Страховая компания ОАО «РОСНО», как институциональный инвестор

Страховщики могут вложить  свои средства в любые отрасли  народного хозяйства в любой  форме: ценные бумаги, кредиты недвижимость, антиквариат, прямые инвестиции, приобретение произведений искусств и др. На западном рынке в сфере ценных бумаг большой известностью пользуются ценные бумаги с твёрдо фиксированным доходом также акции промышленных, транспортных компаний, которые позволяют извлекать более высокий доход.

Тем не менее закон средней нормы прибыли при конкуренции приводит к тому, что общая прибыль страховщиков по страховым и коммерческим операциям практически не отличается от остальных сфер предпринимательской деятельности.

Общественная значимость инвестиционной деятельности страховщиков неразрывно связано со сберегательной функцией страхования, когда из множества  индивидуальных взносов формируются  общественные фонды, управляемые профессиональными страховыми организациями. Точность создания этих фондов и эффективность их размещения , безопасность защиты материальных интересов их участников является особой и важной задачей страховой организации. Большая доля личных сбережений инвестируется благодаря страховым организациям, которые отличаются от других институциональных инвесторов, тем что выполняются сразу две функции:

• Гарантийная, связанная с компенсацией риска
• Инвестиционная,  заключающая в приросте капитала

Экономический смысл деятельности инвестиций страховых компаний определено немалыми объемами инвестиционных ресурсов.

Опыт различных стран  указывает на лидирующую роль страховых  компаний в инвестиционных процессах  развитых стран. Величина инвестиций, произведенных страховыми компаниями, европейских стран практически составляет 50% от общего объема ВВП.

Страхование в российской экономики к сожалению еще не занимает лидирующих позиций. Поэтому инвестиции страховых компаний составляют небольшую часть общих объемов вложений.  Если в развитых странах значительная доля инвестиций представленная долгосрочными вложениями, реализованными с помощью средств страховых компаний по страхованию жизни, то в России  их основная часть краткосрочные активы. Помимо этого средние и малые страховые компании не обладают инвестиционной возможностью и даже не пытаются выходить на фондовый рынок.

Потенциал страховых компаний по участию  в инвестиционном процессе определяется ее инвестиционными возможностями. Под возможностью понимается совокупность денежных средств, которые являются относительно свободными от страховых обязательств и применяются для инвестирования с целю получения инвестиционной пребыли.

Инвестиционный потенциал  – это составная часть финансовых возможностей страховой компании и  предназначенная для инвестиций.

 

2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ОАО «РОСНО»

2.1 Анализ инвестиционных  ресурсов ОАО «РОСНО»

Страховая компания «РОСНО»  занимает ведущие позиции среди ведущих страховых организаций. Для компании самой главной целью является развитие страхового дела. Тем самым защищая интересы юридических лиц, физических лиц, как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами, в различных областях их деятельности.

На условиях установленным  законом Российской Федерации, страховая компания «РОСНО» обеспечивает принятые страховые обязательства образованные из страховых взносов необходимые для страховых выплат страховые резервы, которые являются крупнейшими источниками инвестиционных ресурсов. Общий  объем страховых взносов в 2010 году составил  29 841 млн. рублей. Большая часть страховых взносов приходиться на личное и имущественное страхование. В 2010 г. страховые премии (взносы) по договорам страхования и соглашениям, принятым в перестрахование, составляют: по страхованию иному, чем страхование жизни — 7 981 млн. руб. прирост по сравнению с прошлом 2009 годом составляет – 26 % , имуществ. страхов. (кроме страхов. ответств.) составило 8 577, личного страхов. (кроме страхов. жизни) - 7 981 мил. руб., страхов. ответств. – 883 мил. руб., личного страхов. пассажир. (туристов, экскурс.) - 3 921 мил. руб., страхов. граждан. ответств. владельцев транспорт. Средств - 3 137 968 мил. руб.

- Поступления (тыс.руб)

- Выплаты (тыс.руб)

- Коэффициент выплат (%)

В страховой компании Росно общая чистая прибыль в 2010 составила 28 670 млн.руб. произошло увеличение на 39% если сравнивать с предыдущем годом. Страховая компания Росно выполняет свои обязательства в полном объеме и своевременно перед своими клиентами. В 2010 году страховых возмещений было выплачено 5363 млн.руб.

Страховые резервы как правило размещаются в высоколиквидные и доходные активы.

Большая часть страховых  резервов, по иным видам страхования, кроме страхования жизни, заключаются не превышая одного года и используются в течение года.  Стоит иметь, ввиду, что часть ресурсов может потребоваться в любой момент, для выполнения выплат по страхованию, так как страховой случай может произойти в любой момент времени.

Поэтому по страховым договорам, корме страхования жизни могут  быть инвестиции высоколиквидные, средние  и краткосрочные активы. Эти вложения главным образом обязаны удовлетворять неожиданные потребности страховых компаний в денежных средствах, как правило, для страховых выплат.

Страховая компания иметь  в распоряжении страховые резервы, они предназначены для выравнивания убытков. Для обеспечения выполнения страховых обязательств по договорам страхования в таких случаях, когда текущие поступления очень малы, а при благоприятном развитии резервы могут быть направлены на долгосрочные инвестиции. Тоже самое, относится и к части резервов незаработанной премии в положении непрерывного роста операций по страховании, так как в такой ситуации часть средств носит постоянный характер. Также, незаработанные  резервы, имеют возможность к увеличению. В 2009 году величина резерва составила 7921130 тыс.руб., а к 2010 году объем увеличился и стал 8462889 тыс.руб.

Совершенно другая ситуация со страховыми взносами по договорам  страхования жизни. Договора по страхованию  жизни являются особенными, так как  они заключаются на длительный срок. Они могут заключаться на срок от 5-15 лет и более того. Так же основная часть по выплатам страховых обязательств выплачиваются по окончанию срока договора или другие оговоренные сроки, они значительно отдалены от даты и времени уплаты страховых взносов. С одной стороны это позволяет инвестировать большее количество резервов по страхованию жизни в довольно продолжительные инвестиционные проекты, чем больше срок заключения договора, тем более долгосрочные инвестиции, а с другой стороны снижается требования к ликвидности инвестиционных вложений.

Вследствие, операций по страхованию  жизни обеспечиваются накопления долгосрочного  денежного капитала, а резервы  по страхованию жизни являются главным  источником инвестиций страховщиков.

Еще можно выделит резервы  предупредительных мероприятий, которые  также подходят для инвестирования. Однако, в структуре средств компании их доля очень мала. Так как за последние годы, размеры этих резервов практически не увеличиваются.

Кроме привлеченных ресурсов у страховой компании так же есть собственные средства, такие как:

• Уставный капитал
• Резервный капитал
• Добавочный капитал
• Нераспределенная прибыль

Они также могут быть использованы в инвестиционной деятельности. На данный момент уставный капитал «РОСНО»  составляет 5 124 802 тыс.руб.

В дальнейшем собственные средства могут использоваться на развитие, устойчивость и возможность выполнять свои обязательства. Как, правило, эти ресурсы свободны от конкретных обязательств и поэтому часть их может быть использована в долгосрочные и менее ликвидные инвестиции. Увеличение роста собственных средств повышается стабильность компании, финансовая устойчивость и дает базу для дальнейшего развития.

Таким образом, главным источником инвестиций является страховые резервы, резервы предупредительных мероприятий и собственный капитал.

2.2. Анализ инвестиционной  политики ОАО «РОСНО»

Компания РОСНО при  осуществлении своей инвестиционной деятельности преследует определенные цели. К ним в первую очередь, относиться:

• Доходность
• Ликвидность
• Надежность
• Возвратность

Портфель инвестиционных вложений сформировался при требовании инвестиционной стратегии направленный на диверсификацию рисков,  обеспечение операционной ликвидности компании и для получения высокого дохода.

 Среди прочего, структура активов которая пользуется компания при осуществлении инвестиционной политики, является изменяющейся величиной, ограниченная только рамками валютного законодательства, решениями принимаемыми при управлении инвестиционным портфелем. Вообще для структуры активов очень характерна нестабильная динамика. И поэтому, мы видим в нашей компании довольно-таки значительные изменения объема инвестиций и удельный вес их в структуре активов. Объем инвестиций в структуре активов составил за 2010 год 233398 тыс.руб., а за 2009 год он составлял 1181144 тыс.руб.

Состав и структура  портфеля инвестиций по валютному риску:

• Количество инструментов в Долларах США(USD) 60-100%
• Количество инструментов в Российском рубле (RUR) 0-40%

 

• Количество инструментов в EBRO 0-10%

Не столь распространены, например, инвестиции в ПИФы, злотые и серебренные слитки, жилищные сертификаты и общие фонды банковского управления. Их доля составит всего 5 % в общем объеме страховых резервов.

Довольно большая часть  резервов имеет связь с активами, не являющимися вложениями по своей сути, а определяющимися особенностями страховой деятельности. В качестве примера, можно привести депо премий перестрахователей и дебиторской задолженности. По состоянию 2010 год инвестиционный доход равен был 7434 мил. руб., что говорит о повышении стабильности организации.

Имея и ранее довольно высокий показатель темп рентабельности инвестиций из активов в общем, страховая компания значительно увеличила и по итогам прошлого года.

По результатам исследования стало ясно, что портфель инвестиций РОСНО, учитывая состояния на фондовом и валютном рынках, сформировании крайне эффективно, а его структура основана на принципах диверсификации прибыльности, ликвидности возвратности вложений.

Диверсификация инвестиций и открытие счетов только в надежных отечественных и зарубежных банках делает уровень крупных рисков очень  низкими. Инвестиционный портфель РОСНО  состоит из нескольких частей ликвидность  портфеля, обеспечивают краткосрочные  ценные бумаги, так же векселя и  депозиты. Для устойчивости финансового состояния, используется довольно надежные долгосрочные валютные облигаций.

Долговые ценные бумаги в  системе инвестиций данной организации  и займы имеют удельный вес  около 25% инвестиционных вложений. Количество вложений в акции равны 40%.

Депозитные вклады банков  составляют 25% . В уставном капитале других организаций равны 11%.

Все это показывает на то, что данная компания очень мало направляет средства в активы для получения  доли собственности других организаций, а больше направляют средства на вложение банковских вкладов.

Так как на приобретение ценных бумаг государственного и  муниципального приходиться всего 3%,  поэтому они имеют небольшой  удельный вес в инвестиционном портфеле.

Если немного углубиться в анализ инвестиционной политики данной организации, можно рассмотреть  структуру вложений средств страховых резервов. По многим параметрам она существенно отличается от инвестирования других активов имеющие собственные средства.

На ткущих счетах в банках имеют большой удельный вес размещение средств. У «РОСНО» на такой вид приходиться около 20%.

Количество вложения в  банковские векселя, депозиты, банковские вклады составляют где –то 30% . И поэтому видно, что наша организация большое количество страховых резервов размещает в банке.

Размещение средств, страховых резервов уступают вложениям средств в различные банковские активы и составляют где – то 22% . В облигации приходиться около 13% , а страховых активов в недвижимость, где то всего 3%.

 

3. Совершенствование  инвестиционной политики организации.

3.1 Проблемы и пути привлечения инвестиций

Инвестиционная политика нашей организации, служит вторым источником доходов.

Правила размещения средств страховых резервов инвестиционной политики установленные приказом Минфина. Резервы страховой политики выполняют две функции:

• Служит гарантией платежеспособности
• Главный источник инвестиций

Зная, что страховые резервы  служат только для выполнения своих  обязательств по договорам страхования, направленность действий страховщика  должна быть на оценку степени риска  и выбор направления инвестиционных вложений.