Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Апреля 2012 в 23:56, реферат
Деятельность любой фирмы так или иначе связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью – инвестиционным менеджментом фирмы.
Введение 3
1. Общее понятие и виды инвестиций 4
1.1. Инвестиции в условиях переходной экономики 4
1.2. Реальные инвестиции 6
1.3. Финансовые инвестиции 10
2. Основы организации инвестиционной деятельности 13
2.1. Инвестиционный портфель 13
2.2. Цикл реального инвестиционного проекта 15
2.3. Организация финансовых инвестиций 17
3. Управление инвестиционной деятельностью фирмы 19
3.1. Управление портфелем инвестиционных проектов 19
3.2. Эффективность инвестиционной деятельности 21
3.3. Функции инвестиционного менеджмента фирмы 23
Заключение 25
Список использованной литературы 26
Производные ценные бумаги разнообразны по составу. В частности, к ним можно отнести финансовые фьючерсы, опционы, варранты, коносаменты и др.
Фьючерс – типовой биржевой срочный контракт, купля и продажа которого означают обязательство поставить или получить указанное в нем количество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки. Фьючерсный контракт совершенно не обязательно заканчивается механической покупкой. Принцип в том, что первоначальный покупатель заключает с производителем (или продавцом) типовой контракт с соответствующей спецификацией на определенную предполагаемую сумму.
При этом контракт становится ценной бумагой и может в течение всего срока действия перекупаться много раз. Держатель контракта может как угадать, так и не угадать колеблемую стоимость товара, проиграть или получить прибыль.
Опцион представляет собой двухсторонний договор (контракт) о передаче права (для покупателя) и обязательства (для продавца) купить или продать определенный актив (ценные бумаги, валюту и т. п.) по определенной (фиксированной) цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Например, опцион на акции заключается между двумя инвесторами, один из которых выписывает и передает его, а другой его покупает и получает право в течение оговоренного срока либо купить по фиксированной цене определенное количество акций у лица, выписавшего опцион (опцион на покупку), либо продать их ему (опцион на продажу).
Варрант есть не что иное, как складская расписка о наличном товаре на складе. Состоит из двух частей: складского и залогового свидетельства. Первое служит для передачи прав собственности на товар при его продаже. Второе – для получения кредита под залог товара, путем передачи варранта кредитору по индоссаменту с отметками об условиях ссуды.
Он
выпускается конкретно на номенклатуру
изделий, материалов, находящихся в
складских запасах предприятия-
Коносамент
является производной ценной бумагой,
которая выражает право собственности
на конкретный указанный в ней
товар. Коносамент – это транспортный
документ, содержащий условия договора
морской перевозки. Коносамент представляет
собой документ, держатель которого
получает право распоряжаться грузом.
Понятие коносамента, его необходимые
реквизиты, условия составления определены
в Кодексе торгового мореплавания. Коносамент
выдается перевозчиком отправителю после
приема груза и удостоверяет факт заключения
договора. Коносамент выдается на любой
груз независимо от того, каким образом
осуществляется перевозка: с предоставлением
всего судна, отдельных судовых помещений
или без такого условия. По коносаменту
доставка товаров по воде осуществляется
в соответствии с Гаагскими правилами,
содержащимися в международной конвенции
об унификации условий коносаментов от
25 августа 1924 г., если не применяется какое-либо
иное государственное право.
ВЫВОДЫ
В
первой главе рассмотрено понятие
инвестиций. Описаны виды реальных
инвестиционных проектов, а также способы
организации финансового инвестирования
на территории Российской Федерации.
2.
ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
2.1.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ
Структура
портфеля
Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой диверсифицированную совокупность вложений в различные виды активов.
Портфель – собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Формируя портфель, инвестор исходит из своих "портфельных соображений". "Портфельные соображения" – это желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.
Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность. Под безопасностью понимаются неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Ликвидность инвестиционных ценностей – это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Как правило, наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость.
Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предпочитает надежность, будут предлагать высокую цену. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск потерь вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.
Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т. е. вложение средств в проекты и ценные бумаги с различными уровнями надежности и доходности. Риск снижается, когда вкладываемые средства распределяются между множеством разных видов вложений. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одному элементу портфеля будут компенсироваться высокими доходами по другому. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель множества различных элементов, не связанных тесно между собой, чтобы избежать синхронности циклических колебаний их деловой активности.
Оптимальное
количество элементов портфеля зависит
от возможностей инвестора, наиболее распространенная
величина – от 8 до 20 различных элементов
инвестиционного портфеля.
Функции
управления инвестиционным
портфелем
Рассматривая вопрос о формировании портфеля, инвестор должен определить для себя значения основных параметров, которыми он будет руководствоваться. К основным параметрам инвестиционного портфеля относятся:
1. Существует два типа портфелей:
а) портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет высокого уровня прибыли от инвестиционных проектов, а также процентов и дивидендов по ценным бумагам;
б) портфель, направленный на увеличение объемов производства по видам продукции, а также преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг.
2. В портфель обязательно должны входить различные по риску и доходности элементы. Причем, в зависимости от намерений инвестора, доли разнодоходных элементов могут варьироваться. Эта задача вытекает из общего принципа, который действует на инвестиционном рынке: чем более высокий потенциальный риск несет инструмент, тем более высокий потенциальный доход он должен иметь, и, наоборот, чем ниже риск, тем ниже ставка дохода.
3.
Первоначальный состав
4.
На практике существует
Первая схема. Инвестор заранее определяет
границы, в рамках которых происходит
разделение инструментов по риску, сроку
и доходности, таким образом формируются
корзины с определенными характеристиками.
Каждой корзине отводится определенный
фиксированный вес (доля) в инвестиционном
портфеле. Эта доля остается постоянной
с течением времени. Состав корзин может
меняться под воздействием различных
факторов:
Вторая схема. Инвестор придерживается гибкой шкалы весов корзин в инвестиционном портфеле. Первоначально портфель формируется исходя из определенных весовых соотношений между корзинами и элементами корзин.
В дальнейшем они пересматриваются в зависимости от результатов анализа финансовой ситуации на рынке и ожидаемых изменений конъюнктуры товарного и финансового спроса.
И
та, и другая схема управления портфелем
подразумевает иерархический
Руководитель группы или инвестиционного отдела выполняет функцию управления составом портфеля: определяет критерии распределения инструментов по корзинам, определяет веса корзин в портфеле, осуществляет координацию действий в случае перераспределения инструментов между корзинами.
Каждый подчиненный, как правило, занимается или "ведет" одну или несколько корзин. Определяет состав, отслеживает текущую информацию по элементам, проводит анализ соответствия того или иного инструмента критериям своей корзины.
После
определения функций управления
портфелем рассмотрим виды элементов
инвестиционного портфеля.
2.2.
ЦИКЛ РЕАЛЬНОГО
ИНВЕСТИЦИОННОГО
ПРОЕКТА
Разработка и реализация реального инвестиционного проекта – от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия – может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Каждая из этих фаз, в свою очередь, подразделяется на стадии, и некоторые из них содержат такие важные виды деятельности, как консультирование, проектирование и производство.
Жизненным
циклом проекта называется промежуток
времени между разработкой проекта и моментом
его ликвидации.
Все состояния, через которые проходит
проект, называют фазами (этапами, стадиями).
Невозможно дать универсальный подход к разделению процесса реализации проекта на конкретные фазы. Решая для себя такую задачу, участники проекта могут руководствоваться своей ролью в проекте, своим опытом и конкретными условиями выполнения проекта. Поэтому деление проекта на фазы может быть самым разнообразным – лишь бы такое деление выявляло некоторые важные контрольные точки, при наступлении которых поступает дополнительная информация и анализируются возможные направления развития проекта.
В
свою очередь каждая выделенная фаза
(этап) может делиться на фазы (этапы)
следующего уровня (подфазы, подэтапы)
и т. д.
Основное же содержание любого более или
менее полноценного проекта во всех случаях
является общим и логически вытекает из
действующего механизма регулирования
экономики той страны, где проект реализуется.
Дифференциация реального проекта – это
основа для определения границ, с помощью
которых можно отслеживать ход выполнения
реального проекта и проводить регулирующие
мероприятия.
Реализация
проекта требует выполнения определенной
совокупности мероприятий, связанных
с проработкой возможности
Уже это перечисление видов деятельности по проекту показывает, насколько они разнородны.
Тем не менее работы по реализации проекта можно сгруппировать. Из их совокупности можно выделить два крупных блока работ:
1. Основная деятельность по проекту.
2.
Обеспечение проекта.
К основной деятельности по проекту относятся:
К деятельности по обеспечению проекта относятся: