Управление оборотными активами

 

Таблица 1. Показатели финансовой устойчивости ООО «Слот» за период с 31.12.2009 по 1.07.2011.

             На протяжении анализируемого периода коэффициент автономии компании "Слот" имел незначительную тенденцию к снижению. На 31.12.2009 величина данного показателя составила 0,9943, на начало 1.07.2011 - 0,9906. Для финансово устойчивой компании минимальный уровень данного показателя должен быть больше 0,6. С экономической точки зрения это означает, что все обязательства компании могут быть покрыты его собственными средствами. Величина показателя, превышающая 0,5 свидетельствует о том, что предприятие в достаточной степени финансово устойчиво. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств.

             Значение коэффициента автономии ООО "Слот" свидетельствует о том, что предприятие работает в достаточной степени независимо от внешних источников финансирования. В то же время, снижение данного показателя на всем протяжении анализируемого периода говорит об ухудшении финансовой устойчивости компании.

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена  в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя существенно меняется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Каких-либо устоявшихся в практике нормативных значений коэффициента маневренности не существует. Можно лишь отметить, что чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий.

              В период с 31.12.09 по 01.07.11 компания характеризовалась невысокими значениями коэффициента маневренности. На конец анализируемого периода величина показателя повысилась и составила 0,09. Таким образом, у предприятия практически отсутствует возможность гибкого реагировать на изменение рыночных условий.

              На протяжении всего рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами снижался с 0,92 на начало до 0,9 на конец периода. Такую динамику данного показателя следует считать негативной. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

             Аналогичный вывод нельзя сделать на основе оценки коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, так как он увеличился с 1,47 до 2,26. Таким образом, часть запасов профинансирована за счет собственных средств.

               Коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличивался на протяжении анализируемого периода и достиг уровня 0,0094. Это означает, что доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности компании, выросла, следовательно, увеличилась зависимость от кредиторов. Данный факт свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

              Показатель обеспеченности долгосрочных инвестиций отражает долю инвестированного капитала в постоянных активах. На протяжении всего рассматриваемого периода значение коэффициента снизилось с 0,94 до 0,91. Это свидетельствует о том, что практически весь объем собственных средств компании сосредоточен в постоянных активах. Рост данного показателя (т.е. дальнейшее направление собственных средств предприятия на финансирование постоянных активов) может привести к нарушению одного из основных правил финансового менеджмента: из собственных и долгосрочных источников должны финансироваться не только постоянные, но и часть текущих активов.

               Для оценки финансовой устойчивости можно также использовать комплексный показатель вероятности банкротства Альтмана (Z). При анализе финансового состояния российских предприятий ориентироваться на западные нормативы показателя Альтмана не корректно. В связи с этим следует, прежде всего, обращать внимание на динамику изменения Z- показателя, а не его абсолютную величину. На основе поведения Z- показателя невозможно однозначно сделать вывод об изменении финансовой устойчивости, для этого нужна информация за большее количество периодов.

                Подводя итоги, необходимо признать ООО "Слот" финансово устойчивым. Компания в достаточной степени финансово независима от внешних источников финансирования. Преимущество подобной ситуации состоит в наличии у предприятия резервов для покрытия заемных обязательств в долгосрочной перспективе. Однако неудовлетворительные характеристики маневренности свидетельствуют, что предприятию не удастся избежать срывов в работе при каких-либо изменениях внешних условий.

 

 

4. Политика управления запасами.

 

Политика управления запасами представляет собой часть политики управления оборотными активами, которая  направлена на оптимизацию размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, снижение затрат по их обслуживанию, создание системы эффективного контроля за их движением. Т.к. запасы в компании управляются хаотично, а порой и во все не управляются необходимо разработать политику управления.

Разработка политики управления запасами ТМЦ реализуется в следующей последовательности представленной на рисунке 3.

Рисунок 3.  Основные этапы формирования политики управления запасами на предприятии.

1. Анализ запасов товарно-материальных  ценностей в предшествующем периоде  имеет свой инструментарий.

На первом этапе анализа  следует рассмотреть показатели общей суммы запасов товарно-материальных ценностей — темпы ее динамики, удельный вес в объеме оборотных активов и т.п.

На втором этапе анализа  необходимо изучить структуру запасов в разрезе их видов и основных групп, выявить сезонные колебания их размеров.

На третьем этапе анализа  изучить эффективность использования различных видов и групп запасов и их объема в целом, которая характеризуется показателями их оборачиваемости.

На четвертом этапе  анализа изучить объем и структуру текущих затрат по обслуживанию запасов в разрезе отдельных видов этих затрат.

2. Определение целей формирования  запасов. Запасы товарно-материальных  ценностей, включаемых в состав  оборотных активов, могут создаваться  в компании с разными целями:

а) обеспечение текущей  производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);

б) обеспечение текущей  сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции);

в) накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде (сезонные запасы сырья, материалов и готовой продукции) и т.п.

3. Оптимизация размера  основных групп текущих запасов. Для оптимизации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила «Модель экономически обоснованного размера заказа» [Economic ordering quantity — EOQ model].

Расчетный механизм модели EOQ основан на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии.

4.  Оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов.

Расчет оптимальной суммы  запасов каждого вида (в целом  и по основным группам учитываемой их номенклатуры) осуществляется по формуле:              Зп = (Нтх * Оо) + Зсх + Зцн , где   

Зп — оптимальная сумма  запасов на конец рассматриваемого периода;

Нтх — норматив запасов  текущего хранения в днях оборота;

Оо — однодневный объем  производства (для запасов сырья  и материалов) или реализации (для запасов готовой продукции) в предстоящем периоде;

Зсх — планируемая сумма  запасов сезонного хранения;

Зин — планируемая сумма  запасов целевого назначения других видов.

5.  Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии. Основной задачей таких контролирующих систем, которые являются составной частью финансового контроллинга предприятия, является своевременное размещение заказов на пополнение запасов и вовлечение в хозяйственный оборот излишне сформированных их видов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Подводя итоги проделанной  работы можно сделать следующие  выводы:

При расчетах коэффициентов оборачиваемости компании ООО «Слот», следует признать ее финансово устойчивой. Компания в достаточной степени финансово независима от внешних источников финансирования. Преимущество подобной ситуации состоит в том, что у предприятия имеются резервы для покрытия заемных обязательств в долгосрочной перспективе. Однако неудовлетворительные характеристики маневренности свидетельствуют, что предприятию не удастся избежать срывов в работе при каких-либо изменениях внешних условий.

 Для наилучшего использования  оборотных средств, компании следует  разработать эффективную политику управления запасами компании, т.к. запасы являются неотъемлемой составляющей оборотных активов. И благодаря политике управление можно более эффективно использовать запасы компании, направляя их на улучшение сферы деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2009
2. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учеб.пособие / Под ред. Проф. В.Д. Новодворского – М.: ИНФРА-М, 2008
3. Козин Е.Б., Козина Т.А. Бухгалтерский управленческий учет на предприятиях. – М.: Колос, 2008
4. Модели и методы управления запасами / В.А. Лотоцкий, А.С. Мандель. – М.: Наука, 2006
5. Плоткин Б.К. Управление материальными ресурсами. – Л.; 2007
6. Рыжиков Ю.И. Теория очередей и управления запасами. – СПб: Питер, 2007
7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2008
8. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. – 3-е изд., перераб. И доп.-М.: ЮНИТИ, 2007. – 165 с.
9. Ильенкова С.Д., Кузнецов В.И. Основы менеджмента: Учебно-практическое пособие. – М.: МЭСИ, 2005. – 181 с.
10. Менеджмент организации: Учебное пособие под издательством Румянцевой З.П. – М.: ИНФРА – М.; 2005. – 215 с.
11. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник/В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова – М.: Просвет, 2000. – 424 с.