Совершенствование планирования и управления оборотными средствами организации (на примере ООО «Давлекановский комбинат хлебопродуктов

     КН =                                        (8)

     где З_е - единовременные затраты сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, производимые в начале процесса производства, руб.;

     З_н - нарастающие затраты (все остальные затраты до окончания процесса производства), руб.;

     0,5 - коэффициент, характеризующий равномерность  нарастания последующих затрат.

     Коэффициент нарастания затрат на предприятиях, где затраты осуществляются неравномерно, определяется по формуле:  

     КН =                                                                                                            (9) 

     где С_ср - средняя себестоимость изделия в незавершенном производстве, руб.;

       С_пр- производственная себестоимость изделия, руб.

     Норматив  запаса готовой продукции (Н_гп) на складе предприятия определяется временем для накопления партии, погрузки, транспортирования ее до станции отправления, выписки счетов - платежных требований и предъявления их в банк в пределах срока, установленного банком: 

     НГП = З_с(И_отг+В_док)                                           (10) 

     где З_с - среднесуточные затраты на производство продукции, руб.;

     И_отг - интервал отгрузки ГП, дни;

     В_док - время оформления плат. документов, дни.

     Норматив  оборотных средств в расходах будущих периодов рассчитывается отдельно по затратам на освоение новых производств, разработку новых технологий, перепланировку цехов и переналадку оборудования и т.д. В целях мобилизации свободных денежных средств и запуска их в хозяйственный оборот для предприятий всех форм собственности устанавливается государственный норматив на хранение денежных средств в кассах предприятий. Все суммы сверх этого норматива должны сдаваться на банковский депозит. Сумма нормативов запасов оборотных средств по отдельным статьям составляет общий норматив собственных оборотных средств предприятия [5, с. 207]. 

     1.3 Показатели использования оборотных средств 

     Степень эффективности использования оборотных средств характеризуют следующие основные показатели: коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота; загрузка оборотных средств.

     Коэффициент оборачиваемости (К_О) определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах (РП), на средний остаток оборотных средств на предприятии (СО): 

     КО =                                          (11) 

     Коэффициент оборачиваемости характеризует  число кругооборотов, совершаемых  оборотными средствами предприятия  за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств.

     Из  формулы видно, что увеличение числа  оборотов ведет либо к росту выпуска  продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

     Величина  коэффициента загрузки оборотных средств (КЗ) обратна коэффициенту оборачиваемости. Данный показатель характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

     КЗ =                                            (12)

     Длительность  одного оборота (в днях) находится делением количества дней в периоде (Д) на коэффициент оборачиваемости (К_О):

     Т =                                          (13)

     Чем меньше продолжительность оборота  или больше число совершаемых  оборотными средствами кругооборотов  при том же объеме реализованной  продукции, тем меньше требуется  оборотных средств, и наоборот, чем  быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

     Оборачиваемость оборотных средств характеризует  эффективность их использования. От длительности оборота зависит величина запасов, затраты на их хранение, формирование величины прибыли.

     Однако  при определении показателя оборачиваемости требуется решить ряд вопросов: по какой методике рассчитывать показатель оборачиваемости: путем отношения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных средств или путем отношения затрат; как оценивать реализованную продукцию при расчете показателя оборачиваемости: в действующих ценах или сопоставимых; с налогами, вычитаемыми из реализации или без налогов от реализации; при расчете показателя оборачиваемости оборотных средств по реализации продукции последняя исчисляется в текущих или сопоставимых ценах, а среднегодовые остатки - по себестоимости[8, c.157].

     Определение оборачиваемости оборотных средств  по себестоимости реализованной  продукции приводит к тому, что  на предприятиях, где себестоимость  продукции увеличивается, возрастает и коэффициент оборачиваемости, то есть сокращается длительность одного оборота; при снижении себестоимости, наоборот, оборачиваемость замедляется и увеличивается длительность одного оборота.

     Это противоречит задаче повышения эффективности производства, и в первую очередь за счет снижения себестоимости. Если исчислять показатель оборачиваемости в действующих ценах, то он не сопоставим в динамике. Поэтому стоимость реализованной продукции целесообразно использовать при расчете показателей эффективности в сопоставимых ценах.

     При этом из стоимости реализованной  продукции налоги от реализации (НДС, акцизы и др.) должны исключаться, поскольку  они не принимают участия в  формировании оборотных средств, прибыли, оборачиваемости активов.

     Сопоставимость показателей оборачиваемости на различных предприятиях и на отдельно взятом предприятии при отсутствии единой методики исчисления этого показателя практически невозможна.

     В таком случае нельзя выявить и  количественно соизмерить влияние  отдельных факторов на изменение оборачиваемости и длительности одного оборота при разработке мероприятий по управлению оборотными активами, обеспечивающих повышение эффективности их использования.

     Эффект  ускорения оборачиваемости оборотных  средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

     Относительное высвобождение отражает изменение как величины оборотных средств, так и объема реализованной продукции. Чтобы его определить, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год исходя из физического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости за предыдущий год[9, c.102].

     Разность  этих показателей дает сумму высвобождения  средств. Величина высвободившихся  оборотных средств (В) определяется:

     В =                                              (14) 

     где Вр - выручка от реализации продукции в отчетном периоде, руб.;

     Д¹ и Д²_об - средняя длительность оборота в базисном и планируемом периоде, дни;

     Д_п - длительность расчетного периода, дни.

     Таким образом оценить эффективность  использования оборотного капитала можно с помощью расчёта отностительных и абсолютных показателей[13, c. 145]. 

     1.4 Политика планирования и управления оборотными средствами предприятия 
 

     Политика управления оборотным капиталом представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования. [8, с.308]

     Политика управления оборотным капиталом предприятия разрабатывается по следующим основным этапам, представленным на рисунке 1.3.

       

     

     

       

     

     

     

     

     

     

       

       
 

     Рис. 1.3.  Основные этапы формирования политики управления оборотными активами предприятия

     1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

     На  первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием — темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов; динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия. [8, с.310]

     На  втором этапе анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов — запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой продукции; дебиторской задолженности; остатков денежных активов.

     В процессе этого этапа анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого их этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции; рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности [8,с.310].

     На  третьем этапе анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их сумме. Этот анализ проводится с использованием показателей — коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов [8,с. 311].

     На  четвертом этапе анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы. В процессе анализа используются коэффициент рентабельности оборотных активов, а также Модель Дюпона, которая применительно к этому виду активов имеет вид:

     

                                     РОА = Ррп х Ооа,                                                        (1.8) 

     где: Роа — рентабельность оборотных активов;

     Ррп—рентабельность реализации продукции;

     Ооа-оборачиваемость оборотных активов.

     На  пятом этапе анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов — динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов [8, с.312].

     Результаты  проведенного анализа позволяют  определить общий уровень эффективности  управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

     2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия. Такие принципы отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выбор определенного типа политики их формирования.

     Теория  финансового менеджмента рассматривает  три принципиальных подхода к  формированию оборотных активов предприятия — консервативный, умеренный и агрессивный.

     Консервативный  подход к формированию оборотных  активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов — их оборачиваемости и уровне рентабельности.