Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Декабря 2011 в 18:35, реферат
Денежные потоки являются важнейшим показателем в оценке финансовой устойчивости организации.
В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей. В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия.
Введение……………………………………………………………………….
Понятие и сущность денежных потоков…………………………………
Классификация денежных потоков……………………………………..
Принципы и методы управления денежными потоками………………..
Оценка денежных потоков………………………………………………..
Заключение…………………………………………………………………
Список литературы…………………………………………………………
Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание на высокую степень их взаимосвязи.
Деление денежных потоков на положительный и отрицательный денежные потоки позволяет понять природу такого важнейшего показателя денежных средств как чистый денежный поток, который определяется как разница между положительным (притоком) и отрицательным (оттоком) денежными потоками. Денежный поток одной операции (одной сделки) или целой организации представляет собой деньги, которые остаются в организации, то есть это разница между приходом и расходом денежных средств, в результате одной или всех операций.
Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, которые в свою очередь подразделяются на притоки и оттоки денежных средств.
Притоки от операционной деятельности формируются за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов.
Операционные оттоки - это оплата счетов поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за кредит. Этот перечень включает в себя практически все текущие операции предприятия, связанные с использованием оборотных средств.
Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные вложения в строительство новых объектов, приобретение предприятий или пакетов их акций (долей в капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям.
Инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.
Финансовые притоки - это суммы, вырученные от размещения новых акций или облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы, полученные в банках или у других предприятий, целевое финансирование из различных источников. Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов.
Группировка денежных потоков предприятия по видам деятельности значительно повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие именно источники приносят предприятию наибольшие денежные поступления и какие - потребляют их в большем объеме. У нормально функционирующего предприятия совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю, то есть все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть эффективно инвестированы.
Однако к достижению такого результата ведут различные пути: операционная деятельность может принести значительный чистый приток наличности, который предприятие использует для расширения основных фондов. Но возможна и противоположная ситуация - реализуя часть своего основного капитала, предприятие тем самым перекрывает чистый денежный отток от операционной деятельности. Последний вариант крайне нежелателен для предприятия, так как основным источником денежных средств должна служить его основная, операционная деятельность, а не распродажа имущества.
Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и пассивов баланса.
Увеличение
стоимости любых статей активов
(кроме денежных средств) - причина
уменьшения денежных средств. И наоборот,
прирост заемных или
Следовательно,
изменение остатков денежных средств
можно рассматривать как
- принятие
решений о необходимости
- управление
запасами, в том числе определение
стоимости необходимых запасов,
- управление
дебиторской задолженностью, т.е.
условиями расчетов с
- принятие
решений о необходимых
- обеспечение
условий расчетов с
- определение
возможности и необходимости
использования долгосрочных и
краткосрочных кредитов и
Решение всех этих проблем должно приводить к необходимому остатку денежных средств и такой структуре активов и пассивов, которая обеспечила бы платежеспособность, финансовую устойчивость и кредитоспособность предприятия.
4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
- валовой
денежный поток. Он
- чистый
денежный поток. Он
Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.
В зависимости от соотношения объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.
Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле:
ЧДП = ПДП-ОДП, (1)
где: ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени;
ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;
ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.
5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
- избыточный
денежный поток. Он
- дефицитный
денежный поток. Он
6. По методу оценки во времени выделяют виды денежного потока:
- настоящий
денежный поток. Он
- будущий
денежный поток. Он
Рассматриваемые
виды денежного потока предприятия
отражают содержание концепции оценки
стоимости денег во времени применительно
к хозяйственным операциям
7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают следующие виды денежных потоков предприятия:
- регулярный
денежный поток. Он
- дискретный
денежный поток. Он
Рассматривая
эти виды денежных потоков предприятия,
следует обратить внимание на то, что
они различаются лишь в рамках
конкретного временного интервала.
При определенном минимальном временном
интервале все денежные потоки могут
рассматриваться как
И наоборот - в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.
8. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:
- регулярный
денежный поток с равномерными
Временными интервалами В
- регулярный
денежный поток с
Рассмотренная
классификация позволяет более
целенаправленно осуществлять учет,
анализ и планирование денежных потоков
различных видов на предприятии.
3.Принципы
управления денежными потоками
Управление денежными потоками предприятия
является важной составной частью общей
системы управления его финансовой деятельностью.
Оно позволяет решать разнообразные задачи
финансового менеджмента, и подчинено
его главной цели.
Процесс управления денежными потоками
предприятия базируется на определенных
принципах, основными из которых являются.