Финансовые риски: сущность, необходимость управления

устойчивого развития.

Вмешательство государства  должно отвечать интересам всех слоев  об-щества, для того чтобы достичь наиболее эффективного общественного про-из-водства. Общественное производство может считаться эффективным только то-гда, когда происходит гармоничное развитие всех структур обще-ства, т.е. когда наряду с производственным сектором, инвестиции обеспечи-вают необходимое развитие социальной, экономической и культурной сферы.

Государство определяет инвестиционную политику потому, что только оно  наделено политической властью и  обладает способностью реализовать  свою волю в правовых актах, регулирующих инвестиционные потоки, при-ори-тетном финансировании и т.д.

Реализация инвестиционной политики через соответствующие  законо-да-тельные акты по сути своей направлена на улучшение социально-эконо-миче-ского положения в обществе в целом. Решение экономических проблем тесно связано с социальными проблемами, поэтому инвестиционную поли-тику, как считают некоторые специалисты, можно считать важнейшим на-правлением со-циально-экономической политики государства, позволяющим добиться постав-ленных целей посредством государственного управления финансовыми средст-вами независимо от источников их образования.

Государство играет ведущую  роль в базовых отраслях промышленно-сти, производстве военной и космической техники и других отраслях, обес-печи-вающих государственные нужды и национальную безопасность. Как собствен-ник, оно создает условия для стабильной хозяйственной деятельно-сти государ-ственных предприятий через систему госзаказов, кредитование оборотных средств для предприятий, продукция которых имеет гарантиро-ванный сбыт, пу-тем содействия продвижению товаров государственных предприятий на миро-вой и российский рынок.

Если проанализировать этапы  экономического подъема таких промыш-ленно развитых стран, как США, ФРГ, Япо-ния, Франция, Великобритания и другие, нетрудно заметить, что в последние десятилетия практически во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах со-ответст-вовали (естественно, с определенным лагом) периоды самых высоких тем-пов подъема экономики.

Это ярко проявилось, в частности, в 60-е годы, когда высокая инвестици-онная активность в этих странах сопровождалась осо-бенно значительными темпами роста такого интегрального показателя эко-номического раз-вития, как валовый национальный продукт. К примеру, в Японии при удвоении объема капитальных вложений. 3а 1966-1970 гг. вало-вый национальный продукт воз-рос по сравнению с преды-дущим пятилетием вырос более чем на 70 %.). В эти же годы в США, ФРГ, Франции достигались при-росты валового национального продукта на 25 - 30%. При таких высоких темпах экономического роста многие развитые страны получили возмож-ность создать уже в 60-е годы производст-венный потенциал, обеспечиваю-щий материально-техническую основу для ус-тойчивого экономического и социального развития в последующий период, для формирования эконо-мики постиндустриального общества и нового каче-ства экономического роста.

С повышенной инвестиционной активностью связан и известный  эконо-миче-ский феномен последнего периода - появление «новых индустриальных стран» Азии: Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. В том же кон-тек-сте сейчас можно говорить уже и о Таиланде. В этих странах в относи-тельно короткий срок созданы стабильные экономические структуры с дос-таточно крупным и динамичным экспортным потенциалом, способным бы-стро адапти-роваться к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка.

1.3 Правовые основы инвестиционной деятельности в Российской

Федерации

Одним из важнейших факторов, влияющих на инвестиционный климат любой  страны, является существующая система  законодательства, опреде-ляющая национальный правовой режим инвестиционной деятельности и рег-ламентирующая принципы и механизм взаимоотношений инвесторов с госу-дарственными органами, с одной стороны, а также с иными участниками экономических отношений и субъектами хозяйствования - с другой. Обще-правовую основу регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации составляет система действующих законодательных и подзакон-ных актов, регламентирующих рассматриваемую сферу правоотношений. Эти акты могут различаться. По федеральным государственным органам и учреждениям (субъектам) пра-вового регулирования инвестиционной деятельности, которые уполномочены на издание правовых актов, а именно: акты Федерального Собрания; акты Президента РФ; акты Правительства РФ; акты Банка России; акты Российского фонда федерального имущества; акты министерств и иных федеральных органов исполнительной власти;

По форме и юридической  силе:

- законодательные правовые  акты (федеральные конституционные  законы, кодексы Российской Федерации,  федеральные законы);

- акты ратификации международных  соглашений и договоров Российской  Федерации;

- правовые акты органов  системы федеральной исполнительной  власти (по-становления, распоряжения, инструкции).

По характеру правового  регулирования - вертикальные или горизонтальные отношения инвесторов:

- административно-правовые  и финансово-правовые акты, издаваемые  орга-нами и учреждениями, которые тем самым реализуют в рамках делегирован-ных им властно-организационных и властно-имущественных полномочий волю государства по регулированию на территории Российской Федерации функционирования субъектов инвестиционной деятельности;

- гражданско-правовые акты (инвестиционные договоры и контракты,  залого-вые соглашения и договоры на передачу прав в отношении государственной собственности, соглашения о разделе продукции), в которых государство в лице уполномоченных федеральных органов и инвесторы выступают пре-имущественно в качестве равноправных сторон отношений в рамках таких договоров или соглашений;

Однако наиболее важной является классифи-кация правовых факторов по задачам и объему регулирования в сфере инве-стиционной деятельности. В этом случае все правовые акты можно разделить на две группы.

Первую группу составляют так называемые базовые законода-тельные и подзаконные акты. Они носят универсальный характер и устанавли-вают основные принципы и общие положения правового регулирования деятельности на территории Российской Федерации отечественных и зару-бежных инвесторов наряду с другими субъектами хозяйственной деятельно-сти либо комплексно регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие отдельные отрасли или подотрасли российского законодательства. К таким актам относятся:

- Гражданский кодекс РФ, законодательные акты в сфере  приватизации, Фе-деральный закон «Об акционерных обществах», система отраслевых актов налогового законодательства Таможенный кодекс РФ и иные акты таможен-ного и других отраслей законодательства;

- указы Президента РФ, например Указ Президента «Об  упорядочении государственной регистрации  предпринимателей на территории  Российской Федерации» (с изменениями  от 29 августа 2001 г., 21 октября 2002 г.);

- постановления Правительства  РФ (например, о порядке лицензирования  от-дельных видов деятельности, о ввозных таможенных тарифах), отдельные нормативные акты Банка России и федеральных органов исполнительной власти.

Ко второй группе относятся  предметные и рамочные законодательные  и подзаконные акты, специально ориентированные  на регламентацию право-вого режима собственно инвестиционной деятельности или ее конкретных организационных и правовых форм, легализованных в Российской Федера-ции. К подобным актам следует отнести прежде всего Закон РФ «Об инве-стиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вло-жений» от 25.02.1999 и Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», Федеральный закон N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также отдельные указы Президента РФ, отдельные постановления Правительства РФ и отдельные ведомственные нормативные акты органов исполнительной власти.

Основу российского законодательства в области инвестиций составляют сле-дующие нормативные акты:

- Закон РФ «Об инвестиционной  деятельности в РФ, осуществляемой  в форме капитальных вложений»  от 25.02.1999. Настоящий Федеральный за-кон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятель-ности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Рос-сийской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществ-ляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности.

- Закон РФ «Об иностранных  инвестициях в РФ» от 09.07.1999. На-стоящий Федеральный закон определяет основные гарантии прав иностран-ных инве-сторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, ус-ловия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на тер-ритории Российской Федерации.

Данный закон направлен  на привлечение и эффективное  исполь-зование в экономике Российской Федерации иностранных материальных и финансо-вых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспе-че-ние стабильности условий деятельности иностранных инве-сторов и соблю-дение соответствия правового режима иностранных инвести-ций нор-мам ме-ждународ-ного права и международной практике инвестици-онного со-трудни-чества. В це-лом Федеральный закон «Об иностранных ин-вестициях в Российской Федера-ции» вызывает критические замечания со стороны инвесторов.

В основном сложилось два  подхода к регулированию иностранных  инве-стиций: в странах с развитой рыночной экономикой (США, Германия, Англия, Франция) специальных законов об иностранных инвестициях нет; на деятель-ность иностранных инвесторов распространяются те же нормы и правила, применяемые к деятельности национальных инвесторов. В странах с многоук-ладной экономикой (страны Африки, Латинской Америки, Азии) существует специальное законодательство об иностранных инвестициях (включающее ко-дексы об иностранных инвестициях или законы об иностранных инвестициях и иные инвестиционные законы). Деятельность иностранных инвесторов в зару-бежных странах регулируется в основном национальными законами, постанов-лениями и административными процедурами. Однако следует отметить, что общие положения этих законодательных актов в большинстве развитых стран в целом идентичны. Различия существуют лишь в деталях. Основной принцип, на котором базируется законодательство, состоит в том, что на иностранные фи-зические и юридические лица, осуществляющие свою деятельность в стране, в целом распространяются законодательство и правовые нормы, которые приме-няются в отношении национальных предпринимателей и фирм. По большинству аспектов хозяйственной деятельности национальное законодательство не де-лает различий между национальными и иностранными компаниями, применяя к ним положения своего обширного гражданского и торгового права, в частности акционерного законодательства. Поэтому в большинстве западных стран во-обще нет специальных законов или кодексов для иностранных инвестиций, а существуют лишь некоторые административные постановления, а также отно-сящиеся к ним параграфы отдельных законов. В целом международный опыт свидетельствует о том, что принятие спе-циальных законов в области иностранных инвестиций обусловлено стремле-нием привлечь иностранные инвестиции в экономику страны путем создания благоприятного климата и льготного режима для иностранных инвестиций. В Канаде в 1973 г. был принят закон об иностранных инвестициях, который в 1985 г. был заменен законом об инвестициях в Канаде. Соответственно, можно выявить общую тенденцию в развитии национального законодательства об иностранных инвестициях различных стран - в результате последовательно проводимой инвестиционной политики, приводящей к росту экономики и по-вышению благосостояния населения, происходит процесс стирания различий между правовыми режимами иностранных и национальных инвестиций. В свою очередь это приводит к тому, что специальное регулирование в области ино-странных инвестиций заменяется общим регулированием, которое обеспечива-ется национальным законодательством (инвестиционным, гражданским, торго-вым и т.п.).

Субъекты Российской Федерации  вправе принимать законы и иные нормативные  правовые акты, регу-лирующие иностранные инвести-ции.

ГЛАВА 2.МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ГОСУДАРСТВЕННОГО

РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ

2.1.Формы и методы государственного  регулирования инвестиционной 

деятельности 

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности пред-ставляет собой совокупность государственных подходов и решений, закреп-ленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках кото-рых инвестор осуществляет свою деятельность.

Регулирование выражается в  прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых  льгот, финансовой по-мощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в фи-нансовой и кредитной политике, ценообразовании, выпуске в обращение ценных бумаг, амортизационной политике.

Рис.2 Основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности

Государство для выполнения своих функций регулирования  экономики ис-пользует как экономические (косвенные), так и административные (пря-мые) методы воздействия на инвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировки соответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведения инвестиционной, политики.

Сущность форм и методов  государственного регулирования инвестиционной деятельности, заключается в следующем.

1.Государственное регулирование  инвестиционной деятельности, осу-ществ-ляемой в форме капитальных вложений, ведется органами государст-венной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации.