Методы качественной оценки

= ((-4-17,47)² * 0,02) + ((20-17,47)² * 0,11) + ((25-17,47)² * 0,41) + ((30-17,47)² * 0,4) + ((45-17,47)² * 0,06) = 141,44 

= ((-15-29,60)² * 0,02) + ((-10-29,60)² * 0,11) + ((30-29,60)² * 0,41) + ((40-29,60)² * 0,4) + ((45-29,60)² * 0,06) = 269,84 

3. Среднеквадратическое  отклонение 

σ1 = = 8,43

σ2 = = 11,89

σ3 = = 16,43 

4. Коэффициент  вариации 
 

= 8,43 : 25,65 * 100% = 32,87

= 11,89 : 17,47 * 100% = 68,06

= 16,43 : 29,60 * 100% = 55,51                
 
 
 
 
 
 

     Таблица 2

     Показатели  дохода и риска для различных  вариантов операций

Вывод: расчет показателей дохода и риска для различных вариантов показывает, что по среднеожидаемому значению вложение капитала выгоднее при варианте 3, т.к. выбирается наибольшее значение показателя; по значению дисперсии, среднеквадратическому отклонению и коэффициенту вариации - вариант 2, т.к. выбирается наименьшее значение. Таким образом, наилучшие значения показателей у варианта 2, следовательно,вложения капитала лучше сделать в вариант 2.  
 

     Задача 2

     Необходимо  выбрать лучший из трех возможных инвестиционных проектов: ИП1, ИП2, ИП3. Упомянутые проекты требуют вложения средств в размерах 250, 400 и 500 млн. руб. и могут дать прибыль в размере 100, 250 и 300 млн. руб. Риск потери средств по этим проектам характеризуется вероятностями 10, 5 и 20% соответственно. (подсказка: если вероятность потери по 1 проекту равна 10 %, то вероятность получения прибыли – 90 %, т. к. это полная группа событий) 

Для решения  задачи используется метод «дерево  решений». 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                  0,9    100 

                                                                   0,1              

                                                                           -250 

                                                                                                      0,95   250

                                                                        0,05     

                                                                                                                            -400

                                                                        0,8            300

                                                                        0,2          -500 
 

= 0,9 * 100 – 250 * 0,1 = 65

= 0,95 * 250 – 400 * 0,05 = 217,50

= 0,8 * 300 – 0,2 * 500 = 140 

Вывод: наибольшее значение = 217,50, следовательно, необходимо выбрать инвестиционный проект № 2. 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     Инвестиционная  деятельность всегда осуществляется в  условиях неопределенности, степень  которой может значительно варьироваться. Нередко решения принимаются на интуитивной логической основе, но, тем не менее, они должны подкрепляться экономическим расчетом. Качественный анализ инвестиционных рисков предполагает количественный его результат, т. е. процесс проведения качественного анализа проектных рисков должен включать не только описание конкретных видов рисков данного проекта, выявление возможных причин их возникновения, анализа предполагаемых последствий их реализации и предложений по минимизации выявленных рисков, но и стоимостную оценку всех этих минимизирующих риски конкретного проекта мероприятий. Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков.

     В качественной оценке выделяют следующие методы:

     -  экспертный метод представляет собой обработку оценок экспертов по каждому виду рисков и определение интегрального уровня риска.

     -  метод анализа уместности затрат ориентирован на выявление потенциальных зон риска для минимизации риска, угрожающего капиталу.

     -  метод аналогий предполагает анализ аналитических проектов для выявления потенциального риска оцениваемого проекта.

     На  каждом из этапов используются свои методы исследования рисков, каждый из них  по отдельности дает результаты, являющиеся исходными данным и для последующих  этапов, что требует объединения  этих этапов в систему. Это позволит максимально эффективно добиваться целей, поставленных перед организацией, поскольку информация, получаемая на каждом из этапов, позволяет корректировать не только методы воздействия на риск, но и переосмысливать цели, ставящиеся перед организацией. 

Список использованной литературы

1. В.В. Ковалев "Методы оценки инвестиционных проектов" изд.  
   Финансы и статистика, 2001 г.
2. И.В. Липсиц "Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа", издание второе, дополненное/ изд. БЕК, 2004 г.
3. Н.В. Хохлов "Управление риском", изд. ЮНИТИ, 2002 г.
4. Шапкин А. С. «Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций». – 4-е изд. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006.