Инвестиционная деятельность страховых организаций

     Указанная особенность реализации страховой  услуги позволяет сформулировать два  вывода. Первый: характер движения финансовый ресурсов в страховании ведет  к тому, что в распоряжении страховщика в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях  получения дополнительного дохода. Второй: инвестирование страховщиком таких временно свободных средств должно достаточно жестко регулироваться со стороны государства, поскольку страхователи объективно лишены        возможности контролировать, насколько умело страховая компания распорядится предоставленными ей средствами и не поставит ли она под угрозу выполнение обязательств по договорам страхования.

     Концентрация  страховщиками в руках значительных финансовых ресурсов превращает страхование  в важнейший фактор развития экономики  путем активной инвестиционной политики. Другими словами, страховщики превращают пассивные денежные средства, полученные от различных владельцев полюсов, в активный капитал, действующий на рынке. В 1989 г. страховые компании Европы, США Японии управляли общим объемом вложенных средств на сумму 4000 млрд. долларов США, более 80 % этих вложений обеспечивались  операциями по страхованию жизни. Частные и государственные долговые обязательства составляли 50 % общего объема вложений, облигации – 21%, ипотечные займы – 15 %. При этом инвестиционные фонды страховых компаний постоянно увеличиваются.  Это доказывает необходимость регулирования инвестиционной деятельности страховщиков, причем регулирование должно учитывать  особенности национального страхового рынка и не нарушать действующие правила конкурентной борьбы между компаниями.

     Основой для всякой  инвестиционной деятельности на территории России является Закон «Об инвестиционной деятельности  в РСФСР» от 26 июня 1991 г. Согласно закону, инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объект предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального аффекта.

     Закон «Об инвестиционной деятельности в  РСФСР» запрещает инвестирование в  объекты, создание и использование  которых не отвечает требованиям  экологических, санитарно-гигиенических  и других норм, установленных законодательством России, или наносит ущерб правам и интересам граждан, юридических лиц и государства. Основным правовым документом регулирующим взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности, является договор между ними.

     Из-за специфики страховой деятельности, помимо норм Закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», размещение страховщиками временно свободных  средств регулируется также положениями  Закона РФ « Об организации страхового дела в РФ». Согласно ст.26  пункт  4 этого закона: «Размещение средств страховых резервов  должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидации». Данные принципы являются общепризнанными в мировой практике. Вместе с тем представляется необходимым более подробно остановиться на них. Это необходимость регулирования инвестиционной деятельности страховщиков, причем регулирование  должно учитывать особенности национального страхового рынка и не нарушать действующие правила конкурентной борьбы между компаниями.

     Рассмотрим  их в последовательности с точки  зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости страховщиков.

     Принцип возвратности (или, но не принятой за рубежом терминологии, «принцип гарантированности»)  в полной мере распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы. Даны принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

     Принцип ликвидности гласит: общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая компания в любой момент времени должна иметь в наличии сумму средств, обеспечивающую выплату страхователям оговоренных договором сумм в пределах установленных сроков.

     Принцип диверсификации (или «принцип смешения и рассеивания») вложений служит  распределению инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений и тем самым большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу, не должно допускаться превалирования какого-либо вида вложений на другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала, необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

     Принцип прибыльности вложений (или «принцип рентабельности») гласит: активы должны размещаться при обеспечении названных выше принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход. Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Государственное регулирование средств в резервах по инвестиционным направлениям 

     Функции госстрахнадзора обеспечивают защиту прав и интересов страхователей, страховщиков, иных заинтересованных лиц и государств, так как они связаны с проведением единой тарифной политики. Это должно обеспечивать финансовую устойчивость страховых организаций, так как благодаря обоснованным тарифам (по размерам и структуре) можно сформировать достаточные страховые резервы. Соблюдением правил их формирования и использования, утвержденных госстрахнадзором, обеспечивается своевременность и непрерывность предстоящих страховых выплат клиентам.

     Для эффективного регулирования страхового рынка госстрахнадзор наделен соответствующими правами и обязанностями (Закон  РФ «Об организации страхового дела в РФ», ст.30, п.4). Реализация этих прав и обязанностей осуществляется госстрахнадзором, его кустовыми инспекциями и территориальными органами по различным направлениям.

     В целом система государственного регулирования страхового рынка  России складывается из различных способов воздействия на него, осуществляемых не только госстрахнадзором. Регулирование может осуществляться с помощью любых юридических актов в рамках  трехступенчатой системы правового обеспечения; любых экономических инструментов, выработанных государственными органами и регулирующими различные стороны функционирования страхового рынка.

     За  последние годы сформировался достаточно обширный пакет нормативных документов Росстрахнадзора в виде инструкций, положений, указаний и разъяснений, основанных на действующем законодательстве и имеющих обязательный характер для страховщиков. Постоянно осуществляется работа по актуализации издаваемых директив, с тем, чтобы система регулирования соответствовала складывающимся тенденциям в развитии страхового риска. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Правила и направления размещения страховых резервов 
 

     Страховые резервы – это денежные средства страхового фонда, который страховщик формирует из страховых взносов (страховой премии), которые платит страхователь по договору страхования.

     Страховые резервы предназначены для обеспечения  исполнения страховщиком и (или) перестраховщиком обязательств по страхованию и (или) перестрахованию. Средства страховых резервов не подлежат изъятию в федеральный бюджет и бюджеты других уровней и используются исключительно для осуществления страховых выплат.

     Право страховщиков инвестировать страховые  резервы в другие средства закреплено Федеральным законом от 10.12.2003 № 172-ФЗ (ред. от 01.02.2007) «О внесении изменений  и дополнений в Закон РФ «Об  организации страхового дела в РФ»  и признании утратившими силу некоторых законодательных актов РФ». Страховщик вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов в порядке, установленном нормативным правовым актом органа государственного страхового надзора.

     Страховая организация (страховщик) вправе формировать фонд предупредительных мероприятий в целях финансирования мероприятий по предупреждению наступления страховых случаев.

     Страховые резервы (технические резервы) делятся  на:

• Резерв незаработанной премии;
• Резерв заявленных, но неурегулированных убытков;
• Резерв произошедших, но не заявленных убытков;
• Стабилизационный резерв;
• Другие виды резервов.
• Положение о порядке формирования и использования страховых резервов разрабатывает страховая компания и согласовывает с органом страхового надзора.

      Правилами размещения средств страховых резервов определен перечень активов, рекомендованных  для инвестирования:

1. государственные ценные бумаги Российской Федерации;
2. государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;
3. муниципальные ценные бумаги;
4. векселя байкой;
5. акции;
6. облигации, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;
7. жилищные сертификаты, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;
8. инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;
9. банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;
10. сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;
11. долги в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складской капитал товариществ на вере;
12. недвижимое имущество;
13. доля перестраховщиков в страховых резервах;
14. доля премий по рискам, принятым в перестрахование;
15. дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников;
16. денежная наличность;
17. денежные средства на счетах в банках;
18. иностранная валюта на счетах в банках;
19. слитки золота и серебра.

      По  согласованию с Министерством финансов РФ в покрытии страховых резервов могут быть приняты активы, не упомянутые выше. В этом случае страховой компании необходимо предоставить экономическое обоснование необходимости, целесообразности и доходности операции.

      Действующими  правилами не предусматривается  использование ссуды в качестве актива, что снижает привлекательность  и конкурентоспособность страховщиков. Имея потенциальную возможность  концентрировать долгосрочный капитал, российские страховые компании должны иметь право на предоставление ссуд под залог недвижимости. Это позволит привлечь в данный сектор экономики дополнительные источники финансирования в виде средств страховых резервов. Так, например, в Германии, Японии до 50%  резервов может быть использовано в секторе кредитования.

      Предоставление  займов, приобретение основных средств (за исключением объектов недвижимости), осуществление торгово-посреднической деятельности и т.п. являются объектами инвестиционных интересов страховщиков и не противоречат принятой мировой практике.

      В условиях действующих правил размещения страховых резервов необходимо соответствие деятельности страховщика общепринятым принципам, а также выполнение структурных соотношений активов и резерв, при этом общая стоимость активов, применяемых в покрытие страховых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     Переход России к рыночной системе ведения  хозяйства сопровождался формированием новой модели инвестиционного процесса, основанной на многообразии форм собственности, на существенном изменении правового режима инвестиций и правового статуса участников инвестиционной деятельности. Последовательно осуществляется  децентрализация инвестиционной деятельности, в составе инвестиций повышается роль внутренних источников накоплений предприятий. Усилен государственный контроль за целевым расходованием средств федерального бюджета, используемых в качестве инвестиций.

     Весьма  значительным сдерживающим фактором является несовершенство инвестиционного законодательства.

     Для изменения  сложившейся ситуации, улучшение инвестиционного климата  необходима стабилизация экономической  и политической обстановки, скорректированная  налоговая и таможенная политика, снижение уровня инфляции, совершенствование управления инвестиционными процессами, необходимо радикальное улучшение экономических и правовых условий деятельности инвесторов.