Инвестиционная деятельность

2-й год - 130 000 грн. + 150 000 грн. = 280 000 грн.             200 000 грн.

Следовательно, РР = 2 года

Проект №3

 

1-й год - 200 000 грн.        300 000 грн.

2-й год - 200 000 грн. + 250 000 грн. = 450 000 грн.         300 000 грн.

 

Следовательно, РР = 2 года.

3.3. Анализ и выбор инвестиционного проекта из ряда альтернативных с разным сроком реализации

           В большинстве случаев сравниваются проекты, которые имеют разный срок реализации. Методика их оценки такова:

1) найти наименьшее общее кратное (НОК) сроков для проектов

 

     Т = НОК (n; m);

 

     2) определить  NPV проектов, которые условно реализуются на протяжении периода Т необходимое количество раз;

3) определить суммарный NPV потока денежных средств для каждого проекта, который повторяется;

4) выбрать проект с наибольшим значением суммарного NPV потока, который повторяется.

Суммарный NPV потока, который повторяется, определяется по формуле:

 

 

__________________________________________________________________________,

 

      где NPV_(n) - чистый приведенный эффект исходного проекта, который повторяется;

      n - срок реализации проекта в годах

      k - число повторений исходного проекта (оно характеризует количество дополнений в скобках).

      Т  = НОК (3;2).

     Рассчитаем NPV для обоих проектов:

     NPV_А =((45 000/1,05) + (70 000/1,05²) + (90 000/1,05³)) - 100 000 = 84 095

NPV_В =((60 000/1,05) + (70 000/1,05²)) - 100 000 = 20 634

     Определим суммарный NPV для проекта А по формуле:

 

 S  NPV_А(3;2) = NPV_{А +} NPV_А/(1+r)³

       S  NPV_А(3;2) = 156 739

     Определим суммарный NPV для проекта В по формуле:

 

 S  NPV_В(2;3) = NPV_{В +} NPV_В/(1+r)² + NPV_В/(1+r)⁴

       S  NPV_В(2;3) = 55 434

     Поскольку суммарный NPV проекта А больше, то его мы и примем для реализации.

3.3. Формирование оптимального инвестиционного портфеля при ограничении в денежных средствах.

     При наличии нескольких привлекательных инвестиционных проектов и ограниченных денежных средствах становится вопрос оптимизации инвестиционного проекта.

Существуют пространственная и временная оптимизация инвестиционного портфеля в данной контрольной работе рассматривается пространственная оптимизация.

Условия пространственной оптимизации таковы:

• общая сумма финансовых ресурсов на определенный период ограничена сверху;
• в наличие есть несколько независимых между собой инвестиционных проектов, суммарный объем инвестиций которых превышает инвестиционные возможности инвестора.

A = 300 000

B = 100 000

C = 50 000

D = 50 000

E = 100 000

F = 200 000

G = 100 000

Рассчитаем для каждого проекта NPV:

 

     Теперь на основании полученных данных составим таблицу:

     Пространственная оптимизация  инвестиционных проектов

 
     

 

Литература

1. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. - М.: Дело, 1997.
2. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности. - К.: Либра, 1994.
3. Татаренко Н.О., Поручник А.М. Теории инвестиций: Учебное пособие. - К.: КНЭУ, 2000 г.