Непрогнозируемый
финансовый риск. Он характеризует виды финансовых
рисков, отличающихся полной непредсказуемостью
проявления. Примером таких рисков выступают
риски форс-мажорной группы, налоговый
риск и некоторые другие.
По возможности страхования.
Страхуемый финансовый
риск. К ним относятся риски, которые
могут быть переданы в порядке внешнего
страхования соответствующим страховым
организациям
Нестрахуемый финансовый
риск. К ним относятся те их виды,
по которым отсутствует предложение соответствующих
страховых продуктов на финансовом рынке.
7.2 Принципы
управления финансовыми рисками
Управление финансовыми рисками
предприятия представляет собой процесс
предвидения и нейтрализации их негативных
финансовых последствий, связанный с их
идентификацией, оценкой, профилактикой
и страхованием.
Управление финансовыми рисками
предприятия основывается на определенных
принципах, основными из которых являются:
Осознанность принятия рисков.
Финансовый менеджер должен сознательно
идти на риск, если он надеется получить
соответствующий доход от осуществления
финансовой операции. По отдельным операциям
после оценки уровня риска можно принять
тактику «избежания риска», однако полностью
исключить риск из финансовой деятельности
предприятия невозможно, так как финансовый
риск - объективное явление, присущее большинству
хозяйственных операций. Осознанность
принятия тех или иных видов финансовых
рисков является важнейшим условием нейтрализации
их негативных последствий в процессе
управления ими.
Управляемость принимаемыми рисками.
В состав портфеля финансовых рисков должны
включаться те из них, которые поддаются
нейтрализации в процессе управления
независимо от их объективной или субъективной
природы. Только по таким видам рисков
финансовый менеджер может использовать
весь арсенал внутренних механизмов их
нейтрализации, т.е. проявить искусство
управления ими. Риски неуправляемые,
например, риски форс-мажорной группы,
можно только передать внешнему страховщику.
Независимость управления отдельными
рисками. Один из важнейших постулатов
теории риск - менеджмента гласит, что
риски независимы друг от друга и финансовые
потери по одному из рисков необязательно
увеличивают вероятность наступления
рискового события по другим финансовым
рискам. Финансовые потери по различным
видам рисков независимы друг от друга
и в процессе управления ими должны нейтрализоваться
индивидуально.
Сопоставимость уровня принимаемых
рисков с уровнем доходности финансовых
операций. Этот принцип является основополагающим
в теории риск - менеджмента. Он заключается
в том, что предприятие должно принимать
в процессе осуществления финансовой
деятельности только те виды финансовых
рисков, уровень которых не превышает
соответствующего уровня доходности по
шкале «доходность – риск». Любой вид
риска, по которому уровень риска выше
уровня ожидаемой доходности должен быть
предприятием отвергнут.
Сопоставимость уровня принимаемых
рисков с финансовыми возможностями предприятия.
Ожидаемый размер финансовых потерь предприятия,
соответствующий тому или иному уровню
финансового риска, должен соответствовать
той доле капитала, которая обеспечивает
внутреннее страхование рисков, иначе
повлечет за собой потерю определенной
части активов, обеспечивающих операционную
или инвестиционную деятельность предприятия,
т.е. снизит его потенциал формирования
прибыли и темпы предстоящего развития.
Размер рискового капитала, включающего
и соответствующие внутренние страховые
фонды, должен быть определен предприятием
заранее и служит рубежом принятия тех
видов финансовых рисков, которые не могут
быть переданы партнеру по операции или
внешнему страховщику.
Экономичность управления рисками.
Основу управления финансовыми рисками
составляет нейтрализация их негативных
финансовых последствий для деятельности
предприятия при возможном наступлении
рискового случая. Вместе с тем, затраты
предприятия по нейтрализации соответствующего
финансового риска не должны превышать
суммы возможных финансовых потерь по
нему даже при самой высокой степени вероятности
наступления рискового случая. Критерий
экономичности управления рисками должен
соблюдаться при осуществлении как внутреннего,
так и внешнего страхования финансовых
рисков.
Учет временного фактора в управлении
рисками. Чем длиннее период осуществления
финансовой операции, тем шире диапазон
сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей
обеспечивать нейтрализацию их негативных
финансовых последствий по критерию экономичности
управления рисками. При необходимости
осуществления таких финансовых операций
предприятие должно обеспечить получение
дополнительного уровня доходности по
ней не только за счет премии за риск, но
и премии за ликвидность (так как период
осуществления финансовой операции представляет
собой период „замороженной ликвидности"
вложенного в нее капитала). Только в этом
случае у предприятия будет сформирован
необходимый финансовый потенциал для
нейтрализации негативных финансовых
последствий по такой операции при возможном
наступлении рискового события.
Учет финансовой стратегии предприятия
в процессе управления рисками. Система
управления финансовыми рисками должна
базироваться на общих критериях избранной
предприятием финансовой стратегии (отражающей
его финансовую идеологию по отношению
к уровню допустимых рисков), а также финансовой
политики по отдельным направлениям финансовой
деятельности. Управление рисками отдельных
финансовых операций должно исходить
из соответствующих параметров допустимого
риска, содержащихся в этих плановых документах.
Учет возможности передачи рисков.
Принятие ряда финансовых рисков несопоставимо
с финансовыми возможностями предприятия
по нейтрализации их негативных последствий
при вероятном наступлении рискового
события. В то же время осуществление соответствующей
финансовой операции может диктоваться
требованиями стратегии и направленности
финансовой деятельности. Включение таких
рисков в портфель совокупных финансовых
рисков допустимо лишь в том случае, если
возможна частичная или полная их передача
партнерам по финансовой операции или
внешнему страховщику. Критерий внешней
страхуемости рисков должен быть обязательно
учтен при формировании портфеля финансовых
рисков предприятия. С учетом рассмотренных
принципов на предприятии формируется
специальная политика управления финансовыми
рисками.
8. Анализ
финансового менеджмента на организации
Анализом финансово-экономической
деятельности называется научно разработанная
система методов и приемов, посредством
которых изучается экономика предприятия,
выявляются резервы производства на основе
учетных и отчетных данных, разрабатываются
пути их наиболее эффективного использования.
В данной работе проводится финансово-экономический
анализ деятельности ООО «АДК-строй».
Это производственное предприятие, которое
занимается деревообработкой. Конечной
продукцией являются как пиломатериалы,
так и разнообразная продукция деревообрабатывающей
промышленности, которые предприятие
реализует как на внутреннем, так и на
внешних рынках. В настоящее время на предприятии
работает около 155 человек.
Основной целью общества является
получение прибыли.
Основными видами деятельности
ООО «АДК-строй» являются:
- совершение сделок купли-продажи,
закупочной деятельности, оптовой, розничной,
комиссионной, коммерческой торговли
на территории РФ;
- экспорт продукции на основании
договоров;
- импорт товаров, оборудования и сырья
для удовлетворения потребностей общества;
- импорт товаров, оборудования и сырья
на основании договоров;
- производство товаров народного потребления
и производственного технического назначения;
- оказание транспортных услуг;
- выпуск, приобретение, владение и
продажа ценных бумаг размещенных к обращению.
Уставный капитал общества составляет
5500 рублей, добавочный капитал равен 1
739 351 рублей, резервного фонда у ООО «АДК-строй»
не существует.
Финансовое состояние предприятия
характеризуется системой показателей,
отражающих наличие, размещение, использование
финансовых ресурсов предприятия и всю
производственно-хозяйственную деятельность
предприятия.
Основной формой при анализе финансового
состояния является баланс. Итог баланса
даёт ориентировочную оценку суммы средств,
находящихся в распоряжении предприятия.
Исследовать структуру и динамику финансового
состояния предприятия удобно при помощи
сравнительного аналитического баланса.
Имущество предприятия увеличилось
на 2 305 494 тыс. руб. или на 54,7%. Данное увеличение
произошло в основном за счет увеличения
в оборотных активах почти по всем статьям,
в том числе материально оборотные средства
(запасы) увеличились на 1 996 544 тыс. руб.
или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения на 161 612 тыс. руб. (в
8 раз), дебиторская задолженность возросла
на 239 519 тыс. руб. или в 3,75 раз. В то же время
недвижимое имущество уменьшилось на
293 691 тыс. руб., что составляет 9,2 % от величины
на начало года.
Удельный вес собственных средств
довольно значительный в структуре баланса
на начало года и составляет 87,1%; к концу
периода произошло значительное уменьшение
их доли до 56,3%. Причиной такого снижения
доли собственных средств явился рост
кредиторской задолженности с 541 671 тыс.
руб. до 1 917 405.тыс. руб. Это свидетельствует
о финансовых затруднениях.
Таким образом, на основании проведенного
предварительного обзора баланса ООО
«АДК-строй» за 2011-2012 года, можно сделать
вывод о неудовлетворительной работе
предприятия. В связи с этим необходимо
дать оценку кредитоспособности предприятия,
которая производится на основе анализа
ликвидности баланса.
Одно из самых «больных» статей
в ООО «АДК-строй» является кредиторская
задолженность. Наибольший вес в ней имеет
задолженность поставщикам и подрядчикам
(64,7% от суммы кредиторской задолженности)
по неоплаченным в срок расчетным документам,
и не отгруженной продукции в счет полученных
авансов. Это свидетельствует о финансовых
затруднениях.
Вывод:
превышение кредиторской задолженности
над дебиторской в сумме 1 590 850 тыс. руб.
или почти в 6 раз. То есть, если все дебиторы
погасят свои обязательства, то ООО «АДК-строй»
сможет погасить лишь 1/6 часть обязательств
перед кредиторами. Но в то же время превышение
кредиторской задолженности над дебиторской
даёт предприятию возможность использовать
эти средства, как привлечённые источники
(например, полученные авансы израсходованы;
полученное сырьё пущено в переработку
и т.д.).
9. Заключение
Финансы незаменимы, так как позволяют
приспособить пропорции производства
к нуждам потребления, обеспечивая в сфере
хозяйствования удовлетворение постоянно
меняющихся воспроизводственных потребностей.
Это происходит с помощью формирования
денежных фондов целевого назначения.
Развитие общественных потребностей приводит
к изменению состава и структуры денежных
(финансовых) фондов, создаваемых в распоряжении
субъектов хозяйствования.
Без финансов невозможно обеспечить
индивидуальный и общественный кругооборот
производственных фондов на расширенной
основе, регулировать отраслевую и территориальную
структуру экономики, стимулировать быстрейшее
внедрение научно-технических достижений,
удовлетворять другие общественные потребности.
В управлении финансами выделяют
несколько функциональных элементов:
планирование, оперативное управление,
контроль.
Объектом финансового планирования
является финансовая деятельность субъектов
хозяйствования и государства, а итоговым
результатом - составление финансовых
планов. Оперативное управление представляет
собой комплекс мер, разрабатываемых на
основе оперативного анализа складывающейся
финансовой ситуации и преследующих цель
получения максимального эффекта при
минимуме затрат с помощью перераспределения
финансовых ресурсов.
Научный подход к управлению финансами
определяет многоплановый характер и
системный подход к управлению ими в каждой
сфере финансовых отношений, в каждом
их звене. При выработке управленческих
решений финансового характера, оформляемых
в юридических законах, финансовых прогнозах,
планах, постановлениях следует учитывать:
требования экономических и юридических
законов; результаты экономического анализа
не только итогов прошлого хозяйственного
периода, но и перспективы; экономико-математические
методы и автоматизированные системы
управления финансами; рациональное сочетание
экономических и административных методов
управления.
Финансовый менеджмент, с одной
стороны, - это искусство, поскольку большинство
финансовых решений ориентировано на
будущие финансовые успехи компании, что
предполагает иногда интуитивную комбинацию
методов финансового менеджмента, основанную,
на знании тонкостей экономики рынка.
С другой стороны, - это наука, т.к. принятие
любого финансового решения требует не
только знаний концептуальных основ финансового
менеджмента фирмы и научно обоснованных
методов их реализации, но и научных знаний
общих закономерностей развития рыночной
экономики.