Иностранные инвестиции

 

 

Содержание:

 

1. Иностранные инвестиции….………….…………………………стр.3
1. Инвестиции, иностранные инвестиции………………………....стр. 3
2. Формы привлечения иностранного капитала. …………………..стр.7
3. Роль иностранного капитала в формировании мировой рыночной экономики и  экономики принимающей страны……………………………стр.10
4. Основные проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику……………………………………………………………………..стр.12

Заключение………………………………………………………………стр.13

Литература………………………………………………………...........стр.15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Иностранные инвестиции

1. Инвестиции, иностранные инвестиции.

Инвестиции – это:

1. помещение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается как отношение суммы инвестиций к полученной годовой прибыли или экономии от снижения себестоимости продукции, полученным в результате осуществления данного мероприятия (строительства, технического перевооружения, внедрения новой техники), и соответствует числу лет, по истечении которых единовременные инвестиции окупаются экономией на текущих затратах. Показатель, обратный сроку окупаемости инвестиций коэффициент эффективности инвестиций позволяет выбирать наилучший вариант развития производственных мощностей или строительства новых предприятий;
2. денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Иностранные инвестиции могут осуществляться  путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

- создания предприятий,  полностью принадлежащих иностранным  инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения иностранным  инвестором в собственность предприятий,  имущественных комплексов,  зданий, сооружений, долей участий в предприятиях,  акций, облигаций и других ценных  бумаг;

- приобретение прав пользования  землей и иными природными  ресурсами, а также иных имущественных  прав и т.р.;

- предоставления займов,  кредитов, имущества и имущественных  прав и т.п.

Проблема состоит  в  стимулировании эффективного притока  иностранного капитала. В этой связи  встает два вопроса: во-первых, в  какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли  и в каких формах следует в  первую очередь его привлекать. Иностранный  капитал может  привлекаться  в  форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также  в форме кредитов и займов. Под  прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует  инвестор. Инвестиции могут считаться  прямыми, если  иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций  предприятия, или их контрольным  пакетом, величина которого может варьироваться  в достаточно широких пределах в  зависимости от распределения акций  среди акционеров.

Прямые зарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня предприятий.  Размещая свой капитал в принимающей стране, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на  мировой рынок.

Портфельными инвестициями принято называть капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над  ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и  международных валютно-финансовых организаций.

Существуют и реальные инвестиции. Это - капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д.

Иностранный капитал может  иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех которые находятся  в государственной монополии) без  ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные  инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. На протяжении многих десятилетий в США действует отлаженная система государственного регулирования в сфере прямых иностранных инвестиций на двух уровнях: федеральном и местном. Наиболее важным направлением федерального регулирования является защита интересов национальной безопасности. При этом с конца 80-х годов здесь безопасность страны все в большей степени связывается не с военным фактором, а состоянием национальной экономики, с поддержанием и усилением конкурентоспособности США в мире. Организационной структурой, обеспечивающей контроль за инвестиционными потоками, является Комитет по иностранным инвестициям. В законодательство США была введена поправка, в соответствии с которой президент США наделяется полномочиями блокировать или приостанавливать процессы слияния или приобретения американских фирм, связанные с установлением контроля иностранной стороны.

Федеральные законы США ограничивают или запрещают иностранное участие  и в ряде секторов экономики: прибрежное судоходство, внутренняя авиация, строительство  гидроэлектростанций, добыча полезных ископаемых на федеральных землях, банковское дело, средства массовой информации, ядерная энергетика.

Важным направлением федерального регулирования иностранного инвестирования является и защита технологической  базы США. Она осуществляется через  механизм выдачи лицензий на передачу технической информации иностранной  стороне. Лицензий могут быть аннулированы исходя из внешнеполитических соображений или в целях защиты интересов национальной безопасности. Для иностранных фирм осложнено получение «сертификата надежности», обязательного для работы по контрактам, содержащим секретную информацию.

Таким образом, даже в стране, располагающей самым мощным экономическим  потенциалом, существует развитая и  весьма жесткая система контроля за инвестиционными потоками с целью  предотвратить потерю контроля над экономикой а, следовательно, и угрозу национальной безопасности.

 В перечисленных отраслях  целесообразно использовать альтернативные  прямым  инвестициям  формы  привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные  кредиты и займы. Несмотря на  то, что они увеличивают бремя  государственного долга, привлечение  их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения  национальных интересов и, во-вторых - быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.

Однако для этого необходимо создать эффективную систему  управления использованием зарубежных иностранных кредитов. Зарубежный капитал  в форме предприятий со 100-процентным иностранным участием целесообразно  привлекать в производство и переработку  сельскохозяйственной продукции, производство строительных  материалов, строительство (в том числе жилищное), для  выпуска товаров  народного потребления,  в развитие деловой инфраструктуры, стимулировать приток портфельных  инвестиций следует во все отрасли  экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля российской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важно  использовать в отраслях, имеющих  стратегическое значение для страны,  и в первую очередь связанных  с добычей ресурсов.

 

 

 

 

2. Формы привлечения иностранного капитала.

 

В привлечении иностранных  ресурсов часто складываются перекосы. Одно время мы увлекались компенсационными сделками. Затем стали модными  совместные предприятия. Некоторые  видели в увеличении  их  числа  залог решения всех  проблем. Между  тем при выборе оптимального решения  надо иметь в виду, что существуют разные формы сотрудничества с иностранными партнерами и  привлечения иностранных  ресурсов. Среди них можно назвать:

1.    Международную кооперацию производства, сопровождающая передачей технологии, а иногда и созданием  совместной собственности.
2.     Получение зарубежных кредитов.
3.     Получение иностранного оборудования на основе лизинга.
4.    Получение кредитов на  компенсационной основе.
5.    Привлечение иностранного капитала в  предпринимательской форме путем создания совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе  путем продажи иностранным инвестором акций.
6.     Создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу.
7.     Сотрудничество с  иностранными компаниями в развитии производства на базе договора (контракта) без создания юридического лица.
8.     Привлечение иностранного капитала на основе  концессий или договора о разделе продукции.
9.     Создание свободных экономических зон, направленных на более активное привлечение иностранных капиталов на определенной территории.

Все приведенные формы  привлечения иностранных  инвестиций носят долгосрочный стратегический характер. Они способны при правильной постановке дела помочь стране в решении  проблем структурных отраслевых и  межотраслевых изменений экономики  страны с меньшими инвестиционными  (особенно инвалютными) затратами, в значительно более короткие сроки, чем это удалось бы сделать, опираясь только на финансовые ресурсы страны (в целом ряде случаев такая возможность в ближайшее время практически исключена). Они могут содействовать ускорению сокращения технологического разрыва с ведущими индустриальными странами.

Усматривая в этих формах сотрудничества позитивный шанс решения  стратегических задач по стабилизации и  подъему  российской экономики, необходимо подчеркнуть, что все  они, долгосрочные акции, подвержены воздействию  инфляции политической неустойчивости и экономической дезорганизации в большей мере, чем одномоментные  торговые, биржевые и иные текущие  операции.

Сотрудничество в 1-4-й  формах не связано с привлечением иностранного капитала в предпринимательской  форме. Международная кооперация может  быть вообще не связана с привлечением финансовых средств из-за рубежа, но она часто позволяет привлечь зарубежную технологию, а иногда и  поставки некоторых видов оборудования, которые потом  будут оплачены поставками комплектующих.  Кооперация позволяет российским компаниям  сохранить полностью свой контроль над предприятиями и в то же время быть эффектным способом выхода на мировой рынок. Только в отдельных  случаях кооперация может  сопровождаться созданием совместной собственности, например при передаче иностранному партнерству пакета акций в качестве оплаты за передачу лицензий и “ноу-хау” на новую технологию, при создании совместного производства и т.д.

Разные формы кредита (просто получение, компенсационные  сделки, лизинг) означают ввоз финансовых средств в ссудной форме и  предполагают, что они должны быть  возвращены с уплатой определенного  процента. Однако собственность на производство, освоенное с  помощью  кредита, остается в руках владельца. В случае твердой уверенности, что, получив кредит, он может освоить  рентабельное производство и поставлять свою продукцию на внешний рынок, эта форма привлечения  зарубежных финансовых ресурсов может оказаться для предпринимателя предпочтительнее.

Формы, связанные с непосредственным привлечением иностранного капитала  (формы 5-9) позволяют сопрягать трудовые и природные ресурсы, производственный и научно-технический потенциал, а также, кроме 6-й формы, и российский капитал с капиталом иностранного партнера в весьма эффективной форме, так как  иностранные инвестиции требуют не полной оплаты, а оплаты лишь прибыли на капитал, которая  к тому  же может быть “отоварена”  конкретным продуктом (предприятия, промысла и т.д.) получаемым зарубежным партнером  в покрытие  прибыли на произведенные  им инвестиции.

Однако если при получении  кредитов оплата  завершается при  погашении кредита оплата завершается  при погашении всей его суммы  и процентов, то выплата прибыли  иностранному инвестору, которую или  часть из которой он может вывозить из страны, осуществляется постоянно, пока функционирует это предприятие. В сфере добычи полезных ископаемых предприятие с иностранными инвестициями или иностранный инвестор, получивший концессию, получают право самостоятельно распоряжаться добытыми природными ресурсами.

Все это надо учитывать  при принятии решения о выборе той или иной формы привлечения  иностранного капитала и проведении соответствующей государственной  политики. Вместе с тем следует  учитывать, что цели привлечения  иностранных инвестиций в различных  формах и возможности их использования  не одинаковы на отдельных уровнях  хозяйствования. Поэтому при сопоставлении  различных вариантов привлечения  иностранных средств необходимо, прежде всего, учитывать цели и интересы субъектов хозяйствования.

Если же речь идет о регионе  или стране в целом, то круг целей, которые могут быть достигнуты на базе привлечения иностранного капитала, значительно расширяется. Речь может идти не только о модернизации действующих предприятий, но и

•     о создании совершенно новых предприятий для структурной перестройки, для производства продукции, которая сейчас не выпускается или выпускается в недостаточном количестве для нужд внутреннего рынка;
•      о создании новых экспортоориентированных и импортозамещающих производств;
•      о создании новых хозяйственных единиц для развития конкуренции;
•      об ускоренном освоении новых месторождений полезных ископаемых как для внутреннего рынка, так для расширения экспортного потенциала;
•      об ускоренном развитии менее развитых территорий;
•      о создании структур  с иностранным участием для использования  зарубежного опыта в области консалтинга, маркетинга, подготовки кадров.