Анализ хозяйственной деятельности фирмы на инвестиционную привлекательность

 

Кафедра финансы и кредит 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине «Инвестиции»

на тему: «Анализ хозяйственной деятельности фирмы на инвестиционную привлекательность» 
 
 
 
 
 

  
 

                                                                     Выполнила:  

                                                                                    Проверил:  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Владимир 2011

Задача  №1

Анализ  хозяйственной деятельности фирмы 
 

1. Цель  работы:

   Провести анализ хозяйственной деятельности фирмы на финансовую привлекательность

2. Описание ситуации:

   В финансово-хозяйственной деятельности предприятий, является обязательным фактором оценки эффективности работы фирмы. В финансовой науке существует много методик анализа и каждая из них имеет право на существование, однако, международное экономическое сообщество рекомендует и широко внедряется в странах участников ВТО. Система экономического анализа называется «GAAP» - система имеет программно-математическое обеспечение и построено на коэффициентном анализе и насчитывает 48 стандартных коэффициентов, и столько же не стандартных вариаций для того, чтобы оценить роль и влияние каждого экономического и финансового показателя на конечный результат.

Все 48 коэффициентов разбиты  на 6 групп:

1 группа  – коэффициент деловой активности менеджмента

2 группа -  коэффициент ликвидности

3 группа - коэффициент структуры капитала

4 группа -  коэффициент финансовой зависимости

5 группа  – коэффициент финансовой устойчивости

6 группа -  коэффициент инвестиционной  привлекательности

   В выполнение контрольной работы будут использованы частично коэффициенты 6   группы.

   Критериям оценки для расчета инвестиционной привлекательности используем уравнение:

Zсчет= 3,3К1+0,6К2+1,4К3+1,2К4+1,2К5

Zсчет – это интегральный показатель, который включает в себя 5 коэффициентов и охватывает около 20 финансово-экономических показателей. Цифровые значения при коэффициентах характеризуют оборачиваемость факторов, входящих в коэффициент.

3. Исходные данные:

      В качестве исходных данных, используем цифровые значения баланса фирмы за отчетный период.

4. Решение:

   К1 – коэффициент оборачиваемости прибыли до налогообложения

К1=прибыль до налогообложения [стр.140 ОПУ] /совокупные активы [стр. 300 Б ]=

=[ 0,3-0,5]

   Значение 0,3 – 0,5 считается нормативом для финансово-устойчивой компании.

К1= 943536 / 20841074,16=0,045

   Если при подсчете К1 окажется его несоответствии нормативному значению – это означает, что фирма по финансовому состоянию не соответствует нормативам и к ней применяют методику обратного счета, т.е принимают значение К1 - любое промежуточное значение норматива и определяют какова величина прибыли должна быть заработана совокупными активами.

К₁= [0,3]=

х = 0,3 * совокупные активы = 0,3 * [стр. 300 Б] = 0,3 * 20841074,16 = 6252322,248

   Далее следует определить ∆х – величину недозаработанной прибыли.

∆х = х – Прибыль до налогообложения (если К₁ < 0,3)

∆х = 6252322,248 – 943536 = 5308786,248

   Имея активы в вверенном управлении, но недозаработана прибыль ( не умеешь зарабатывать прибыль - трать свой капитал).

   Для этого составим таблицу движения капитала.

 

К2 – коэффициент оборачиваемости объема продаж

К2= объем продаж [стр.010 ОПУ]/совокупный актив [стр.300 Б]

Строка 300 – исходные данные

   Для финансовой устойчивости компании, данный показатель имеет детерминант [0,4-0,6]

К2=1107082,24 / 20841075,2=0,053

   Если при подсчете К2 значение коэффициента не соответствует нормативу, следует применить методику обратного отсчета, т.е менять значение коэффициента на любое промежуточное норматива и определить величину объема продаж, заработанную совокупным активом.

   Из формулы: К2=[0,4-0,6]= Y/совокупный актив получаем:

Y=0,4*совокупный актив

Y=0,4*20841075,2=8336430,08

   Далее следует определить величину ∆у.

∆у = у - объем продаж, если К2<0,4

∆у = объем продаж - у, если К2>0,4

∆у =8336430,08-1107082,24=7229347,84

   По результатам расчетов необходимо осуществить движение денежных средств по строкам. Для этого составим таблицу 

 

  
 
 
 

  К3 -  коэффициент использования собственного капитала.

К3=собственный  капитал [стр. 490 Б] / привлеченный капитал [стр. 590+стр. 690]

   Это есть отношение собственного капитала ( Раздел «Капитал и Резервы», строка 490 баланса) к привлеченному капиталу (это сумма двух разделов IV и V) сумма строк 590+690.

   Привлеченный капитал называется, потому что IV раздел – это долгосрочное обязательство фирмы или кредиты, а в V раздел краткосрочные обязательства -  это все виды долгов или платежей, которые фирма должна осуществлять своевременно, но не выполнять по разным причинам, а денежные средства находятся в обороте и которые следует учитывать. Для финансово устойчивых компаний нормативом является величина [0,5-0,75].

Определим значение коэффициента  К3.

К3= 2061356,48 / 227518,72=90,60

   Если при подсчете К3 окажется его не соответствие нормативному значению применяют методику обратного отсчета, т.е принимают и определяют необходимую величину - собственного капитала в зависимости от привлеченного капитала.

К₃= [0,5-0,75]=

   Допустим, К3=0,5=α/привлеченный капитал, α=0,5 * привлеченный капитал α=0,5*227518,72=11357936

По итогам расчета К3, следует построить диаграмму. 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 

   К4 - коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала.

К4=чистый оборотный капитал/совокупные активы

                                           или

К4=оборотные активы[стр.290] - краткосрочные обязательства[стр.690]/ совокупные активы[стр.300]

Нормативом  является величина [0,3-0,6].

ОА –  это итог раздела II баланса на конец отчетного периода

КО –  это итог V раздела баланса (690) на конец отчетного периода

К₄ =ОА-КО/совокупные активы

   Формула показывает на сколько нужно уменьшить краткосрочные обязательства или увеличить оборотные активы, чтобы обеспечить нормативные показатели.