Инвестиционный рынок и его участники

">     Инвесторы – это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заёмных и привлечённых средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

     В качестве инвесторов могут выступать:

• правительство страны и правительство субъекта федерации;
• органы местного самоуправления, муниципалитеты;
• отечественные предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица, наделённые их уставами необходимыми правами;
• совместные российско-зарубежные предприятия и организации;
• зарубежные предприятия и организации;
• отечественные и зарубежные физические лица;
• иностранные государства;
• международные организации¹.

     Институциональные инвесторы: страховые компании; инвестиционные компании; не пенсионные государственные фонды; паевые инвестиционные фонды.

     Функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении свободных средств у населения, различных хозяйствующих субъектов и направление их на цели инвестирования².

     Инвестиционный  проект – это совокупность соединенных  воедино намерений и практических действий по осуществлению инвестиционных вложений с целью достижения заданных конкретных финансово-экономических производственных и социальных результатов.

     Существует  следующая классификация инвестиционных проектов (ИП):

1. Производственные ИП – вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию основных фондов;
2. Научно-технические ИП – направление средств на разработку и создание новой высоко эффективной продукции с новыми свойствами, новых технологий и технологических проектов;
3. Коммерческие ИП – получение прибыли на осуществляемые инвестиционные вложения в результате закупки продажи и перепродажи какой-либо продукции, товаров, услуг;
4. Финансовые ИП – связаны с приобретением, формированием портфеля ценных бумаг, а также их реализацией и выпуском ценных бумаг;
5. Экологические ИП – вложения средств в природоохранные объекты, в разработку технологий экологического характера;
6. Социально-экономические ИП – вложение средств в улучшение состояния здравоохранения, образования и культуры.

 
 
 
 
 
 
 
 

     2.2. Характеристика инвестиционного рынка 

     Инвестиционный рынок включает в себя рынки инвестиционных ресурсов (земельный; финансовых средств; патентов и изобретений), рынки инвестиционных услуг (строительно-монтажных работ; проектных работ и проектной продукции; услуг по инженерным, геологическим и экономическим изысканиям), рынок недвижимости и основных фондов, который является рынком конечной продукции инвестиционной деятельности по вложению средств в капиталообразующие инвестиции, рынок ценных бумаг или фондовый рынок, который включает в себя процесс покупки и продажи акций акционерных предприятий, а также рынок прочих объектов реального инвестирования, куда попадают ресурсы, которые не попадают на другие рынки³.

     Состояние инвестиционного рынка характеризуется  такими элементами как: спрос, предложение, цена спроса и цены предложений на инвестиционные услуги и ресурсы. Продукцию инвестиционной деятельности. Все перечисленные элементы образуют конъюнктуру инвестиционного рынка. Конъюнктура анализируется и прогнозируется.

     Для конъюнктуры инвестиционного рынка в целом, а также в отраслевом и территориальном разрезах, характерны следующие стадии:

1. Подъём инвестиционной активности;
2. Инвестиционный бум – это фаза высшего подъёма инвестиционной активности;
3. Падение инвестиционной активности. Как правило, связано с общим спадом всей экономике. Снижение цен на продукцию реального инвестирования;
4. Фаза глубокого спада – инвестиционный упадок.

     Предметом анализа и изучения инвестиционного  рынка является его текущее состояние, а также динамика состояния в прошлом.

     Задачами анализа инвестиционного рынка являются:

• Определение возможных «точек роста» - мест будущего оживления в экономике и связанной с этим инвестиционной активности;
• Подготовка данных для прогнозирования состояния инвестиционного рынка;

     Подготовка  данных для определения инвестиционной политики и обоснование принятия решений по направлениям инвестиционных вложений по конкретным программам и  проектам.

     Вообще, в экономических публикациях  встречаются различные подходы  к пониманию инвестиционного рынка. В наиболее общем виде инвестиционный рынок может рассматриваться как форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Он характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.

     Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется кругооборот  инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).

     Конъюнктура инвестиционного рынка - совокупность факторов, определяющих сложившееся  соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

     Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного рынка обусловливают  необходимость постоянного изучения текущей конъюнктуры, выявления  основных тенденций ее развития и  прогнозирование будущей конъюнктуры. Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

     Обособление реального и финансового капиталов  лежит в основе выделения двух основных форм функционирования инвестиционного рынка: первичного - в форме оборота реального капитала и вторичного - в форме обращения опосредствующих перелив реального капитала финансовых активов. С возрастанием роли научно-технического прогресса в общественном воспроизводстве возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, связанный с вложениями в определенные виды реальных нематериальных активов - научно-техническую продукцию, интеллектуальный потенциал.

     Многообразие  форм инвестиций и инвестиционных товаров  обусловливает сложную структуру  инвестиционных рынков, которые могут быть классифицированы по различным критериям. Инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. В свою очередь рынок объектов реального инвестирования включает рынок капитальных вложений, недвижимого имущества, прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования - фондовый рынок, денежный рынок и др.

     Функционирование  инвестиционного рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и направленности.

     Основным  фактором, определяющим в конечном счете общее состояние и масштабы инвестиционного рынка, выступает  формирование совокупного инвестиционного  спроса и предложения.

     Динамизм  спроса и предложения выступает как общая закономерность развития инвестиционного рынка в условиях свободной конкуренции. В реальной экономической действительности возможность реализации этой закономерности зависит от степени монополизации рынка; в условиях ограничения конкуренции, когда гибкость элементов рынка в существенной степени утрачивается, она проявляется лишь как тенденция.

     Значительное  воздействие на инвестиционный спрос  оказывает ожидаемый темп инфляции. В наиболее общем смысле повышение  темпов инфляции вызывает обесценение доходов, которые предполагается получить от инвестиций.

     В условиях развитой рыночной экономики  формирование инвестиционного спроса связано с функционированием  финансового рынка, опосредствующего движение инвестиционного капитала, а также доходов от вложенных активов. Аккумулируя сбережения отдельных инвесторов, финансово-кредитная система образует основной канал инвестиционного спроса. Особенно важную роль при этом играют банки, которые могут использовать не только сбережения, но и обращающиеся денежные средства, эмиссию. Конъюнктура фондового и кредитного рынка, определяя условия инвестиционных вложений, воздействует на объем и структуру инвестиций. Доходы от инвестирования, принимающие на финансовом рынке форму дивиденда и процента, воспроизводят потенциальный инвестиционный спрос, который может быть реализован путем реинвестирования.

     На  объем инвестиций влияют также ожидания предпринимателей, основанные на прогнозах  будущего спроса, объема продаж, рентабельности. Отдача от инвестирования будет зависеть от увеличения этих показателей, поэтому рост оптимистических ожиданий ведет к возрастанию инвестиционного спроса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.3 Структура инвестиционного рынка 

     Инвестирование  свободных денежных средств и  проведение спекулятивных операций можно осуществлять на следующих рынках (денежных и товарных): рынке акций; рынке долговых облигаций; валютном рынке и товарном рынке. В финансовой литературе несколько особняком стоит относительно “молодой” рынок производных финансовых инструментов (фьючерсов и опционов).

     Рынок акций

     История рынка акций насчитывает несколько  сотен лет. В последнее время  в связи с долгосрочным устойчивым ростом мировой экономики (до недавнего  времени), в большей степени в  США, популярность данного рынка  значительно возросла, и возросла настолько, что многие инвесторы потеряли чувство осторожности при проведении операций с собственными средствами. Инвесторов, покупающих (не продающих) акции американских компаний, не смущает даже существенное падение в течение нескольких лет индекса акций высоких технологий.

     На  рынке акций можно выделить три  основных инструмента: акции; депозитарные расписки на иностранные акции; фондовые индексы.

     Большая часть мировой торговли акциями  сосредоточена на двух площадках:

     NYSE (New York Stock Exchаnge — Нью-Йоркская фондовая  биржа, основана 17 мая 1792 г.) — в конце апреля 2009 г. в листинге NYSE насчитывалось 3086 компаний, торговалось более 259 млрд. акций с суммарной рыночной капитализацией более 12 трлн. долл.;

     NASDAQ-AMEX, представляющая собой объединение внебиржевой площадки NASDAQ и фондовой биржи AMEX (American Stock Exchange).

     Во  втором эшелоне следуют европейские  и азиатские биржи:

     LSE (London Stock Exchange);

     TSE (Tokyo Stock Exchange);

     SEHK (Stock Exchange Hong Kong);

     OSE (Osaka Stock Exchange).

     Ведущими  биржами по торговле срочными контрактами  на акции и фондовые индексы являются:

     СМЕ & GLOBEX (Chicago Mercantile Exchange и внебиржевой  электронный рынок GLOBEX);

     СВОТ & Project A (Chicago Board of Trade и внебиржевой электронный рынок Project А).

     Наиболее  ликвидными являются фьючерсные и опционные  контракты со сроками поставки в 3 и 6 месяцев.

     Основной  целью рынка срочных контрактов является страхование (хеджирование) рисков, связанных с владением отдельными акциями, портфелями акций или какими-либо другими активами, обращающимися на фондовом рынке. В настоящий момент сложно определить, какие финансовые сделки на срочном рынке являются спекулятивными а какие — “хеджевыми” операциями.

     Рынок долговых обязательств.

     Долговыми обязательствами являются ценные бумаги, приносящие своим владельцам фиксированный доход и, как правило, с фиксированным сроком обращения. Можно выделить следующие распространенные долговые обязательства: государственные ценные бумаги; муниципальные облигации; корпоративные облигации; депозитные и сберегательные сертификаты.

     Основными покупателями долговых ценных бумаг  являются институциональные инвесторы (пенсионные фонды, страховые компании и др.).

     Товарный  рынок.

     Ведущие площадки по торговле товарными фьючерсами и опционами следующие: