Управление оборотным капиталом на предприятии на примере ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть»

       Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств рассчитывается по следующей  формуле:

                                                                                           (2.2.8)

       где СК - собственный капитал предприятия;

         ЗК - заемный капитал 

       На  начало периода: Кс/з = 37835/555684 = 0,07

       На  конец периода: Кс/з = 149670/608853 = 0,25

       Коэффициент самофинансирования: нормой считается значение больше либо равное 1.

       Кс =                                                                       (2.2.9)

       где СК - собственный капитал предприятия;

         ЗК - заемный капитал 

       На  начало периода: Кс = 555684/37835 = 14,7

       На  конец периода: Кс = 608853/149670 = 4,07

       Таким образом, из данных, рассчитанных выше, определим тип финансовой устойчивости ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть».

       Оценка  степени обеспеченности организации  собственными оборотными средствами:

       На  начало периода: СОС = (555684 – 588753) – 23522 = -56591

       На  конец периода: СОС = (608853 – 791668) – 28594 = -211409

       Оценка  степени обеспеченности запасов  собственными и долгосрочными источниками  финансирования:

       На  начало периода: СД = (-33069 + 34075) – 23522 = -22516

       На  конец периода: СД = (-182815 + 149670) – 28594 = -61739

       Оценка  степени обеспеченности запасов  общей величиной источников финансирования:

       На  начало периода: ОИ = (1006 + 3760) – 23522 = -18756

       На  конец периода: ОИ = (-33145 + 20119) – 28594 = -41620

       СОС 0; СД 0; ОИ 0

       Следовательно, у ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть» кризисное состояние. Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным. Так же предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

       Платежеспособность  выражается коэффициентами, измеряющими соотношения оборотных активов или отдельных их элементов с краткосрочной задолженностью, т.е. показывающими, в какой мере активы предприятия способны покрыть его долги.

       Платежеспособность  предприятия принято измерять тремя  коэффициентами:

       - коэффициентом ликвидности;

       - промежуточным коэффициентом покрытия;

       - общим коэффициентом покрытия (или  коэффициентом текущей ликвидности).

       Ликвидность характеризует способность предприятия выплачивать краткосрочные долговые обязательства или иначе - способность удовлетворять претензии по текущим (краткосрочным, т.е. в срок до 1 года) обязательствам. Эти коэффициенты имеют большое значение при ведении бизнеса, особенно при неблагоприятных коммерческих условиях. Основными показателями ликвидности являются: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, чистый оборотный капитал.

       Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей – краткосрочной задолженности. В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

       Кал =                                                            (2.2.10)                                                     

       Где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;

       ДС  – денежные средства;

       КВ  – краткосрочные вложения;

       КО  – краткосрочные обязательства.

       На  начало периода: Кал = (8156+2872)/37380 = 0,30

       На  конец периода: Кал = (12674+5617)/46040 = 0,40

       То  есть на начало периода ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть» может  погасить 30% текущих обязательств, а  на конец – 40%.

       Коэффициент срочной ликвидности характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым.

       Ксл =                                                             (2.2.11)                                                   

       Где Ксл – коэффициент срочной  ликвидности;

       ОА  – оборотные активы;

       З – запасы;

       КО  – краткосрочные обязательства.

       Для ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть» коэффициент текущей ликвидности будет равен:

       На  начало периода: Ксл = (108492-23522)/37380 = 2,27

       На  конец периода: Ксл = (100825-28594)/46040 = 1,57

       Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Коэффициент текущей ликвидности вычисляют по формуле:

       Ктл =                                                              (2.2.12)                      

       Где Ктл – коэффициент покрытия;

       ОА  – оборотные активы;

       КО  – краткосрочные обязательства.

       Нормальное  значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

       Для ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть» коэффициент покрытия равен:

       На  начало периода: Ктл = 108492/37380 = 2,90

       На  конец периода: Ктл = 100825/46040 = 2,19

       Из  расчетов можно сделать вывод, что  на начало периода предприятие наиболее платежеспособно, чем на конец периода  на 0,71.

     По  данным баланса (приложение 1,2) динамика активов и пассивов ОАО «НГТС» за год может быть охарактеризована следующим образом.

     В 2008 г. сумма имущества увеличилась  на 195248 или  28,00%,  за счет увеличения  иммобилизованных активов на 202915 тыс. руб. или 34, 47%,  при этом произошло  уменьшение  мобильных активов  на  7667 тыс. руб. или 4,26%.  Это связано  прежде всего с увеличением запасов  и затрат на 5072 тыс. руб. или 21,56% и  резким снижением дебиторской задолженности  до – 18229 тыс. руб. или  на 25,93%. В условиях российской гиперинфляции «запас»  является резервом, повышающим финансовую надежность предприятия при условии  возможности маневрировать этим резервом.  При этом активы, вложенные  в денежные средства и ценные бумаги  возросли на 7263 тыс. руб. или на 65,86%.

       2.3 Исследование показателей эффективности  использования ресурсов.

       Общий расход материальных ресурсов – это  потребление отдельных видов  или вместе взятых материальных ресурсов на выполнение всей производственной программы в отчётном периоде. Общий  расход материальных ресурсов учитывается  в натуральном выражении; суммарный  расход различных видов материальных ресурсов – в стоимостном выражении.

       Для характеристики эффективности использования  материальных ресурсов применяется  система обобщающих и частных  показателей.

       Показатель  деловой активности отражает эффективность  использования ресурсов организации. В финансовом аспекте деловая  активность проявляется в скорости оборота средств.

       К числу наиболее часто рассчитываемых показателей деловой активности относятся:

       Коэффициент оборачиваемости  активов.

        =                                                                 (2.3.1)

       Где N – выручка от реализации;

       ВБ  – средняя валюта баланса.

        = 316634/((766258+943122)/2)= 0,37

       Коэффициент закрепления оборотных  средств

                                                                                            (2.3.2)

       Vр – выручка от реализации продукции, работ, услуг;

       ОС – оборотные средства.

       Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

       Для ОАО «Новосибирская городская телефонная сеть» коэффициент закрепления оборотных средств будет равен:

       На  начало периода: Кз = 108492/243243 = 0,45

       На  конец периода: Кз = 100825/316634 = 0,32

       Необходимо стремиться снижать коэффициент закрепления, т. е. добиваться, чтобы за каждым рублем доходов было закреплено меньше оборотных средств. Это позволит высвободить оборотные средства, что мы, и наблюдаем на нашем предприятии.

       Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

       Скорость  превращения дебиторской задолженности  в денежные средства определяется через  коэффициент оборота счетов к  получению:

       К дз =                                                                        (2.3.3)

       Где Кдз – коэффициент дебиторской  задолженности;

       Vp – объем реализованной продукции;

         – средняя величина  дебиторской задолженности.

       По  нашему предприятию коэффициент оборота счетов к получению будет равен:

       Кдз = 316634/((70312+52083)/2) = 5,17

       Нормативом  оборачиваемости дебиторской задолженности  является 4,9 оборота или, приблизительно пять, что соответствует 73 дням. Для  экономически развитых стран продолжительность  оборота может достигать 20 дней, что, безусловно, является недосягаемым в условиях нестабильности экономики  РФ.

       Фондоотдача