Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений

         Кредитное финансирование обычно выступает в двух формах: в виде получения долгосрочных банковских ссуд на реализацию конкретных проектов и облигационных займов.

         Лизинг и инвестиционный селенг используются при недостатке собственных средств для реальных инвестиций, а также при капитальных вложениях в проекты с небольшим периодом эксплуатации или с высокой степенью изменяемости технологии. Лизинг позволяет предприятию-лизингополучателю быстро приобретать необходимое ему оборудование, не отвлекая единовременно из своего оборота значительные финансовые ресурсы. Инвестиционный селенг — новая форма привлечения денежных ресурсов, используемая рядом компаний в России. Он представляет собой специфическую форму обязательства, состоящую в передаче собственником (юридическим лицом или гражданином) прав на пользование и распоряжение его имуществом на срок за определенную плату. В качестве такого имущества могут выступать как внеоборотные активы (здания, сооружения, оборудование), так и оборотные активы (денежные средства, ценные бумаги и др.). При этом собственник остается владельцем переданного в наем имущества и может по первому требованию возвратить его. Селенг является эффективным методом финансирования различных сфер хозяйственной деятельности, включая и инвестиционную. С помощью селенга оказывается финансовая помощь компаниям, испытывающим острый дефицит в различных видах ресурсов, включая и денежные средства. Поэтому в зарубежной практике селенг превратился в один из важных методов финансирования инвестиций в различных сферах предпринимательской деятельности.

         Смешанное финансирование основано на различных комбинациях указанных методов и может быть реализовано во всех формах инвестирования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.2 Условия открытия  финансирования капитальных  вложений

         Правильная организация и планирование капитальных вложений — важные условия открытия процедуры их финансирования. Капитальные вложения планируются как в целом по стране, так и по отраслям и предприятиям. В освоении крупных капитальных вложений могут участвовать ряд организаций: заказчик, подрядчик, генеральный проектировщик и организации-поставщики.

         Подрядчик — это организация, подготавливающая и обеспечивающая строительство для себя или для будущего потребителя. Организация-поставщик заключает договор о поставках для строительства. Генеральным проектировщиком является организация, уполномоченная на проведение проектных работ и заключившая договор о разработке проектной документации.

         Основным документом является предварительный проект капитальных вложений. Он должен содержать наименование строящегося объекта, схему привязки к местности, обоснование и цель строительства, требования к эффективности и комплексную характеристику технико-экономического уровня строительства. Сюда относятся предполагаемая технология производства, общие расходы на строительство и дополнительные капиталовложения, требуемое количество работников, технико-экономическая характеристика продукции, потребность в сырье, энергии и воде, потребность в транспорте в связи с местоположением данного объекта. Важной частью предварительного проекта является оценка влияния сооружаемого объекта на окружающую среду. В предварительном проекте указываются сроки подготовки проектной документации, начала строительства и ввода объекта в эксплуатацию.

         Предварительный проект составляет основу для разработки проектного задания, в котором капитальные вложения конкретно распределяются и обосновываются по отдельным статьям расходов и функциям. В проектном задании определяются требования к техническому, экономическому и архитектурному уровням строительства и указываются его сроки. В составе проектного задания содержится экономическая часть, в которой должна быть отражена общая эффективность строительства.

         В ходе разработки проектного задания необходимо согласовать его отдельные пункты с контролирующими органами. Это, в частности, вопросы производственной гигиены, пожарной безопасности, охраны труда и техники безопасности, охраны окружающей среды и т.п. Проектное задание должно быть согласовано с государственными комитетами соответствующего уровня.

         Проектная документация делится на пояснительную записку и рабочий проект. Для небольших строек может быть разработан проект, состоящий из одной части, имеющей структуру пояснительной записки, в которой указаны подробности рабочего проекта. В этих случаях разрабатывается простейшая проектная документация, ограничивающаяся описанием хода работ, необходимыми чертежами, перечнем материалов и сметой.

 
  
 
 
 
 
 

3. Государственное  регулирование инвестиционной  деятельности РФ, осуществляемой в  форме капитальных  вложений 

 Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определённые в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и её регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

         Инвестиционная деятельность в России регулируется как общим государственным законодательством, так и системой специальных нормативных актов.

         Принципиальное значение имеют такие законы, как Конституция РФ, Гражданский и Налоговый кодексы, законы об акционерных обществах, о собственности, о приватизации, о внешнеэкономической деятельности, о тарифном контроле и валютном регулировании и др.

         В нашей стране также приняты специальные законы, постановления, нормативные акты, которые регулируют непосредственно инвестиционный процесс. К ним следует отнести Закон "Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25.02.99 г. Данный закон определяет правовые, экономические и социальные условия инвестиционной деятельности; объекты и субъекты инвестиционной деятельности, защиту прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности вне зависимости от форм собственности.

         В целом государственное регулирование осуществляется:

- в соответствии  с государственными инвестиционными  программами;

- прямым  управлением государственными инвестициями;

- введением  системы налогов с дифференцированием  налоговых ставок и льгот;

- предоставлением  финансовой помощи в виде дотаций,  субсидий, субвенций, бюджетных ссуд  на развитие отдельных территорий, отраслей производства;

- проведением  финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том  числе выпуском в обращение  ценных бумаг), амортизационной политики;

- контролем  за соблюдением государственных  норм и стандартов;

- антимонопольными  мерами, приватизацией объектов  государственной собственности,  в том числе объектов незавершенного  строительства;

- экспертизой  инвестиционных проектов.

         Государство использует как административные, так и экономические методы воздействия на инвестиционную деятельность в стране. Административные (прямые) методы регулирования предполагают прямое воздействие на субъекты инвестиционной деятельности; государство обладает правом и возможностью осуществлять принуждение по отношению к другим субъектам экономики, используя регламенты, запреты, ограничения, разрешения. В качестве инструментов подобного воздействия выступают законодательные и нормативные акты. Например, законом устанавливается, что все инвестиционные проекты подлежат экологической экспертизе.

         Экономические методы воздействия государства это методы, с помощью которых государство воздействует на субъекты инвестиционной деятельности путём стимулирования принятия инвестиционных решений как в интересах самих субъектов, так и в интересах всего общества.

          Обычно государство сочетает административные и экономические методы для достижения целей в области инвестирования. Активизация инвестиционной деятельности во многом зависит от проведения финансовой, кредитной, амортизационной, ценовой, налоговой, валютной, инвестиционной политики.

         К экономическим методам относятся: установление ставки рефинансирования, налоговых льгот и скидок, дифференциация налоговых ставок, тарифов и ставок платежей за такие инвестиционные ресурсы как земля, природные ресурсы .

         Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ.

         Законом об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматриваются следующие формы государственного регулирования:

1) Создание  благоприятных условий для развития  инвестиционной деятельности путём:

- совершенствования  системы налогов, механизма начисления

- амортизации  и использования амортизационных  отчислений;

- установление  субъектам инвестиционной деятельности  специальных налоговых режимов,  не носящих индивидуального характера;

- защиты  интересов инвесторов;

- предоставления  субъектам инвестиционной деятельности  льготных условий пользования  землёй и др. природными ресурсами,  не противоречащих законодательству  РФ;

- расширения  использования средств населения  и иных внебюджетных источников  финансирования жилищного строительства  и строительства объектов социально-культурного  назначения;

- создания  и развития сети информационно-аналитических  центров, осуществляющих регулярное  проведение рейтинговых оценок  субъекта инвестиционной деятельности;

- принятия  антимонопольных мер;

- расширения  возможностей использования залогов  при осуществлении кредитования;

- развития  финансового лизинга;

- проведения  переоценок основных фондов в  соответствии с темпами инфляции;

- создания  возможностей формирования субъектами  инвестиционной деятельности собственных  инвестиционных фондов.

2) Прямое  участие государства в инвестиционной  деятельности путём:

- разработки, утверждения и финансирования  инвестиционных проектов, осуществляемых  в РФ совместно с иностранными  государствами, а также инвестиционных  проектов, финансируемых за счёт  средств бюджетов всех уровней;

- формирование  перечня строек и объектов  технического перевооружения для  федеральных государственных нужд  и финансирования их за счёт  средств федерального бюджета;

- предоставления  на конкурсной основе государственных  гарантий по инвестиционным проектам  за счёт средств федерального  бюджета и средств бюджета  субъектов РФ;

- размещения  на конкурсной основе средств  федерального и регионального  бюджетов для финансирования  инвестиционных проектов. Размещение  этих средств осуществляется  на возвратной и срочной основах  с уплатой процентов, определяемых  законами о бюджетах, либо на  условиях закрепления в государственной  соответствующей части акций  создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определённый  срок на РЦБ с направлением  средств от реализации в соответствующие  бюджеты;

- проведение  экспертизы инвестиционных проектов;

- защиты  российских организаций от поставок  морально устаревших, материалоёмких, энергоёмких и ненаукоёмких технологий, оборудования, конструкций, материалов;

- разработки  и утверждения стандартов (норм  и правил) и осуществления контроля  за их соблюдением;

- выпуска  облигационных займов, гарантированных  целевых займов;

- вовлечения  в инвестиционный процесс временно  приостановленных и законсервированных  строек и объектов, находящихся  в государственной собственности;