Управление оборотным капиталом предприятия

- платежеспособность, т.е. возможность погашать в  полном объеме и в срок свои  долговые обязательства; 

- ликвидность  - способность в любой момент  совершать необходимые расходы; 

- возможность  мобилизации финансовых ресурсов.

    Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении  нормализации работы организации, повышении  уровня рентабельности производства и  зависит от множества факторов. Эти  факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов организации. Вместе с тем имеются внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые организация может активно влиять. К ним относятся:

- рациональная  организация производственных запасов; 

- сокращение  пребывания оборотных средств  в незавершенном производстве (преодоление  негативной тенденции к снижению  фондоотдачи, внедрение новейших  технологий, особенно безотходных,  обновление производственного аппарата, применение современных более  дешевых конструкционных материалов);

- эффективная  организация обращения (совершенствование  системы расчетов, рациональная  организация сбыта, приближение  потребителей продукции к ее  изготовителям, систематический  контроль за оборачиваемостью  средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

    Обобщающим  показателем эффективности использования  оборотного капитала является показатель его рентабельности (Р ок ), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (П рп ) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (С ок ):

Р ок = П рп *100/ С ок,                                               (1)

Этот  показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность  работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

    Поскольку критерием оценки эффективности  управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, в  днях, скорость оборота.

    Продолжительность одного оборота складывается из времени  пребывания оборотного капитала в сфере  производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией.

    Длительность  одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (ОБ ок ) определяется делением оборотного капитала С ок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж (ВР) к периоду в днях (Д) или же как отношение периода к числу оборотов (К об ):

ОБ ок =С ок *Д/ВР=Д/К об =Д*К з,                             (2)

    Чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем, при  прочих равных условиях, предприятию  требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше  и эффективней они используются. Таким образом, время оборота  капитала влияет на потребность в  совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление  финансового управления, ведущее  к повышению эффективности использования  оборотных средств и увеличению их отдачи.

    Скорость  оборота характеризует прямой коэффициент  оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например за год. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

К об =ВР/С ок,                                                      (3)

    Прямой  коэффициент оборачиваемости показывает количество реализованной (или товарной) продукции, приходящееся на 1 руб. оборотных  средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет  к тому, что:

- растет  выпуск продукции или объем  реализации на каждый вложенный  рубль оборотных средств; 

- на  тот же объем продукции требуется  меньше оборотных средств. 

    Таким образом, коэффициент оборачиваемости  характеризует уровень производственного  потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что  рационально и эффективно используются оборотные средства. Снижение числа  оборотов свидетельствует об ухудшении  финансового состояния организации.

    Обратный  коэффициент оборачиваемости или  коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых  на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также  коэффициентом обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим  образом:

К з =1/К об ,                                                          (4)

где К з - коэффициент загрузки.

    Сравнение коэффициентов оборачиваемости  и загрузки в динамике позволяет  выявить тенденции в изменении  этих показателей и определить, насколько  рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

    Показатели  оборачиваемости могут быть исчислены  по всем оборотным средствам и  по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствам  в расчетах и дебиторской задолженности.

Оборачиваемость рассчитывается по-разному:

- по  запасам - как отношение затрат  на производство к среднему  объему запасов; 

- по  незавершенному производству - как  отношение поступивших на склад  товаров к среднегодовому объему  незавершенного производства;

- по  готовой продукции - как отношение  отгруженной (реализованной) продукции  к среднему количеству готовой  продукции; 

- по  средствам в расчетах - как отношение  выручки от реализации к средней  дебиторской задолженности. 

    Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования  собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

    Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости  в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости  выражается в сокращении потребности  в оборотных средствах в связи  с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов  производства и, как следствие, - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости  ведет к высвобождению части  оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для  накопления на расчетном счете. В  конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия).

    Высвобождение оборотных средств, в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств, происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств, в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

    Управление  оборотными средствами важно в решении  ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения  между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный  капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним  проявлением финансовой устойчивости организации.

    2. Оценка эффективности управления оборотным капиталом ОАО «Кондитерский Концерн Бабанвский»

    2.1. Организационно – экономическая характеристика

     Открытое  акционерное общество «Кондитерский  концерн Бабаевский» создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах» (далее – «Закон»), другими законодательными и правовыми актами РФ.

     Общество  зарегистрировано Государственной  Регистрационной Палатой  при  Министерстве экономики Российской Федерации, Свидетельство о  внесении записи в Единый государственный  реестр юридических лиц серии 77 № 0007102, дата внесения записи  25 февраля 1999 года.

     Общество  с момента его государственной  регистрации является правопреемником  кондитерской фабрики им. П.А.Бабаева.

     Общество  является юридическим лицом и  свою хозяйственную и иную деятельность организует на основании действующего законодательства Российской Федерации  и Устава общества. Предприятие является открытым акционерным обществом. Акционеры  могут отчуждать акции Общества без согласия других акционеров Общества.

     Фирменное наименование Общества на русском языке: полное - Открытое акционерное общество «Кондитерский концерн Бабаевский», сокращенное - ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский».

     Фирменное наименование Общества на английском языке: полное – Open-Type Joint Stock Company «Confectionary Concern Babayevsky», сокращенное - OJSC «Confectionary Concern Babayevsky».

     Место нахождения Общества и место нахождения его Президента: 107140 Москва, ул. Малая  Красносельская, д. 7.

     Целью деятельности Общества является получение  прибыли от реализации основных направлений  деятельности в интересах как  Общества в целом, так и каждого  из его акционеров.

Видами  деятельности общества являются:

     -производство, хранение и реализация кондитерских  изделий;

     -производство, хранение и реализация прочих  товаров народного потребления;

     -производство, хранение и реализация продукции  производственно-технического назначения;

     -осуществление  и реализация научных и прикладных  разработок в области техники,  технологии, экономики и организации  производства;

     -разработка  новых видов кондитерских изделий,  новых технологий их производства, реализация «ноу-хау» в области  кондитерского производства;

     -торгово-посредническая  деятельность;

     -инвестиционная  деятельность;

     -внешнеэкономическая  деятельность.

Таблица 1

Эффективность использования ресурсов

 ОАО  «Кондитерский концерн Бабаевский» за 2009 –2010 годы

 

    По  данным таблицы видно, что фондоотдача  в отчетном году по сравнению с  предыдущим увеличилась на 1,89 руб, что говорит о повышении эффективности использования фондов. Фондоемкость – обратная величина фондоотдачи, поэтому она уменьшается на 0,01тыс.руб. Текущий уровень фондорентабельности выше базисного на 8тыс.рубь, что отражает эффективное использование основных средств и прочих внеоборотных активов. 
 

2.2. Оценка состава, структуры и динамики оборотных активов и источников формирования

    В основе управления оборотным капиталом  лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения  между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия. Это требует поддержания величины оборотных средств в размерах, оптимизирующих производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры текущих активов. Исходными данными является форма №1 бухгалтерской отчетности 2010г.