Показатели качества инвестиционного проекта

align="justify">3. Внутренняя норма доходности:

Для решения  уравнения  воспользуемся методом Ньютона - Рафсона⁷. Введя обозначение , перепишем уравнение в виде . Положим . Тогда , так как .

Предположим .

Проект 1.

Итерация 1.   ;

           ;

           .

Итерация 2.   ;

           ;

           .

Итерация 3.   ;

           ;

           .

Проведем проверку полученного результата:

. В идеале этот результат должен быть равен нулю. Так как отклонение от нуля невелико, то можно принять qВ1 ==16,16%

Проект 2.

Итерация⁸ 1.   ;

           ;

           .

 

Итерация 2.   ;

           ;

           .

Итерация 3.   ;

           ;

           .

Итерация 4.   ;

           ;

           .

Проведем проверку полученного результата:

     . Так как отклонение от нуля невелико, то можно принять q_В2 ==13,80%

Таким образом, первый проект предпочтительнее второго.

4. Срок окупаемости:

Для проекта 1 сумма инвестиций, приведенная к их окончанию, равна К=4*(1+0,15)+20=24,6.

Таким образом, срок окупаемости лежит между вторым и третьим годом после окончания инвестирования. Находим срок окупаемости:

лет.

Для проекта 2.  К=19*(1+0,15)+4=25,85;   

Таким образом, мы видим, что даже в конце третьего года после окончания инвестирования Проект 2 не вышел на точку окупаемости, т.е. К>A_3.  В виду отсутствия данных о потоке платежей в последующие годы, мы не можем дать точную оценку периода окупаемости для Проекта 2, но можем сделать вывод, что он лежит между третьим и четвертым годами после окончания инвестирования, что превышает срок окупаемости Проекта 1, а следовательно, следует отдать предпочтение Проекту 1.

Вывод: по всем рассчитанным показателям эффективности Проект 1 предпочтительнее Проекта 2.

 

Литература

 

1. Финансовый  менеджмент: Учебное пособие для  студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «Бухгалтерский учет», 060400 «Финансы и кредит» / Б.Т. Кузнецов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 415 с.
2. Инвестиционное проектирование: Учебно-методическое пособие для дистанционной формы обучения / Кузнецов Б. Т. – М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2002. – С. 187.
3. Финансовая политика компании: Учебно-методическое пособие для дистанционной формы обучения / Под ред. проф. В. А. Слепова. – М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2005. – 240 c.
4. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. / Под ред. Лопатников Л. И.— 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело, 2003. — 520 с.
5. http://ru.wikipedia.org/wiki/Метод_Ньютона  
6. http://ru.wikipedia.org/wiki/Метод_простой_итерации