдельные элементы  
 
уровня обслуживания туристов

 
  
 
С учетом значимости отдельных показателей  и элементов, определяемой самим туристским предприятием, исходя из задач его развития и условий деятельности, формируется агрегированная оценка уровня обслуживания туристов. Результаты этой оценки используются для дополнительного стимулирования персонала, обеспечившего высокие показатели уровня обслуживания, а также для поиска резервов, направленных на дальнейшее развитие туристского предприятия и повышение его конкурентоспособности. 
 
5.2. Пути повышения эффективности деятельности туристских фирм 
 
Основные меры повышения эффективности деятельности предприятия и его развития разделяются на организационные, экономические и финансовые. 
 
Организационные включают: реструктуризацию предприятия; переориентацию производства и сбыта на потребителя; контроль за расходами (затратами); оптимизацию производственного процесса; сокращение нерентабельных производств; повышение квалификации менеджеров. 
 
Экономические - экономию ресурсов; переход к рыночным условиям хозяйствования; переход на новую ценовую политику; повышение материальных стимулов труда; переход на экономические методы управления. 
 
Финансовые подразумевают увеличение капитала; преобразование заемного капитала в собственный (путем участия кредиторов в предприятии); взыскание требований с дебиторов; переход на взаимозачеты; реструктуризацию долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды. 
 
Разработка мероприятий по обеспечению реализации резервов развития и роста туристических фирм организуется по основным направлениям ее деятельности. Эти направления можно подразделить на следующие группы. 
 
•    Организационные. К ним относятся мероприятия по совершенствованию организационной структуры управления предприятием; совершенствованию форм специализации отдельных структурных единиц и подразделений; внедрению прогрессивных форм организации труда; совершенствованию режимов работы фирмы и т. п. 
 
•    Технические - мероприятия по повышению уровня автоматизации и механизации труда работников; внедрению более производительных машин и оборудования; повышению коэффициентов их использования. 
 
•    Технологические - мероприятия по внедрению прогрессивной технологии продвижения турпродуктов, внедрению прогрессивных методов продажи туров и новых видов туристских услуг покупателям; совершенствованию технологии приема и обслуживания туристов и т. п. 
 
•    Экономические - мероприятия по формированию центров ответственности на базе отдельных структурных единиц и подразделений с правом самостоятельного распоряжения частью суммы полученной прибыли; совершенствованию системы участия наемных работников в прибылях и т. п. 
 
•    Социальные - мероприятия по укреплению трудовой дисциплины на предприятии; совершенствованию условий труда и быта персонала; созданию благоприятного психологического климата и т. п. 
 
Реализация многих из этих мероприятий может быть осуществлена на каждом предприятии, в его структурных единицах и подразделениях, на конкретных рабочих местах. 
 
При динамичном, постоянно меняющемся и развивающемся рынке остановка развития грозит туристской фирме стагнацией, застоем, потерей конкурентоспособности и рыночных позиций. Поэтому в планах турфирмы должны быть предусмотрены и разработаны программы дальнейшего развития. 
 
Турфирмами постоянно должны проводиться маркетинговые исследования перспективного спроса, так как развитие новых форм обслуживания наделяет первооткрывателей преимуществом в ценообразовании, позволяет устанавливать первоначально более высокие монопольные цены. 
 
Также постоянно должна вестись работа по диверсификации туристской деятельности, способствующая разнообразию сферы инвестирования капитала в рамках туристского предпринимательства. 
 
Существуют три способа диверсификации производственной деятельности в туризме: концентрический, горизонтальный и вертикальный (конгломератный). 
 
Концентрическая диверсификация подразумевает рост турфирмы за счет дифференциации в рамках того вида услуг, на котором специализируется фирма (предложение дополнительных услуг клиентам). 
 
Горизонтальная диверсификация состоит в организации таких видов деятельности, которые напрямую не связаны с нынешней специализацией турфирмы (открытие новых маршрутов, направлений, освоение новых видов туризма и обслуживания и т. д.). 
 
Вертикальная (конгломератная) диверсификация включает открытие новых видов деятельности. Например, туроператор создает свое агентство, открывает свой гараж для трансферов, в дальнейшем строит гостиницы, рестораны, открывает свою авиакомпанию. 
 
В мировой практике вертикальная (конгломератная) диверсификация встречается часто, но она возможна только при достижении определенного объема капитала и оборота. 
 
Инвестирование капитала в диверсификацию туристского производства. Оценка стоимости капитала 
 
Экономическую природу инвестиционных решений можно свести к балансу между доходами и издержками. Отношение общей суммы средств, представляющих собой плату за использование определенного объема финансовых ресурсов, к этому объему называется ценой капитала (cost of capital - СС). Цена капитала выражается в процентах. 
 
Зная стоимость капитала, привлекаемого из различных источников, можно определить средневзвешенную стоимость капитала фирмы (weighted average cost of capital - WACC). Для принятия рисков положительных решений по инвестиционным проектам стоимость капитала должна соответствовать ожидаемой ставке дохода. 
 
Стоимость капитала - одна из наиболее важных переменных в оценке бизнеса - определяется рынком и почти полностью находится вне контроля владельцев предприятий. 
 
При оценке стоимости капитала возникает необходимость определения стоимости каждой его составляющей, то есть объектом изучения должна стать стоимость каждого источника финансирования. 
 
Цена источников финансирования. Основными составляющими заемного капитала являются ссуды банка и эмиссия фирмой ценных бумаг (облигаций). Цена ссуды банка (Р_Бс) меньше, чем уплачиваемый банку процент (/Б): 
 
  
 
где   i_a - ставка налога на прибыль. 
 
Цена облигации приблизительно равна величине уплачиваемого по ним процента. 
 
Цена привилегированных акций (КПА) определяется по формуле: 
 
  
 
где   Д - размер фиксированного дивиденда в денежном выражении;  
 
РПА - текущая (рыночная) цена привилегированной акции;  
 
N— количество выпущенных акций. 
 
Рассчитав цену каждого источника капитала, необходимо найти среднюю цену (WACC) этих источников. Данный показатель является относительной величиной, выраженной в процентах, и может быть определен как уровень доходности: 
 
  
 
где  r_i - требуемая доходность (норма прибыли) по капиталу, полученному из i-го источника; 
 
d_i -доля капитала (инвестиционных ресурсов), полученного из i-го источника; 
 
т - количество источников капитала. 
 
Предприятие может принимать инвестиционные решения, ожидаемая рентабельность которых не ниже рассчитанного показателя. С показателем средневзвешенной стоимости капитала (WACC) сравнивают показатель внутренней ставки дохода (IRR), рассчитанный для конкретного проекта. 
 
Если IRR > WACC, проект может быть принят; 
 
IRR < WACC - Проект следует отвергнуть; 
 
IRR = WACC - проект ни прибыльный, ни убыточный. 
 
Метод расчета чистого приведенного эффекта (дохода) 
 
При экономической оценке инвестиционных проектов используются определенные методы. Метод расчета чистого приведенного эффекта является одним из основных. Суть его сводится к расчету чистой текущей стоимости -NPV (net present value), которую можно определить следующим образом: текущая стоимость денежных притоков за вычетом текущей стоимости денежных оттоков. 
 
Данный метод предусматривает дисконтирование денежных потоков с целью определения эффективности инвестиций. 
 
Дисконтирование притока денежных средств, который распределен во времени, производится по процентной ставке i (ставка сравнения или барьерный коэффициент). Важно правильно выбрать уровень процентной ставки, по которой производится дисконтирование. Эта ставка должна отражать ожидаемый усредненный уровень ссудного процента на финансовом рынке. Важным моментом при определении процентной ставки является учет риска. Риск в инвестиционном процессе предстает в виде возможного уменьшения реальной отдачи от вложенного капитала по сравнению с ожидаемой. Так как это уменьшение проявляется во времени, предполагается вводить поправку к уровню процентной ставки. 
 
Она должна характеризовать доходность по безрисковым вложениям (например, краткосрочным государственным ценным бумагам), то есть добавлять некоторую рисковую премию, учитывающую риск, связанный с неопределенностью получения дохода от конкретного капиталовложения, и рыночный риск, связанный с конъюнктурой. 
 
При разовой инвестиции расчет чистого приведенного дохода (эффекта) можно представить формулой 
 
  
 
где   Р₁,Р₂,...,Р_а - годовые денежные поступления в течение а лет;  
 
IС - стартовые инвестиции;  
 
i - ставка сравнения; 
 
PV (present value) - текущая стоимость, общая накопленная величина дисконтированных поступлений;   
 
Очевидно, что при NPV > 0 проект следует принять; NPV < 0 - проект должен быть отвергнут; NPV = 0 - проект не прибылен, но и не убыточен. 
 
При прогнозировании доходов по годам необходимо учитывать все виды поступлений производственного и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. 
 
Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов. 
 
Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Он аддитивен во временном аспекте, то есть NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля. 
 
Определение внутренней нормы доходности инвестиционных проектов 
 
Внутренняя норма доходности, прибыли (internal rate of return -IRR) является показателем, широко используемым при анализе эффективности инвестиционных проектов. 
 
Реализация любого инвестиционного проекта требует привлечения финансовых ресурсов, за которые всегда необходимо платить. Так, за заемные средства платятся проценты, за привлеченный акционерный капитал-дивиденды и т. д. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, является «ценой» за использованный (авансируемый) капитал (CCi). При финансировании проекта из различных источников, этот показатель определяется по формуле средней арифметической взвешенной. 
 
Чтобы обеспечить доход или окупаемость от инвестированных средств, необходимо подобрать такую процентную ставку для дисконтирования членов потока платежей, которая обеспечит получение выражений NPV > 0 или NPV = 0. 
 
Поэтому под внутренней нормой доходности понимают ставку дисконтирования, использование которой обеспечивает равенство текущей стоимости ожидаемых денежных оттоков и текущей стоимости ожидаемых денежных притоков. При начислении на сумму инвестиций процентов по ставке, равной внутренней норме доходности, обеспечивается получение распределенного во времени дохода. 
 
Показатель внутренней нормы доходности (IRR) характеризует максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть произведены при реализации проекта. Значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает проект убыточным. 
 
Таким образом, смысл этого показателя заключается в том, что инвестор должен сравнить полученное для проекта значение IRR с «ценой» привлеченных финансовых ресурсов (cost of capital - СС). Если IRR > СС, то проект следует принять; IRR < СС - проект следует отвергнуть; IRR = СС - проект ни прибыльный, ни убыточный. Практическое применение данного метода сводится к последовательной итерации, с помощью которой находится дисконтирующий множитель, обеспечивающий равенство NPV = 0. 
 
С помощью расчетов выбираются два значения коэффициента дисконтирования V\ и V₂ так, чтобы в интервале (F, Vi) функция NPV = fly) меняла свое значение с «+» на «-» (или наоборот), и используют формулу: 
 
 
 
где i\ - значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(i₁) < 0 (f(i₁)) > 0); 
 
h - значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором f(i₂) < 0 (f(i₂) > 0). 
 
Точность вычислений обратна длине интервала (i₁, i₂). Поэтому наилучшая апроксимация достигается в случае, когда длина интервала принимается минимальной (1%). 
 
5.3. Прикладные аспекты диверсификации туристской деятельности 
 
Пример возможных вариантов функционирования системы платного телевидения  
 
в средствах размещения туристов (гостинице) 
 
Поступления от телепоказа в номерах по системам кабельного телевидения позволяют гостинице получать определенный доход, что обеспечит повышение эффективности коммерческой деятельности современного гостиничного предприятия. Кроме того, в рамках современных  
 
телекоммуникационных систем гостиница получает средство оперативного общения с гостем. 
 
С учетом того, что работа системы платного телевидения осуществляется в некотором временном периоде - от заключения договора на поставку оборудования (или использования оборудования комитента) до момента необходимости его замены при выборе менеджментом гостиницы варианта дилера «от своего имени и за свой счет» или заключения договора комиссии при выборе варианта комиссионера «от своего имени, но за счет комитента». 
 
Каждый из вариантов имеет свои плюсы и минусы. Посреднический договор, как правило, не предполагает никаких первоначальных 
 
затрат при приобретении оборудования. Однако и последующие денежные поступления будут значительно меньше денежных поступлений, чем при самостоятельном оказании услуг телепоказа. 
 
Приобретение оборудования в собственность сопряжено со значительными первоначальными затратами. Поэтому важным при выборе правовой формы договора становится денежный план предполагаемых расходов предприятия в перспективе. Будучи сопряженным с другими значительными расходами гостиницы приобретение оборудования и самостоятельное оказание услуг телепоказа может оказаться менее целесообразным по сравнению с заключением посреднического договора. 
 
Прежде чем определять эффективность того или иного варианта с учетом соответствующего каждому механизма налогообложения, необходимо обозначить исходные данные по каждому из них, а также сопоставимые критерии сравнения. 
 
Например, гостиница рассчитывает на ежемесячную выручку от услуг видео- и телепоказа в 200 000 ден. ед., без учета НДС и налога с продаж. Однако в настоящий момент она не имеет собственной системы платного телевидения, поэтому вынуждена обратиться к специализированному поставщику. Компания предлагает гостинице следующие варианты сотрудничества: 
 
•    заключение договора на приобретение гостиничного оборудования на 45 000 долл. США - поставщик берет на себя обязательства по обеспечению телепрограмм и весь комплекс обслуживания оборудования, за что предполагает получать 60% от выручки гостиницы; срок действия договора - три года; 
 
•    заключение комиссионного договора, при котором гостиница, не неся никаких первоначальных затрат, становится комиссионером по обеспечению услуг платного телевидения; вознаграждение гостиницы-комиссионера может составить в данном случае условно 10% от ежемесячной выручки комитента. Срок действия договора - три года. 
 
В качестве временного периода действия договоров установим трехлетний период - с 2001 по 2003 год. Будем считать, что в течение функционирования системы платного телевидения никаких изменений в налогообложении не будет. 
 
Исходные данные по налогообложению следующие: 
 
•   налог на пользователей автомобильных дорог - 1 %; 
 
•    налог на прибыль по основной деятельности - 35%; 
 
•    налог на прибыль по посреднической деятельности - 43%. 
 
Необходимо отметить, что налогообложение гостиничных предприятий, осуществляющих показ телепрограмм в номерах по системам кабельного телевидения, производится по ставке налога на прибыль 35%. 
 
Оценка работы гостиницы по договору с компанией. Основой сопоставления каждого из вариантов работы гостиницы является размер чистого денежного дохода. Его можно определить как разницу между ежемесячной выручкой от услуг платного телепоказа и размером ежемесячных оплачиваемых гостиницей расходов по данному виду деятельности. 
 
Среди этих расходов при первом варианте могут быть названы: 
 
•    оплата услуг компании по поставке телепрограмм и обеспечению текущей работы; 
 
•    оплата налога на пользователей автодорог, налога на прибыль, налога на имущество со стоимости приобретенного оборудования (45 000 долл. США). 
 
К расходам при «посредническом» варианте могут быть отнесены лишь уплачиваемые платежи по налогу на пользователей автодорог и налогу на прибыль. Распределение управленческих и общехозяйственных расходов в данном случае не учитывается. 
 
1. Гостиница принимает первый вариант договора. 
 
Согласно данному договору сумма, причитающаяся компании за предоставление телепрограмм и обеспечение текущей деятельности, равна 60% от общей стоимости услуг (здесь и далее показатели выручки от реализации используются без учета НДС и налога с продаж), что составляет наибольшую долю прямых затрат гостиницы по оказанию услуг видеопросмотра- 120 000 ден. ед. ежемесячно. 
 
Одновременно следует учесть, что представленный вариант договора с компанией предполагает первоначальные расходы гостиницы по приобретению оборудования на сумму 45 000 долл. США, что эквивалентно сумме в 1 258 600 ден. ед. минус зачетный НДС -209 767 ден. ед. Общая сумма составляет- 1 048 833 ден. ед. Данное оборудование приобретается в собственность гостиницы, поэтому начисляемая амортизация уменьшает налогооблагаемую прибыль. Месячный объем амортизационных отчислений составит условно 10 900 ден. ед. Стоимость оборудования включается в налоговую базу по имуществу. 
 
Приведенная ниже сумма налога на имущество - третья часть от среднеарифметического налогового обязательства за I квартал 2001, 2002 и 2003 годов. 
 
Воспользоваться льготой по налогу на имущество в части приобретенного телекоммуникационного оборудования гостиница не может. Пусть условно налог на имущество составит 1 502,8 ден. ед. и одновременно с амортизацией уменьшит облагаемую прибыль по данной операции. Примем данный размер налога на имущество за ежемесячный. Таким образом, экономический и финансовый эффект от видеопоказа при первом варианте договора составит, ден. ед.: 
 
Выручка (без учета НДС) - 200 000. 
 
Затраты оплачиваемые: 
 
•    60% компании - 120 000; 
 
•    налог на автодороги по ставке 1% - 2 0О0; 
 
•    налог на имущество по ставке 2% - 1 502,8; 
 
•    налог на прибыль по ставке 35% - 22 959.  
 
Расчет налогооблагаемой прибыли: 
 
200 000 - 120 000 - 2 000 - 1 502,8 - 10 900 (амортизация по оборудованию) = 65 597,2. 
 
Сумма налога к уплате: 
 
65 597,2 * 0,35 - 22 959. 
 
Итого чистая прибыль от месячного видеопоказа: 
 
200 000 - 120 000 - 2 000 - 1 502,8 - 22 959 - 53 538,2 ден. ед. 
 
Предположим, что в течение трех лет гостиница будет оказывать условленный объем услуг ежемесячно. Следовательно, получаемый гостиницей месячный доход будет неизменен в анализируемый трехлетний период. 
 
Совокупность равновеликих регулярных поступлений в финансовом анализе называется аннуитетом. 
 
При указанных допущениях текущая стоимость всей совокупности ежемесячных платежей (текущая стоимость аннуитета А) будет определена следующим алгоритмом (при условии ежемесячного начисления процентов): 
 
 
 
где i - рыночная ставка по кредитам (для учета существующих производственных рисков ставка дисконтирования может быть увеличена на 0,5-1%). 
 
Текущая (дисконтированная) стоимость аннуитета показывает сегодняшнюю стоимость всей совокупности чистых ежемесячных денежных поступлений с учетом применения ставки дисконтирования, в данном случае - в размере 18%. 
 
Применение данной ставки определяется альтернативностью для гостиницы разместить не направленные на приобретение оборудования средства под проценты в банке по ставке 18% годовых с ежемесячным начислением процентов. 
 
Кроме того, по истечении трехлетнего периода приобретенное оборудование может быть реализовано другому предприятию. Весьма вероятно, что стоимость реализации будет достаточно невысокой, например 7 000 долл. США. 
 
Сегодняшняя стоимость будущих 7 000 долл. США (210 000 руб. при курсе 30 руб. за 1 долл.) может быть определена также путем дисконтирования: 
 
 
 
Текущая стоимость аннуитета- 1 460 557 ден. ед. с учетом расходов на приобретение оборудования в нетто-размере 1 048 833 ден. ед. и доходов от реализации оборудования после его использования в размере 127 890 ден. ед. чистый денежный поток составит, ден. ед.: 
 
1 460 557 - 1 048 833 + 127 890 = 539 614. 
 
Данный показатель определяет чистую денежную прибыль в сегодняшней стоимости, которую за три года заработает гостиница с учетом первоначальных инвестиций на закупку оборудования и реализации его остатков. 
 
Целесообразность участия гостиницы в договоре аренды при рассматриваемых условиях составляет указанную величину чистого денежного потока. 
 
2. Альтернативный вариант договора предполагает получение гостиницей как комиссионером по обеспечению системы платного телевидения 10% от стоимости услуг, оказанных гостям (без учета налогов). 
 
Определим чистый денежный поток при данном варианте договора. Выручка от посреднической деятельности по договору составит в месяц, ден. ед.: 
 
200 000-10% = 20 000. 
 
Никаких прямых денежных расходов гостиница в этом случае не несет (распределение общехозяйственных расходов не учитывалось и при первом варианте). Таким образом, экономический и финансовый эффект от посреднической деятельности при втором варианте договора составит, ден. ед.: 
 
Выручка (без учета НДС) - 20 000. 
 
Затраты оплачиваемые: 
 
•    налог на автодороги по ставке 1% - 200; 
 
•    налог на прибыль по ставке 43% - 8 514: 
 
(26 273 -262,7) -0,43 = 8 514. 
 
Итого чистая прибыль (чистый приход денежных средств) за месяц, ден. ед.: 
 
20 000-200-8 514 = 11 286. 
 
В течение трех лет гостиница будет оказывать определенный объем услуг по установленной в настоящий момент стоимости. 
 
Текущая стоимость всей совокупности ежемесячных платежей (текущая стоимость аннуитета) будет определена аналогичным алгоритмом. 
 
Применяемая ставка дисконтирования составит 18%, поскольку нет необходимости учитывать риски. 
 
Текущая стоимость аннуитета будет равна 312 178,5 ден. ед. При этом данный вариант договора не предполагает никаких первоначальных расходов по приобретению оборудования. Следовательно, текущая стоимость всех будущих ежемесячных поступлений от посреднической деятельности определяет чистый денежный поток -312 178,5 ден. ед. 
 
Целесообразность участия гостиницы в договоре аренды при рассматриваемых условиях составляет рассчитанную величину чистого денежного потока. 
 
Таким образом, с финансово-экономической точки зрения первый вариант более выгоден для гостиницы. 
 
Однако в зависимости от первоначальных исходных данных (предполагаемые поступления, затраты на приобретение оборудования) конечный вывод и результат может быть иным. Так, в случае значительного снижения выручки гостиницы от видеопоказа до 157 000 ден. ед. в месяц (например, в случае снижения общей загрузки, интереса к видеопоказу, падения курса доллара по отношению к рублю и по другим причинам) оба варианта становятся примерно равнозначными. Однако, учитывая ожидаемые расходы гостиницы на другие цели, можно было бы отдать предпочтение второму варианту. 
 
В то же время рассматриваемые размеры выручки от платного (с 2001 года) телевидения при снижении до 1 % налога на пользователей автодорог делают вариант договора аренды более предпочтительным, приносящим гостинице за трехлетний период значительно больший чистый денежный доход. Причем даже увеличение до 15% доли гостиницы как посредника не изменяет общей оценки рассматриваемых вариантов. 
 
Сравнительные данные по чистым денежным потокам в зависимости от исходных данных представлены в табл. 5.3, 5.4. 
 
Таблица 5.3 
 
Сумма, выплачиваемая гостями, составляет 200 000 руб. в месяц

 
  
 
Таблица 5.4  
 
Поступление от видеопоказа снижается до 157 500 руб. в месяц

 
  
 
Примерный бизнес-план по производству новой  продукции (услуг) 
 
в сфере туристического бизнеса 
 
Резюме. Авиационная техника традиционно применяется для решения народнохозяйственных задач. Предложение нового вида услуг в сфере туризма - полеты на сверхлегких летательных аппаратах - мотодельтапланах (СЛА МДП) для панорамного обзора туристами достопримечательностей и архитектурных ансамблей Санкт-Петербурга и его всемирно известных пригородов - Петергофа, Пушкина и Павловска - имеет значительные перспективы. 
 
Осуществление проекта планируется с использованием долгосрочного кредита на приобретение основных фондов сроком на три года. Для закупки необходимого оборудования и техники потребуется около 300 000 руб. Организация данного проекта предусматривает формирование соответствующей структуры, наличие авиационной техники, помещения для хранения МДП (3x2,5x6 м) и площадки (100x20 м) для проведения полетов. Производственные помещения и помещение под офис планируется взять в аренду. 
 
Общая характеристика предприятия и продукции. 
 
1. Вид деятельности - производство полетов на сверхлегких летательных аппаратах - мотодельтапланах (СЛА МДП) в сфере туристических услуг. 
 
2. Миссия предприятия - наиболее полное удовлетворение потребностей туристического рынка путем дифференциации туристических услуг. 
 
3. Задачи предприятия: 
 
•    организация полетов и эксплуатация СЛА МДП с целью обеспечения наиболее полного удовлетворения потребностей туристического рынка; 
 
•    внедрение ноу-хау в производственный процесс туристических фирм по предоставлению услуг; 
 
•    выход и закрепление на рынке с новым видом услуг. 
 
4. Менеджмент: руководители проекта имеют соответствующую его задачам квалификацию и опыт работы, профильное высшее образование и опыт практической работы на руководящих должностях. 
 
5. Услуги. Характерной особенностью предлагаемых услуг является то, что на рынке въездного туризма и у потребителей с высоким и средним уровнем дохода предприятие не будет иметь проблем с конкуренцией, по крайней мере, в ближайшее время. Имеющиеся потенциальные конкуренты - небольшие частные компании ЗАО «Аэро» и «Деймос», занимающиеся, в основном, ремонтом мотодельтапланов собственного производства и сельскохозяйственными работами на данной авиатехнике. 
 
Конечный финансовый результат деятельности предприятия это прибыль или убыток: 
 
П₆ = П_р + П„._р + П_вн, 
 
где   П_б - балансовая прибыль или убыток; 
 
П_р - результат от реализации продукции; 
 
П_п._р - результат от прочей реализации; 
 
П_вн - доходы и расходы от внереализационных операций. 
 
Эффективность функционирования предприятия независимо от видов деятельности и форм собственности определяется его способностью приносить прибыль как конечный финансовый результат работы. В условиях рынка прибыль выступает основным фактором стимулирования предпринимательской деятельности. Она создает возможность для расширения деятельности, удовлетворения социальных и материальных потребностей членов коллектива, является основным источником формирования бюджета. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед банками и инвесторами. 
 
Показатели прибыльности или рентабельности являются составляющей понятия «результативность». По данным «Отчета о прибылях и убытках» можно проанализировать динамику рентабельности продаж, рентабельности отчетного периода, а также определить влияние факторов на изменение этих показателей. 
 
Рентабельность продаж (i?i) - это отношение суммы прибыли от реализации к объему реализованной продукции (ОР) 
 
 
 
где   В - выручка от реализации; 
 
С - себестоимость; 
 
КР - коммерческие расходы; 
 
УР - управленческие расходы. 
 
Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от реализации. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо рассчитать: 
 
1. Влияние изменения выручки от реализации на R_IB 
 
 
 
где   Bi и В_о - отчетное и базисное значение выручки от реализации; 
 
Ci и С_о - отчетная и базисная себестоимость; 
 
КР₁ и КРо - отчетные и базисные коммерческие расходы; 
 
УР₁ УРо - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах. 
 
2.  Влияние изменения себестоимости реализации на R₁. 
 
 
 
3.  Влияние изменения коммерческих расходов на R₁. 
 
 
 
4. Влияние изменения управленческих расходов на R₁. 
 
  
 
Совокупное влияние факторов составляет: 
 
 
 
Рентабельность деятельности предприятия (R₂) в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы прибыли отчетного периода (Пб) к выручке от реализации (В):