Российская Федерация, как объект инвестиционной привлекательности

     Россия, являясь крупнейшей страной с  переходной экономикой, относится экспертами Всемирного банка к «возникающим рынкам». В 1990-е гг., с началом экономических  реформ, наша страна активно привлекает иностранный капитал. За прошедший  период отмечаются принципиальные изменения  в масштабах и формах участия  страны в международном движении капитала: устранены ограничения на привлечение зарубежных капиталов, созданы правовая и законодательная основы иностранного инвестирования, определен механизм регулирования иностранных капиталовложений на федеральном и региональном уровнях. Любая развивающаяся страна, стремящаяся к быстрому повышению национального дохода, столкнется с неразрешимыми трудностями, если попытается осуществить программу капиталовложений, ограничиваясь лишь мобилизацией национальных средств.

     Значение  иностранных капиталовложений и  для России, безусловно, значительно. Подобно другим странам, Россия рассматривает  иностранные инвестиции как фактор:

1) ускорения  экономического и технического  прогресса;

2) обновления  и модернизации производственного  аппарата;

3) овладения  передовыми методами организации  производства;

4) обеспечения  занятости, подготовки кадров, отвечающих  требованиям рыночной экономики.

     В России привлечение иностранных  инвестиций становится задачей, от эффективности  решения которой зависят ход, темпы и во многом результаты проводимых реформ. На фоне сложившейся ситуации с внутренними инвестициями доля зарубежных капиталовложений возрастает. Отмечается значительное увеличение притока  инвестиций за период 2000-2007 гг. почти  в 4 раза, но в 2008 году немного снизился в связи с мировым экономическим кризисом. Для перевода всего хозяйственного комплекса на рыночную основу, модернизации экономики, усиления ее социальной ориентации требуются огромные капиталовложения. Конечно, иностранные капиталы не смогут решить всех инвестиционных проблем в России. Однако в определенной степени в рамках развития отдельных ключевых областей и сфер производства это сделать, видимо, возможно.

     Проследим объемы инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов по отраслям экономики России (Таблица 1). Самый интенсивный прирост вложения иностранных инвестиций за период 2006-2009 гг. произошел в отрасли обрабатывающего производства (в 5 раза), оптовая и розничная торговля (в 4,25 раза). Инвестиции в недвижимое имущество, аренду и предоставление услуг по сравнению в 2009 году составляет 32484, что на 26 486 млн. руб. больше по сравнению с 2006 годом. Пятая часть всех иностранных капиталов сосредоточена в сфере добычи полезных ископаемых Абсолютным лидером здесь является добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (добыча нефти и природного газа), на которую по-прежнему приходится около 14,4% в 2008 году всех привлеченных денежных средств за период 2006-2008 гг. В этой сфере доминируют прямые инвестиции, поскольку иностранные партнеры стремятся получить контроль над ключевыми российскими месторождениями топливных ресурсов. В сельском хозяйстве как и прежде уровень иностранных инвестиций крайне мал, в среднем 0,8 %. Собственно в этом нет ничего удивительного: зарубежным партнерам намного выгоднее ввозить в Россию готовую сельскохозяйственную продукцию, которая во многих странах производится в избытке, чем создавать у нас конкурентоспособные производства. Исключение составляют вложения в сельскохозяйственные предприятия, предназначенные для поставки сырья для пищевых производств, которые в нашей стране давно освоены иностранцами и развиваются быстрыми темпами. Обрабатывающие производства являются самой крупной сферой иностранных инвестиций, привлекшие за 2006 г.- 33,5%, за 2007 г. - 26,4 % и за 2008 г. -32,8 %. Стабильный интерес иностранцев вызывает отрасль обработки древесины и производства изделий из дерева, что не удивительно, учитывая колоссальные запасы древесины, которыми обладает наша страна. За 2006 г. в данную отрасль поступило 535 млн. долл. США, а 2007 г. 528 млн. долл, за 2008 год 812 млн. долл. США.

     Есть сферы обрабатывающей промышленности, куда иностранный капитал идет неохотно, но где назрела острая необходимость в модернизации и реконструкции как в связи с необходимостью повышения общего уровня международной конкурентоспособности российской экономики, так и для решения важных социальных проблем. Текстильное производство, производство электрического, электронного и оптического оборудования, производство электрических машин, аппаратуры для радио, телевидения и связи, производство измерительных и оптических приборов, медицинской техники - все эти сферы лишены внимания иностранных инвесторов во многом по тем же причинам, что и сельское хозяйство. Зарубежным партнерам гораздо выгоднее импортировать в нашу страну готовое оборудование с высокой долей добавленной стоимости, чем организовать современные производства аналогичной продукции, технологии которых могли бы потенциально помочь нашей стране повысить свою конкурентоспособность. Еще одним ярким примером можно назвать положение с участием иностранных инвестиций в финансировании российского производства судов, летательных и космических аппаратов.

     Крайне  неудовлетворительно положение  дел с инвестированием машиностроительного  комплекса и отраслей высоких  технологий. Заметно проявляется интерес иностранных инвесторов к добывающим отраслям, топливной промышленности, к отраслям с быстрой оборачиваемостью капитала, что связано с краткосрочными интересами иностранных вкладчиков . Растет приток в энергосырьевые отрасли, прежде всего в нефтедобычу. Но несмотря на то, что нефтяная промышленность лидирует по привлечению иностранного капитала, общий объем инвестиций в ее развитие остается недостаточным, положение дел ухудшается. Проблему представляет отток за рубеж доходов нефтедобывающей отрасли.

     Однако  для нормализации российской экономики  в ближайшие 5 - 7 лет, по оценке американcкoй  консалтинговой компании «Эрнст И Янг», нужно привлечь 200 - 300 млрд. долл. При  этом одному топливно-энергетическому  комплексу России для преодоления  кризисных проявлений потребуется 100-140 млрд. долл. Только для замены и  модернизации активной части производственных фондов России нужно ежегодно привлекать 15 - 18 млрд. долл., для этого необходимо перераспределять в пользу нашей  страны примерно десятую часть прямых международных инвестиций. По расчетам Министерства экономического развития и торговли РФ, для выхода на устойчивую траекторию роста в ближайшие 10 лет России необходимо 150 млрд. долл. Но даже при идеальных условиях за счет всех имеющихся внутренних источников привлечения иностранного капитала реально, видимо, может быть аккумулировано не более 120 млрд. долл. Иностранные инвестиции как современный источник финансирования российской экономики.

     Предпосылками ускорения притока иностранного капитала в Россию могут стать  меры по репатриации (возвращение на родину) «убежавшего» из России капитала. Необходимо также привести российское законодательство, определяющее вывоз  капитала как незаконный, в соответствие с международным правом. Как свидетельствует  мировой опыт продуманная политика привлечения иностранного капитала самый прямой и достаточно эффективный  путь выхода из кризиса, рычаг ускорения  социально-экономического развития страны. В то же время наряду с положительными моментами участие иностранного капитала в развитии российской экономики  вызвало ряд отрицательных последствий, к которым можно отнести следующие: приоритетное внимание западных фирм к добыче и экспорту энергоносителей  способствовало не только нерациональному  использованию невозобновляемых ресурсов, но и дальнейшей гипертрофии (увеличение объема) добывающих отраслей; государственное  регулирование процесса привлечения  иностранного капитала слабо, отсутствует  жесткий экологический контроль над действием ряда предприятий с иностранным капиталом; участие западного капитала в приватизации государственной собственности при крайне заниженном курсе рубля позволило за бесценок скупить ряд важных объектов.

     Следует подчеркнуть еще одно обстоятельство. Усилия по привлечению прямых иностранных  инвестиций могут быть потрачены  впустую, если не будет обеспечено их эффективное использование. В конце 1990-х гг., по данным торгово-промышленной палаты России, две трети зарубежных инвестиций задействованы в финансовых спекуляциях, и только треть направляется в промышленность. При этом используются они не на модернизацию производства, а на приобретение акций и вкладов в уставные капиталы, что обеспечивает зарубежным компаниям контроль за финансовыми потоками российских предприятий. Поэтому необходим строгий контроль со стороны государства, а также доброжелательная политика для поддержки инвестиций в те отрасли и регионы, с которыми связаны стратегические экономические интересы. 

1.3 Нормативно-правовое  регулирование иностранных инвестиций

     Правовое  регулирование инвестиционной деятельности состоит в определении признаков  субъектов, установлении организационно-правовых форм ведения инвестиционной деятельности, выделении специальных требований к отдельным направлениям инвестиционной деятельности; регламентации порядка  и условий заключения исполнения договоров; установлении пределов и  форм государственного воздействия.

     Инвестирование  может происходить путем приобретения акций акционерного общества, вступления в товарищество с вложением пая. Инвестиции могут осуществляться путем  приобретения патента или прав пользования  по лицензионному договору, приобретением  товарного знака и т.д.

25 февраля  1999г. года был принят закон  "Об инвестиционной деятельности  в РФ" № 39-ФЗ, а 9 июля 1999 года - закон "Об иностранных инвестициях  в РФ" № 160-ФЗ. Согласно этим  законам инвестицией называются  денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе  имущественные права, иные права,  имеющие денежную оценку, вкладываемые  в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли.

     Основными субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, исполнители  работ и пользователи объектов. Инвестором называется субъект осуществляющий вложения собственных, заемных или  привлеченных средств обеспечивающий их целевое использование. Заказчиком является субъект, непосредственно  реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые  действия в пределах прав предоставленных инвестором. Функции заказчика может осуществлять сам инвестор. Пользователями объектов могут быть любые юридические и физические лица, а также государственные и муниципальные предприятия, иностранные государства и международные организации.

     Инвестиционный  договор определяет взаимоотношения  собственников или владельцев средств, вкладываемых в объекты предпринимательской  деятельности, взаимодействие в процессе реализации инвестиционного проекта, в распределении доходов от последующей  эксплуатации проекта, а также устанавливает  право на объект. Инвестор, как главная фигура инвестиционного проекта, обладает правом самостоятельно определять объемы, характер и эффективность инвестиций; контролировать их целевое использование; владеть, пользоваться и распоряжаться результатами инвестиций (кроме случаев оговоренных в законодательстве); передачи части своих полномочий другим организациям.

     Объектами инвестиционной деятельности могут  быть:

1. вновь  создаваемые и модернизируемые  основные и оборотные средства;

2. целевые  денежные вклады;

3. научно-техническая  продукция;

4. права  на интеллектуальную собственность;

5. имущественные  права;

6. другие  субъекты собственности

     В соответствии с законом "Об иностранных  инвестициях в РФ" иностранными инвесторами признаются: иностранные  юридические лица, иностранные граждане, иностранные государства и международные  организации. Возможности объектов для иностранного инвестирования не ограничены - любые объекты за исключением  запрещенных законодательством. Кроме  того, в отдельных случаях предусматриваются  дополнительные требования к учредительным  документам и порядку регистрации  и проведения независимой экспертизы. Важнейшим фактором влияющим на объем инвестиций является рыночная процентная ставка. Согласно ст. 2 Федерального закона "Об иностранных инвестициях в РФ", иностранная инвестиция - это вложение иностранного капитала в предпринимательскую деятельность на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку прав исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации). Приведенное определение сформулировано очень широко, с тем чтобы распространить режим защиты иностранных инвестиций на максимально широкий круг объектов иностранной частной собственности. Однако с экономической точки зрения прямыми иностранными инвестициями (в отличие от портфельных) считаются именно вложения в уставный капитал, а приобретение акций (долей) на вторичном рынке таковым уже не является.

     С введением нового Закона о валютном регулировании (ФЗ «О валютном регулировании  и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г., вступил в силу 18 июня 2004 г.) валютные операции движения капитала осуществляются с использованием специальных  счетов. В п. 2 ст. 8 Закона о валютном регулировании указаны случаи, когда  ЦБ РФ вправе вводить требования об использовании специального счета  в отношении резидентов. Операции по зачислению средств нерезидентов, поступающих на счет резидента в  оплату вклада в уставном (складочном) капитале, в этом пункте не указаны, следовательно, в отношении резидента  такое требование установлено быть не может (абз. 2 п. 1 ст. 8 Закона о валютном регулировании). В то же время п. 3 той же статьи, перечисляющий случаи, когда на нерезидента возлагается  обязанность по открытию специального счета, указывает в числе прочих операции, связанные с приобретением  нерезидентами у резидентов прав на внутренние ценные бумаги, в том  числе расчеты и переводы, связанные  с передачей внутренних ценных бумаг. К внутренним ценным бумагам п. 3 ст. 1 Закона о валютном регулировании относит прежде всего ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован на территории Российской Федерации. К таковым в первую очередь относятся акции российских акционерных обществ. Тем самым приобретение нерезидентом акций российских акционерных обществ, в том числе и при первичном размещении, должно совершаться с использованием специальных счетов, при этом денежные расчеты с резидентами он вправе производить только в рублях, если иное не установлено ЦБ РФ в целом или применительно к отдельным видам ценных бумаг (п. 8. ст. 8 Закона о валютном регулировании).