Управление представляет собой
процесс выработки и осуществления
управляющих воздействий. Управляющее
воздействие - это воздействие
на объект управления, предназначенное
для достижения цели управления.
Финансовый
менеджмент можно определить как
систему рационального и эффективного
использования капитала, как механизм
управления движением финансовых ресурсов.
Финансовый менеджмент направлен на увеличение
финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания
объема капитала.
Общее представление о финансовом
менеджменте как о механизме
управления движением финансовых
ресурсов. Конечная цель такого
управления соответствует целевой функции
хозяйствующего субъекта - получению прибыли.
Ведь любые экономические отношения (в
том числе и мировые) базируются на стремлении
получить прибыль. Прибыль (выгода) потребителя
появляется в том случае, когда он покупает
по самой низкой цене при наилучшем соотношении
качества и цены. Такое положение способствует
развитию наиболее совершенных производств
и хозяйствующих субъектов.
Хозяйствующие субъекты-производители
или продавцы могут удержаться на рынке
только тогда, когда в условиях конкуренции
им удается реализовать хотя бы минимальную
прибыль, чтобы обеспечить свое выживание,
т. е. рассчитаться по своим обязательствам
и долгам и закупить средства для дальнейшего
производства товаров или торговли. Известны
две основные возможности увеличения
прибыли: рост объема выпуска и реализации
товаров (выручка) и уменьшение затрат
(себестоимость), так как прибыль в общем
виде - это разница между выручкой и себестоимостью.
Финансовый менеджмент направлен
на управление движением финансовых
ресурсов и финансовых отношений, возникающих
между хозяйствующими субъектами в процессе
движения финансовых ресурсов.
Финансовый
менеджер должен знать теорию финансов,
кредита и финансового менеджмента,
бухгалтерский учет, действующее законодательство
Российской Федерации в области финансовой,
кредитной, банковской, биржевой и валютной
деятельности, порядок совершения операций
на финансовом рынке (рынке капитала, рынке
кредитных ресурсов, рынке ценных бумаг,
валютном рынке), основы экономики хозяйствующего
субъекта, внешнеэкономической деятельности,
налогообложения, методику и методологию
экономического анализа. Особо важно для
финансового менеджера уметь читать бухгалтерский
баланс, так как последний является конкретным
отчетным документом, характеризующим
использование финансовых средств хозяйствующего
субъекта.
Таким образом, финансовый менеджмент
включает в себя стратегию
и тактику управления. Под стратегией
в данном случае понимаются
общее направление и способ использования
средств для достижения поставленной
цели. Этому способу соответствует определенный
набор правил и ограничений для принятия
решений. Стратегия позволяет сконцентрировать
усилия на вариантах решения, не противоречащих
принятой стратегии, отбросив все другие
варианты. После достижения цели стратегия
как направление и средство ее достижения
прекращает свое существование. Новые
цели ставят задачу разработки новой стратегии.
Тактика - это конкретные методы и приемы
для достижения поставленной цели в конкретных
условиях. Задачей тактики управления
является выбор наиболее оптимального
решения и наиболее приемлемых в данной
хозяйственной ситуации методов и приемов
управления.
1.2
Цели и задачи
финансового менеджмента
Целью финансового менеджментаявляются
выработка и применение методов, средств
и инструментов для достижения целей деятельности
фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных
звеньев - центров прибыли. Такими целями
могут быть:
1)максимизация прибыли;
2) достижение устойчивой нормы прибыли
в плановом периоде;
3)увеличение доходов руководящего состава
и вкладчиков (или владельцев) фирмы;
4) повышение курсовой стоимости акций
фирмы и др.
В конечном итоге все эти
цели ориентированы на повышение
доходов вкладчиков (акционеров) или
владельцев (собственников капитала)
фирмы.
Целью финансового менеджмента
является выработка определенных
решений для достижения оптимальных
конечных результатов и
нахождения оптимального соотношения
между краткосрочными и
долгосрочными целями развития
предприятия и принимаемыми решениями
в текущем и перспективном
финансовом управлении.
Основной целью финансового менеджмента
является обеспечение максимизации
благосостояния собственников предприятия
в текущем и перспективном периоде.
Эта цель получает конкретное
выражение в обеспечении максимизации
рыночной стоимости бизнеса (предприятия)
и реализует конечные финансовые
интересы его владельца.
Получает
свое выражение в обеспечении
максимизации рыночной стоимости предприятия,
что реализует конечные финансовые интересы
его владельцев.
Данная характеристика цели вступает
в противоречие с весьма распространенным
мнением о том, что главной целью все-таки
является максимизация прибыли. Максимизация
рыночной стоимости предприятия далеко
не всегда автоматически достигается
при максимизации его прибыли. Если, например,
полученная высокая прибыль будет израсходована
на цели текущего потребления, в результате
чего предприятие будет лишено основного
источника формирования собственных финансовых
ресурсов для своего развития (а неразвивающееся
предприятие теряет в перспективе свою
конкурентную позицию, что приводит к
снижению его рыночной стоимости или снижению
стоимости акций на рынке). Кроме того,
высокая прибыль предприятия может достигаться
при высоком уровне финансового риска
и угрозе банкротства в последующем периоде,
что также может обусловить снижение его
рыночной стоимости. Поэтому в рыночных
условиях максимизация прибыли может
выступать как одна из важных задач финансового
менеджмента, но не как его главная цель.
Финансовыми целями компании
могут выступать:выживание фирмы
в конкурентной среде, достижение
лидерства, избежание банкротства,
достижение устойчивых темпов роста, минимизация
расходов фирмы, обеспечение рентабельности,
обеспечение ликвидности, сохранение
устойчивого финансового состояния компании,
максимизация прибыли компании.
Эта цель получает конкретное
выражение в обеспечении максимизации
рыночной стоимости предприятия, что реализует
конечные финансовые интересы его владельцев.
Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия
может достигаться при соответственно
высоком уровне финансового риска и угрозе
банкротства в последующем периоде, что
может обусловить снижение его рыночной
стоимости. Поэтому в рыночных условиях
максимизация прибыли может выступать
как одна из важных задач финансового
менеджмента, но не как главная его цель.
Другими стратегическими целями
финансового менеджмента также являются:
- недопущение
банкротства,
- принятие
финансовых решений, устраивающих все
заинтересованные лица,
- поддержание
приемлемых темпов роста экономического
потенциала предприятия,
- удерживание
достигнутых позиций в конкурентной борьбе.
В задачи финансового менеджмента
входит нахождение оптимального
соотношения между краткосрочными
и долгосрочными целями развития
фирмы и принимаемыми решениями
в краткосрочном и долгосрочном
финансовом управлении.
Так, в краткосрочном финансовом
управлении, например, принимаются решения
о сочетании таких целей, как увеличение
прибыли и повышение курсовой стоимости
акций, поскольку эти цели могут противодействовать
друг другу. Это возникает в том случае,
когда фирма, инвестирующая капитал в
развитие производства, несет текущие
убытки, рассчитывая на получение высокой
прибыли в будущем, которая обеспечит
рост стоимости ее акций. С другой стороны,
фирма может воздерживаться от инвестиций
в обновление основного капитала ради
получения высоких текущих прибылей, что
впоследствии отразится на конкурентоспособности
ее продукции и приведет к снижению рентабельности
производства, а затем падению курсовой
стоимости ее акций и, следовательно, к
ухудшению положения на финансовом рынке.
В долгосрочном финансовом управлении,
ориентированном на те же конечные
цели, прежде всего, учитываются факторы
риска и неопределенности, в частности,
при определении предполагаемой цены
акций как показателя отдачи на вложенный
капитал.
Задачей финансового менеджмента
является определение приоритетов
и поиск компромиссов для оптимального
сочетания интересов различных
хозяйственных подразделений в принятии
инвестиционных проектов и выборе источников
их финансирования.
В конечном итоге основная
задача финансового менеджмента
- принятие решений по обеспечению наиболее
эффективного движения финансовых ресурсов
между фирмой и источниками ее финансирования,
как внешними, так и внутрифирменными.
Поэтому управление потоком финансовых
ресурсов, выраженных в денежных средствах,
является центральным вопросом в финансовом
менеджменте.
Задачи,
решаемые с помощью менеджмента:
-
текущие;
-
стратегические.
Финансовые стратегические задачи
- максимизация прибыли предприятия,
обеспечение инвестиционной
привлекательности предприятия,
обеспечение финансовой устойчивости
в долгосрочном периоде.
В настоящее время в финансовом
менеджменте одной из важных
задач является максимизация
цены компании (рыночной стоимости
предприятия) которая отнюдь не равна
стоимости имущества данного предприятия.
Текущие цели (задачи) – обеспечение
сбалансированности поступления денежных
средств (платежеспособности
и ликвидности предприятия),
обеспечение достаточного уровня рентабельности
и продаж за счет гибкой ценовой
политики и снижения издержек. К текущим
задачам также относится избежание
банкротства и крупных финансовых неудач.
Все задачи тесно связаны между
собой, и решаются в рамках
финансовой политики предприятия.
Основные
задачи финансового менеджмента:
1)
Обеспечение формирования достаточного
объема финансовых ресурсов
в соответствии с потребностями предприятия
и его стратегией развития.
2)
Обеспечение эффективного использования
финансовых ресурсов в разрезе
основных направлений деятельности
предприятия.
3)
Оптимизация денежного оборота
и расчетной политики предприятия.
4)
Максимизация прибыли при допустимом
уровне финансового риска и
благоприятной политике налогообложения.
5)Обеспечение
постоянного финансового равновесия
предприятия в процессе
его развития, т. е. обеспечение
финансовой устойчивости и
платежеспособности.
1.
Обеспечение формирования достаточного
объема финансовых ресурсов в соответствии
с задачами развития предприятия в предстоящем
периоде. Эта задача реализуется путем
определения общей потребности в финансовых
ресурсах предприятия на предстоящий
период, максимизации объема привлеченных
собственных финансовых ресурсов за счет
внутренних источников, определения целесообразности
формирования собственных финансовых
ресурсов за счет внешних источников,
управление привлечением заемных финансовых
средств, оптимизации структуры источников
формирования ресурсного финансового
капитала.
2.
Обеспечение наиболее эффективного
использования сформированного
объема финансовых ресурсов в
разрезе основных направлений
деятельности предприятия. Оптимизация
распределения сформированного объема
финансовых ресурсов предусматривает
установление необходимой пропорциональности
в их использовании на цели производственного
и социального развития предприятия, выплаты
необходимого уровня доходов на инвестированный
капитал собственникам предприятия и
т.д. В процессе потребления сформированного
объема финансовых ресурсов в разрезе
основных направлений деятельности предприятия
должны быть учтены стратегические цели
его развития и возможный уровень отдачи
вкладываемых средств.
3.
Оптимизация денежного оборота.
Эта задача решается путем эффективного
управления денежными потоками предприятия
в процессе кругооборота его денежных
средств, обеспечением синхронизации
объемов поступления и расходования денежных
средств по отдельным периодам, поддержанием
необходимой ликвидности его оборотных
активов. При этом, свободный остаток денежных
средств должны быть минимизированы с
тем, чтобы снизить их потери от инфляции.