Финансирование инновационной деятельности в РФ

     Акционерное (корпоративное) финансирование возможными инвесторами являются: Коммерческие банки, институциональные инвесторы. Получатели: корпорации, предприятия. Минусы: работа только на рынке ценных бумаг, а не на рынке реальных проектов, высокий уровень риска инвестора

     Проектное финансирование. Возможные инвесторы: международные финансовые институты, коммерческие банки, отечественные предприятия, иностранные инвесторы, институциональные инвесторы. Получатели: инвестиционный проект, инновационный проект. Плюсы: носит целевой характер финансирования, распределение рисков, гарантии государств — участников финансовых учреждений. Минусы: высокий уровень контроля, зависимость от инвестиционного климата, высокий уровень кредитных рисков.

     Доступными формами финансирования инновационной деятельности для отдельных предприятий являются акционерное финансирование и проектное финансирование. 
 
 
 
 

     С развитием рыночной экономики могут  развиваться новые формы и  новые источники финансирования проектов. Их структура может меняться в зависимости от изменения конъюнктуры  рынка, финансово-экономического положения страны, финансовой устойчивости организаций и др.

     Бюджетные ассигнования. Важнейшим финансовым источником, обеспечивающим решение крупномасштабных научно-технических проблем, являются средства государственного бюджета. 

     За  счет бюджетных средств выполняются целевые комплексные программы, финансируется деятельность ГНЦ, формируется РФФИ (Российский фонд фундаментальных исследований), а также Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере.

          РФФИ предоставляет средства на безвозвратной основе и ставит своей главной задачей содействие развитию фундаментальных научных исследований и повышение научной квалификации ученых. Для этого фонд организует экспертизу и конкурсный отбор проектов научных исследований, осуществляет финансирование отобранных проектов и контроль за использованием выделенных для них средств. Фонд является некоммерческой организацией и не преследует цели извлечения прибыли. Его средства формируются в рублях, в иностранной валюте, за счет государственных ассигнований, добровольных взносов предприятий, учреждений, организаций, иных источников денежных средств.

         Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере призван оказывать финансовую поддержку и способствовать созданию малых наукоемких фирм, инновационных инжиниринговых центров.

     Этот  фонд является государственной некоммерческой организацией, осуществляющей свою деятельность совместно с Миннауки России и  Федеральным фондом поддержки малого предпринимательства.  

     Основными источниками формирования средств этого фонда являются бюджетные ассигнования, добровольные взносы предприятий, учреждений, организаций и граждан, иные поступления от деятельности фонда.  
 

     Внебюджетные  фонды и другие источники негосударственного финансирования. Такие фонды могут создаваться в министерствах, в крупных городах и регионах, а также в рамках концернов. Важнейшими источниками негосударственной системы финансирования инновационной деятельности в настоящее время выступают:

• собственные средства предприятий;
• средства, мобилизуемые путем эмиссии ценных бумаг;
• кредиты коммерческих банков;
• специализированные и благотворительные фонды;
• средства инвестиционных компаний, других предприятий и организаций, заинтересованных в скорейшем выпуске новой продукции.

     В целом ряде случаев (особенно если речь идет о крупных инновационных  предприятиях) внедрение конструктивных и технологических новинок осуществляется за счет собственных средств (фонда  развития производства и фонда амортизационных  отчислений). Средства фонда развития могут использоваться на обновление и расширение производства, осуществление научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических проектов и программ освоения новых видов конкурентоспособной продукции, увеличение собственных оборотных средств, а также на другие цели, содействующие укреплению материально-технической базы предприятия. Если собственных средств предприятия недостаточно, а в потенциале организации имеется солидный научно-технический задел, можно прибегнуть к дополнительной эмиссии ценных бумаг (вторичному выпуску акций). Этот путь доступен лишь только предприятиям, которые организованы в форме закрытых или открытых АО. Очень важно, чтобы средства, полученные в ходе размещения акций нового выпуска, использовались эффективно и позволили АО по окончании эмиссии увеличить отдачу на капитал и размер дивиденда на одну акцию. Необходимость финансирования перспективных инновационных проектов - один из факторов, обусловливающих необходимость проведения вторичной эмиссии акций.

        Важное место в финансовом обеспечении работы инновационной деятельности предприятия отводится коммерческому кредиту. Этот вид экономических отношений постоянно развивается и все шире использует новые, нетрадиционные формы. В данном случае речь идет о порядке выдачи кредита, способах его погашения, организации банковского контроля за соблюдением договорных условий.

     На  сегодняшний день практика показывает, что банковский кредит в отличие от бюджетного финансирования позволяет повысить эффективность инвестиционных мероприятий и в целом ряде случаев может оказаться более приемлемым и удобным методом мобилизации денежных средств на длительные сроки, чем выпуск корпоративных акций или размещение облигационных займов.

     Финансовый  лизинг. Этот вид финансовых операций находит применение прежде всего тогда, когда решается задача быстрого промышленного освоения крупных технических инноваций, требующих приобретения дорогостоящих станков, оборудования, ЭВМ, транспортных средств и т. п. Именно здесь получили развитие принципиально новые виды связей между производителем и потребителем сложной продукции, основанные на долгосрочной аренде, или лизинге.        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     5. Венчурное финансирование инновационных проектов 

      Рисковое финансирование нововведений. Венчурный механизм сыграл важную роль в реализации многих крупнейших нововведений в различных областях деятельности. Некоторые организации, начавшие свой рост при помощи рискового финансирования, за сравнительно короткий срок превратились в лидеров основных направлений НТП.

     В то же время многие давно существующие крупнейшие промышленные компании широко используют венчурный механизм финансирования для усиления собственного научно-технического потенциала, диверсификации производства, выявления и освоения наиболее перспективных научно-технических разработок, выполненных как в своей стране, так и за рубежом.

     Таким образом, осуществление рисковых капиталовложений становится элементом стратегической политики большого бизнеса в освоении достижений НТП.

1. Инвесторы рискового капитала постоянно следят за тенденциями развития науки и техники, реагируют на малейшие изменения в экономической политике и конъюнктуре рынка.
2. Инвесторы не ограничиваются только предоставлением финансового кредита и активно участвуют в управлении новой фирмой на всех стадиях осуществления нововведения.  

     Осуществление финансовых операций в условиях повышенного  риска предъявляет особые требования к управлению венчурными фондами.

         Особое место в системе рисковых капиталовложений играют крупнейшие промышленные корпорации. Каждая крупная корпорация сталкивается с опасностью того, что перспективные нововведения, освоенные в сфере мелкого и среднего бизнеса, станут достоянием ее конкурентов и помогут им нарушить в свою пользу сложившееся соотношение  сил на внутреннем или мировом рынках. Кроме того, появляется реальная возможность отставания в новых направлениях НТП, наверстать которое гораздо легче в начальный момент времени. К тому же венчурное финансирование превращается для корпораций в один из путей диверсификации производства на случай ухудшения положения в традиционном бизнесе.

     Внося относительно небольшие средства в  освоение нововведений в малых инновационных  организациях, крупные компании не только получают доступ к новой технологии, но и одновременно могут позволить себе отложить до поры до времени организацию аналогичных исследований и разработок в собственных лабораториях.

      Выделяют три организационных формы, используемые крупными корпорациями при осуществлении рисковых капиталовложений:

• Участие в качестве партнера с ограниченной ответственностью в фондах, учреждаемых и управляемых профессионалами венчурного бизнеса (не требует больших капиталовложений и особых навыков управления венчурными операциями, доступ к нововведениям, подготовляемым 10-15 мелкими инновационными организациями,  доступ к проектам, которые рассматриваются, но затем по различным причинам отвергаются управляющими венчурных фондов, знакомство с деловыми качествами отдельных управляющих, ученых,  инженеров или изобретателей, с тем, чтобы переманить некоторых из них в свои лаборатории и функциональные подразделения)  -  недостаток этой формы заключается в ее пассивном характере (возможности вмешательства в деятельность венчурного фонда лимитированы рамками долевого участия, отсюда, невозможность контролировать в необходимой мере инвестиционную политику управляющих венчурного фонда и пользоваться исключительным правом на результаты НИОКР финансируемых мелких инновационных организаций).
• Квазисамостоятельная дочерняя венчурная организация, основной фонд которой образуется за счет средств корпорации (управляющие являются служащими корпорации или нанимаются из числа квалифицированных специалистов в области рисковых капиталовложений) – недостатки заключаются в том, что при относительной автономии венчурной организации требуется тщательное согласование ее инвестиционной политики со стратегическим курсом развития корпорации, возникают трудности с выбором между альтернативными по своим возможностям нововведениям, требуется оказание помощи различного вида в процессе  становления малой инновационной организации.
• Прямое финансирование деятельности мелких инновационных организаций (характерно - наибольший риск, т.к. исключаются обычные механизмы разделения убытков в случае неудачной реализации нововведения, но и более высокая отдача в случае коммерческого успеха).

   Одна  из наиболее интересных особенностей организации рисковых капиталовложений заключается в действующем механизме поэтапного финансирования нововведений. Появление такого механизма продиктовано необходимостью привлечения дополнительных средств по мере освоения того или иного нововведения и становления инновационной организации. Вместе с тем механизм поэтапного финансирования позволяет снизить степень риска путем разделения расходов на различных стадиях освоения нововведений, а также дает возможность дифференцировать размеры получаемой в конечном итоге прибыли.

                                                 Заключение 

     Проблема  финансирования инновационной деятельностью приобретает особое значение в современном обществе. Разработка инновации  оказывают значительное влияние как на жизнь человека, так и на деятельность отдельных предприятии. Поэтому необходимо учитывать роль инноваций, поддерживать их развитие, управлять ими. Важнейшим условием развития инновационной деятельности является ее финансирование. 

        В данной курсовой работе были проведены следующие задачи:

• определены основы финансирования инновационной деятельности;
• рассмотрены основные источников финансирования инноваций;
• изучены формы финансирования инновационной деятельности в РФ;
• рассмотрена такая форма финансирования как венчурное финансирование.

     В результате можно сказать, что цель данной курсовой работы была достигнута. Были рассмотрены и изучены основные источники финансирования инновационной  деятельности в РФ и выявлены  различные формы финансирования.

     Также были изучены нормативные документы  связанные с инновационной деятельностью, изучен Федеральный Закон «об инновационной деятельности в Российской Федерации». 
 
 
 
 
 
 
 

                                      Список литературы

1. Проект N 97090719-2 Федерального Закона РФ «Об инновационной деятельности в Российской Федерации.
2. Инновационный менеджмент. Справочное пособие. Под редакцией П.Н.Завлина, А.К.Казанцева, Л.Э.Миндели. М.: Центр исследований и статистики науки, 2007.
3. Дракер П.Ф. Инновации и предпринимательство. М., 2007
4. Интернет ресурс: http://www.esp-izdat.ru/?rubric=36
5. Интернет ресурс: http://www.innovbusiness.ru
6. Интернет ресурс: http://law.edu.ru/book