Теория и практика оценочной деятельности

1. Риск по сроку продажи: 2 месяца в исполнительном производстве и до 18-ти месяцев при процедуре банкротства. Соответственно, ранг риска 0,8 - 0,1.
2. Риск инвестирования в связи с судебной отменой. В практике известны случаи, когда сделка купли-продажи имущества состоялась, инвестор оплатил полную стоимость имущества, деньги от продажи распределены с депозитного счета, а затем в силу каких-либо обстоятельств (скорее всего благодаря действиям должника-собственника) по решению суда вышеназванная сделка признается ничтожной.
3. Риск инвестирования в связи с потерей коммерческой привлекательности по причине противодействия должника-собственника объекта оценки. Должник-собственник после потери собственности может изматывать инвестора судами по различным причинам, инвестор вынужден нести дополнительные расходы на юристов и т.д. В результате цена приобретения имущества начинает переходить нижние пределы рыночной. Не учитывать такой риск нельзя. В обществе сложилось устойчивое мнение, что с большой вероятностью после проведения торгов должник при определенных усилиях, пользуясь несовершенством законодательства, добивается в судах признания сделки купли-продажи ничтожной, находя слабые звенья в цепи исполнительного производства. Гарантий возврата денежных средств, потраченных на приобретение недвижимости, и процентов за пользование ими никто не дает. Поэтому при таком положении дел риск остается на достаточно высоком уровне.
4. Риск снижения спроса означает существенное снижение стоимости имущества в течение срока реализации (залога) в силу различных факторов (дефолт, физические, экономические и моральные факторы износа). Риск случайной гибели имущества нами не учитывается. Ранг риска от 0,1 до 0,5.
5. Риск неточности оценки из-за недостатка информации по объекту оценки. Должник-собственник не заинтересован предоставлять какую либо информацию по объекту оценки, принудительно ликвидируемому, нет достаточного времени на сбор информации.

    Могут быть и другие риски, в зависимости  от конкретных условий и характера  имущества. Тип рисков и ранг рисков во многом зависят от характера расходов по совершению исполнительных действий, которые оценщик выявляет и учитывает при изучении объекта оценки. Оценщик внимательно анализирует все риски, определяет и обосновывает их ранг и рассчитывает коэффициент вынужденной продажи. 

Слик. = Срын. х (1 - Квын.) 

    3 (50) Задача 

    Определить  стоимость одной акции предприятия  «А», если чистая прибыль 450 000 руб., чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию, – 4 500 руб., балансовая стоимость чистых активов компании 6 000 000 руб. Мультипликатор цена/балансовая стоимость – 3. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Список  литературы 

    1. Есипов В. Оценка бизнеса / В.  Есипов, Г. Маховикова, В. Терехова. – СПб.: Питер, 2006. – 416 с. 

    2. Оценка бизнеса: Учебник / Под  ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 734 с.

    3. Царев В.В., Кантарович А.А. Оценка  стоимости бизнеса. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 575 с.

    4. Гражданский кодекс Российской  Федерации. Ч. 1. 30 ноября 1994 г. №  52-ФЗ; 26 января 1996 г. № 15-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

    5. Об акционерных обществах: ФЗ  от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (с  изменениями и дополнениями).

    6. Стандарты оценки, обязательные  к применению субъектами оценочной  деятельности: Утверждены ПП от 6 июля 2001 г. № 519.

    7. Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности: Утверждены Минимуществом России от 26 ноября 2002 года № ск-4/21297.

    8. Оценочная  деятельность:  Сборник   нормативных  документов / Сост. А.С.  Тапейцина. – М., 2003. – 336.

    9. Порядок  оценки  стоимости   чистых  активов  акционерных   обществ: Утвержден приказом Минфина  России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/пз.