Инновационный проект

План

Введение

1. Основные методы выбора инновационного проекта для реализации.
2. Характеристика методов выбора инновационного проекта
3. Сравнительная характеристика некоторых методов оценки инвестиционных проектов.

Заключение

Список использованной литереатуры 

 

Введение

   Повышение конкурентоспособности украинских предприятий может быть обеспечено только на основе ускорения инновационных  процессов, которые должны обеспечить рентабельное использование новшеств в виде новых технологий, видов  продукции и услуг, организационно-технических  и социально-экономических решений  производственного, финансирового, коммерческого, административного или иного  характера. Реализация этих задач возможна только при наличии необходимого количества финансовых ресурсов.Это  требует глубокого анализа источников финансирования и отбора только тех  из них, которые могут обеспечить максимально эффективный инновационный  процесс.

   Инновации и инновационные процессы в современной  экономике исполняют решающую роль в вопросе приобретения и поддержка  сильных сторон предприятия в  конкурентной борьбе. Инновации и  отношения к ним в значительной мере определяют позиции как крупных  компаний так и малых предприятий, в том числе и начинающих.

   Особенную важность приобретают инновационные  проекты именно в разе начинают фирм, которые находятся на стадии входа  в какую-либо отрасль. Это происходит потому, что в настоящее время  даже в условиях украинской экономической  системы вход в отрасль - очень  сложный процесс преодоления  барьеров, сведенных в результате уже достаточного присутствия в  отрасли конкурирующих компаний. Сделать возможным внедрение  в здоровую конкуренцию нового предприятия  позволяет реализация разного рода инноваций.

   Однако  известно, что основными характерными чертами инновационных проектов является как правило высокий  уровень риска, большие расходы  и большая отдача. Уровень расходов на разработку и реализацию инновационных  проектов часто является непосильным  для малых компаний, а особенно для фирм, которые находятся на стадии создания и становления.  

Методы  выбора инновационного проекта для  реализации

    Для повышения качества подготовки инновационных  проектов, их сопоставимости и снижения затрат и сроков обоснования технико-экономических  требований к проектам предположена информационная технология прогнозирования  и анализа технико-экономических  показателей. Информационная технология сопоставления экономических оценок эффективности проектов и технических  требований к проектам представлена в виде определенного порядка  действий, который условно назван методикой.

    Основной  идеей методики служит механизм поэтапно структуризации, анализа, оценки, ориентации и согласования интересов участников процесса разработки, изготовления и  тиражирования новшеств на конечные экономические результаты их освоения и использования. Базовой последовательностью  действий является следующая:

1. На основе анализа сферы деятельности рассматриваемой производственной системы, как составной технологической структуры экономики, устанавливаются «узкие места», формируются проблемные ситуации, конкретизируется проблема развития, возможные пути ее решения и соответствующие им новые перспективные объекты. Для решения этой задачи разработан компьютерный вариант информационной технологии.
2. После системного рассмотрения и анализа иерархической структуры прогнозных решений выделяется множество базовых перспективных объектов, для которых формируются требования и граничные экономические условия прибыльности процессов их разработки и тиражирования.
3. Для каждого перспективного объекта формируется перечень потребительских свойств, а также состав известных отечественных и зарубежных аналогов. Невозможность , либо низкая эффективность использования выявленных аналогов (по цене, производительности, надежности, исходному сырью и комплектующим и т.д.) определяет необходимость заказа на разработку и изготовление нового варианта объекта.
4. На основе анализа научно-технического задела определяется потенциальный разработчик, которому предъявляется перечень анализов, характеристики их потребительских свойств, а также приоритет потребительских свойств с точки зрения получения наибольшей прибыли у потребителя.
5. Потенциальный разработчик формирует перечень показателей, характеризующих технический уровень перспективного объекта и генерирует множество возможных вариантов его разработки и изготовления. Для каждого возможного варианта определяется ожидаемый набор (вектор) потребительских свойств, стоимость разработки и изготовления новшества, уровень риска (вероятности успешного завершения).
6. Полеченные заказчиком варианты и их оценки используются для формирования оценок сравнительной прибыльности при тиражировании нововведений, затем выбирается предпочтительный вариант с учетом наибольшей прибыли и фактора риска.
7. Для выбранного предпочтительного варианта формируются нижняя граница цены и прибыльности при тиражировании новшеств, а также формируются согласованные условия перераспределения прибыли между разработчиком, изготовителем и потребителем.
8. На основании полученных оценок нижней границы цены и ожидаемой прибыли формируются допустимые оценки затрат на разработку новшеств.
9. Полученные оценки желаемых потребительских свойств прогнозируемого новшества, требования к его техническому уровню, а также оценки распределяемой прибыли и оценки допустимых затрат с учетом фактора риска служат основой доля заключения договора между разработчиком и заказчиком.

    При выборе проекта, оценке его эффективности  следует учитывать факторы неопределенности и риска.

    Существуют  следующие методы выбора инновационного проекта для реализации (рис.10):

1. Метод чистого дисконтированного дохода – он выражает разницу между суммой приведенных эффектов и приведенной к тому же моменту времени величиной капиталовложений.
2. Метод индекса доходности – представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине приведенных капиталовложений.
3. Метод внутренней нормы доходности – представляет собой ту норму дисконт (=приемлемой для инвестиционной нормы дохода на капитал), при которой величина приведенных эффектов равна величине приведенных капиталовложений.
4. Метод срока окупаемости. Срок окупаемости – это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом покрываем суммарными результатами его осуществления.
5. Метод перечня критериев. Суть заключается в следующем – рассматриваемое соответствие проекта каждому из установленных критериев и по каждому критерию дается оценка проекта.
6. Балльный метод. Определяются наиболее важные факторы, оказывающие влияние на результаты проекта. Общая оценка получится путем перемножения баллов на вероятность достижения этих результатов и полученные данные по этому критерию суммируются.

      

    

    

      

    

      

    

      
 

    Рис. 10: Методы выбора инвестиционных проектов. 
 

    Срок  окупаемости инвестиций.

    Одним из самых простых и широко распространенных методов оценки является метод определения  срока окупаемости инвестиций. Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода (чистых денежных поступлений).

    При равномерном распределении денежных поступлений по годам:

    

  (7)

    Если  денежные доходы (прибыль) поступают  по годам неравномерно, то срок окупаемости  равен периоду времени (числу  лет), за который суммарные чистые денежные поступления (кумулятивный доход) превысят величину инвестиций.

    В общем виде срок окупаемости n равен  периоду времени, в течение которого

    

,   (8), где 

    P_k - чистый денежный доход в год k, обусловленный инвестициями. Рассчитывается как сумма годовой амортизации в k-й год и годовой чистой прибыли за k-й год;

    I - величина инвестиций.

    Метод расчета срока окупаемости наиболее прост с точки зрения применяемых  расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Однако он имеет ряд существенных недостатков.

    Во-первых, он не делает различия между проектами  с одинаковой суммой общих (кумулятивных) денежных доходов, но с разным распределением доходов по годам.

    Этот  метод, во-вторых, не учитывает доходов  последних периодов, т.е. периодов времени  после погашения суммы инвестиций.

    Однако  в целом ряде случаев применение этого простейшего метода является целесообразным. Например, при высокой степени риска инвестиций, когда предприятие заинтересовано вернуть вложенные средства в кратчайшие сроки, при быстрых технологических переменах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью основным параметром, принимаемым во внимание при оценке и выборе инвестиционных проектов, является как раз срок окупаемости инвестиций.

    Коэффициент эффективности инвестиций.

    Другим  достаточно простым методом оценки инвестиционных проектов является метод  расчета коэффициента эффективности  инвестиций (бухгалтерской рентабельности инвестиций).

    Коэффициент эффективности инвестиций рассчитывается путем деления среднегодовой  прибыли на среднюю величину инвестиций. В расчет принимается среднегодовая  чистая прибыль (балансовая прибыль  за вычетом отчислений в бюджет). Средняя величина инвестиций выводится  делением исходной величины инвестиций на два. Если по истечении срока анализируемого проекта предполагается наличие остаточной стоимости (срок проекта меньше срока амортизации оборудования, т.е. не вся стоимость оборудования списана в течение срока проекта), то она должна быть исключена: 

       (9) 

    Полученный  коэффициент эффективности инвестиций целесообразно сравнить с коэффициентом  эффективности всего капитала предприятия, который можно рассчитать на основе данных баланса по формуле:

       (10) 

    К преимуществам данного метода относится  простота и наглядность расчета, возможность сравнения альтернативных проектов по одному показателю. Недостатки метода обусловлены тем, что он не учитывает временной составляющей прибыли. Так, например, не проводится различия между проектами с одинаковой среднегодовой, но в действительности изменяющейся по годам величиной прибыли, а также между проектами, приносящими одинаковую среднегодовую прибыль, но в течение разного числа лет.

    Рентабельность  инвестиций.

    Применение  метода чистой текущей стоимости, несмотря на действительные трудности его расчета, является более предпочтительным, нежели применение метода оценки срока окупаемости и эффективности инвестиций, поскольку учитывает временные составляющие денежных потоков. Применение этого метода позволяет рассчитывать и сравнивать не только абсолютные показатели (чистую текущую стоимость), но и относительные показатели, к которым относится рентабельность инвестиций: 

      (11)

    Очевидно, что если рентабельность больше единицы, то проект следует принять, если меньше единицы - отвергнуть.

    Рентабельность  инвестиций как относительный показатель чрезвычайно удобна при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих  примерно одинаковые значения чистой текущей стоимости инвестиций, либо при комплектовании портфеля инвестиций, т. е. выборе нескольких различных вариантов одновременного инвестирования денежных средств, дающих max-ую чистую текущую стоимость.

    Использование метода чистой текущей стоимости  инвестиций позволяет также учитывать  при прогнозных расчетах фактор инфляции и фактор риска, в разной степени  присущий разным проектам. Очевидно, что  учет этих факторов приведет к соответствующему увеличению желаемого процента, по которому возвращаются инвестиции, а следовательно, и коэффициента дисконтирования.

    Метод перечня критериев

    Суть  метода отбора инвестиционных проектов с помощью перечня критериев заключается в следующем: рассматривается соответствие проекта каждому из установленных критериев и по каждому критерию дается оценка проекту. Метод позволяет увидеть все достоинства и недостатки проекта и гарантирует, что ни один из критериев, которые необходимо принять во внимание не будет забыт, даже если возникнут трудности с первоначальной оценкой.