Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке

                      КУРСОВАЯ РАБОТА

 

тема: " Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке " 

по дисциплине "Инвестиционный менеджмент" 
 
 
 

Разработал                           (подпись)                                

                                                                                                     
 

Руководитель                      (подпись)        
 
 
 
 
 
 
 

ШАХТЫ 2011

Содержание 

 

Введение

 

     Инвестиционный  менеджмент представляет собой вполне самостоятельную область экономической  науки и финансовой практики. Как  инвестиционный маркетинг и инвестиционный консалтинг, инвестиционный менеджмент в качестве основного вектора развития определяет достижение долгосрочных целей с помощью рационального, продуктивного и эффективного налаживания процесса инвестирования. Но главное — управление этим процессом. Таким образом, инвестиционный менеджмент представляет собой уникальную совокупность функционального управления, непосредственным объектом которого является инвестиционный процесс, а также вся инвестиционная деятельность в целом, осуществляемая прежде всего посредством реализации инвестиционных проектов, фигурирующих во всех сферах, секторах, сегментах и отраслях народного хозяйства.

     Цель  настоящей работы – исследование целей и задач инвестиционного  менеджмента. В рамках данной цели обозначим  следующие направления исследования:

     1. Понятие и классификация инвестиционных проектов предприятия;

     2. Структура и основные разделы инвестиционного проекта;

     3.Использование программных продуктов при составлении инвестиционных проектов предприятия;

     4. Расчет эффектов от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности

 

1. Теоретическая  часть

1.1 Понятие и классификация  инвестиционных проектов  предприятия

     Определение инвестиционного проекта дается в Законе №39ФЗ, а также в “Методических  рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов”¹. Следует учитывать, что в “Методических рекомендациях...” отдельно вводятся понятия “проект” и “инвестиционный проект”. Так, термин “проект”, понимается в двух смыслах:

• как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;
• как сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели;

     то  есть как документация и как деятельность. В дальнейшем во всех случаях, кроме оговоренных особо, термин “проект” будет применяться во втором смысле.

     Инвестиционный  проект (ИП) в “Методических рекомендациях...” определяется согласно Закону “Об инвестиционной деятельности..”, и под ним понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектносметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес план). Иными словами, согласно данному определению, инвестиционный проект это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим, под теми или иными свойствами, характеристиками, параметрами ИП (продолжительность, реализация, денежные потоки и т.п.) в “Методических рекомендациях...” понимаются соответствующие свойства, характеристики, параметры порождающего его проекта.

     Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам. Так, в зависимости от их взаимного влияния инвестиционные проекты (ИП) можно разделить на:

     -  независимые , когда решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого. Для того чтобы инвестиционный проект А был независим от проекта В должны выполняться два условия:

     -  должны быть возможности (технические, технологические) осуществить проект А вне зависимости от того, будет или не будет принят проект В;

     -  на денежные потоки, ожидаемые от проекта А , не должно влиять принятие или отказ от проекта В.

     Иногда  фирма из-за отсутствия средств не может одновременно осуществить  два проекта. В такой ситуации принятие одного проекта повлечет за собой отклонение второго. Однако называть проекты зависимыми только на том  основании, что у инвестора не хватает средств для их совместной реализации, было бы неправильным.

     Если  же решение осуществить один проект оказывает воздействие на другой проект, то есть денежные потоки по проекту  А меняются в зависимости от того, принят или отклонен проект В, то проекты считаются зависимыми. Таки проекты можно также подразделить на следующие виды²:

• альтернативные (взаимоисключающие), когда два или более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, и принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы. Например, на выделенном участке земли может быть выстроен либо цех, либо столовая, либо стоянка для автомобилей принятие одного из этих проектов автоматически делает невозможным осуществление других;
• взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно. При этом взаимодополняющие проекты можно подразделить на:
• комплиментарные, когда принятие одного инвестиционного проекта приводит к росту доходов по другим проектам;
• проекты, связанные между собой отношениями замещения, когда принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам. Выявление отношений комплиментарности и замещения подразумевает определение приоритетности инвестиционных проектов не изолировано, а в комплексе, особенно когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным.

     По  срокам реализации (создания и функционирования) ИП можно разделить на:

• краткосрочные (до 3 лет);
• среднесрочные (35 лет);
• долгосрочные (свыше 5 лет).

     При классификации проектов по их масштабам следует учитывать, что масштаб проекта характеризует его общественную значимость, которая определяется влиянием результатов реализации проекта на хотя бы один из внутренних или внешних рынков (финансовых, товаров и ус луг, ресурсов), а также на экологическую и социальную обстановку. С той точки зрения, по масштабам проекты рекомендуется подразделять на:

• глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;
• народнохозяйственные, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы (Урал, Поволжье), и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;
• крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (субъект Федерации, города, районы), и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;
• локальные, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего ИП. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

     По  основной направленности можно разделить проекты на:

• коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;
• социальные, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т.п.;
• экологические, основная направленность которых улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.

1.2 Структура и основные разделы инвестиционного проекта

     Период  времени от начала вложения инвестиций до получения конечного эффекта  от их вложений называется жизненным (или  инвестиционным) циклом инвестиционного  проекта.

     Согласно  сложившейся практике состояния, через  которые проходит проект в течение  его жизненного цикла, называют фазами (этапами, стадиями). В свою очередь  каждая фаза (этап) может делиться на фазы (этапы) следующего уровня (подфазы, подэтапы) и т.д. Универсального подхода к разделению процесса разработки и реализации инвестиционного проекта на фазы не существует, а потому деление инвестиционного проекта на фазы может быть самым разнообразным. Рассмотрим некоторые варианты такого деления.

     1. Двухстадийное деление, при котором различают разработку и реализацию проекта³:

• разработка проекта — создание модели, образа действий по достижению целей проекта, осуществление расчетов, выбор вариантов, обоснование проектных решений;
• реализация проекта — его практическое осуществление, превращение в реальность, экономическую действительность.

     2. Во Всемирном банке (World Bank) и  UNIDO (подразделение ООН по промышленному  развитию) принято следующее деление  на фазы:

• предынвестиционная фаза: анализ инвестиционных возможностей, предварительное технико-экономическое обоснование, технико-экономическое обоснование, доклад об инвестиционных возможностях;
• инвестиционная фаза: переговоры и заключение контрактов, проектирование, строительство, маркетинг, обучение;
• эксплуатационная фаза: приемка и запуск, замена оборудования, расширения, инновации.

     3. Методические рекомендации выделяют  следующие этапы создания и  реализации инвестиционного проекта:

• формирование инвестиционного замысла (идеи): выбор и предварительное обоснование замысла, инновационный, патентный и экологический анализ технических решений, предварительный отбор предприятий для реализации;
• исследование инвестиционных возможностей: изучение спроса на продукцию, оценка уровня цен, организационно-правовая форма реализации и состав участников, оценка объема инвестиций, исходно-разрешительная документация;
• технико-экономическое обоснование проекта (строительства): маркетинговые исследования, подготовка программы выпуска продукции, описание организации строительства, экономическая оценка инвестиций, риски и т.п.;
• подготовка контрактной документации: переговоры с потенциальными инвесторами, тендерные торги;
• подготовка проектной документации;
• строительно-монтажные работы;
• эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей: 
  сертификация продукции, создание дилерской сети, центры сервисного 
  обслуживания (ремонта), текущий мониторинг (детальный анализ) экономических показателей проекта.

     4. С точки зрения управления  проектами (менеджеров) стадии жизненного  цикла проекта выделяются следующим образом⁴:

• замысел;
• анализ проблемы (цели, требования, задачи);
• разработка концепции (анализ выполнимости, альтернативные концепции);
• детальная проработка (спецификации, чертежи, детальные планы);
• выполнение проекта (рабочая документация, испытания, приемка);
• использование (внедрение, техобслуживание, эксплуатация);
• ликвидация (демонтаж, утилизация, продажа, задание на развитие).