Управление оборотным капиталом

• зависящие от изменения объема производства — сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;
• не зависящие от роста объема производства — запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов.

       По зависящим от объема производства  элементам оборотных средств  потребность планируется исходя  из их размеров в базисном  году, темпов роста производства  и возможного ускорения оборачиваемости  оборотных средств. По остальным  элементам запасов и затрат  плановая потребность определяется  на уровне их средне фактических  остатков.

       Основным методом определения  плановой потребности в оборотных  средствах является метод прямого  счета. Процесс нормирования включает:

• разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;
• определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;
• расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

      Нормы оборотных средств —  это объем запаса по важнейшим  товарно-материальным ценностям,  необходимым предприятию для  обеспечения нормальной, ритмичной  работы. Нормы — это относительные  величины, которые устанавливаются  в днях запаса или в процентах  к определенной базе (товарной  продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода,  обеспеченного данным видом материальных  ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода.

       Нормы устанавливаются раздельно  по следующим элементам нормируемых  оборотных средств:

• производственным запасам;
• незавершенному производству и полуфабрикатам собственного     изготовления;
• расходам будущих периодов;
• запасам готовой продукции на складе предприятия.

Рассмотрим  расчет норм на примере производственных запасов и готовой продукции.

       Норма в днях по производственным  запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается  по каждому виду или группе  материалов и включает время,  необходимое для:

• выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подготовительный запас);
• нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового (гарантийного) запаса;
• подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими подобными операциями (технологический запас);
• нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основным  в промышленности является текущий  складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя очередными поставками. Его величина прямо связана  с частотой и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Величина этого запаса устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения.

       К следующему по значимости  относится страховой запас, необходимый  в тех случаях, когда происходят  сбои в условиях и сроках  поставки, поступают некомплектные  партии, нарушается качество поставляемых  материалов. Величина страхового  запаса устанавливается в пределах 1/2 складского запаса.

      Общая норма запаса на сырье,  основные материалы, покупные   полуфабрикаты складывается из  перечисленных видов запасов. 

       Нормы запаса по готовой продукции  рассчитываются раздельно по  готовой продукции на складе  и отгруженной продукции, по  которой расчетные документы  не сданы в банк. Нормы запаса  определяются по каждой номенклатурной  группе изделий с учетом времени:

• подбора отдельных видов и марок изделий;
• упаковки и маркировки;
• хранения на складе до отгрузки;
• комплектования изделий до транспортной партии;
• погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;
• времени подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

После установления норм запасов следует  определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых  оборотных средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную  деятельность предприятия.

       В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств НЭЛ.ОС рассчитывается по схеме:

НЭЛ.ОС=Норма  запаса (Nз) в днях   Однодневный  расход или выпуск по данному элементу ОС,

 где   Однодневный расход =Затраты или  выпуск IV квартала/ 90 дней.

Норматив  производственных запасов НПЗ:

НПЗ=NПЗ СПЗ,

где    NПЗ — норма производственных запасов (в днях запаса);

СПЗ -  однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

СПЗ=Материальные затраты IV квартала/90 дней.

    Норматив незавершенного производства  ННП:

ННП=NНП CВП,

где     NНП — норма оборотных средств  по незавершенному производству;

СВП —  однодневные затраты на производство валовой продукции.

       Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла ПЦ и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат КН. Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:

СВП= Себестоимость  валовой продукции IV квартала/90 дней.

Норматив  оборотных средств на готовую  продукцию НГП:

НГП=NГП ВГП,

где     NГП - норма оборотных средств  по готовой продукции;

ВГП - однодневный  выпуск товарной продукции IV квартала:

ВГП= Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.

       Расчет норматива по расходам будущих периодов НР.БП складывается из расходов будущих периодов на начало года РБП.НГ и расходов в плановом году PБП.ПГ за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде РБП.СП:

НР.БП= РБП.НГ+ PБП.ПГ - РБП.СП

       Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств НОС путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

НОС=НПЗ+ННП+НР.БП+НГП

       Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму  прироста или уменьшения норматива  оборотных средств, что находит  отражение в финансовом плане предприятия. 

2.3 Эффективность  использования оборотных средств

       Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями:

• величина текущих активов и собственных средств;
• структура оборотных средств;
• оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;
• рентабельность текущих активов;
• длительность финансового цикла.

       Прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямо пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.

       Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Вследствие этого, коммерческая организация вынуждена дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств:

С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,

где: С  дол. - дополнительное привлечение средств  в оборот,

       О отч.- оборачиваемость текущих  активов в днях в отчетном  периоде,

       О баз. - оборачиваемость текущих  активов в днях в базисном  периоде,

       В - выручка - нетто от реализации  продукции, 360 - продолжительность анализируемого  периода. 

      Оборачиваемость можно определить по всем оборотным средствам или по отдельным их элементам. Для этого необходимо сопоставить показатели объема реализации и величины активов.

       1. Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент оборота активов (К о. а).

К о.а. = Объем реализации / Среднее значение активов

Коэффициент оборота активов (деловой активности) показывает величину отдачи реализации на каждый рубль вложенных средств  и характеризует эффективность  их использования. Этот показатель во многом зависит от специфики деятельности коммерческой организации, т.е. профиля, структуры активов и уровня амортизационных отчислений.

       Так, например, высокая оборачиваемость характерна для предприятий с относительно небольшими активами (торгово-закупочные фирмы,  консалтинговые и рекламные агентства) или с сильно амортизированными активами. Организации с высокой долей основных активов и низким уровнем амортизации будут иметь низкий коэффициент оборота активов (новые фондоемкие предприятия).

       2. Более широкое применение имеет коэффициент оборачиваемости текущих активов

К о.т.а = Объем реализации / Среднее значение текущих активов

Средняя продолжительность оборота определяется как частное от деления продолжительности  оборота (360 - год, 90 - квартал, 30 - месяц) на число оборотов (коэффициент) (см. таблицу 2.2).

       3. Оборачиваемость товарных запасов может быть определена двумя способами:

К о.з. = Себестоимость / Среднее значение запасов

Или К  о.з = Объем реализации продукции / Среднее  значение запасов

Кризисные явления в экономике могут  привести к образованию сверхнормативных запасов по следующим причинам:

• завоз избыточных (ненужных) товарно-материальных ценностей;
• наличие аннулированных заказов со стороны обанкротившихся;
• покупателей;
• рост остатков готовой продукции в результате снижения покупательной способности денег и населения.

       Все отмеченные причины ведут к сокращению числа оборотов и замедлению оборачиваемости запасов. Однако в условиях экономического кризиса иногда и ускорение оборачиваемости запасов может скрывать ряд негативных явлений:

• недопоставка товарно-материальных ценностей из-за нарушения хозяйственных связей;
• использование готовой продукции (работ, услуг) как средства платежа (бартерные расчеты);
• увеличение объема реализации вследствие инфляционных процессов.

В странах  с развитой инфраструктурой нормативом оборачиваемости запасов является 3 оборота, что составляет приблизительно 122 дня в год.

       4. Скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства определяется через коэффициент оборота счетов к получению: