Риски в инвестиционной деятельности

     3.2. Основные способы снижения рисков

     Большинство    проектов  характеризуется  повышенной  степенью  риска. В  свою  очередь, высокая  степень  риска  проекта  приводит  к  необходимости  поиска  путей  ее  снижения. В  практике  управления  проектами  существует  несколько  способов  снижения  риска.

1.Риск  проекта  на  этапе  его  реализации  можно  уменьшить, предусмотрев  диверсификацию – распределение  усилий  предприятия  между  видами  деятельности, результаты  которых  непосредственно  не  связаны  между  собой.

      Принимая  решение  об  инвестициях  в  какой-либо  проект, инвестор  должен  рассматривать  проект  не  изолированно, а  во  взаимосвязи  с  другими  проектами  и  с  уже  имеющимися  видами  деятельности  предприятия. В  целях  снижения  риска  желательно выбирать  производство  таких товаров или услуг, спрос на  которые изменяется  в противоположных направлениях.

     Для  измерения  взаимосвязи  между  какими-либо  видами  деятельности  предприятия  используется  показатель  корреляции. Диверсификация  с  отрицательной  корреляцией, в  основном, несколько  уменьшает  совокупную  отдачу  от  проектов, но  в  тоже  время  сокращает  риск  резкого  уменьшения  доходов.

2.Распределение  риска  между  участниками  проекта  также  является  одним  из  способов  его  снижения. Обычная  практика  распределения  риска  заключается  в  том, чтобы  сделать  ответственным  за  конкретный  вид  риска  того  участника  проекта,  который  в  состоянии  лучше  всех  остальных  рассчитывать  и  контролировать  этот риск.

   Проблема  распределения  риска  носит  двойственный  характер, обусловленный  участием  в  инвестиционном  проекте  по  меньшей  мере  двух  участников  продавца  и  покупателя  или  заказчика  и  исполнителя (подрядчика). Заказчик  стремится  по  возможности уменьшить стоимость контракта. С другой  стороны исполнитель работ при формировании  портфеля  заказов стремится к получению приемлемой  для него  массы прибыли. Прибыль исполнителя при реализации какого – либо проекта может быть определенна по   формуле: 

                                                                                                                    [7].

П- прибыль  с учетом риска

K- начальный капитал

Чj-возможная прибыль исполнителя при реализации j-го исхода работ

P(x_j)- вероятность j-го исхода

J=1,2,…. N-число возможных исходов

     3.Выход  из  такой  ситуации  заключается  в  том, что  к  участию  в  проекте  должна  быть  привлечена  страховая  компания. Страхование  риска  есть  по  существу  передача определенных  рисков  страховой компании.

4.Уменьшить  уровень  риска  проекта  в  ряде  случаев  можно  путем  приобретения  дополнительной  информации, позволяющей  уточнить  некоторые  параметры  проекта, повысить  уровень  надежности  и  достоверности  исходной  информации  и  снизить  вероятность  принятия  неэффективного  решения.

   Приобретение  дополнительной  информации  проведения  эксперимента  целесообразно, если  стоимость  информации (эксперимента) не  превышает  минимального  среднего  риска.

5.Последним  из  наиболее  распространенных  способов  снижения  риска  проекта  является  резервирование  средств  на  покрытие  непредвиденных  расходов. Этот  способ  предусматривает  установление  соотношения  между  потенциальными  рисками, влияющими  на  стоимость  проекта, и  размером  расходов, необходимых  для  преодоления  нарушений  в  ходе  его  реализации.

    При  определении  суммы  резерва  необходимо  учитывать  точность  первоначальной  оценки  стоимости  проекта  и  его  элементов  в зависимости от  этапа проекта, на  котором проводилась эта оценка.

     А) При  первом  подходе  резерв  делится  на  две  части: на  общий и специальный.

     Б) Второй  подход  к  созданию  структуры  резерва  предполагает  определение  непредвиденных  расходов  по  видам затрат: основные  и вспомогательные материалы, оборудование, заработная  плата и т.д.

         В  общем  случае  резерв  не  должен  использоваться  для   компенсации  потерь, понесенных  вследствие  неудовлетворенной  работы  участников  проекта [8]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение

     Человек постоянно сталкивается с риском. Часто, не имея полной информации, нам  приходится делать выбор, который, к  сожалению, не всегда является правильным. Любой предприниматель всегда действует  на свой страх и риск, дальнейшая деятельность организации будет зависеть именно от этого человека, от его дальновидности и знаний.

       В данной работе были рассмотрены виды рисков и потерь организаций, основные методы оценки и анализа рисков, принятия решений – то, без чего невозможно эффективное управление риском. Главная сложность проблемы управления рисками заключается в том, что не существует каких – либо «готовых» рецептов. Каждому вопросу, требующему рассмотрения на предприятии, нужен свой уникальный подход.

      Поскольку сама сущность функции управления рисками имеет не предметный характер, а направлена на сохранение интегральных ценностей коммерческой организации (рыночная позиция, имидж, материальные и нематериальные активы и др.), то реализация этой функции должна осуществляться совместными усилиями службы управления рисками и подразделениями фирмы, курируемыми ею. К подобной координации привычки у наших менеджеров нет. Как известно, регулярное управление не самая сильная их черта. Следовательно, для постановки системы управления рисками необходимо, во-первых, готовить специалистов, а во-вторых, проводить регулярные совместные тренинги.

       Обязанности управляющего будут состоять в выборе наиболее подходящих для компании решений. Одна из основных его задач –  оценить риск и свести его к минимуму, чтобы получить максимальную прибыль в случае удачной сделки и понести минимальные потери в случае неудачной сделки. Неправильно определив влияние некоторых факторов, менеджер может привести компанию к краху. Поэтому резко возрастает важность таких качеств, как опыт, квалификация, и, конечно, интуиция. Необходим постоянный анализ существующей ситуации, очень важно использование опыта других организаций (возможность учиться на чужих ошибках).

      Пожалуй, осознание все более заметной роли управления рисками, перевод его в сферу профессиональной деятельности и необходимость инструментальной поддержки являются сегодня одними из самых актуальных задач в достижении стабильного развития российской экономики.

      В общем, управление рисками – проблема очень важная. Необходимо грамотное определение направлений развития фирмы. Этим должен заниматься высококвалифицированный специалист. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников

1. Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 24.07.2007) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (принят ГД ФС РФ 15.07.1998) // Консультант-Плюс

2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования / Госстрой России, Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Госкомпром России 31 марта 1994 г. № 7-12/47[Электронный ресурс] // Информационно-правовая система "КонсультантПлюс". –М., 2006.

3.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов /Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 N ВК 477 [Электронный ресурс] // Информационно-правовая система "КонсультантПлюс". – М., 2006.

4. Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2007. – 288 с.

5. Бузова И.А. Коммерческая оценка инвестиций / И.А. Бузова, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова; Под ред. В.Е. Есипова. – СПб.: Притер, 2003. – 432

6. Кошечкин С.А. Методы количественного анализа риска инвестиционных проектов // Финансовый менеджмент. – 2006. – №12. – С. 10–13

7.Мишин Ю.В. Инвестиции: Уч. пос. для вузов. – М.:КноРус, 2008. – 288 с.

8. Найденков В.И. Инвестиции: Уч. пособие – М: Приор-издат, 2008. – 176 с.

9. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. – М.: Дашков и К, 2007. – 371 с.

10.Четошникова Л.А. Экономическая оценка инвестиций: учебно-методические указания по изучению дисциплины и выполнению контрольной работы. – Барнаул: Изд-во АГАУ, 2006

     11. Ионов, Ю. Г. Риск-предикторы в задачах обоснования управленческих решений

12. Ю. Г. Ионов. – Воронеж, 2004. – 162 с.

13. Колотынюк, Б. А. Инвестиционные проекты : учебник / Б. А. Колотынюк. – СПб. :Изд-во Михайлова В. А., 2000. – 422 с.

14. Липсиц, И. В. Экономический анализ реальных инвестиций : учеб. пособие / И. В.Липсиц, В. В. Коссов. – М. : Экономистъ, 2004. – 347 с.

15. Красс, М. С. Математика для экономистов / М. С. Красс, Б. П. Чупрынов. – СПб. :Питер, 2005. – 464 с.

16. Кузьмина, Л. Анализ производственных инвестиций / Л. Кузьмина // Финансовая газета. – 2001. – № 10–13.

17. Кошечкин, С. А. Концепция риска инвестиционного проекта / С. А. Кошечкин[Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest

18. Лукасевич, И. Я. Имитационное моделирование инвестиционных рисков / И. Я.Лукасевич [Электронный ресурс].