Контрольная работа по "Экономической оценке инвестиций"

Во-вторых, любое государство, предусматривая инвестиции, как важную составляющую своей внешнеэкономической  политики, принимает непосредственное участие в страховании иностранных  инвестиций путем создания государственной  страховой компании, страхующей от политических рисков, либо путем поддержки  деятельности частных страховых  компаний, занимающихся данным видом  страхования.

Практически во всех развитых странах подобные страховые организации существуют уже давно.

Например, в Соединенных  Штатах Америки страхованием иностранных  инвестиций занимается Корпорация частных  зарубежных инвестиций ОПИК (OPIC - Overseas Private Investment Corporation). ОПИК как специализированное агентство учреждено в 1969 году специальной поправкой к законодательному акту Федерального правительства США 1961 г. - “О зарубежной помощи”. Деятельность этой организации охватывает американские инвестиции в 140 странах. ОПИК оказывает поддержку американским инвесторам по трем следующим программам.

Страхование имущественных  интересов от политических рисков, связанных с экспроприацией или  национализацией, необратимостью местной  валюты, повреждением имущества и  потерей прибыли в результате гражданских волнений, войн, изменения  политического режима и тому подобное.

Финансирование проектов и кредитование частных инвесторов путем предоставления краткосрочных  и долгосрочных займов.

Оказание консультационных услуг инвесторам по изучению политической и экономической ситуации в предполагаемой для инвестиций стране.

Программа страхования ОПИК предполагает, что право на получение  страхового покрытия от ОПИК имеют  юридические лица, созданные в  соответствии с законодательством  США, или иностранные юридические  лица, доля участия американского  капитала в которых превышает 95%, а также граждане СЩА.

Объектом страхования  могут быть следующие виды инвестиций:

прямые инвестиции, в том  числе связанные с проведением  строительно-монтажных работ, модернизацией  производства;

права участия, акции и  другие ценные бумаги;

имущественные права, связанные  с лицензионной торговлей, международным  лизингом, франчайзингом и другие;

ссуды и кредиты;

другие виды инвестиций.

Особенность страхования  в рамках ОПИК состоит в том, что  обязательной предпосылкой заключения договора с конкретным инвестором является заключение межправительственного  соглашения о содействии капиталовложения. Так только после подписания такого соглашения между США и Россией  в 1992 году стало возможным страхование  политических рисков частных американских инвестиций в России.

Срок, на который может  быть заключен договор страхования составляет от 12 до 20 лет. Страховая сумма может составлять до 150 млн. долларов США на один проект. При этом страховая сумма составляет не более 90% суммарной стоимости проекта, то есть на собственном удержании страхователя (инвестора) остается не менее 10%.

Страхование от риска неконвертируемости валюты предполагает выплату страхового возмещения в случае невозможности  конвертации прибыли или капитала в твердую валюту из-за решений  национального правительства об ограничении обмена валюты или установлении дискриминационного обменного курса, а также решений по блокаде  капитала.

Страхование от риска экспроприации  или национализации инвестиций предполагает страховую защиту в случаях, если подобные действия проводятся по решению  органов государственной власти без предоставления компенсации.

Практика деятельности ОПИК за всё время её существования  показывает, что ею были застрахованы чуть более 1% общих американских инвестиций за рубеж.

 

158. Содержание  финансового плана по реализации  инвестиционной политики хозяйствующего  субъекта.

Финансовое планирование – целенаправленная деятельность субъектов  управления финансами по определению  ожидаемых объемов формирования и использования финансовых ресурсов при реализации государственной  и корпоративной экономической, социальной и финансовой политики.

 

Цель финансового  планирования - обеспечение финан­совыми ресурсами воспроизводственных процессов на уровнях государства и хозяйствующих субъектов в целях реализации ими своих социально-экономических функций.

 

К задачам финансового  планирования относят:

- определение  объема финансовых ресурсов (доходов)  по каждому источнику поступлений  и в целом на уровне государства  и хозяйствующих субъектов;

- определение  объема и направлений использования  финансовых ресурсов, а также  приоритетов в расходовании средств;

- обеспечение  сбалансированности материальных  и финансовых ресурсов, экономного, эффективного и результативного  использования финансовых ресурсов;

- создание условий  для укрепления устойчивости  бюджетов всех уровней, а также  для обеспечения финансовой устойчивости  организаций и индивидуальных  предпринимателей;

- определение  экономически обоснованного размера  финансовых резервов, необходимых  для предупреждения и снижения  финансовых рисков.

 

Объектом финансового  планирования является финан­совая деятельность хозяйствующих субъектов и государства. Субъектами финансового планирования выступают орга­ны государственной власти и местного самоуправления, коммерческие и некоммерческие организации, а также индивидуальные предприниматели

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 12. Инвестиционный проект, рассчитанный на 3 года, требует инвестиций в размере 10 млн.руб. Предполагаемые денежные поступления по годам реализации проекта: P₁ = 3,0 млн.руб. (первый год); Р₂ = 4 млн.руб. (второй год); Р₃ = 7 млн.руб. (третий год).

Значение проектной ставки для коэффициента дисконтирования i₁ = 12% и i₂ = 16 %

Требуется: определить внутреннюю норму доходности проекта.

Расчеты провести в два этапа:

I этап

Таблица 7

Расчет чистого дисконтированногодохода

 по инвестиционному  проекту

Год, i	Поток	1-й вариант i1=12%		2-й вариант i2=16%
ИС 1-й 2-й 3-й	10,0 3,0 4,0 7,0	1,0 0,89 0,80 0,71	2,67 3,2 4,97	1,0 0,86 0,74 0,64	10,0 2,58 2,96 4,48
Итого	х	х	0,84	х	0,02

 

II этап

По данным таблицы – рассчитать внутреннюю норму доходности проекта  по двум вариантам.

 

Внутренняя норма доходности:                                          

  ,                            (2.7)

где r₁ – коэффициент дисконтирования, при котором NPV₁ > 0;

r₂ – коэффициент дисконтирования, при котором NPV₂ < 0.

Если IRR > СС, то проект принимается; если IRR < CC, проект отвергается;  если IRR = CC, проект может быть принят или отвергнут.

 

	1-й вариант	2-й вариант
NPV	10,84-10=0,84	10,02-10=0,2
ИД	10,84/10=1,084	10,02/10=1,002
ПО	10/(10,84/3)=2,77	10/(10,02/3)=2,99

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 18. Аграрное формирование планирует оформить долгосрочный кредит на реализацию инвестиционного проекта в течение 5 лет. В течение этого периода на первоначальную сумму проекта 2600 тыс. руб. начисляются сложные проценты по ставке 9% годовых.

Требуется определить текущую (современную) величину 2600 тыс. руб., которые должны быть выплачены через 5 календарных лет.

pv=fv/(1+i)^t

где pv -приведенная стоимость.

i - процентная ставка

t -продолжительность начисления

 

2600/(1+0,9)^5=102.0039 тыс. руб

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс РФ, ч. 1и2. Офиц. изд. М.: Юрид., 2001.

2. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25февраля 1999г., № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000 г.)

3. Федеральный закон об иностранных инвестициях в Российской Федерации от 09.06.1999 № 160-ФЗ //Собр. законодательства РФ: офиц. изд -1999-№28 –с.6348-6359.

4. Федеральный закон об ипотеке ( залога недвижимости) от 16 июля 1998 №102-ФЗ //Собр. Законодательства РФ: офиц. изд-1998-№29-с.6377-6409.

5. Федеральный закон о лизинге от 29.10.1998г. № 164-ФЗ //Собр. законодательства РФ: офиц. изд.-1998-№44-с.9817-9832.
6. Указ Президента о совершенствовании лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе: Постановление Правительства от 22.05.2001. №404 Российской Федерации //Собр. законодательства Российской Федерации: офиц. изд.-2001-№22-с.4444-4445.
7. Постановление правительства Российской Федерации от 22.05.01 г., №499, О совершенствовании лизинговой деятельности в агропромышленном комплексе.
8. Закон РФ "Об инвестиционно-строительной деятельности Российской Федерации" от 29.07.98г. № 135-Ф3

9. Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности - М: Центр экономики и маркетинга. 2000

10. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. Учеб. пособие: - М : Дело, 2001.

11. Виленский П.Л.. Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб.пособие.-М: Дело, 2001-832

12.Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование : методы оценки и обоснование . СПБ.: Гос. Ун-т, 1998.

13. Есипов В., Маховикова Г. и другие. Экономическая оценка инвестиций. Санкт-Петербург, Вектор, 2006

14. Игошин Н.В. Инвестиции: организация управления финансирования: Учебник, для вузов-М.: Юнити: Финансы, 1999.

15. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов М: Финансы и статистика, 1998.

16. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты- Учебник для ВУЗов- СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2000.