Контрольная работа по "Финансовому методу"

11. Прибыль (убыток) до налогообложения (строка 140).

Величина прибыли (убытка) до налогообложения определяется как  сальдо по всем доходам и расходам по обычным видам деятельности, а  также операционным и внереализационным  доходам и расходам.

12.               По строке Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи (строка 150) показывается отраженная в бухгалтерском учете сумма налога на прибыль, исчисленная организацией в соответствии с законодательством РФ, подлежащая перечислению в бюджет за счет прибыли в порядке ее распределения и учтенная на счете 81 Использование прибыли, а также иные платежи в бюджет за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации (штрафные санкции в бюджет, государственные внебюджетные фонды и т.п.)

13.               Сумма по строке 160 Прибыль (убыток) от обычной деятельности определяется как разность между суммой Прибыли (убытки) до налогообложения (строка 140) и суммой налога на прибыль (строка 150).

Раздел IV . Чрезвычайные доходы и расходы.

14.      Чрезвычайными доходами (строка 170) считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств    хозяйственной    деятельности    (стихийного    бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п.

15.   В составе чрезвычайных расходов (строка 180) отражаются расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т.п.)

16.   По строке 190 Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) отражается окончательных финансовый результат деятельности организации за отчетный период, включающий все виды доходов и расходов.

Данные по строке 190 Чистая прибыль определяются путем прибавления  к прибыли от обычной деятельности (строка 160) суммы чрезвычайных доходов (строка 170), уменьшенной на величины чрезвычайных расходов (строка 180) за отчетный период.

В форму № 2 введена дополнительная информация в виде Расшифровки отдельных  прибылей и убытков: в строках 210-270 приводится расшифровка отдельных  видов внереализационных доходов  и расходов за отчетный период и  период предыдущего года.

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Учет фактора времени  в оценке затрат и будущих  доходов. Основные положения теории  временной стоимости денег. Базовые  понятия финансовой математики.

Учет фактора времени  в оценке затрат и будущих доходов. 
В самом общем виде, если доходы превышают издержки, то вложение средств целесообразно, и из нескольких альтернативных вариантов инвестиционного решения стоит выбрать наиболее рентабельный (эффективных) вариант. 
Но как определить эффективность инвестиций с учетом срока окупаемости, степени риска, ожидаемых темпов инфляции, перспектив налогообложения? 
При первичной оценке целесообразности инвестиционного проекта необходимо учесть, что сумма получаемой прибыли должна быть существенно выше той, которую могло бы получить предприятие, помещая затрачиваемые денежные средства на то же время в учреждение банка, за что владелец суммы получает процент. 
При оценке инвестиционного решения необходимо так же учитывать инфляцию. Инвестировать средства имеет смысл, только если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции. Если мы желаем вложить 700 тыс. тенге в сооружение хозяйственного объекта. Если прогнозируемые темпы инфляции составляют 9% в год, то наши инвестиции могут целесообразными лишь при условии, что ежегодная прибыль будет превышать 63 тыс. тенге, то есть 9% от 700 тыс. тенге. Такой подход обеспечивает сохранение и приумножение наших инвестиций. 
Инвестиционный процесс всегда связан с риском, ибо время усиливает неопределенность, и чем длиннее сроки окупаемости затрат, тем рискованнее проект. Поэтому при принятии решений финансовому менеджеру, важно не упустить из виду фактор времени. Кроме величины прибыли, цель должна аккумулировать в себе и привязку этой величины ко времени ее получения. Следовательно, наряду с общей массой ожидаемой прибыли необходимо знать, как она распределится во времени, не окажется ли прибыль слишком запоздалой с учетом потребности предприятия в денежных ресурсах и воздействия инфляции, умаляющей значение арифметического прироста денег. Эта операция называется дисконтированием и производится обычно для нескольких альтернативных вариантов. 
Учитывая, что инвестирование представляет собой обычно длительный процесс, в практике инвестиционной деятельности предприятия часто приходится сравнивать стоимость денег при начале их инвестирования со стоимостью их возврата. Стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на денежном рынке (уровня депозитного и кредитного процентов). 
В процессе сравнения стоимости денежных средств принято использовать два основных понятия – будущая стоимость денег и их настоящая стоимость. 
Будущая стоимость денег представляет собой сумму инвестированных в настоящий момент средств, в которую они превращаются через определенный период времени с учетом определенной ставки процента. 
Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращивания стоимости денежных активов, который представляет собой поэтапное их увеличение путем присоединения к первоначальному их размеру суммы процента (процентных платежей), обозначается следующей формулой: 
БС = НС * (1 + r)n, 
где БС – будущая денежная сумма (будущая стоимость); 
НС – начальная (нынешняя, текущая) стоимость; 
r – ставка процента или норма доходности; 
n – число лет, за которое производится суммирование дохода. 
Настоящая стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных средств, приведенных с учетом определенной ставки процента (так называемой «дисконтной ставки») к настоящему периоду. Определение настоящей стоимости денег связано процессом дисконтирования их стоимости во времени, который представляет операцию обратную наращиванию при обусловленном будущем размере денежных средств. 
Такая ситуация возникает в тех случаях, когда необходимо определить сколько денежных средств необходимо инвестировать сегодня для того, чтобы через определенный период времени получить заранее обусловленную их сумму. 
При расчете настоящей стоимости денег в процессе дисконтирования используется следующая формула: 
НС = БС/(1+r)n 
При оценке стоимости денег во времени необходимо иметь в виду, что на результат оценки оказывает большое влияние не только размер используемого процента, но и периодичность выплат (или количество платежных периодов) в течении одного и того же общего срока. Иногда оказывается более выгодным инвестировать деньги под меньшую ставку сложного процента, но с большей периодичностью выплат. 
Итак, приходим к выводу, что целесообразно вкладывать средства, если:

• чистая прибыль от данного вложения превышают чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит;
• рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;
• рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) выше рентабельности альтернативных вариантов;
• дешевизна проекта;
• обеспечение стабильности поступлений;
• краткость срока окупаемости затрат.

Пользуясь этим набором критериев  и комбинируя их друг с другом в  самых разных сочетаниях, финансовый менеджер может делать выбор в  пользу того или иного проекта.

Вывод:

• Инвестиции осуществляются с целью прибыльного размещения капитала. Накопления – это результат выгодных инвестиций. В то же время накопления предшествуют инвестициям, так как служат их источником.
• Для принятия решений по долгосрочным капиталовложениям в соответствии с условиями, стоящими перед предприятием, необходимо выполнить следующие задачи при оценке проектов размещения капитала:
• определить будущие потоки денежных средств;
• оценить стоимость капитала (или требуемую норму прибыли);
• воспользоваться правилом принятия решений о том, будет ли проект хорош для предприятия.
• Временная стоимость денег является определяющим фактором во многих финансовых и инвестиционных вопросах. Концепция временной стоимости денежных средств позволяет проводить сравнение денежных сумм, которые могут быть доступными в разное время.

Базовые понятия финансовой математики. 
Главными базовыми понятиями финансовой математики являются процентные деньги (проценты), определение которых составляет сущность большинства финансовых расчетов.  
Проценты – доход от предоставления капитала в различных формах в долг (ссуды, кредиты и пр.) или от инвестиций производственного и финансового характера. 
Процентная ставка – величина, характеризующая интенсивность начисления процентов. Величина получаемого дохода (процентов) рассчитывается исходя из величины вкладываемого капитала, срока вложения вклада, размера и вида процентной ставки (ставки доходности). 
Наращение -  увеличение суммы долга за счет присоединения начисленных процентов (дохода). 
Множитель (коэф-т) наращения – величина, показывающая, во сколько раз вырос первоначальный капитал. 
Период начисления – промежуток времени, за который начисляются проценты, т.е. получается доход.  
Интервал начисления – миним. период, по прошествии которого осуществляется начисление процентов. Существуют 2 способа определения и начисления процентов: декурсивный и  антисипативный (предварительный). При декурсивном способе проценты начисляются в конце каждого интервала начисления. определенный интервал дохода к сумме, имеющейся на начало данного интервала.При антисипативном способе проценты начисляются в начале каждого интервала начисления.  Декурсивный способ получил широкое распространение в мировой практике, а в странах с развитыми рыночными отношениями антисипативный метод начисления процентов применялся в период высокой инфляции. Процентные ставки, применяемые при начислении по обоим способам, могут быть простыми, если применяются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления, и сложными, если по прошествии каждого интервала начисления они применяются к сумме долга и начисленным процентам за предыдущие интервалы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Спонтанное финансирование

Счета начислений любого предприятия  представляют собой краткосрочную  задолженность данного предприятия, которая начисляется по налогам, зарплате, дивидендам и процентам. Все  счета начислений предприятия –  это источники спонтанного финансирования данного предприятия. Самыми распространенными источниками спонтанного финансирования, то есть, счетами начислений являются счета налогов и зарплаты, расходы по данным счетам начисляются, а оплачиваются не сразу. Обычно для оплаты по каждому отдельному счету устанавливается своя дата оплаты. Частота оплаты по каждому счету может быть разной, так как зарплата выплачивается один-два раза в месяц, налоги же могут перечисляться ежеквартально, за год, за полгода.Суммы на счетах начислений растут по мере того, как расширяется деятельность производства. По мере того, как растут масштабы производства и реализация готовой продукции, естественно, увеличиваются суммы выплачиваемых налогов и расходы на зарплату персонала. Начисления являются бесплатным источником финансирования предприятия. На самом деле работники предприятии каждый день производят готовую продукцию, соответственно, могли бы ежедневно получать зарплату, однако, предприятие, начисляя каждый день зарплату своим работникам, выплачивает ее только по истечении месяца. Таким образом, предприятие получает возможность распоряжаться по своему усмотрению не выплаченной, но начисленной заработной платой в течение оставшегося до ее выплаты времени. При этом процент за использование чужих денег предприятие не начисляет своим работникам.

В начале 90-х годов в  России достаточно популярной была ситуация с задержкой выплаты заработной платы и вложением свободных  денежных средств в акции или  ценные бумаги, что стало следствием отсутствия контроля за финансовой деятельностью  предприятий. По прошествии некоторого времени денежные  средства изымались, рабочим выплачивалась зарплата, а проценты оставались руководству предприятия.

Манипулируя сроками выплаты  зарплаты, предприятие может оказывать  непосредственное влияние на масштабы краткосрочного спонтанного финансирования. Предприятие самостоятельно может изменить режим выплаты заработной платы. Тот период, за который начисляется зарплата, называют платежным. Обычный платежный период должен составлять один месяц.

При постоянном интервале  между датой выплаты зарплаты и последним рабочим днем объем  финансирования будет больше, если больше будет платежный период и  меньше частота выплаты заработной платы.

Список литературы :

1. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: - Финансы и статистика, 2004

3. Ковалев В. В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и тестами. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006.

4. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и сервис, 2001.
5. Основы предпринимательской деятельности: финансовый менеджмент. Под ред. Власова В.М. - 2002
6. Павлова J1.H. Финансовый менеджмент. - 2001

 

7.Гражданский кодекс РФ.

8.Налоговый кодекс РФ.

9.Владыка М. В. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. — М.: КНОРУС,

10.Данилин В. И. Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации: Учеб. пособие. — М.: ТК Велби, Проспект, 2007.

11.Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. — М.: Дело и Сервис, 2004.

12.Незамайкин В. Н., Юрзинова И.  Л. Финансы организаций: менеджмент  и анализ: Учебное пособие. —  М.: Эксмо, 2004.

13.Ромашова И. Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: Учебное пособие. — М.: КНОРУС, 2006.

14.Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. — М.: ИНФРА-М, 2004.

15.Фомина В. П., Комзолов А. А. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие.

М.: МГОУ, 2001.