История развития ПИФов в России и за рубежом

С середины 50-х годов в  США начался бурный рост взаимных фондов. Если в 1951 году они управляли 57 млн. долларов США, находившимися  на 22 тыс. счетов, то в 60-ом на 179 тыс. счетов находилось уже 540 млн. долларов, а к 63-му году эти цифры увеличились  соответственно до 1 млрд. долларов и 324 тыс. счетов. Однако большинство инвесторов обратило внимание на паевые фонды  только в конце 70-х - начале 80-х годов, когда проценты, которые банки  предлагали своим вкладчикам, оказались  настолько низки, что не покрывали  даже текущих темпов инфляции. Альтернатива возникла вместе с появлением ПИФов, ориентированных на вложение в иностранные валюты и иностранные же валютные активы. Валютные фонды произвели настоящий фурор в Америке. Они собирали деньги инвесторов с целью покупки консервативных иностранных инструментов, которые частный инвестор не мог приобрести самостоятельно. Ставки по этим инструментам приносили до 20% годовых, и валютные фонды предоставляли получить этот доход практически всем инвесторам.

Валютные фонды вдохнули новую жизнь в индустрию ПИФов, которые годами испытывали трудности из-за того, что многие инвесторы предпочитали вкладывать деньги в акции напрямую, - рынок капитала был достаточно прост, и нужды в профессиональных управляющих у потенциальных инвесторов не возникало. К 1982 году валютные фонды набрали 200 млрд. долларов активов. Когда конъюнктура изменилась и котировки акций начали расти, многие пайщики переориентировались на новые инструменты, в частности на акции.

Уже в 1990 году консультанты, нанятые для проведения исследования спроса на паевые фонды, пришли к заключению, что общие активы фондов в США  к 1995-1996 году увеличатся до 2 трлн. долларов, а к 2000 году - до 3 трлн. Однако этот прогноз  превзошел все ожидания, и уже  к 1997 году суммарные активы американских фондов приблизились к 4,5 трлн. долларов, общее число фондов превысило 70 тыс., пайщиков - 150 млн. человек. В результате в США ПИФы буквально накачаны деньгами и преобладают на американском рынке капитала. Именно они - наиболее активные инвесторы, за каждым шагом которых следят участники рынка. Взаимные фонды играют существенную роль и на рынке государственных облигаций.

Закрытые Паевые Инвестиционные Фонды Недвижимости (ЗПИФН) - российский аналог трастов недвижимости (real estate investment trusts, REITs) в США - самый современный и прогрессивный способ сохранения и преумножения сбережений. REIT - это компания, которая аккумулирует деньги частных инвесторов, а затем вкладывает их в жилую или коммерческую недвижимость. За период с 2000 по 2002 год инвестиционные компании REIT принесли своим вкладчикам около 50% дохода.

Существует три главных  категории инвестиционных трастов: 1) Equity (долевые), 2) Mortgage (ипотечные), и 3) Hybrid (смешанные). Основное инвестиционное направление долевых REITs: строительство, покупка и сдача в аренду всех видов недвижимости. Этот тип трастов составляет около 96% всех REITs. Ипотечные трасты занимаются исключительно выдачей кредитов под строительство или инвестируют активы в ипотечные ценные бумаги. Смешанные REITs, как видно из названия, работают в обоих направлениях. Последние две категории трастов занимают 2% рынка инвестиционных трастов.

Мировой опыт показывает, что  инвестиции в закрытые паевые фонды  недвижимости в долгосрочной перспективе  являются более доходными и надежными, чем другие формы инвестиций. Одним  из преимуществ такого фонда для  инвесторов является ликвидность вклада, поскольку инвестор имеет возможность  достаточно быстро и без потери стоимости  продать свои ценные бумаги на фондовом рынке, в отличие от прямого покупателя объекта недвижимости, которому необходим  определенный период времени для  продажи своего актива.

Заключение.

Модели данных отечественных  фондов являются аналогами зарубежных фондов, которые оказали существенное влияние на развитие экономик отдельных  стран, в частности США. Таким  образом, можно предположить, что  в перспективе ПИФы могут оказать свое положительное влияние и на экономику нашей страны.

А также паевые инвестиционные фонды могут быть использованы в  качестве механизма, посредством которого иностранные инвестиции будут способствовать развитию отечественной экономики. Благодаря фактору прозрачности, надежности и ликвидности коллективные инвестиции – рынок понятный и  привлекательный для иностранных  инвесторов. В зарубежной практике инвестирование через взаимные фонды  развивается довольно продолжительное  время.

Список литературы:

1. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М.: «Издательство «Экзамен», 2004.
2. Управление коллективными инвестиционными фондами. / под ред. Кристофера Гилкриста. - М.: Raster's, 2002.
3. Арсеньев В., Паевые инвестиционные фонды , «Альпина Паблишер», М, 2003
4. Закон РФ «Об инвестиционных фондах».
5. Экономика : учебник. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. А. С. Булатова. – М.: Экономистъ, 2003.
6. www.investfunds.ru