Роль инвестиций в российской экономике

       3) объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;

     4) права пользования землей, природными  ресурсами, а также любым другим  имуществом или имущественными  правами.

     Инвестиции  играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

     Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

     Инвестиции  являются ключевой экономической категорией и играют исключительно важную роль, как на макро- так и на микроуровне в системе товарно-денежных отношений.

     Инвестиции  на макроуровне призваны обеспечить:

• осуществление политики расширенного воспроизводства и ускорение научно-технического прогресса;
• реформирование отраслевой структуры общественного производства и сбалансированное развитие как отраслей, производящих продукцию, так и сырьевых отраслей;
• повышение качества продукции;
• улучшение структуры внешнеторговых операций;
• решение социальных и экологических проблем;
• решение проблем обеспечения обороноспособности страны и др.

     В микроэкономическом масштабе инвестиции необходимы в первую очередь для  обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем. Они необходимы для того, чтобы обеспечить:

• расширение производства;
• предотвращение морального и физического износа основных фондов и повышение технического уровня производства;
• повышение качества продукции предприятия;
• осуществление мероприятий по охране окружающей среды;
• достижение других целей предприятия.

      Таким образом, инвестиции как экономическая  категория выполняют важные функции  роста отечественной экономики. В макроэкономическом масштабе сегодняшние  инвестиции закладывают основы завтрашнего  роста производительности труда  и более высокого благосостояния населения.

      Следовательно, как экономическая категория инвестиции выражают:

      1) вложение капитала в объекты  предпринимательской деятельности  с целью прироста первоначально  авансированной стоимости (в форме прибыли);

     2) денежные (финансовые) отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации различных проектов и программ (застройщиками, подрядчиками, банками, государством и т. д.).

     Таким образом, основываясь на вышеизложенном, можно сформулировать следующее понятие инвестиций – это все возможные виды имущественных и интеллектуальных ценностей, осуществляемых в качестве вклада в объекты различных видов деятельности с целью обеспечения роста капитала в планируемом периоде, получения текущего дохода и достижения определённого социального эффекта.

     Также целесообразно произвести классификацию  инвестиций, то есть способов помещения  капитала.

В зависимости  от направлений вложения капитала принято  выделять:

     а) Реальные (материальные, имущественные) инвестиции - инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов государства, компании или личное вещественное имущество: земля, постройки, заводы, оборудование, золото, антиквариат, произведения искусства и другие предметы, которые служат объектом коллекционирования.

     На  уровне государства и компании - это вложения в средства труда  и предметы труда. В этом случае инвестирование может осуществляться

     1) как с использованием денежных  средств, 

     2) так и без него.

     Во  втором случае мы имеем дело с так  называемым прямым инвестированием. При таком варианте происходит прямое превращение предмета труда в средство труда, минуя промежуточный этап формирования денежного капитала.

     Наряду  с прямым инвестированием существуют промежуточный и косвенный механизмы  инвестирования.

     Промежуточный механизм основан на использовании собственного денежного капитала. Это механизм самофинансирования предприятия. Действие его состоит в том, что предприятие финансирует расширение средств производства за счет собственных средств, отложенных с этой целью из полученной прибыли. Этот механизм инвестирования сходен с непосредственным инвестированием в том отношении, что действует в рамках одной и той же собственности. Однако в данном случае инвестирование не производится в натуральном выражении, а включает «денежный» этап (замкнутый механизм).

     Механизм косвенного инвестирования основан на удлиненном обороте капитала, поскольку в нем задействовано по меньшей мере два собственника-капиталиста:

• тот у кого формируются сбережения
• тот, кто осуществляет инвестиции.

      Этот  механизм реализуется в три этапа:

1. образование сбережений у одних хозяйственных субъектов
2. возникновение потребностей у других подобных субъектов
3. их взаимодействие.

      Очевидно, именно этот процесс называют реальным инвестированием, как операцию, посредством которой сбережения трансформируются в средства производства. 

     б) Финансовые инвестиции - контракты, представляющие собой:

• долговые обязательства (облигации, банковские депозиты);
• право участия в компаниях на правах собственника (акции обыкновенные);
• законные права на покупку или продажу любого актива, в том числе доли участия в компании (опционы).

      В примитивных экономиках, в которых  ориентация идёт в основном на вещественное имущество, основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.

      в) Нематериальные инвестиции - вложения в развитие духовных производительных сил и интеллектуального потенциала:

• в научные исследования и разработки,
• индустрию знаний и повышение квалификации,
• в лицензии.

      По  характеру (способу) вложений:

     Прямые  инвестиции - это форма вложений, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество (например, покупка  акции, облигации, ценной монеты, участок  земли).

     Косвенные (портфельные)  инвестиции - это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами. Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле.

     Граница между портфельными и прямыми  инвестициями довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 и выше процентов акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20 процентов - портфельными), так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами, различаются, такое деление представляется вполне целесообразным.

     По  степени риска:

     В области финансов под риском понимается возможность того, что абсолютная либо относительная величина прибыли на инвестицию окажется меньше ожидаемой. Чем шире разброс абсолютных либо относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот.

     Инвестиции  с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода.

     Инвестиции  с высоким риском, напротив, считаются  спекулятивными.

     Терминами инвестирование и спекуляция обозначаются два различных подхода к инвестированию.  Как уже говорилось, под инвестированием  понимается процесс покупки ценных бумаг и других активов, о которых  можно сказать с уверенностью, что их стоимость останется стабильной и на них можно будет получить не только положительную  величину дохода, но даже предсказуемый доход.

     Спекуляция  состоит в осуществлении операций с такими же активами, но в ситуациях, когда их  будущая стоимость и уровень ожидаемого дохода весьма ненадежны. Конечно, при более высокой степени риска от спекуляции ожидается и более высокий доход.

По  сроку различают:

      а) Срочные, которые в свою очередь бывают:

• краткосрочными,
• среднесрочными,
• долгосрочными.

     Срок  краткосрочных инвестиций обычно истекает в течение года; долгосрочные инвестиции рассчитаны на срок больше года или, как, например, обыкновенные акции, вообще не ограничены каким- либо сроком.

     б) Бессрочные.

      По  характеру использования:

   · первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

   · инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

   · реинвестиции, т. е. использование свободных  доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путём направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

   · инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;

   · инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

   · инвестиции на изменение программы  выпуска продукции;

   · инвестиции на диверсификацию, связанные  с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

   · инвестиции на обеспечение выживания  предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

   · брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций. [3]

   Таким образом, исходя из вышесказанного, необходимо сделать вывод о том, что инвестиции на сегодняшний день являются неотъемлемой частью экономики любой страны. Именно этим определяется существование огромного числа различных трактовок, определений и классификаций понятия «инвестиции».

1.2. Характеристика  источников финансирования инвестиционной  деятельности 

     Любой разработанный инвестиционный проект требует денежных средств на его  осуществление.

     Поиск источников финансирования инвестиций является одной из ключевых проблем в инвестиционной деятельности в России.