ФГБОУ ВПО «РЭУ им. Г.В. Плеханова» 
 

Кафедра менеджмента  инвестиций и инноваций 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Реферат на тему:

«Анализ взаимосвязи инвестиционных и инновационных процессов» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнила студентка 5 курса

Общеэкономического  факультета, гр. 9503

Займечкина  Ю.Ю. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва-2011 
 
 

Введение 3

1. Взаимосвязь инвестиционных  и инновационных  процессов 4

2. Источники реализации  инвестиционных и  инновационных проектов 7

2.1. Особенности инвестиционных  процессов в России  и за рубежом 11

2.2. Инструменты инновационного  финансирования 12

Заключение 15

Литература 16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

1. Взаимосвязь инвестиционных и инновационных процессов

В мировой  экономической литературе «инновация»  интерпретируется как превращение  потенциального научно-технического прогресса  в реальный, воплощающийся в новых  продуктах и технологиях. Проблематика нововведений в нашей стране на протяжении многих лет разрабатывалась в рамках экономических исследований НТП.

Термин  «инновация» стал активно использоваться в переходной экономике России как  самостоятельно, так и для обозначения  ряда родственных понятий: «инновационная деятельность», «инновационный процесс», «инновационное решение» и т.п. Для уточнения понятия инновации ознакомимся с различными взглядами на её сущность.

Различные ученые, в основном зарубежные (такие  как Н.Мончев, И.Перлаки, В.Хартман, Б.Твисс  и др.), трактуют это понятие в  зависимости от объекта и предмета своего исследования. Например, Б. Твисс определяет инновацию как процесс, в котором изобретение или идея приобретает экономическое содержание. Ф.Никсон считает, что инновация – это совокупность технических, производственных и коммерческих мероприятий, приводящих к появлению на рынке новых и улучшенных промышленных процессов и оборудования. По мнению Б.Санто, инновация – это такой общественно-технико-экономический процесс, который через практическое использование идей и изобретений приводит к созданию лучших по своим свойствам изделий, технологий, и в случае, если инновация ориентирована на экономическую выгоду, то её появление на рынке может принести добавочный доход. И.Шумпетер трактует инновацию как новую научно-организационную комбинацию производственных факторов, мотивированную предпринимательским духом. Во внутренней логике нововведения – новый момент динамизации экономического развития.

Анализ  различных определений инновации  приводит к выводу, что специфическое  содержание инноваций составляют изменения, а главной функцией инновационной  деятельности является функция изменения.

Инновация может быть рассмотрена как в  динамическом, так и статическом  аспекте. В последнем случае инновация представляется как конечный результат научно-производственного цикла. Иными словами, мы имеем факт инновации как явления.

Вместе  с тем инновация как процесс  представляет собой создание, освоение и распространение нововведений.

Научно-технические  разработки выступают как промежуточный  результат научно-производственного  цикла и по мере практического  применения превращаются в научно технические  нововведения. Таким образом происходит материализация новых идей и знаний в процессе производства с целью их коммерческой реализации для удовлетворения новых потребностей потребителей. Иными словами, непременными свойствами инновации как явления являются научно-техническая новизна и производственная применимость. Коммерческая реализуемость по отношению к инновации выступает как потенциальное свойство, для реализации которого необходимы определенные усилия.

Из сказанного следует, что инновацию как явление  необходимо рассматривать неразрывно с инновацией как процессом.

Необходимо  также отметить, что на практике понятия «новшество», «новация», «нововведение» нередко отождествляются, хотя между  ними есть определенные различия. Новшеством может быть новый порядок, новый метод, изобретение. Нововведение означает, что новшество используется. С момента принятия к распространению новшество приобретает новое качество и становится инновацией.[2]

Как уже  было отмечено выше, инновационный  процесс , как правило, невозможен без инвестиций («инвестиции в инновации»).

По результатам  многочисленных исследований, проведенных  в США, экономическая отдача инвестиций в инновации превышает окупаемость  в любых других сферах применения финансовых ресурсов и находится  на уровне 35 – 50 %. Если учесть сопутствующие выгоды для общества в целом, зачастую существенно превышающие прямой эффект первоначального назначения разработки, инвестиции в инновации и питающую их науку являются наиболее эффективным способом размещения финансового капитала.

Однако  необходимо принимать во внимание противоречия между оптимистическими среднестатистическими  данными и необходимостью принятия решений по конкретному всегда высокорискованному проекту в условиях ограниченных ресурсов. Применительно к инвестициям в НИОКР недостаточность ресурсов становится общемировой проблемой: растущий уровень общемировой конкуренции в условиях прозрачных границ делает необходимыми столь значительные инвестиции в разработку новых продуктов и технологий, что это становится все более непосильным ни большим корпорациям, ни бюджету даже в преуспевающих странах Запада.[3] Достижение конкурентоспособности на мировом рынке требует все более и более существенных финансовых затрат на реализацию новых технологий, и при этом для их успешного внедрения требуется от пяти до десяти лет. Часто ставкой подобного выбора (ценой ошибки)  является кампания или целая отрасль. В этой жесткой только конкуренция ресурсов на меньшем числе наиболее перспективных проектов, профессионально отобранных на более ранних стадиях, исходя из коммерческого потенциала, с последующей быстрой успешной коммерциализацией разработок обеспечивает возврат инвестиций.

Один  из аспектов разрешения проблемы –  интеграция усилий всех участников, заинтересованных в коммерциализации технологий: частного сектора, исследовательских и учебных  организаций, государства.

Еще более  важным представляется качественный уровень  самого инновационного процесса (или  тождественного с ним процесса коммерциализации технологий), определяющий возможный  успех проекта – отношение  уровня финансовой отдачи к начальным  инвестициям, а также риски участников реализации инвестиции.

Учитывая  все вышеизложенные факторы повышения  роли инноваций  в низовой экономике и доступа к финансовым ресурсам в сфере коммерциализации технологий, можно утверждать, что венчурный капитал как специфический тип финансирования, разработанный специально для инвестиций в проекты, связанными с высокими рисками, прежде всего инновационные, играет критическую роль.

Внедрение инноваций в хозяйственную жизнь  организации естественно требует  вложения финансовых средств в их разработку и освоение. При этом установлена эмпирическая зависимость – чем большую прибыль от нововведения рассчитывает получить в будущем организация, тем к большим затратам она должна быть готова в настоящем.

Тем не менее, для организации проблема выбора объекта финансовых вложений не исчерпывается предельной суммой инвестиций. Исследования показали, что наибольшей эффективностью обладают вложения в инновации, где организация имеет возможность получать монопольную сверхприбыль.[4] Иными словами, наиболее выгодны инвестиции в инновации, развивающие отличительные способности организации.

2. Источники реализации  инвестиционных и  инновационных проектов

С коммерческой точки зрения любой инновационный  проект можно рассматривать как  инвестиционный, направленный на получение  прибыли. Под инвестиционным проектом обычно понимают план (программу) хозяйственного мероприятия или предпринимательской идеи, реализация которых потребует привлечения инвестиций. Инвестиции представляют собой все виды вложения капитала  в форме имущественных, интеллектуальных и иных ценностей в экономические объекты с целью получения в будущем доходов или иных выгод.[5]

По направлениям вложения капитала (объектам инвестирования) принято выделять материальные, финансовые и нематериальные инвестиции.

Важнейшей особенностью инновационного проекта, что подчеркивают все специалисты, является его направленность в будущее, предвидение которого сопряжено  с неопределенностью, а, следовательно, с коммерческим (предпринимательским) риском, то есть опасность возникновения  в будущем ситуаций, при которых  фактические результаты инвестирования (доходы или иные выгоды) окажутся меньше по сравнению с ожидаемыми, из расчета, на которые принималось решение  об инвестировании.

Другой  важной особенностью инновационных  проектов является их протяженность  во времени. Промежуток времени от момента начала вложения капитала до момента завершения поступления доходов или иных результатов от вложенного капитала называется инвестиционным периодом (жизненным циклом проекта).

Основой взаимодействия между потенциальным  инвестором и новатором должно стать  инвестиционное предложение, позволяющее  перевести знания предпринимателя  о предметной области  и технологиях на экономический язык, понятный инвестору. Практика составлений инвестпредложений в России еще очень слаба.

Стандарт  написания инвестиционного предложения  можно рассмотреть на следующем  примере.

После краткого введения следует описание проекта, включающее насколько пунктов:

1.        Миссия проекта (три-четыре предложения, четко определяющие идею проекта: результат, способ, цели)

2.        Ключевые факторы успеха (обстоятельства, позволяющие сделать вывод, что проект перспективен в рассматриваемом отрезке времени)

3.        Рынок, на который ориентирован проект (типы клиентов и их потребностей,  которые призван удовлетворить проект)

4.        Сервис (формы обслуживания и расчет стоимости услуг)

5.        Функциональная модель (описание инструментария по работе с клиентами)

6.        Конкуренция (в этом разделе должны быть описаны аналогичные проекты параметры их услуг и их рыночные доли. Цель – показать конкурентное преимущество предлагаемого проекта)

7.        Цели и задачи проекта (отчетная дата и результаты, которые должны быть достигнуты к этому сроку)

8.        Расчет потока доходов (консервативная оценка дохода проекта, учитывающая рыночный оборот, наличие конкурентов, существующие вознаграждения для посредников и т.д.)

9.        Схема воплощения проекта (участники проекта, структура и схема управления, условия участия инвестора)

10.   Риски (факторы риска и стратегия их снижения)

Вторая часть  инвестпредложения должна описывать  ресурсы, необходимые для исполнения проекта (структуру штата, даты приема сотрудников, имеющиеся кандидатуры; технико-технологические ресурсы, включая  перечень компьютерной и иной техники; перечень необходимых информационных продуктов; перечень проводимых компанией  рекламных акций). Отдельным пунктом необходимо указать расходы на специфическую экспертизу (например, в случае организации-аукциона необходима экспертиза партий товаров). Далее следует рассмотреть возможных партнеров и перечень работ, которые могли бы быть отданы на аутсорсинг.