Инвестиционный менеджмент

Содержание

1. Введение
2. Теоретические основы инвестиционного менеджмента
3. Сущность и особенности инвестиционного менеджмента
4. Заключение
5. Список литературы

 

Введение 

     Инвестиционный  менеджмент представляет собой вполне самостоятельную область экономической  науки и финансовой практики. Как  инвестиционный маркетинг и инвестиционный консалтинг, инвестиционный менеджмент в качестве основного вектора  развития определяет достижение долгосрочных целей с помощью рационального, продуктивного и эффективного налаживания  процесса инвестирования. Но главное  — управление этим процессом. Таким  образом, инвестиционный менеджмент представляет собой уникальную совокупность функционального  управления, непосредственным объектом которого является инвестиционный процесс, а также вся инвестиционная деятельность в целом, осуществляемая прежде всего посредством реализации инвестиционных проектов, фигурирующих во всех сферах, секторах, сегментах и отраслях народного хозяйства.

     Цель  настоящей работы – исследование сущности и особенности инвестиционного менеджмента. В рамках данной цели обозначим следующие направления исследования:

1. Теоретические основы инвестиционного менеджмента
2. Сущность и особенности инвестиционного менеджмента

 

 

      

1. Теоретические основы инвестиционного  менеджмента

 

Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной деятельности 

     В переводе с латинского "инвестировать" означает "вкладывать".

     Инвестиции - это все виды имущественных и  интеллектуальных ценностей, которые  вкладывают в объекты предпринимательской  и других видов деятельности, в  результате чего создается прибыль, доход или достигается социальный эффект.

     Инвестиции  представляют собой долгосрочные или  краткосрочные вложения.

     Законом Украины "Об инвестиционной деятельности" от 18.09.1991 г., к инвестиционным ценностям  относятся:

     денежные  средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

     движимое  и недвижимое имущество;

     имущественные права, связанные с авторским  правом, опытом и другими вилами интеллектуальной деятельности;

     совокупность  технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков  и производственного опыта, необходимого для организации того или иного  производства;

     права пользования землей, водой и прочими  ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием  и другими имущественными правами;

     иные  ценности.

     Инвестиционная  деятельность (далее - ИД) - совокупность практических действий граждан, юридических  лиц и государства по реализации инвестиций.

     Объектами ИД является любое имущество, в том  числе фонды и основные средства в сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая  продукция, интеллектуальные ценности, а также имущественные права.

     Субъектами  ИД являются физические и юридические  лица, как Украины, так и иностранных  государств, и государства в лице правительств.

     Инвесторы - субъекты ИД, которые принимают  решения о вложении средств либо имущественных ценностей.

     Участники ИД - физические и юридические лица Украины и других государств, которые  обеспечивают реализацию инвестиций как  исполнителей заказов или на основании  поручения инвестора.

     Инвестиционный  цикл - комплекс мероприятий от момента  принятия решения об инвестировании до завершающей стадии инвестиционного  проекта. 

Инвестиции  предприятия, их роль в обеспечении  эффективного функционирования предприятия 

     Инвестиции  предприятия - вложения капитала во всех его формах в различные объекты, инструменты его хозяйственной  деятельности с целью получения  прибыли, а также достижения иного  экономического или социального эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

     Процессы  протекания процессов инвестирования и получения прибыли во времени.

     Последовательное  протекание

       

       

1. Параллельное 

       
 
 

       

2. Интервальное  протекание

       
 

     Важнейшим измерителем объёма инвестиционной деятельности, характеризующим темпы  экономического развития предприятия, выступает показатель его чистых инвестиций: 

     ЧИ = ВИ - АО 

     ВИ - валовые инвестиции;

     АО - амортизационные отчисления 

Макроэкономические  факторы, влияющие на инвестиционную активность предприятия 

     Степень влияния отдельных макроэкономических факторов на инвестиционную активность предприятия интенсивность процессов  формирования сбережений в экономике  страны

     

     Рисунок.1.1 - Процесс сбережений в экономике  страны (данный процесс не учитывает  сбережений на инвестиционные цели) 

     Интенсивность процессов формирования сбережений в экономике страны связана с распределением полученного в определённом периоде чистого дохода в обществе на потребление и накопление: 

     СБ = ЧД - П 

     СБ - сумма сбережений, сформированная в определённом периоде;

     ЧД - общая сумма чистого дохода, полученного в рассматриваемом  периоде;

     П - сумма ЧД израсходованного на потребление в рассматриваемом периоде

     Уровень использования сбережений общества в инвестиционном процессе 

      Рис.1.2 График формирования точки равновесия, объёмов  сбережения и инвестирования капитала: И - кривая инвестиций, Сб - кривая сбережений; т. Р - точка равновесия между сбережениями и инвестиционными ресурсами. При этом она достигается при уровне национального дохода, который соответствует т. Б 

     Ситуация, при которой объём сбережений превышает объём инвестиций, сопровождается понижением уровня цен на капитальные  товары, называется дефляционный разрыв.

     Инфляционный  разрыв - объём инвестиций превышает  объём сбережений. Сопровождается повышением цен.

     Инвестиционный  мультипликатор (его суть) - увеличение реальных инвестиций приводит к большему росту национального дохода страны.

     Инв. М = . 

     где Инв. М - инвестиционный мультипликатор;

     НД - национальный доход

      - объём реальных инвестиций

     Инвестиционный  акселератор - показывает обратную связь  с инвестиционным мультипликатором. Т.е. показывает во сколько раз может увеличиваться объём реальных инвестиций в результате роста объёма НД. 

     Инв. А = . 

     где Инв. А - инвестиционный акселератор;

     НД - национальный доход

      - объём реальных инвестиций

     Ставка % и её динамика

      Если ожидаемый  уровень инвестиционной прибыли  будет превышать ставку %, только в этом случае инвестиции будут эффективны с экономических позиций.

     

     Рис.1.3 График формирования спроса на инвестиции со стороны хозяйствующих субъектов  в зависимости от ставки %.

     Технологический процесс (разработка новой техники  и технологии) 

     Темпы инфляции

      Кривая спроса на инвестиции

     Рис.1.4 График формирования спроса на инвестиции со стороны хозяйствующих субъектов  в зависимости от темпов инфляции 

     Цикличность экономической динамики.

     Уровень развития инвестиционного рынка.

     Инвестиционный  рынок (ИР) - на нём функционируют  инвестиционные товары, инструменты  и услуги.

     Первым  параметром, влияющим на развитие ИР является уровень сегментации.

     Вторым  параметром - инфраструктура ИР.

     Инфраструктура  ИР - разнообразные учреждения и  предприятия, обслуживающие его  участников и способствует повышению  эффективности осуществляемых ими  операций.

     Инвестиционный  климат страны.

     Инвестиционный  климат страны - это система правовых, экономических, социальных и др. факторов по осуществлению инвестиционной деятельности.

     Основные  параметры инвестиционного климата  регулируются государством.

     Для характеристики реальных инвестиций на макроэкономическом уровне в международной  практике используются такие показатели:

     Объем инвестиций - стоимостное отражение  капитала, который вкладывается. Норма  инвестиций: 

       

     Коэффициент прироста капиталоемкости, характеризующий  эффективность инвестиций (эффективность  накопления) 

     Коэф-т капиталоемкости =

       

     Кривая  спроса

     на  инвестиции 

         Q инвестиций,  лн. грн.

Норма амортизации, % 

     Норма Амортизации, %

     Кривая  спроса на инвестиции

          Q инвестиций, млн. грн.

 

Модель  инвестиционного  поведения предприятия в рыночной среде 

     Модель  инвестиционного поведения характеризует  теоретическую концепцию системы  мотивации субъектов хозяйствования, побуждающую их к осуществлению  инвестиционной деятельности на всех этапах и во всех ее формах.

     Данная  теория основана на предположении, что  каждый субъект хозяйствования ведет  себя рационально, стараясь максимализировать эффект инвестиционной деятельности.

     Теория  инвестиционного поведения предприятия, систематизируя мотивы побуждения их к ИД, разделяет их на две основные группы - экономические и внеэкономические (институциональные).

     Основу  экономической мотивации инвестиционного  поведения предприятия в соответствии с выводами традиционной теории составляют ожидаемый уровень инвестиционной прибыли, сопоставленный с нормой процента на кредитном рынке. Эти два взаимоувязанных  критерия составляют основу сформированного  еще Дж. Кейнсом "закона предельной эффективности инвестирования".