Теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами предприятия

Глава 1. Теоретические  аспекты управления финансовыми ресурсами  предприятия

1.1Экономическая сущность финансовой устойчивости организации

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  составом и размещением средств, структурой их источников, способностью предприятия погашать свои обязательства  в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

     Оценка  финансовой устойчивости проводится различными субъектами анализа. В первую очередь  информация, полученная в ходе анализа, интересует собственников предприятия  и потенциальных инвесторов, а  также организации, вступающие в  различные отношения с данным предприятием.

     Финансовая  устойчивость является комплексным  понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и  размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

     Финансовая  устойчивость зависит от всех сторон деятельности предприятий: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

     Для различных категорий пользователей  или субъектов анализа наибольший интерес представляют различные, соответствующие  их профессиональным и финансовым интересам, составляющие финансовой устойчивости.

     Для кредитующих банков важна платежеспособность, т. е. возможность покрыть свои обязательства. Для партнеров по договорным отношениям (поставщиков продукции и ее потребителей) в первую очередь важна степень зависимости хозяйственной деятельности от заемных средств, способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость предприятия.

     Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

     Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между размерами источников средств и запасов [4, c. 34].

     В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе: наличие собственных оборотных средств; общий размер основных источников формирования запасов и затрат.

     На  основании полученных данных рассчитываются показатели обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования - излишек или недостаток собственных оборотных средств; излишек или недостаток общего размера основных источников для формирования запасов и затрат.

     Для получения количественных характеристик  финансовой устойчивости предприятия  используются следующие финансовые коэффициенты:

• Коэффициент автономии рассчитывается как отношение размера источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса;
• Коэффициент финансирования — отношение собственных источников к заемным;
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — отношение собственных оборотных средств к общим оборотным средствам;
• Коэффициент маневренности — отношение собственных оборотных средств к общему капиталу.

     Анализ  финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий — выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе — разработка мер по его улучшению.  

1.2 Сущность, значение  и подходы к  управлению финансовыми  ресурсами предприятия

     Экономическая результативность предприятия в  значительной мере зависит от грамотного управления. В рыночной экономике - это аксиома, подтвержденная мировой практикой.

     Организация службы финансового управления на предприятии, а также роль каждого ее подразделения  зависят от размера предприятия. Эффективность организации финансового  управления на предприятии предусматривает  такое его построение, при котором  достигаются наилучшие результаты в условиях минимизации затрат труда  и финансовых ресурсов.

     Структура предприятия и его технология производственной деятельности определяют методику получения необходимой  управленческой информации, организацию  системы оперативного мониторинга, дальнейшего контроля и анализа результатов хозяйственно-финансовой деятельности. Стратегический план развития предприятия обуславливает систему текущих и отчетных финансовых показателей, достижение которых зависит от организации оперативной, своевременной и качественной работы службы финансового управления в тесной взаимосвязи с другими структурными подразделениями. Контроль за использованием финансовых ресурсов может быть эффективным, если он охватывает все сферы финансовой деятельности предприятия: формирование затрат на производство, использование денежных накоплений, поступление выручки от реализации, формирование и использование средств на образование основных и оборотных средств. При этом контроль должен быть непрерывным и дополняться комплексным анализом финансового состояния предприятия.

     Наиболее  правильной трактовкой в современных  условиях выступает трактовка управления финансовыми ресурсами предприятий  как процесса обучения управленческим действиям в сфере использования  денежных ресурсов фондового и нефондового характера, который состоит из 3 этапов:

1. Выявление и формулировка проблемы или задания управления финансовыми ресурсами, которая должна быть решена на базе использования предыдущего опыта и имеющейся информации.

         Система управления финансовыми ресурсами предприятия должна обеспечивать решение таких проблем как несвоевременная выплата заработной платы, резкое сокращение числа заказов, конфликт среди руководителей предприятия и т.д.

2. Принятие управленческого решения касательно использования финансовых ресурсов и его реализация.

         На этом этапе осуществляется  посторенние модели совершенной  системы управления финансовыми  ресурсами, которая предусматривает  определение ее структуры, коммуникацией  и функциональности.

3. Анализ результатов принятого решения с точки зрения возможных способ его модификации или изменения, а также их учет в процессе накопления опыта, который может быть использован в будущем.

         Этот этап предполагает проведение  опроса работников, определение  экономии, контроль за выполнением заданий, оценку удовлетворенности покупателей и др.  

1.3 Источники формирования  и направления  расходования финансовых  ресурсов предприятия

     Производственная  и финансовая деятельность предприятий  начинается с формирования финансовых ресурсов.

     Финансовые  ресурсы - это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для обеспечения его эффективной деятельности, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих.

     Финансовые  ресурсы образуются за счет различных  источников. По форме права собственности  различаются две группы источников:

     – собственные;

     – заемные и привлеченные (чужие).

     Основными источниками собственных денежных средств являются уставный капитал (уставный фонд), прибыль и амортизационные отчисления. К чужим денежным средствам относятся кредиторская задолженность, кредиты и займы [1, c. 75].

     Первоначальное  формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда  образуется уставный фонд. Его источниками  в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный  капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при  сохранении отраслевых структур), бюджетные средства.

     Основным  источником финансовых ресурсов на действующих  предприятиях выступает стоимость  реализованной продукции (оказанных  услуг), различные части которой  в процессе распределения выручки  принимают форму денежных доходов  и накоплений. Финансовые ресурсы  формируются главным образом  за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных  отчислений.

     Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство. Оптимальное  использование амортизационных  отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить  производство продукции на расширенной  основе.

     Назначение  амортизационных отчислений – обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и материальных активов. В  отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее часть в виде налогов поступает в бюджет.

     Финансовые  ресурсы действующего предприятия также формируется за счет устойчивых пассивов, к которым относят уставный, резервный и другие капиталы, долгосрочные займы и постоянно находящуюся в обороте предприятия кредиторскую задолженность.

     Финансовые  ресурсы могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью  продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпущенных предприятием; дивидендов по ценным бумагам других предприятий и государства; доходов  от финансовых операций; кредитов.

     Финансовые  ресурсы могут поступать в  порядке перераспределения от ассоциаций и концернов, в которые они  входят, от вышестоящих организаций  при сохранении отраслевых структур, от страховых организаций. В отдельных  случаях предприятию могут быть предоставлены субсидии (в денежной или натуральной форме) за счет средств  государственного или местного бюджетов, а также специальных фондов.

     Различают:

• прямые субсидии - государственные капитальные вложения в объекты, особо важные для народного хозяйства, или в малорентабельные, но жизненно необходимые;
• непрямые субсидии, осуществляемые средствами налоговой и денежно-кредитной политики, например, путем предоставления налоговых льгот и льготных кредитов.

     Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

     — платежи организациям финансово-банковской системы в связи с выполнением  финансовых обязательств (внесение налогов  в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение  взятых ранее ссуд, страховые платежи);

     — инвестирование собственных средств в капитальные затраты на расширение производства и его техническое обновление;

     — инвестирование финансовых ресурсов в  ценные бумаги других фирм, приобретаемые  на рынке;

     — направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

     — использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.

     Для обеспечения бесперебойного финансирования процесса производства большое значение имеют финансовые резервы. Финансовые резервы способны обеспечить непрерывный кругооборот средств в воспроизводственном процессе даже при возникновении огромных потерь или наступлении непредвиденных событий. Финансовые резервы могут создаваться самими предприятиями за счет собственных финансовых ресурсов (самострахование), их управленческими структурами (на основе нормативных отчислений), специализированными страховыми организациями (методом страхования) и государством (резервные фонды).

     Поэтому возрастает роль финансовых служб в изыскании финансовых источников развития предприятия. Поиск эффективных направлений инвестирования финансовых ресурсов, операции с ценными бумагами, своевременное привлечение заемных средств становятся основными в управлении финансами предприятия, образуя так называемый «финансовый менеджмент» [2, c. 38].

     Финансовый  менеджмент позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы на самых выгодных условиях, инвестировать их с наибольшим эффектом, осуществлять прибыльные операции на финансовом рынке, покупая и перепродавая ценные бумаги.

     Подводя итог, следует отметить, что эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.